Comme pour tous les marchés, élaborer une stratégie de trading consiste à prendre en compte vos objectifs financiers, votre tolérance au risque, ainsi que votre niveau de compétences. Néanmoins, chaque marché présente ses propres spécificités, notamment en termes de volatilité, de facteurs d’influence et d’accessibilité.
Découvrez dans cet article les caractéristiques du marché des matières premières et les meilleures approches pour négocier ces actifs, du secteur de l’énergie à celui des métaux, en passant par les denrées agricoles.
Trader sur un marché signifie ouvrir des positions afin de tirer profit des variations des prix à court terme, et de bénéficier de retours avantageux sur vos investissements.
Le marché des matières premières est réputé pour être volatil, ce qui signifie que ces mouvements peuvent être importants et nombreux sur une courte période de temps.
Même si ces conditions représentent un risque pour les traders, elles sont aussi l’occasion de miser et de spéculer sur l’évolution des prix, à la hausse comme à la baisse. Diverses stratégies peuvent vous aider à atteindre ces objectifs et à saisir ces opportunités.
Types de stratégies pour trader les matières premières
Le marché des matières premières est caractérisé par une forte volatilité à court terme, pourtant inscrite dans des tendances à long terme. Cette dualité permet à de nombreux traders et investisseurs de s’exposer à ces actifs financiers, selon différentes stratégies.
Les traders favorisent l’analyse technique et la surveillance des graphiques, ainsi que des facteurs d’influence à court terme, afin de repérer les mouvements ponctuels et significatifs du cours. Leur réactivité est importante, notamment sur leurs actions réalisées sur de courtes périodes.
Les investisseurs s’intéressent quant à eux aux différentes tendances et phases de cycle de marché, pour identifier les meilleurs points d’entrée sur chaque cours. Ils espèrent davantage un accroissement de la valeur des matières premières sur des périodes étendues, de plusieurs semaines à plusieurs années.
Stratégie de suivi de tendance
Cette stratégie est axée sur les tendances à long terme identifiées sur le marché, haussières, baissières, voire latérales. Lorsque ces tendances ont une durée de vie très étendue, on parle de supercycle des matières premières.
Un supercycle traduit une tendance haussière de plusieurs années (jusqu’à 15-20 ans), suivi d’une chute inévitable du cours, elle aussi prolongée. Il faut alors savoir reconnaître les différentes phases de la tendance, pour optimiser votre investissement.
Conseil : Pour saisir le meilleur point d’entrée sur une tendance haussière, il est judicieux d’acheter bas, dans les creux effectués par le cours, avant sa prolongation. On appelle cela « buy the dip ».
Stratégie de trading de paires
Cette stratégie consiste à prendre position sur deux marchés ou actifs similaires, voire sur un même titre, en adoptant des stratégies différentes. La première position est généralement longue (position d’achat), éventuellement compensée par des une ou plusieurs positions courtes (positions de vente).
L’objectif est de réduire le risque de marché, en partant du principe que les actifs sélectionnés montrent une forte corrélation positive, soit évoluent dans le même sens au même moment. En prenant des positions contraires, l’une des deux positions est mathématiquement profitable.
Sur le marché des matières premières, on évoque principalement la stratégie de spread, qui peut être calendaire ou intermarché. Cette stratégie permet d’affronter les changements dûs aux différents facteurs macroéconomiques qui influencent parfois drastiquement l’offre et la demande.
Concrètement, vous pouvez, par exemple, ouvrir une position longue sur le blé, en même temps qu’une position courte sur le soja. Si le marché devient baissier, la position de vente sur le soja peut potentiellement minimiser ou compenser les pertes induites par la position longue sur le blé. L’inverse est aussi valable.
Conseil : Apprenez ce qu’est la corrélation pour pouvoir appliquer cette stratégie avec efficacité. La corrélation peut être positive, nulle, ou négative entre deux actifs.
Stratégie de réversion moyenne
Cette stratégie repose sur l’hypothèse que tous les cours qui connaissent des variations significatives voire extrêmes de prix finissent toujours par rejoindre la fourchette « normale » moyenne sur une longue tendance, déterminée par les données historiques.
L’analyse technique est ici essentielle, et aide à repérer les opportunités pour vendre à découvert lors d’un pic sur le cours pendant une tendance baissière, ou acheter bas (« buy the dip ») lors d’une faiblesse du cours sur une tendance haussière.
Sélectionner une stratégie fructueuse pour négocier les matières premières
L’élément essentiel sur lequel fonder votre stratégie est votre objectif financier. Vous pouvez ainsi déterminer votre horizon d’investissement, votre capacité de capital, votre tolérance au risque ainsi que votre profil de risque, de même que vos objectifs de rendements.
Votre choix d’être un trader actif ou passif, conservateur, modéré ou agressif, vous aiguille naturellement vers une ou plusieurs approches adaptées à votre profil, comme le day trading ou le buy-and-hold .
Les stratégies de gestion du risque sur le marché des matières première
Les principes fondamentaux de gestion du risque sont applicables sur le marché des matières premières. Il faut cependant accorder votre stratégie avec la haute volatilité observée sur le marché des matières premières, qui peut représenter plus de risques que d’autres marchés plus stables.
De cette façon, afin de réduire le risque, vous avez la possibilité de :
- Diluer le risque par la diversification de portefeuille, qui vous permet de compenser d’éventuelles pertes sur une position risquée, par des positions plus sûres.
La diversification peut se faire au sein du marché lui-même, par l’investissement dans plusieurs matières premières, ou sur d’autres classes d’actifs.
- Négocier de petites positions, ce qui évite de perdre des sommes conséquentes en cas de trade défavorable.
- Gagner en expérience et en savoir, afin de pouvoir vous exposer au marché via différents types d’actifs, des actions aux options, en passant par les ETF, les CFD et les futures.
Connaître les différentes possibilités pour accéder à un marché permet de sélectionner avec plus de choix et de perspicacité les moyens d’investir en fonction de votre profil. Vous êtes en outre plus à même de gérer le risque et d’identifier les évolutions à venir.
Ces actifs offrent également l’opportunité de diversifier et équilibrer votre portefeuille, pour une meilleure gestion du risque et de vos investissements.
Les stratégies de couverture grâce aux matières premières
Adopter une stratégie de couverture (hedging) signifie ouvrir des positions spécifiquement pour soutenir et protéger votre portefeuille face à d’autres positions que vous jugez plus volatiles et plus risquées.
L’une des approches est la couverture grâce aux options : si vous souhaitez vous engager sur le marché du cuivre et ouvrir une position longue, vous pouvez acheter une « put option », pour anticiper la baisse de l’actif sous-jacent (du cuivre), ou vendre une « put option » pour anticiper une hausse après une position principale courte.
En passant ce contrat avec un courtier, l’investisseur paie le droit, mais non l’obligation, d’exercer son option si le cours n’évolue pas comme il l’avait envisagé en prenant sa position initiale sur le cuivre.
Par ailleurs, les matières premières peuvent aussi servir à couvrir votre portefeuille lorsque vous avez ouvert des positions sur d’autres actifs à risque, comme les actions. Historiquement, les données ont montré que le cours de certaines matières premières, comme le pétrole, est négativement corrélé à celui des actions.
La règle la plus importante en trading est de jouer fortement en défense, pas en attaque.
Paul Tudor Jones
En effet, si le cours du pétrole augmente, les coûts d’exploitation des entreprises augmentent également, ce qui impacte leurs profits à la baisse. Ces résultats ont une influence sur la valeur de l’entreprise sur le marché, et conduisent donc à une chute du prix du titre.
Lorsque cette situation se présente, si un investisseur détient une part importante d’actions en même temps qu’une position sur le pétrole, cette dernière peut permettre d’amortir les pertes temporaires sur la valeur des actions, au sein de son portefeuille, grâce aux profits réalisés.
En résumé
Il existe une grande variété de stratégies que vous pouvez adopter pour investir dans les matières premières ou négocier leur cours. La versatilité des variations de prix sur ce marché permet de nombreux styles de trading, vous avez en outre le choix de trader grâce à un éventail d’instruments financiers différents.
Les matières premières peuvent aussi bien constituer un investissement de choix pour votre portefeuille qu’un élément de couverture aux côtés de vos autres positions. Ces actifs offrent également l’opportunité de diversifier et équilibrer votre portefeuille, pour une meilleure gestion du risque et de vos investissements.
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Foire aux questions
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- En combien de temps une stratégie génère-t-elle des retours sur investissement ?
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Tout dépend de la stratégie choisie. Certaines stratégies sont faites pour produire des rendements à court terme, quand d’autres prennent plus de temps pour porter leurs fruits, jusqu’à plusieurs années. Il faut considérer vos objectifs financiers pour comprendre quelle stratégie est la plus adaptée à votre profil, et combien de temps vous disposez pour la mettre en application.
- Qu’est-ce qu’un « paradigm shift », un changement de paradigme sur le marché des matières premières ?
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Lorsque des éléments non négligeables des marchés ou de l’économie changent significativement, on appelle cela un changement de paradigme. Cette expression est importante en trading, puisque ce phénomène peut produire des renversements de tendances et des changements de prix décisifs pour une longue période, ainsi que des pertes qu’il est préférable d’envisager.
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