去中心化金融
揭秘

去中心化金融（DeFi）或开放金融运动已经渐成气候。但什么是DeFi？但DeFi是什么呢？设想一下，人们使用的每项金融服务都有全球性的、开放性的替代方案，只要有智能手机和互联网连接，就可以在世界任何地方访问这些服务。

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加密货币的吸引力之一在于，人们无论何时何地都可以方便地进行货币转账和支付。去中心化金融（英文简称DeFi）因此受欢迎并不令人意外。但DeFi是什么呢？设想一下，人们使用的每项金融服务都有全球性的、开放性的替代方案，只要有智能手机和互联网连接，就可以在世界任何地方访问这些服务。

到底什么是DeFi？

与DeFi相联系的是金融智能合约、去中心化应用（DApps）和以太坊（ETH）这一市值仅次于比特币（BTC）的加密货币所特有的协议。DeFi平台包括去中心化的交易所、借贷市场和代币化的实物资产。

对于初次来到加密货币世界的新手，听到这些可能就像听外语。让我们来了解构成DeFi的关键元素。

• 智能合约。这是以太坊独特之处的核心所在。在其网络上运行的应用程序或脚本可以通过智能合约创建数字资产，支付转账等复杂的、不可逆的协议有了权限，不再需要银行等传统金融机构的“媒介”。
• 去中心化应用程序（DApp）。DApp不是托管在集中的服务器上，而是运行在分布式对等网络上。它们和所有可以通过浏览器或智能手机访问的应用一样，只不过它们是运行在以太坊这样的分散网络上。
• 去中心化交易所（DEX）。DEX类似于eToro这样的在线交易平台，可以交易加密货币和代币，只不过它们是由使用以太坊区块链的智能合约运行的。由于其去中心化的特性，DEX可以大大降低外部黑客攻击或内部欺诈造成资产损失的风险。

DeFi与传统金融有何不同？

那么， DeFi和传统金融之间有何不同呢？

• 人为错误的空间更小。DeFi的管理和运营不依赖于人，而是依赖于智能合约。一旦智能合约被部署到网络上，DApp就能自行运行，基本不需要和人类交互。
• 完全透明。由于区块链的去中心化性质，智能合约本质上是开源的，所有的交易活动也是公开的，得到用户的高度信任。同时，交易并不直接与用户的真实身份相联，隐私得以保护。
• 随时随地访问。DeFi和Dapp可全球接入，无论身在何处，只需通过互联网连接即可访问。当然，各国有关数字货币的法规可能仍然适用。
• 没有条条框框。DeFi“无权限要求”，不需要和媒介打交道，也不用填写冗长的表格。与智能合约间的交互可以直接通过加密钱包进行。
• 用户体验灵活。由于DeFi“无权限要求”，任何人都有能力予以构建或修改。您可以直接使用第三方接口，甚至建立自己的接口。
• 模块化。新的DApp可以与其他DeFi产品无缝组合，实现自由创建或定制。

使用DeFi有什么弊端？

尽管DeFi和Dapp有诸多好处，它们在使用中仍然有一些缺点，也面临一些挑战。

• 交易速度慢。目前，去中心化的区块链比中心化的区块链的交易速度慢，这对相关的Dapp有不利影响。许多程序员正在优化他们的Dapp，希望摒弃这个缺点，更何况技术本身也在不断进步。
• 缺乏安全机制。去中心化被视为是加密货币的核心原则，它将所有责任从媒介转移到了用户。如果不小心把资金转移到了一个错误的地址，或者忘了加密货币钱包 的密码，那您的钱就没了。
• 上手困难。区块链技术复杂，使用DeFi服务还需要额外的步骤，对新手来说可能相当困难。加之错误操作可能导致资金损失，许多人因此认为，数字加密货币被主流用户接受的关键是打造更方便的用户体验。 

DeFi目前的应用

虽然DeFi的潜在用例是巨大的，但它仍是处于起步阶段的新技术。除DEX外，DeFi提供的主要金融服务是去中心化借贷。用户可以使用加密货币借入价值与美元挂钩的稳定币。

MakerDAO和DAI

MakerDAO是一种有借贷功能的智能合约。可以使用它开设一个抵押债务头寸（CDP），然后使用以太坊作为抵押品，以名为DAI稳定币的代币形式借入资金。为”贷款”支付的年利率称为稳定费。

MakerDAO发行DAI以及确保DAI价值稳定的运作类似于央行。如果DAI的供应量增长过快，导致其价值跌破1美元，MakerDAO就会提高稳定费（利率），以此促动借款人偿还债务。

用作抵押品的以太坊受加密货币波动性的影响，而DAI与美元的比率预计将保持在1:1。由于DAI既是数字货币，又很稳定，是进行在线支付、游戏内交易、贷款等用途的理想货币。

Compound

Compound是另一种提供借贷服务的智能合约，可以像在储蓄账户中存款一样存入资金。关键区别在于，资金存入Compound智能合约那一刻起利息就开始复利计算；由于没有运营成本或账户管理费，其利率通常高于传统的储蓄账户。

DAI可以存入Compound智能合约，然后用它来换取cDAI (cTokens)，cDAI既代表存款，也代表赚取的复利。也可以存入以太坊和基本注意力代币等其他一些加密货币，但稳定币通常最受欢迎，因为它们提供更高的回报率。

Compound的借贷过程类似于MakerDAO。如果借款人把他们的加密币在Compound中抵押，便可增加借贷能力。而如果借贷能力降到零以下，借款人的份额（抵押品）将被出售以弥补债务。

DeFi的未来

DeFi毫无疑问具有变革全球金融服务运作方式的潜力。区块链和去中心化虽然有巨大的潜力，也有各种好处，但不能包治百病；找到能够真正从这一新兴技术中受益的适当用例才是未来大规模应用的催化剂。

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常见问题

什么是加密货币？

加密货币是一种使用密码作为安全手段的数字货币。大多数加密货币的运作不需要像银行或政府这样的中央化机构参与，而是通过分布式账本运作，在其社区中分散权力。加密货币有一套自己的货币政策，例如代币限额固定，或是允许根据预先确定的规则创建新的代币。

什么是智能合约？

智能合约是确立合约准则的计算机代码，确保有关各方按照这些条款执行合约。可以把智能合约看成是一种专门的商业软件。开发人员创建智能合约来运行他们的应用程序。

什么是区块链？

区块链是一个分布式数据库，用于跟踪和存储信息。它就像一个对公共网络开放的账本。发出交易请求时，该交易请求可以被查看，以确保其与当前账本的余额一致，因此是一个有效的交易。交易信息被存储区块中，每个区块都与它之前和之后的区块链接在一条链上，因此得名。

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