IMPORTANȚA
MACROECONOMIEI

Macroeconomia, studiul unei economii la scară largă, joacă un rol esențial în finanțe și investiții. Examinează indicatori precum inflația, ratele dobânzilor și creșterea economică, care oferă o perspectivă asupra modului în care acești factori influențează piețele financiare.

---

În acest articol vom explora impactul macroeconomiei asupra dinamicii pieței, rentabilității afacerilor, evaluării activelor și a rețelei interconectate a economiei globale. Înțelegerea acestor complexități macroeconomice este esențială pentru o planificare informată a investițiilor.

De ce macroeconomia conduce piețele

Macroeconomia servește drept forță de orientare pe piețele financiare. Aceasta își exercită influența prin diverse metode, cum ar fi dinamica cererii și a ofertei și factorii specifici pieței.

Elementele fundamentale ale cererii și ofertei se află în centrul dinamicii pieței. Factorii macroeconomici, cum ar fi ratele dobânzilor, inflația și nivelurile de ocupare a forței de muncă, au un impact profund asupra acestor fundamente.

Atunci când băncile centrale ajustează ratele dobânzilor, acest lucru afectează costul împrumuturilor și al creditelor, care, la rândul său influențează cheltuielile de consum și investițiile. Ratele mai mari ale dobânzilor pot duce la scăderea împrumuturilor, în timp ce ratele mai mici pot stimula activitatea economică

Inflația influențează puterea de cumpărare a consumatorilor. O inflație ridicată erodează valoarea reală a banilor, ceea ce poate duce la creșterea cererii de bunuri și servicii. În schimb, o inflație scăzută poate duce la scăderea cheltuielilor de consum.

În 2008, criza financiară globală a fost declanșată de spargerea unei bule pe piața imobiliară din Statele Unite. Acest eveniment a avut un substrat macroeconomic, deoarece a fost determinat de acordarea excesivă de împrumuturi, de creșterea ratelor dobânzilor și de scăderea ulterioară a prețurilor locuințelor.Înțelegerea macroeconomiei este crucială, deoarece are implicații importante:

• Influențează nivelurile cererii și ofertei – Politicile macroeconomice afectează, în mod direct, nivelurile cererii și ofertei într-o economie. Cheltuielile guvernamentale, impozitarea și politicile monetare pot stimula creșterea economică sau pot răci o economie supraîncălzită.
• Apetitul pentru risc pe piețe – Condițiile macroeconomice influențează apetitul pentru risc. În perioadele de incertitudine economică, investitorii pot căuta active de refugiu, cum ar fi obligațiunile de stat, iar în perioadele de prosperitate pot opta pentru investiții mai riscante, precum acțiunile.
• O singură acțiune poate provoca o reacție globală – Un eveniment macroeconomic dintr-o țară poate avea un efect de propagare în întreaga lume. De exemplu, o devalorizare a monedei într-o economie importantă poate declanșa o reacție în lanț a consecințelor economice la nivel mondial.

„Investiția în cunoaștere generează cea mai bună dobândă.”

 Benjamin Franklin

Patru elemente macroeconomice cheie au un impact semnificativ asupra piețelor financiare și a economiei în general:

• Ratele dobânzilor – Băncile centrale controlează ratele dobânzilor pentru a gestiona creșterea economică și inflația. Ratele mai mari pot descuraja împrumuturile și cheltuielile, afectând diverse clase de active.
• Inflația – Ratele inflației au un impact asupra randamentelor reale ale investițiilor. O inflație ridicată erodează puterea de cumpărare a banilor, afectând comportamentul consumatorilor și opțiunile de investiții.
• Creșterea economică (PIB) – Produsul intern brut (PIB) măsoară producția economică a unei țări. O creștere puternică a PIB-ului poate stimula încrederea investitorilor și poate duce la creșterea activității pe piața bursieră.
• Ocuparea forței de muncă – Rata șomajului afectează cheltuielile de consum. O rată scăzută a șomajului duce, în general, la creșterea încrederii și a cheltuielilor consumatorilor.

O mărire a ratelor dobânzilor și a inflației duce, de obicei, la o creștere a aversiunii față de risc în rândul investitorilor. Randamentele obligațiunilor pot deveni mai atractive, atrăgând capitaluri de la active mai riscante, cum ar fi acțiunile.

Cum influențează macroeconomia câștigurile

Macroeconomia joacă un rol esențial în modelarea veniturilor întreprinderilor și corporațiilor. Această influență provine din modul în care indivizii răspund la schimbările din situația lor financiară, care, la rândul său, afectează obiceiurile de consum și câștigurile companiilor.

Pe măsură ce condițiile macroeconomice se schimbă, indivizii pot suferi modificări ale veniturilor. De exemplu, în timpul recesiunii economice, oamenii pot reduce cheltuielile neesențiale, ceea ce are un impact asupra veniturilor întreprinderilor.

Indicatorii macroeconomici, cum ar fi sentimentul și încrederea consumatorilor, pot afecta în mod direct cheltuielile de consum. Un consumator încrezător are mai multe șanse să cheltuie, ceea ce stimulează veniturile întreprinderilor.

Evenimentele și politicile macroeconomice pot declanșa diverse reacții care au un impact asupra câștigurilor corporative. Să ne uităm la câteva exemple:

• Mișcările valutare: Fluctuațiile cursului de schimb pot avea un impact asupra corporațiilor multinaționale. O monedă națională mai puternică poate reduce valoarea câștigurilor din străinătate, în timp ce o monedă mai slabă poate impulsiona afacerile axate pe exporturi.
• Ciclul virtuos al cheltuielilor: Când condițiile economice sunt favorabile, poate apărea un ciclu virtuos al cheltuielilor. Creșterea cheltuielilor de consum duce la mărirea câștigurilor corporative, care, la rândul lor, pot duce la creșterea angajărilor și a salariilor, alimentând cheltuielile de consum.

Macroeconomia afectează evaluările?

Macroeconomia influențează semnificativ evaluările deoarece conturează dinamica cererii și ofertei care stă la baza modelelor. De exemplu, modelul de actualizare a fluxurilor de numerar (DCF) se bazează pe proiecții ale câștigurilor viitoare, care pot fi influențate de condițiile macroeconomice.

În perioadele cu rate ale dobânzii ridicate, rata de actualizare aplicată în modelele DCF poate crește, ceea ce duce la valori actualizate mai mici pentru câștigurile viitoare. În schimb, ratele scăzute ale dobânzii pot duce la valori actualizate mai mari.

Condițiile macroeconomice favorabile, precum ratele scăzute ale dobânzilor și creșterea PIB-ului, pot crește evaluarea acțiunilor tehnologice datorită așteptărilor de creștere a câștigurilor. Graficul de mai jos arată evoluția indicelui Nasdaq-100 în perioada 2021-2023, reflectând impactul acestor factori asupra sectorului tehnologic.

Nasdaq Price Chart 100 Index 2021-2023

Performanțele anterioare nu reprezintă o indicație a rezultatelor viitoare

Sursa: eToro

Impactul macroeconomiei asupra altor clase de active

Interconectarea economiei globale înseamnă că evenimentele și politicile macroeconomice pot avea un impact asupra diferitelor clase de active. Adesea acest impact se poate produce în moduri neașteptate.

Atunci când o economie înregistrează o creștere robustă, consumatorii tind să cheltuie mai mult, ceea ce duce la creșterea cererii de bunuri și servicii. Acest lucru poate aduce beneficii unor industrii precum comerțul cu amănuntul, bunurile de consum și tehnologia.

Economiile în creștere pot avea nevoie de mai multe materii prime și energie, ceea ce duce la creșterea cererii de mărfuri precum petrolul, metalele și produsele agricole. În perioadele de optimism economic, investitorii se pot îndepărta de siguranța obligațiunilor, în favoarea unor active mai riscante, precum acțiunile.

Piețele valutare (Forex) sunt deosebit de sensibile la condițiile macroeconomice. Investitorii sunt atrași de economiile stabile cu perspective de creștere puternică, ceea ce poate duce la o cerere sporită pentru moneda țării respective.

Concluzie

În domeniul schimbător al finanțelor și investițiilor, macroeconomia rămâne un motor esențial al comportamentului pieței. Anunțurile legate de indicatorii macroeconomici pot provoca mișcări bruște și semnificative ale prețurilor activelor sau pot crea tendințe pe termen lung.

Este esențial ca orice investitor să rămână informat cu privire la evenimentele macroeconomice și a înțelege implicațiile acestora. Acest lucru va ajuta la planificarea investițiilor și la luarea deciziilor financiare.

Vizitează Academia eToro pentru a descoperi impactul macroeconomiei asupra prețurilor activelor.

Test

Întrebări frecvente

Cum pot prezice cele mai importante anunțuri macroeconomice?

Prezicerea anunțurilor macroeconomice poate fi o provocare, dar poți rămâne informat urmărind cu regularitate știrile financiare, rapoartele guvernamentale și calendarele economice. Acestea clasifică anunțurile viitoare în funcție de nivelul importanței și pot fi folosite ca ghid pentru eventualele schimbări macroeconomice. În plus, mulți analiști și economiști oferă previziuni pentru indicatorii cheie.

Ratele mai mari ale dobânzilor sunt întotdeauna o veste proastă pentru acțiuni?

Ratele mai mari ale dobânzilor nu sunt neapărat o veste nefavorabilă. Acestea pot crește costurile de împrumut și pot reduce cheltuielile de consum, dar impactul lor asupra acțiunilor poate varia. În unele cazuri, ratele în creștere pot semnala o economie puternică, ceea ce poate sprijini câștigurile corporative și prețurile acțiunilor.

Pot tranzacționa evenimente macroeconomice?

Poți tranzacționa evenimente macroeconomice prin diverse instrumente financiare, precum contractele futures, opțiunile și Forex. Acest tip de tranzacționare poate fi foarte volatil și riscant, deci este esențial să ai o înțelegere solidă a piețelor și a strategiilor de gestionare a riscurilor înainte de a te angaja în astfel de tranzacții.