使用订单
协助交易

投资者在买卖股票时通常会用不同订单类型和交易指令来实现不同的交易目标。那订单类型都有哪些呢？它们又适用于何时何地呢？往下阅读，您或许就能了解如何选择订单这一问题的答案。

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当投资者下单买卖股票时，常见订单有三种：市价单、止损单及限价单。特定的交易订单有着特定的目的。

首先问问自己：您是想快速执行订单，还是更着重于控制交易价格呢？了解订单之间的差别，并找出哪种订单最适合实现您的交易目标吧。

订单类型

订单是投资者向经纪人发出的对资产进行买入或卖出头寸的指示。简单来说，任何交易都是订单。

最常见的是订单是市价单。如果您在某个价格上点击“买入”或“卖出”，这实际上就是所谓的市价单——以当前可用价格立即进行交易的指令。

当执行速度优先于执行价格时，投资者可能就会使用市价单

但是，如果交易者只在特定价格下才愿意交易呢？

这便是限价单和止损单登场的时候了。这两种订单允许交易者设置自动执行交易的价格，使得交易仅在价格达到选定的目标价格时才执行。

止损可以视为以比当前更差的价格进行交易的指令。换句话说，以更高的价格买入或以更低的价格卖出。 限价可以被视为以比当前更好的价格进行交易的指令。换言之，以更低的价格买入或以更高的价格卖出。

止损单通常在市场走势对您不利时用于平仓，而限价单通常用于设定目标价格以在交易中获利。

为什么使用限价单或止损单？

止损单和限价单最大优势是能自动执行交易，无需交易者经常监控价格水平。

订单也有助于确保交易的执行建立在交易者预定的轨道上。例如，如果您设置了止损点，在交易市场超出您掌控范围时退出交易，则可以此减少损失。

此外，订单能消除交易中的情绪因素。在市场趋势对您不利时，即使您认为交易已经出错，但可能会抱着市场趋势会反弹的心态而犹豫不决是否该退场。但如果事先设置了止损，系统只会遵守规则，在触发指定价格时立即执行交易。

对未平仓头寸设置止损和限价还可以帮助交易者明确地量化风险及潜在利润。

止损和滑点

滑点是指交易的预期价格与交易执行的真正价格之间出现差额的现象。无论是市价单、止损单还是限价单都有可能出现滑点，但通常在使用市价单且市场波动较大的时期最为普遍。价差可以是正的，也可以是负的，这主要取决于价格走势的方向。

但如果使用止损单时出现滑点，造成的损失或许会相对更严重。为什么这么说呢？这就要牵扯到止损单和限价单之间的差别。

使用止损单交易需要注意下单与结单之间的价格滑点，止损单在资产触及特定水平时会转变成市价单，而市价单往往伴随着滑点，这在急剧波动的市场中尤其如此。相比之下，限价单永远不会在比指定的水平范围更糟糕的情况下执行交易。

止损水平选择

选择适当的止损水平对于交易者来说至关重要，原因如下。

首先，止损水平帮助控制风险，防止损失扩大。市场波动是不可避免的，有时价格会迅速变动，如果没有明确的止损水平，投资者可能会承受巨大的亏损。

其次，止损水平有助于保持交易者的情绪稳定。当价格朝不利的方向发展时，情绪的影响可能会导致偏离原始交易计划，止损水平的设定可以帮助交易者冷静地接受损失并作出理性的决策。

最后，选择适当的止损水平是保护资本的关键步骤，它有助于长期交易成功的实现。

当你对现有头寸进行止损时，有三个变量需要考虑：交易规模、止损距离和止损所隐含的风险。这三者都是相关的：如果你决定了其中的两个，你就定义了第三个。因此，这为交易者提供了三种选择：

• 选择止损水平、选择风险并定义单位数量
• 选择止损水平，选择单位数量并定义风险
• 选择单位数量，选择风险并定义止损水平

需要留意的是，这里所谈论的“风险”是建立在止损单在指定水平执行了交易的基础上。由于有可能出现失误，这并不意味着对你所冒的风险有绝对的限制。

例如，如果您以29.50美元/股的价格买入150股英特尔股票，并在27.50美元/股的价格上设置止损点，您已经选择了止损水平和单位数量，从而也确定了您的风险。在这例子中，止损距离为2美元/股，单位数量为150股，因此风险为 2 美元/股 x 150股 = 300 美元。

由于止损水平决定了您退出交易的时机，因此需要慎重考虑它的位置，而不应该是随意设置的。

此外，您可以试图利用市场的波动性来调整止损距离。 不妨问问自己：如果市场表现出很高的波动性，您的止损点会设置得更远还是更近呢？

移动止损

有一种特殊类型的止损单，称为移动止损（也称追踪止损），它是一种动态的止损策略。移动止损并不会把止损水平固定在某个价格，而是会与当前市价保持一定的距离。

移动止损允许交易者在市场价格朝着有利方向移动时，调整止损水平，以便更好地保护已实现的利润。如果市场往反方向移动时，止损水平会保持不变，并在市场达到止损水平时平仓。

使用限价单改善进场点

市场是时常波动的，它会有涨、有跌以及横盘的时候，这使得价格频繁波动。这种波动或许时常会使市场当前的价格与交易者能接受的价格有所差距，而这个时候可以选择使用能够很好地应对这种波动的限价单。

限价单允许交易者尝试利用短期波动或回调来改善进入市场的时机

举个例子，有个交易者想出售帝亚吉欧，但他并不满意当前为3665/3677的买价/卖价[GL，且市场的波动性也很低。与其以市场当前的卖价卖出，交易者可以设置限价为3677。

如果执行了该限价单，交易者就可以避免支付市场价差。当然，如果市场在订单未执行的情况下立即下跌，他们将不得不以更低的价格出售，坐视自己错失良机。

虽然限价订单提供了更好的价格控制，但限价单其实存在一个风险，那便是交易可能永远都不会执行。

使用限价单捕捉转折点

此外，交易者也可以在预测市场趋势可能会改变方向时，使用限价单进场，以求挑选到市场趋势的反转点，并能够在高点卖出或在低点买入。这与使用止损进入市场以寻求买入高点或卖出低点的情况形成了鲜明对比。

若想尝试判断市场趋势，其中一种方法是查看过去的数据。一次性查看大量价格数据的最简单方法之一是查看图表。但是要留意的是，我们无法保证市场未来的表现会与过去一样。

举个例子，让我们看看英国石油公司的图表：

仅用作说明用途，历史数据不代表未来表现。

我们可以看到，价格在相隔一个月左右从500便士上方反弹了两次。

那下次或许可以在该水平附近设置卖出限价，并期望之前的市场反弹行为会再次发生。又或者，另一种方法可能是，在500便士上方设置止损点，并希望市场在突破之前反弹的位置时能继续向上移动。

这是两种基本相反的策略，我们将在下一篇关于趋势和反趋势交易方法的文章中详细地讨论这一点。

总结

止损单和限价单是非常有帮助的交易指令，它们为建仓清仓带来了一定的便利。它们不仅能协助交易者在指定价格出现时自动执行交易，还可以让交易者在不受情绪影响的情况下执行自己先前规划好的交易计划。

总之，使用订单协助交易是提高交易效率和管理风险的重要工具。通过选择适当的订单类型、制定明确的交易计划和风险管理策略，并根据市场条件进行灵活调整，交易者能够优化交易执行，并在不断变化的市场中获得更好的交易结果。

交易技能教育课程共有五篇，这篇文章是其中第二篇，下一篇是分析市场和选择交易方法。

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小测

常见问题

如果我在一个头寸上设置止损，我可能在比我的止损点更差的价位止损吗？

可以。如果触发止损，您将以市场上可用的最佳价格进行交易。而这可能比您的止损价位还差，尤其是在快速波动的市场中。

如果我对仓位设置限价，我的限价是否可能比我指定的水平更差？

不可能。限价单永远不会以比您的限价水平更差的价格成交。

我可以使用限价单开新仓吗？

是的。 除了平仓现有头寸之外，限价和止损都可用于开立新头寸。