大宗商品价格受到多种因素的影响，其中某些因素会影响整个行业，进而波及全球市场。因此，作为市场参与者，需要把握影响大宗商品价格的因素并合理运用，将自己的收益最大化。
地缘政治、经济周期和天气情况等都会影响大宗商品的供需。这些因素影响广泛，有时甚至是长期的，通常会导致大宗商品价格同时朝同一方向变动。这就是为什么大宗商品市场通常被视为一个集体实体。虽然个人可以专门从事大豆、铝或黄金交易，但每个交易者都应该了解可能影响整个大宗商品行业的因素。
大宗商品的供需
大宗商品在各个国际交易所都有交易，需求和供给的力量在决定资产价格方面发挥着重要作用，而大宗商品的交易又与其价格直接相关。
相关企业的业务流程中包含种植或开采原材料，政府等机构出于粮食和能源安全的考虑也会储备大宗商品。
这些储备中，一部分可以战略性地投放市场，以应对短期需求激增，尽可能保持价格稳定，确保这些重要资源的流动稳定。
小提示：仅有大约 11% 的黄金用于工业应用。
大宗商品的投机交易也会影响市场价格，投机交易的规模因资产而异。例如，虽然工业应用会消耗世界上的部分黄金，但大多数黄金交易是投机者为了对冲通货膨胀或地缘政治风险而购买的。
需求如何影响大宗商品价格？
经济学理论认为，需求增加会导致资产价格相应上涨，反之亦然。由于买家必须确保获得原材料，因此在大宗商品市场领域，供需和价格间的关系更为复杂。
2022年-2023年镍价格图表
过去的表现并不代表未来的结果
资料来源 eToro
某些大宗商品的需求相对缺乏弹性。例如，特斯拉 (TSLA) 生产的每块电池中使用了约 50 公斤镍。如果镍价上涨，特斯拉可能仍会购买这种金属，因为停产的成本会更高。购买压力可能会推高镍或其他大宗商品的价格，但这也并非绝对，最终结果还是要取决于具体情况和所涉及的公司。
大宗商品价格下跌的影响
整体经济放缓通常会导致大宗商品需求下降，此外，对最终产品需求的减少通常也会导致对原材料需求的减少。
大宗商品价格下跌后，在短期内，随着买家趁着低价进货，大宗商品库存水平预计会增加，买家也可能利用大宗商品期货来确保后期的交货。然而，建造大宗商品储存设施是一个耗时的过程，一旦现有储存能力耗尽，价格可能会继续下跌。
2020年-2023年棉花价格图表
过去的表现并不代表未来的结果
资料来源 eToro
需求下降，而供应商调整生产水平需要时间。对于农产品来说，调整生产水平是由生长季节决定的；而对于矿山来说，削减生产水平则可能会降低整体生产效率。如果需求下降，而供应水平难以响应，则会导致供过于求，价格下跌。但对投资者来说这可能是个机会，能获得更大的利润空间。
小提示：大宗商品价格下跌对股票投资者来说可能是个好消息，因为购买大宗商品的企业的利润率可能提高。
经济衰退时大宗商品的价格变化
经济衰退通常会持续 6 至 18 个月，波及全球。总需求下降时，大宗商品价格可能会呈现明显的下降趋势，这在很大程度上归因于大宗商品供应固有的中短期弹性匮乏。
2022年-2023年铜价格图表
过去的表现并不代表未来的结果
资料来源 eToro
随着时间的推移，大宗商品生产商可能更有能力或更有意愿削减供应，价格因此会趋于稳定，而一旦经济衰退结束，价格可能会大幅反弹，因为生产商无法立刻跟上变化。
除了经济衰退，币值波动对大宗商品市场的影响也值得关注。大多数大宗商品通常以美元定价，美元走强或走弱势必会影响大宗商品的价值。
大宗商品价格变化对投资者的意义
应对大宗商品价格波动的方法在很大程度上受到投资期限 的影响 。投资期限的长短决定了是否需要使用风险管理工具（例如止损)来减少风险敞口。另一方面，您可能会觉得价格下跌是“逢低买入”的好机会。
大宗商品交易者，特别是那些更积极、更投机的交易者，倾向于采用能够捕捉短期价格变动的策略。例如，大宗商品市场通常对日内交易者更有吸引力，因为它们的价格波动性 很大。
如何对冲大宗商品投资
建立涵盖多种资产类别的多元化投资组合是降低大宗商品投资风险的常用方法之一。
小提示：如果您想专注于大宗商品交易，使用期权可以帮助管理单一市场的风险。
投资者也可以通过股票或外汇的回报来对冲大宗商品仓位，因为股票或外汇的波动通常与大宗商品成反比。如果总体回报比较平衡，投资者会更容易坚持策略，避免恐慌性抛售和情绪化投资。
结语
大宗商品价格变动既是风险，也是机遇。制定明确的策略能帮助您形成符合自己投资目标的观点。归根到底，如果您了解了各个价格驱动因素的作用，您的大宗商品投资才有可能实现您的投资目标。访问eToro 学院，了解有关大宗商品投资的更多信息。
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常见问题
- 技术分析可以发现大宗商品价格趋势吗？
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虽然基本面因素可能决定价格动量的方向，但技术分析可以帮助识别新兴趋势并确定价格支撑位和阻力位。这可以让交易者或投资者找到最佳的交易进场和退场点。
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