优先股
简介

您有兴趣投资优先股吗？阅读本文，了解其分类、优缺点以及与普通股的区别，为您的投资组合多样化增加一种选择。

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您在投资世界中会遇到“优先股”一词，这并不是指投资者“优先”投资的股票，而是一种可供投资的证券类型。

在开始投资优先股之前，最好能更多地了解优先股相关的问题：

• 什么是优先股？
• 有哪些类型？
• 投资优先股的优点和缺点是什么？
• 优先股与普通股的比较

本指南将帮助您解答以上问题。

什么是优先股？

优先股是一种混合证券，也就是说，它们同时具有普通股和公司债券的特征。

《福布斯》杂志认为，优先股结合了普通股和债券的优点。这使得优先股能像债券一样按照设定的时间表支付股息，又能像普通股一样提供公司的部分所有权。

公司为什么要发行优先股？

为吸引早期投资者，公司所有者便可能会发行优先股——由于这些证券没有投票权，所有者可以保持对企业的控制。

发行优先股的另一个动机是，它不会稀释公司的股价，这与发行新股不同。

优先股支付股息吗？

优先股通常按照定期股息安排支付股息。如果公司无法支付优先股股息，可以推迟支付，但必须支付。

优先股的类型

优先股有多种类型：

• 可赎回优先股：公司可以选择在未来以固定的价格购买赎回。
• 可转换优先股：可以按固定比率转换为普通股。
• 累计优先股：要求在普通股股东之前优先向优先股股东支付任何未支付的股息，从而防止公司利润下滑。
• 参与式优先股：当公司达到预定的利润目标时，持有人可以分享高于固定比率的股息。

优先股的优缺点

优先股有优点也有缺点，其中包括：

优先股与普通股比较

这两种类型的证券都代表公司的部分所有权。两者的差异如下：

优先股

优先股与债券类似，都是按票面价值发行的。它们可以在到期后赎回，并定期支付股息。但它们是比债券风险更高的投资，因为如果公司倒闭，债券持有人将首先获得偿付。

由于优先股不享有投票权，因此股东积极分子对它们不感兴趣。对于希望定期获得稳定而安全的被动收入，且不想频繁买卖的投资者，优先股很有吸引力。

普通股

持有普通股的投资者拥有投票权。普通股在股价上涨方面有着无限的潜力，但无法像优先股那样能防止价格跌至零点。

普通股获得偿付的优先级排在债券和优先股之后，而优先股股东在公司倒闭时能够得到支付，但可能得不到股息。寻求股价随时间增长的长期投资者往往对普通股更感兴趣。

如何购买优先股

发行优先股的公司会发布招股说明书，概述主要特征和风险。您可以直接从公司购买这些股票，也可以在上市后通过经纪人购买。

发行优先股的常见行业是公用事业、房地产投资信托基金 (REITS)、保险和银行。

投资者可以通过交易所交易基金（ETF）购买个股或一组优先股。

对于一些人来说，优先股可能是一个非常有吸引力的选择，这使得他们能够购买企业的早期股份并定期获得被动收入。然而，寻求投票权的投资者最好不要碰优先股。与其他任何形式的投资一样，在投资之前权衡优先股是否适合您的风险承受能力和目标始终是必要的。

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常见问题

优先股有到期日吗？

优先股通常没有到期日，并且可以永久有效。但是，大多数优先股都有一个“赎回日期”，发行人可以选择按面值赎回它们。

优先股安全吗？

答：从风险范围来看，优先股介于债券和普通股之间——不如债券安全，但一般比普通股更安全。然而，与任何资产一样，进行自己的研究以确定优先股是否符合您的投资目标非常重要。

可以出售优先股吗？

是的，您可以在公开和私人股票市场上买卖优先股。