التطورات الرئيسية لهذا الأسبوع:
- موعد حدث تقليص Bitcoin بعد 10 أيام، حيث من المقرر أن يتم في 19 أبريل الساعة 00:14 بالتوقيت العالمي
- منتجات صناديق Bitcoin ETF تشهد صافي تدفقات واردة بقيمة 484.5 مليون دولار الأسبوع الماضي
- Fantom تعلن عن عملة Stablecoin الأساسية الخاصة بها $USDC.e.
- من المحتمل أن يتم التصويت على تخصيص الرسوم لمساهمي Aaveفي وقت مبكر من هذا الأسبوع، بحسب تلميحات المؤسس
- Goldman Sachs وCitadel وCitigroup وUBS يوافقان على المشاركة في صندوق Bitcoin ETF الفوري التابع لشركة BlackRock
- شركة FTX تخطط للحماية من الإفلاس بالبدء في سداد مستحقات الدائنين بحلول نهاية عام 2024
- دمج Ethena Labs لعملة Bitcoin كداعم لـ USDe
تحليل تحركات أسعار Bitcoin: رؤى من الاتجاهات التاريخية
بعد التصحيح الأخير لسعر Bitcoin وانخفاضها بنسبة 20٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق، من المهم فهم أحد جوانب السوق الأساسية ألا وهو التقلب التاريخي لسعر الأصل، وعلى وجه الخصوص، تصحيحات الأسعار أثناء التقدم المكافئ. بإلقاء نظرة على الاتجاه الصعودي بين عامي 2015-2017، كان لدى Bitcoin ثمانية تصحيحات للسعر بنسبة تزيد عن 30٪، من سعر 200 دولار تقريبًا في عام 2015 إلى 20 ألف دولار في ذروة عام 2017.
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
خلال هذه الدورة الأخيرة، انخفض سعر الأصل 6 مرات بنسبة تزيد عن 20٪، من أدنى مستوياته في عام 2018 عند 3 آلاف دولار تقريبًا إلى أعلى مستوياته في أواخر عام 2021 عند 70 ألف دولار تقريبًا.
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
وبالتقدم سريعًا إلى هذا الارتفاع الحالي، خضع الأصل لخمسة تصحيحات بنسبة 20٪ تقريبًا أو أكثر. وهذا يدفعنا للتساؤل: ما الذي يقف وراء تقلبات عملة Bitcoin وما الذي يجب أن نتوقعه في المستقبل؟
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
تاريخيًا، كان تقلب عملة Bitcoin مدفوعًا بطبيعة الأصل، حيث يفتقر إلى منهجية تقييم متفق عليها مما يجعله عرضة لتقلبات الأسعار الشديدة في كلا الاتجاهين. وكان هذا الأمر صحيحاً بشكل خاص في الأيام الأولى عندما لم يكن للأصل بنية تحتية مؤسسية بما في ذلك صُناع السوق للحفاظ على فروق الأسعار ضيقة وتوفير السيولة للسوق.
ومع نضوج السوق، أدى ظهور المقايضات الدائمة التي ابتكرتها Bitmex في عام 2015 إلى فتح الباب على مصراعيه لرافعة مالية تصل إلى 100x لتداولات عقود Bitcoin الآجلة، مما زاد من تقلب فئة الأصول هذه والتي كانت متقلبة بالفعل. وبالانتقال إلى اليوم، يمكن للمرء أن يتكهن بأن تقلب فئة الأصول قد ينخفض بمرور الوقت مع وجود بنية تحتية مؤسسية جديدة ومشاركة من جهات مختلفة. نعتقد أن هذا ينطبق على الأرجح على عملة Bitcoin مع ظهور صناديق ETFs ومزودي السيولة الجدد مثل Citadel من Ken Griffin، الذين تمت الموافقة عليهم مؤخرًا كمشاركين معتمدين في صندوق IBIT spot Bitcoin ETF التابع لشركة Blackrock. ومع ذلك، من المرجح أن هذا التقلب الشديد لم ينته بعد بالنسبة لأصول العملات الرقمية الأخرى.
Synthetix ستطلق عقودها الدائمة على Solana وSui
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
هناك تطورٌ آخر مثير للاهتمام حدث في الأسبوع الماضي من Synthetix التي تستعد لإطلاق عقودها الدائمة على الـ blockchains الخاصة بـ Solana و Sui ، بعد الموافقة على STP-18 “مجموعة عمل Solana Perps” وSTP-17 “مجموعة عمل SUI Perps”. تهدف هذه المبادرات إلى توسيع نطاق البروتوكول من خلال دمج عروضه الرئيسية، وهي العقود الدائمة، في هذه الـ blockchain. تتضمن الإستراتيجية إنشاء بنية تحتية محددة على كل منصة لتكرار وظيفة Synthetix Perps، مع كون مجتمع Solana النابض بالحياة وأدوات المطورين المتقدمة من Sui من العوامل الرئيسية في اختيارها. تم تخصيص التمويل للتطوير والنشر والإدارة في كلتا السلسلتين، مع تخصيص 430 ألف عملة SNX و400 ألف عملة USDC لـ Solana على مدار 12 شهرًا و290 ألف عملة SNX لـ Sui. يمثل هذا التوسع تحولًا استراتيجيًا من التركيز فقط على السلاسل المتوافقة مع EVM إلى تكييف عروض Synthetix لنظام بيئي أوسع لـسلاسل blockchain، مما قد يؤدي إلى زيادة مشاركة المستخدمين واختراق السوق للعقود الدائمة.
سيكون من المثير للاهتمام مراقبة تأثيرات هذا التوسع على المقاييس أدناه بمجرد تشغيلها
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
مناقشات أولية بخصوص تبديل الرسوم لمساهمي Aave
ألمح Marc Zeller، مؤسس Aave Chan Initiative، إلى أن التصويت الأولي على تخصيص الرسوم لمساهمي Aave قد يجري في وقت مبكر من هذا الأسبوع. يأتي هذا في ضوء مناقشاته حول خزانة Aave وأرباحها، حيث أشار إلى أن خزانة Aave، المكونة من Ethereum والعملات المستقرة، تمتلك الآن 50 مليون دولار، ما يغطي 2.5 سنة من النفقات التشغيلية. بالإضافة إلى أن صافي أرباح DAO يبلغ 50 مليون دولار سنويًا وهي في مسار تصاعدي.
منتجات صناديق Bitcoin ETF تشهد صافي تدفقات واردة بقيمة 484.5 مليون دولار الأسبوع الماضي
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
شهدت منتجات صناديق Bitcoin ETF الأسبوع الماضي تدفقًا صافيًا قدره 484.5 مليون دولار أمريكي، يتقدمها صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock بصافي تدفقات واردة بقيمة 811.2 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة BlackRock بتوسيع نطاق صندوق iShares Bitcoin Trust بشكل كبير من خلال انضمام خمسة مشاركين معتمدين جدد، ليرتفع العدد الإجمالي إلى تسعة. يتضمن هذا التوسع دخول عمالقة Wall Street ، Goldman Sachs و Citadel Securities و Citigroup و UBS، إلى جانب شركة التسوية ABN AMRO، وذلك حسب الملف المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وتنضم هذه الشركات إلى القائمة الحالية للمشاركين المعتمدين: Jane Street Capital و JP Morgan و Macquarie و Virtu Americas. يلعب المشاركون المعتمدون دورًا محوريًا في النظام البيئي لصناديق ETF، وهو أمر ضروري لضمان السيولة من خلال تعديل المعروض من الأسهم لتلبية طلب السوق.
دمج Ethena Labs لعملة Bitcoin كداعم لـ USDe
حظيت Ethena باهتمام كبير خلال الأسبوع الماضي، مع تحقيقها إنجازًا هامًا في الثاني من أبريل. جاءت أهمية هذا اليوم من حدث airdrop الخاص بـ ENA وإطلاق حملتها الثانية.
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
تشير هذه المرحلة الجديدة إلى تحوّل استراتيجي من “Shards” إلى “Sats”، مما يقدم أحد أكثر التطورات جرأة في البروتوكول حتى الآن؛ ألا وهو اعتماد BTC كأصل احتياطي.
يمهد هذا التطور الطريق أمام Ethena للاستفادة من مبلغ إضافي قدره 25 مليار دولار أمريكي من الفائدة المفتوحة لأغراض التحوط التابعة لدلتا، وهو ما يزيد بشكل فعال عن مضاعفة حجم العقود الآجلة الدائمة لـ ETH. هذا الرقم لا يشمل 11 مليار دولار إضافية من الفوائد المفتوحة من بورصة شيكاغو التجارية CME.
تبرز مواءمة معدلات تمويل BTC مع معدلات تمويل ETH وجود طريق مهم لتوليد العائدات في مجال العملات الرقمية، وإن كان غير مُستغَل حتى الآن. تاريخيًا، بلغ متوسط تمويل BTC في البورصات الرئيسية حوالي 22% عبر ما يقرب من 25 مليار دولار من الفوائد المفتوحة. وبالنظر إلى أن نصف هذه الفائدة يمكن أن تتحول إلى إيرادات رسوم من مراكز البيع، هناك احتمال لتوليد ما يقرب من 2.75 مليار دولار من إجمالي التدفق النقدي السنوي.
من الضروري أن يحافظ البروتوكول على قابلية التوسع لتلبية متطلبات السوق، كما أن دمج العقود الآجلة الدائمة لـ BTC يعزز بشكل كبير إمكانات قابلية التوسع لـ USDe.
من المقرر أن تستمر “حملة Sats”، المصممة لتعزيز هذا النمو، لمدة خمسة أشهر، وتنتهي في الثاني من سبتمبر أو عندما تصل قيمة المعروض من USDe إلى 5 مليار دولار، أيهما يحدث أولاً.
في منشور من Guy Young مؤسس Ethena، يمكننا أن نرى أن نمو Ethena كان هائلاً، متغلبة على جميع العملات المستقرة الرئيسية الأخرى لتصل قيمتها إلى 2 مليار دولار من إجمالي المعروض.
تم إنشاء محتوى هذه المقالة حصريًا لصالح منصة eToro من قِبل Reflexivity Research.
لا تستثمر ما لم تكن مستعدًا لاحتمال خسارة كل الأموال التي استثمرتها. إنّ هذا الاستثمار عالي المخاطر، ويجب عليك عدم توقع الحماية في حال حدوث مشكلة ما. خصّص دقيقتين من وقتك لمعرفة المزيد.
هذه الرسالة مخصّصة للأغراض الإخبارية والتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرضاً أو طلباً لشراء أو بيع أي أدوات مالية. تم إعداد هذه المادة دون مراعاة أهداف الاستثمار أو الوضع المالي الخاص بأي مستلم معين، كما لم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتعزيز البحث المستقل. لا تعتبر الإشارة لأداء أحد السندات المالية أو المؤشرات أو مجموعات المواد الاستثمارية مؤشرًا موثوقًا به بالنسبة للنتائج المستقبلية ولا ينبغي التعامل معها على أنها كذلك. لا تقدّم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا المنشور.