投資人真正的動力來自哪裡？ 如果您回答：「獲利」，您只答對一部分。
事實證明，大家對損失的厭惡，勝過對獲利的喜愛。人類心理學的這項基本原則被稱為「損失規避」。損失規避最早是在 1979 年由諾貝爾獎得主 Daniel Kahneman 和同僚 Amos Tversky 所提出。
何謂損失規避？
Kahneman 在 2013 年的著作《快思慢想》探討了諸多心理系統和經濟策略。然而，損失規避是所有人主要關注的焦點。正如 Kahneman 所說：「對損失的反應比相對的獲利更強烈。」 最重要的是，往往是損失規避在主導我們的決策。
人類思維及行為中損失規避偏見，在金融市場尤其明顯。當資金面臨風險（例如投資的時候），避免損失可能是制定投資決策時影響力極大的激勵因子。事實上，有一項源自損失規避的工具，在投資者處置標的時相當有用：多元化。
何謂多元化？
雖然管理投資風險可採用許多策略，但多元化可能是最家喻戶曉、也是最普遍的策略 – 證明了諸多投資人深知它的功效。
簡單地說，多元化這種流程，就是將您的投資資金分散至各種資產上，讓您不至於過度集中單一資產。這套概念就像古諺講的「別把雞蛋全放在同一個籃子裡」。只要您在投資組合中持有各種資產，無論是持有不同產業 和國家的各種股票，以及／或不同資產類別的資產，都可大幅降低整體風險。
多元化之所以功效卓著，是因為不同資產對同一則市場事件可能會產生不同的反應。某支個股的反應可能非常負面，但另一支個股的反應就會好一點－甚至會出現正面反應。如果您的投資組合充分分散至各種資產，就邏輯上而言，就更有機會能規避重大損失。
深入了解多元化投資
這就是多元化的基本定義。讓我們深入了解如何進一步評估我們投資的資產，以及投資者揚棄多元化思維時的可能後果。
公司的財務面固然很重要，但市場情緒和相對的動能對股票走勢來說，就算影響力沒有更強大，也一樣是關鍵。股票暴漲與基本面無關，後來卻只因位市場情緒而暴跌，是屢見不顯的案例。例如：
- Asensus Surgical Inc.（ASXC） 這家醫療裝置公司，開發降低侵入性手術的科技，這項技術可能會徹底顛覆醫療保健業。如以下所示，Asensus 就算公認並非特別不穩定的公司，股票也會受到極端波動所影響。
| Asensus Surgical Inc. (ASXC) | |
| 2020 年 12 月 16 日的股價：0.58 美元 2021 年 2 月 10 日的股價：6.32 美元 漲幅：+989% |
2021 年 4 月 20 日的股價：1.52 美元 損失：約 76% |
- 投資者在 2021 年初對 BioNano Genomics Inc.（ BNGO） 抱持很高的期望。這家生技公司募集到 3.35 億美元。該公司在 Saphyr 基因序列系統中取得重大進展，導致股價狂飆。接著，在毫無明顯催化劑的情形下，該公司股價暴跌。
| BioNano Genomics Inc. (BNGO) | |
| 2020 年 12 月 16 日的股價：0.51 美元 2021 年 2 月 16 日股票價格：15.57 美元 漲幅：約 2952% |
2021 年 4 月 20 日的股價：5.38 美元 損失：65% |
- Tilray Inc.（TLRY） 計劃在今年年底前與同業加拿大大麻植栽公司 Aphria 合併。兩家合併後將成全球最大的大麻公司。然而，Tilray 股價在二月飆漲後，隨即如江河日下，痛失大幅市值。
| Tilray Inc. (TLRY) | |
| 2021 年 2 月 5 日的股價：25.72 美元 2021 年 2 月 10 日的股價：63.91 美元 獲利：148% |
2021 年 4 月 20 日的股價：15.89 美元 損失：75% |
指數：多元化研究
如果詳細審視全球各地的主要市場指數，就能明顯看出個股報酬率之間的重大差異。整體來說，每項指數都囊括了各類型的公司，錯落著高高低低的報酬率，自然為投資人內建了一種投資組合多元化。
例如，以下是 2020 年幾個全球主要指數績效頂尖及墊底的個股：
| SPX | 一年報酬率 | 2020 年 |
| 頂尖 | Penn National Gaming Inc. 652.76% |
Enphase Energy 571.52% |
| 墊底 | Biogen Inc. -20.06% |
Carnival Corp. -56.8% |
| NDX | 一年報酬率 | 2020 年 |
| 頂尖 | Tesla Motors Inc. 395.73% |
Tesla Motors Inc. 743.4% |
| 墊底 | Biogen Inc. -20.06% |
Walgreens Boots Alliance, Inc. -29.33% |
| FTSE 100 | 一年報酬率 | 2020 年 |
| 頂尖 | Kingfisher 156% |
Scottish Mortgage Investment Trust 110.4% |
| 墊底 | GlaxoSmithKline plc -16% |
International Consolidated Airlines Group, S.A, -61% |
| DAX | 一年報酬率 | 2020 年 |
| 頂尖 | Daimler AG 172% |
Delivery Hero SE 79.9% |
| 墊底 | Fresenius Medical Care AG & Co. -2.9% |
Bayer Aktiengesellschaft -30% |
投資多元化，負責有節制
金融市場永遠都會面臨一些風險；的確，正如人生一切事物，可能有得，也可能有失。睿智的投資人深知謹慎和負責任的必要性，會將成效卓著的風險管理法（如多元化投資）納入其投資策略。
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