借助互联网，投资者可以获取海量实时的基本面分析数据，从中寻找投资机会。其中，阅读财务报表即是基本面分析中相当重要的一部分。往下阅读，我们将带您了解三份关键的财务报表是什么，该从中寻找什么信息以及它们为何如此重要。
财务报表记录了公司业务活动和财务业绩的信息，投资者、市场分析师和债权人会通过它们来了解公司当前的财务状况和未来潜力。而我们常说的“三大财务报表”指的便是——资产负债表、损益表和现金流量表。
这些财务报表会定期发布，投资者可以将它们考虑进自己的交易策略，协助自己识别公司的发展趋势。
“如果您把一家公司的财务报表读了三遍，却仍然搞不明白他们是如何赚钱的，那这通常就是他们能赚钱的原因之一。我称之为‘三遍法则’。”
詹姆斯·查诺斯
三份关键的财务报表
财务报表通常每季度发布一次，它们反映了公司在一段时间内的表现的详细信息。直接反映股票是否以公允价值 交易的主要数据可以从这三份财务报表中获得：
资产负债表
资产负债表提供了有关公司在给定时间内持有的资产、现有负债以及股东权益的重要信息。简单来说，它概括了公司拥有的资产和所欠的负债。
这些数据可以帮助您评估一家公司是否有能力支付其短期运营成本、履行未来的债务义务以及向股东分配股息。
小提示：懂得在财务报表中识别潜在的警示信号可以帮助投资者降低风险。比如说，有的投资者会暂时性回避投资拥有较高债务股本比率（Debt-To-Equity Ratio，D/E）的公司，因为它表明该公司可能承担了过多的债务，或许会导致未来的财务不稳定。
损益表
损益表主要关注公司在特定时期的收入和支出费用，这能让投资者以更清晰视角了解公司的盈利能力。它合并收入和资本收益，并减去费用和损失，能得出净利润数据，而这可以帮助投资者衡量公司的整体财务业绩。
小提示：以百分比表示利润率，可以方便您在不同公司之间进行比较。
现金流量表
现金流量表显示了公司资金流入（资金来源）和流出（资金用途）的信息，能让投资者了解公司的整体流动性。标准的现金流量表分为三个部分：经营、投资和融资。它衡量了公司获得现金用以偿还债务、支付运营以及进行投资的能力。
小提示：不同公司或许会以不同的形式呈现财务报表，但会计原则一定是基于标准的。
财务报告中的关键指标
分析师和投资者在研究财务报表时会特别关注一些关键指标，比如销售额、息税前利润 (EBIT)、净利润、每股收益 (EPS)和投资回报率 (ROI)。投资者要清楚自己在寻找什么指标，以及它们如何影响市场价格。
检查公司的资产负债表和现金流是投资者调查的重要部分，它有助于确定公司是否有足够的资本来维持其运营。另一方面，损益表反映了公司当前的盈利能力和增长潜力。
如何找到财务报表？
投资者通常可以访问公司网站的“投资者关系”区域，获取财务报表。里面会为投资者提供最详细的见解，有时候还可能得到公司董事会对数据进行的补充评论。
此外，有的经纪公司会在财经新闻提要上提供有关某公司财务报表关键要素的分析，以及行业专家的增值见解。
若想了解其他交易者对财务报表的想法，投资者可以到相关论坛上进行访问或互动，公开分享和讨论各自观点。
在财报季期间，投资者关系团队会召开财报电话会议，投资者可拨打电话，旁听执行团队报告公司的季度业绩。
小提示：财报日历可用于跟踪公司财务定期更新的日期和时间。
季度报告的重要性
“财报季”指的是大量上市公司发布季度财报的时期。由于季度报告为投资者提供了评估特定行业多家公司整体业绩的机会，在这个时间段，股价可能会因为投资者情绪而产生巨幅波动。
在此期间，个别公司之间的对比会更清晰，有的公司的表现可能会优于其所在行业的其他公司，从而赢得“热门股”标签，并促使其股价进一步上涨。
投资者还可以将公司报告中的收益与前几个季度进行比较，帮助自己评估该公司的发展轨迹，从中发现可能形成的趋势。
小提示：美国财报季发布的消息可能会对全球股市产生重大影响。
总结
投资成功的关键在于挑选正确的金融工具，而在挑选金融工具的过程中，投资者如果能结合公司的三大财务报表与财报电话会议，准确地评估该公司的内在价值和发展前景，便极有可能找到合适的投资机会。
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小测验
常见问题
- 什么是“盈利超出预期（earnings beat estimates）”？
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在财报发布之前，投资公司的金融经纪人和分析师会给出他们对于财报内容的估计。这些个人观点会被市场数据机构汇总，形成共识性的预测。如果实际盈利数字超过此预测，则称为“盈利超出预期”。
- 有多少公司的盈利“超出（beat）”了预期？
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历史数据表明，大约66%的美国公司倾向于公布超出预期的盈利数据。这在一定程度上是因为盈利预测往往偏向下行，这表明“超出（beat）”可能并不总是像最初那么正面。
- 使用财务报表帮助投资有哪些风险？
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财务报表其实是滞后指标，因为它们仅提供了对上一季度的回顾。虽然它们对于反映单个公司的表现至关重要，但无法考虑到更广泛的宏观经济因素。
因此，投资者可以考虑更广泛的宏观数据，纳入更多的主观分析，花时间考量公司管理团队的素质等，从而帮助改进投资决策。
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