V posledních letech se zrak investorů upíral především na velkolepou sedmičku, zejména na Nvidii, jejíž akcie vystřelily o stovky procent. Raketový nástup umělé inteligence (AI) napříč sektory drasticky změnil investiční prostředí a vynesl firemní zisky do nových výšin. To přilákalo investice v řádu stovek miliard dolarů.
Zdroj: publiccomps
AI revoluce se ale netýká jen cloudových hráčů a výrobců čipů. Datová centra – nebo jak je nazývá CEO Nvidie Jensen Huang, “AI továrny” – jsou obrovská zařízení, která potřebují mnohem víc než jen špičkové čipy. Pojďme se podívat na společnosti, které na pozadí těží z rostoucích investic do AI.
Než se z vašeho zadání v ChatGPT stane smysluplná odpověď, proběhne několik klíčových procesů:
První fáze AI: Výpočetní výkon
Vaše data jsou odeslána do cloudu, kde je zpracovávají vysoce výkonné čipy v datových centrech. Do této fáze patří společnosti jako Nvidia, AMD nebo Broadcom, které se specializují na vývoj těch nejpokročilejších GPU, CPU a akcelerátorů – klíčových komponentů pro masivní výpočty, které vyžadují AI modely.
Zatímco velcí cloudoví hráči jsou největšími zákazníky těchto firem, mnoho z nich za cílem šetření nákladů vyvíjí své vlastní čipy. Amazon má pro AI čipy Trainium a Inferentia, Google má své čipy Tensor, a Microsoft čipy Maia. Ty mohou do budoucna představovat výraznou konkurenci pro zaběhlé čipové giganty. Na druhé straně mohou představovat příležitost pro TSMC, které dominuje průmyslu výroby čipů.
Druhá fáze AI: Infrastruktura
Aby tyto čipy fungovaly, je zapotřebí obrovská technologická infrastruktura. Musí mezi sebou komunikovat a ukládat data. Jejich provoz vytváří velké množství tepla a spotřebuje hodně elektřiny. Tou musí být napájeny spolehlivě a nepřetržite. Vytváří to příležitosti pro hned několik odvětví:
- Síťová zařízení – klíčová pro přenos obrovských objemů dat a komunikaci mezi servery. Kromě vlastních řešení Nvidie v tomto odvětví konkurují také Broadcom, Cisco, nebo Arista.
- Datová úložiště a pamětě – AI modely musí ukládat hodně dat. Vysokorychlostní pamětové čipy, jako např HBM3 nebo pokročilé SSD čelí neutíchající poptávce. Mezi dominantní hráće v tomto sektoru patří Micron či Samsung.
- Servery, chlazení a záložní napájení – udržují nepřetržitý provoz datových center. AI modely vyžadují nejpokročilejší chladící systémy, které vyžadují specializované servery. V této oblasti dominují firmy, jako jsou SuperMicro a Dell.
- Obnovitelné zdroje energie – datová centra mají extrémní energetické nároky, a proto se vyžadují spolehlivé zdroje energie. To prospívá zejména energetickým společnostem v regionech jako Texas nebo Virginie. Jasný efekt zvýšené poptávky je vidět u poskytovatelů, jako jsou Vistra a NRG Energy.
Třetí fáze AI: Aplikace AI technologií
Poté, co si společnosti zajistí infrastrukturu z první a druhé fáze, přichází klíčová otázka: Jak využít AI pro růst tržeb a zisků? Do této fáze zatím patří softwarové společnosti, které mohou AI využít ke zvýšení efektivity svých produktů. To zahrnuje například:
- Sociální sítě a reklamu – AI optimalizuje cílení reklam a personalizaci obsahu
- Kyberbezpečnost – AI pomáhá detekovat a blokovat kybernetické hrozby
- E-commerce – AI personalizuje nabídky, zlepšuje zákaznickou podporu a optimalizuje logistiku
- Zdravotnictví – AI pomáhá v diagnostice, výzkumu léků a zlepšování zdravotní péče
- Média – AI generuje obsah, analyzuje trendy a automatizuje produkci
- Automobilita – AI pohání autonomní řízení, které představuje pro mnoha společností budoucnost automobility
Firmy ve třetí fázi jsou často odolné vůči geopolitickým rizikům, jako je například riziko obchodní války. Právě zde se v příštích letech mohou objevit největší investiční příležitosti.
Zdroj: eToro
Jak můžeme vidět, investice do AI neustále rostou. Jen čtyři největší cloudoví giganti v USA plánují v příštím roce investovat více než 300 miliard dolarů, přičemž významná část této sumy bude proudit právě do AI infrastruktury. Kromě toho také rozvoj AI podporují vlády – v Americe například skrze projekt Stargate, který již nyní investuje první částky z plánovaných 500 miliard dolarů za příští čtyři roky.
Nejvíce z těchto investic mohou těžit menší specializované firmy, které se zaměřují na jednotlivé klíčové komponenty AI ekosystému – od síťových zařízení, přes energetiku a servery, až po software a aplikace. AI revoluce je stále v rané fázi, a tak se dá očekávat, že v nadcházejících letech přinese ještě více investičních příležitostí.
Zatímco Nvidia a další technologičtí giganti dominují titulním stránkám, skutečné investiční příležitosti často leží ve stínu – mezi dodavateli infrastruktury, energie a podpůrných technologií. Sledujte nejen čipy, ale i společnosti, které stojí v pozadí této technologické revoluce.
Toto sdělení slouží pouze pro informační a vzdělávací účely a nemělo by být považováno za investiční radu, osobní doporučení ani za nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli finančních nástrojů. Tento materiál byl připraven bez zohlednění investičních cílů nebo finanční situace konkrétního příjemce a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Jakékoli odkazy na minulou nebo budoucí výkonnost finančního nástroje, indexu nebo balíčku investičních produktů nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků. eToro neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace.