Nếu bạn đã đầu tư $10.000 vào S&P 500 năm 1986, thì bây giờ bạn sẽ có khoảng $504.796*. Lợi nhuận gần 5.000%. Không quá tệ! Tuy nhiên, nếu bạn bỏ số vốn tương tự vào NASDAQ 100 (được ra mắt vào năm 1986), thì lúc này bạn sẽ kiếm được $1.408.937 [giả sử trong cả hai trường hợp, bạn đều tái đầu tư tất cả cổ tức]. Gần 14.000% cho cùng một khoảng thời gian. Tuy nhiên, bạn sẽ phải trả một cái giá phi tài chính cho hiệu suất đầu tư cao này: sự biến động lớn.
Hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai.
Và đó là một phần lôi cuốn với các nhà đầu tư “tăng trưởng”. Chọn ra các doanh nghiệp phù hợp và đầu tư tăng trưởng sẽ mang lại cho bạn lợi nhuận cao hơn nhiều. Nhưng bạn cũng cần có đủ tinh thần chịu đựng những cú lao dốc.
Đầu tư tăng trưởng là gì?
Các doanh nghiệp có xu hướng đi theo cùng một chu kỳ hoạt động trong việc tạo ra doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền:
- Lúc đầu, họ chỉ cố gắng tìm một số khách hàng. Trong giai đoạn này (Khởi động), họ thường thua lỗ. Nếu họ tìm ra một số khách hàng và một số khoản đầu tư (hoặc khoản vay) để duy trì hoạt động, họ sẽ phát triển. Chúng tôi đặt tên cho các loại hình kinh doanh này là công ty khởi nghiệp.
- Trong giai đoạn thứ hai (Tăng trưởng), họ sẽ cố gắng mở rộng quy mô hoạt động. Nếu thành công, doanh thu có thể tăng rất nhanh và vào cuối giai đoạn này, chúng thậm chí trở thành dòng tiền sinh sôi — có lãi.
- Giai đoạn tiếp theo (Rung lắc) chứng kiến các doanh nghiệp phát triển nhanh chóng, nhưng không nhanh như trước đây. Doanh nghiệp rồi sẽ gặp khó khăn trong việc tìm ra những cách thức mới để phát triển.
- Vào giai đoạn áp chót (Tới hạn), sẽ có doanh nghiệp chỉ cố gắng duy trì hiện trạng mà thôi. Thông thường trong giai đoạn này, một doanh nghiệp sẽ bắt đầu phát hành cổ tức để thưởng cho các nhà đầu tư vì giá cổ phiếu khó có thể tăng hơn.
- Và cuối cùng (Suy giảm), doanh nghiệp bắt đầu thu hẹp để cuối cùng sẽ đóng cửa. Quá trình này có thể mất nhiều năm hoặc thậm chí cả thập kỷ. Nhưng đôi khi nó nhanh một cách đáng ngạc nhiên.
“Đầu tư tăng trưởng” (trên thị trường đại chúng) có xu hướng tập trung vào các doanh nghiệp đang ở trong giai đoạn hai và ba. Những doanh nghiệp này không nhất thiết phải là các công ty công nghệ! Các ngành có tăng trưởng cao trong lịch sử qua nhiều thập kỷ bao gồm: ô tô, dịch vụ hạ tầng và thậm chí cả làm thảm. Nhưng ngày nay, đây thường là các doanh nghiệp công nghệ vì chúng có thể mở rộng quy mô hoạt động nhanh chóng trong khi vẫn có thể duy trì hoặc cải thiện tỷ suất lợi nhuận, trong khi đó, việc mở rộng một doanh nghiệp phi công nghệ như chuỗi khách sạn lại đòi hỏi một khoản tiền lớn để mua tài sản và thuê tất cả nhân lực vận hành các khách sạn đó. Với một doanh nghiệp công nghệ, chẳng hạn như hãng sản xuất trò chơi trên di động, họ chỉ cần cung cấp thêm ứng dụng của mình vào các kho thị trường khác là được.
Nếu bạn có thể tìm ra một doanh nghiệp tốt với mức giá tốt, đầu tư tăng trưởng có thể là một cách hiệu quả để tăng lợi nhuận đầu tư của bạn. Tăng trưởng nhanh trong kinh doanh đồng nghĩa với tăng trưởng giá cổ phiếu nhanh. Một doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao sẽ có nhiều tiền mặt dự phòng để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng, mua lại cổ phiếu hoặc tiết kiệm cho những ngày khó khăn. Tuy nhiên, những loại hình doanh nghiệp này cũng có thể vô cùng rủi ro. Đặc biệt là những doanh nghiệp đã ở gần bên trái của vòng đời hoạt động (xem biểu đồ trên). Không có gì chắc chắn rằng một doanh nghiệp với mức tăng trưởng doanh thu khổng lồ sẽ trở nên có lãi vào một ngày nào đó, cũng như những sai lầm nhỏ cũng có thể phá hủy các doanh nghiệp đang còn sơ khai. Thị trường có xu hướng kỳ vọng vào sự tăng trưởng bùng nổ, vì vậy bất kỳ dấu hiệu chậm lại nào đều sẽ khiến các nhà đầu tư lo ngại.
Đầu tư tăng trưởng và Đầu tư giá trị
Bạn sẽ thường nghe những người trong giới tài chính nói về các cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng. Điều này có thể gây bối rối. Qua nhiều thập kỷ, định nghĩa về “giá trị” đã phát triển và bây giờ đã có một số tiểu mục khác nhau. Tuy nhiên, theo cách hiểu đơn giản nhất, bạn có thể định nghĩa:
Giá trị: những doanh nghiệp có giá cổ phiếu tốt vì nó đang thấp hơn giá trị thực của doanh nghiệp đó.
Tăng trưởng: những doanh nghiệp đang tăng doanh thu và/hoặc lợi nhuận rất nhanh và điều này dự kiến sẽ còn tiếp tục.
Một doanh nghiệp có thể vừa là một khoản đầu tư giá trị lại vừa có tính tăng trưởng. Điều này có thể khá phổ biến trong thị trường giá xuống. Nó sẽ hiếm hơn trong các thị trường tăng giá kéo dài. Trong thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm, bạn có thể phải chấp nhận việc “Tăng trưởng ở Mức giá đủ hợp lý“, mặc dù các khoản đầu tư tăng trưởng có giá thực sự tốt thỉnh thoảng cũng xuất hiện.
Tóm tắt
Các nhà đầu tư tăng trưởng thường đầu tư vào các doanh nghiệp non trẻ hơn mà doanh thu và lợi nhuận dự kiến sẽ tăng nhanh hơn so với trung bình thị trường. Có rất nhiều doanh nghiệp trong danh mục này. Từ những doanh nghiệp mới ra đời vài năm, chưa có lãi cho đến những doanh nghiệp nhiều tỷ đô la. Sự biến động liên quan đến các khoản đầu tư này nhìn chung cao hơn so với việc đầu tư vào các khu vực không tăng trưởng. Đôi khi là cao hơn rất nhiều.
Những doanh nghiệp non trẻ và chưa được chứng minh qua thời gian có thể là những khoản đầu tư rất rủi ro. Nhưng cũng có cơ hội để họ trở thành một dạng như FAANG của thập kỷ tới. Đó là ước mơ của mọi nhà đầu tư tăng trưởng. Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn nên coi nhẹ phân tích của mình!
Tài liệu này chỉ là thông tin chung có mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên về sản phẩm tài chính, khuyến nghị cá nhân hoặc đề nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào. Tài liệu này đã được chuẩn bị mà không tính đến mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của bạn. Bất kỳ tham chiếu nào đến hiệu suất trong quá khứ và các chỉ số trong tương lai đều không phải và không nên được coi là chỉ báo đáng tin cậy cho các kết quả trong tương lai. eToro không đại diện và không chịu trách nhiệm về tính chính xác hoặc hoàn chỉnh của nội dung ấn phẩm này.