运用于投资中
的基本面分析

金融市场的短期价格走势看似随机，但您能通过基本面分析来制定投资策略，以获得长期投资回报。了解基本面分析及其重要性，并探索基本面定量分析和定性分析的区别和应用。

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基本面分析能帮助投资者判断资产的当前价格是否处于被低估或高估状态，评估资产的未来潜力，让投资者以更长远的视角制定投资策略。

什么是基本面分析？

基本面分析是通过观察相关的金融和经济因素，来衡量资产的公允价值，以判断其价值是否被高估或是低估。

为什么基本面分析对投资者很重要？

投资者不但能通过基本面分析来确定当下最好的投资策略，还能确定公司当前的财务状况，评估公司的盈利能力，以了解公司的未来前景。

基本面分析着重的是寻求资产的内在价值，这有助于预测市场的长期趋势。因此对于长期交易的投资者来说，基本面分析带来的信息非常有价值，它们能协助投资者找到具有强大增长潜力的公司。

“股票市场满是熟知股票价格，却对股票价值一无所知的人。”

菲利普·费雪

基本面定量分析和定性分析

基本面分析涵盖许多考量因素，主要可以分为两种类别：定量分析和定性分析。

基本面定量分析

基本面定量分析是基于硬数据的分析，简单来说就是可以通过如财务报表、公司现金流报告来了解公司的整体财务状况。

但需要留意的是，公司报告是一个滞后指标——它们描述的是已经发生的事情，而不是可能会发生的事情。

基本面定性分析

与由统计驱动的定量分析不同，基本面定性分析涉及的都是较主观性的信息，如市场需求、公司商誉、消费者情绪、公司管理层素质等。

也就是说，投资者可以使用主观分析来决定是否购买股票，如注意到某家公司正受益于客户需求的增加，或者刚刚发布了一款可能有助于其扩大市场份额的创新产品。

定性分析有助于投资者尽早发现潜在的价格变动机会，而不需等待这些变化被报告化。

股票市场的基本面分析

在证券交易所上市的公司通常会提供透明的定期报告，这能方便投资者进行基本面分析。

股票基本面分析

无论您是考虑投资大盘股公司如苹果，还是金矿开采和勘探公司如紫金矿业，都可以使用基本面分析作为分析方法，因为基本面分析可适用于任何规模的公司和任何资产类别。

通过公司资产负债表上的市盈率（P/E）和市净率（P/B）来估计股票的公允价值，再将该数值与股票当前的市场价格进行比较，以确定股票是否被低估或高估。

指数基本面分析

股票指数由一篮子不同的个股组成。通过汇总每家公司的数据可以更高层次地了解整个指数的核心前景，且指数之间可以相互比较。

一般来说，市盈率较低的公司对买家更具吸引力，因为低市盈率可能表明一家公司目前可能被低估，或者该公司相对于过去的趋势表现较好。

其他市场的基本面分析

某些资产类别，像是外汇、大宗商品和加密货币，不会直接向投资者提供资产负债表和损益表。不过，投资者可以通过分析其他关键数据点来做出投资决策。

外汇基本面分析

货币对的价格受供求关系影响，而供求关系又受各种宏观经济因素的影响。例如，投资者可能对某种货币感兴趣，因为该国的高利率使得该货币可以提供更高的现金余额回报率。

当一个国家的经济增长并吸引外国投资时，也会出现国际资金流动。一些货币，例如瑞士法郎和日元，在市场动荡时期是有望保值或增值的，因此它们在地缘政治风险加剧期间变得更具吸引力。

大宗商品基本面分析

大宗商品是可以进行买卖的原材料，是构成全球经济活动的基石，对于确保全球经济稳定至关重要。因此，大宗商品市场的基本面分析往往侧重于宏观层面的趋势。大宗商品的基本面分析着眼于经济周期，它详细说明了不同国家如何经历扩张和收缩的自然阶段。

大宗商品市场的价格趋势可以持续很长一段时间。这是因为需求可能会瞬间发生变化，但供给却缺乏弹性。

总结

投资和实现财务目标需要一个明确的策略。基本面分析作为分析工具之一，可以协助投资者更好地认识金融市场，并找到最佳的投资机会。

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测验

常见问题

如何找到正确的信息进行基本面分析？

大多数与基本面分析相关的信息都是公开的。优秀的经纪人会整理和分享与盈利报告相关的数据，并且可以通过访问公司主页的“投资者关系”区域来获得更详细的分析。

基本面分析的缺点是什么？

基本面分析中使用的许多数据都详细描述了历史事件。使用这些数据来确定未来趋势涉及一定程度的主观性，因此两个分析师使用相同的数据源可能会得出不同的结论。

除基本面分析以外的分析方法有哪些？

技术分析是基本面分析的替代方法。技术分析使用历史市场数据来预测未来的价格走势。或者，如果您希望获得对某些资产组的广泛投资，而不是跑赢市场，那么追踪某个行业或指数的ETF基金可以是一种提供低维护且具有成本效益的市场分析方法。