在更廣泛的四年周期中，我們目前處於哪個階段？
時間在不知不覺中流逝，Bitcoin 的下一次減半就近在眼前，並標示著 Bitcoin 從稀有性角度所見的關鍵時刻，因為其股票流動率將超過黃金。
1.Bitcoin 很無聊 – 而且這是好事！
Google 對加密貨幣的搜尋量已經跌至多年來的最低點，完全回檔到 2020-2021 年的牛市水準。這很重要！此反映了對這個領域的興趣缺缺；對於那些堅持到現在並對該資產類別抱持信念的人而言，這標示著一個重大的機會。正如 Warren Buffett 所說，「當其他人貪婪時，應當戒慎恐懼，而當其他人恐懼時，則應該貪婪，這通常是謹慎之道。」
過去的表現並不代表未來的結果。
2. 遠你想像的更為無聊…
雖然我們上週終於看到波動性的暴漲，但隱含和實現的波動性自此幾乎完全回檔。我們在每週最新消息中尚未提及的一種說明方式，是透通過查看布林通道，其代表波動性的緊張度，以及價格相對於近期價格歷史的交易價格落點。目前，Bitcoin 的每週布林通道寬度大約是有記錄以來最緊密的，這說明了市場真的變得非常無聊。
過去的表現並不代表未來的結果。
3. AVIV 比率 – Bitcoin 估值
我們尚未討論過的一種估值指標是 AVIV 比率。最近才由 Ark Invest 和 Glassnode 發布，這比較了 Bitcoin 的有效市值與其投資者市值。
簡要言之，這代表了相對於投資者持有供應量的有效供應量。這個比率的中點大約在 1 的上下 50% 範圍內變動，做為 Bitcoin 網路的真實平均值。目前正處於該中點，該指標顯示 Bitcoin 已不再處於去年 FTX 破產後達到的深度價值水位，但距離歷史上標示高估的水位還很遠。
過去的表現並不代表未來的結果。
4. 供應分配 – 另一個正面的趨勢
總結一些基本數據，持有低於 10 個 Bitcoin 的實體所持有 Bitcoin 供應百分比持續創新高，現在接近 Bitcoin 流通供應量的 18%。這代表著 Bitcoin 供應分佈隨著時間的持續正向趨勢。
總結而言，雖然 Bitcoin 的短期持有人氣可能正在下降，但其價格仍然穩定，這表明近期的估值相當平衡。