选择适合市场的
交易策略

不同的交易策略会适合不同的市场，如果交易者能在交易中善用各种交易策略，或许就可以更好地应对不同的市场行情。往下阅读，带您了解如何识别市场行情及各种不同的交易风格。

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金融市场是多变的，任何时候的市场都可能表现出与以往不同的市场特征。

因此，交易者应懂得识别不同的市场并相应地调整自己的交易方式。尽管每个交易者都有自身的交易风格，但不同的交易方法在某些市场行情下可能更有效。

不同的市场行情

如果经常观察市场行情，您可能会发现特定金融市场的总体市况都有一个规律。市场可以具有：

• 高波动性（价格快速变化），或
• 低波动性（价格变化缓慢）

一个高波动性的市场在一定时期内会表现出从高峰到低谷的剧烈价格变化，每日波动幅度很大，而低波动性的市场的价格区间往往较窄。

除了价格波动的速度和幅度外，市场可能会朝着一个方向发展（向上趋势、向下趋势）或是横向移动（横盘，亦称盘整）。

这导致了4种可能的市场情况：

• 高波动性横盘市场
• 高波动性趋势市场
• 低波动性趋势市场
• 低波动性横盘市场

高波动性横盘市场

在这种情况下，尽管市场波动性很高，但整体价格仍处于特定范围内。也就是说，即使每天的波动幅度可能很大，但在更大的时间跨度内，最终的结果并没有明显的变化。

下面的英国富时100指数图表是一个高波动性横盘市场的例子。在2022这一年中，价格低点和高点之间波动了近 1000 点，但在年末时仍处于与年初相似的水平。

仅作展示用途。过去的表现并不代表未来的结果

资料来源: eToro

高波动性趋势市场

在这种情况下，市场价值发生显著变化。而在价格向上变动的过程中，可能会出现市场修正，这可能使整体趋势更难察觉。

下面的原油市场图表呈现了这类市场变化。从2021年12月到2022年6月，价格呈上升趋势。在此期间，上升趋势从3月份开始变得不稳定，可以观察到价格剧烈波动且发生了回调。

这种波动一直持续到7月份，并从7月份起形成了持续到年底的一种相反方向的新趋势，这期间它开始显示出可能盘整的迹象。

仅作展示用途。过去的表现并不代表未来的结果

资料来源: eToro

低波动性趋势市场

这类市况的市场价值要么上涨，要么下跌，并没有重大的市场修正导致价格的突然变化。

上面的原油图表中，前期就呈现了低波动性趋势市场行情。从2021年12月到2022年3月，价格明显呈上升趋势，但波动性很小，也没有重大调整。

低波动性横盘市场

这类市场的价格只在狭窄范围内小幅变化，而没有整体的价格趋势（横向趋势一般被认为是“没有趋势”）。

例如下图突出显示的部分则显示了英国桑斯博里公司价格的低波动性横盘时期。

仅作展示用途。过去的表现并不代表未来的结果

资料来源: eToro

交易风格

技术交易主要有两个：顺势交易和逆势交易，这两种交易方式适用于不同的市场行情。

顺势交易

顺势交易（也称趋势交易）是试图从市场的特定运动方向上获利的交易方式。交易者通常会在市场开始形成新趋势并创出新高或新低时趁机入场。

顺势交易者试图通过以处于历史高位的价格买入或以处于历史低位的价格卖出，以从交易中赚取最大的收益。

顺势交易者通常会寻找阻力位或支撑位的突破点，以表明趋势可能开始上涨或下跌，从而更好地识别市场趋势。

突破点并不一定引领新趋势，但如果新趋势出现，顺势交易者会试图通过在持续上升趋势中做多或在持续下降趋势中做空来赚取足够的利润，以抵消新趋势未出现时的大量亏损交易。

趋势交易者只会在市场长期改变方向时平仓。

逆势交易

逆势交易（也称反趋势交易）是试图通过与当前趋势相反方向进行交易来获利的交易方式。

逆势交易者不会买入新高、卖出新低，而是会将历史高点作为做空的机会，或是将历史低点作为买多的机会，并指望之前的支撑位和阻力位继续保持。

顺势交易适用于市场的趋势期，在市场横盘时会出现亏损。在4种市场行情中，具有低波动性和趋势性的市场最适合使用趋势交易策略。低波动性意味着更容易坚持交易，因为交易者受不利波动的影响较小。

而具有高波动性和横盘的市场则适合运用逆势交易策略，因为交易者可以通过大量的价格波动获利，且价格通常保持在一定的范围内。

在上面列出顺势交易缺点的表格中，许多交易者可能会发现顺势交易是一种难以坚持的策略。由于逆势交易采取相反的方法，通常比顺势交易更容易操作，但它需要出色的风险管理才能，以避免遇到突破点或误判趋势而导致交易亏损。

虽然顺势交易和逆势交易是两种主要的交易方式，但其实还存在其他的交易方式。

波段交易

波段交易可以被认为是一系列周期较短的顺势交易。

波段交易与顺势交易类似，同样试图在价格上涨或下跌时“乘风破浪”，只是周期较短。

波段交易者可能只会查看刻钟图或小时图以识别和跟踪持续几天的趋势，而不会查看日线图以期持有数周或数月的头寸。

有些交易者采取的另一种交易方法是市场中性策略，旨在尽可能降低市场风险。我们将在下一篇文章中对此进行更多更详细的讨论。

总结

市场行情是多变的，如果交易者只忠于一种交易方法可能会陷入策略选择错误的困境。因此，交易者要懂得善用适合的交易方式，以此更好地应对不同的市场行情。

超越基本技能的交易教学系列共有五个篇章，本文是其中第三篇，下一篇章将解释配对交易的工作原理。

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常见问题 

我必须只坚持一种交易方式吗？

某些交易方式可能在任何时候，在不同的市场条件下都适用。您不必只局限于一种交易方式，但应该确保所运用的交易方式适合自己的目标和要求。

具有高波动性的市场适合使用逆势交易吗？

具有高波动性的市场的价格波动为逆势交易者提供了获利机会，尤其是在市场处于横盘阶段时。

具有高波动性的市场是否适合任何其他交易方法？

具有高波动性的市场也为波段交易者提供了获利机会。

趋势交易是长期还是短期交易策略？

趋势交易是一种长期策略。

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