VAD ÄR BLANKNING
OCH HUR FUNGERAR DET?

I följande artikel går vi igenom vad blankning är, varför man som investerare bör känna till vad det innebär och hur man använder det i praktiken. Vi kommer också ta upp några exempel och ge några viktiga råd.

---

Precis som när man intar en lång position, det vill säga förväntar sig att värdet på en tillgång ska gå upp, innebär blankning viss risk. Innan man börjar inta korta positioner i praktiken är det därför viktigt att man förstår vad det innebär. Så vad innebär egentligen blankning?

Många nya investerare har den felaktiga uppfattningen att man enbart kan gå med vinst genom handel om priset på tillgången ökar. Detta stämmer för traditionell handel, men inte för blankning. 

Blankning är nämligen en metod där investeraren lånar en tillgång, säljer den och köper tillbaka den senare för ett lägre pris. Investeraren kan på så sätt både täcka lånet och gå med vinst så länge tillgångens värde minskar.

Vad är blankning och vad innebär det att gå kort?

Kortfattat innebär blankning, att gå kort, att man säljer en tillgång som man tror kommer gå ned i pris samtidigt som man har som avsikt att köpa tillbaka den vid ett senare tillfälle. Detta kan bäst illustreras genom att ta ett exempel från verkligheten.

Under januari månad 2022 var värdet på Silicon Valley Banks (SVB) aktie cirka $447. Utomstående omständigheter, dålig ekonomi och en plötslig ränteökning påverkade verksamheten kraftigt och fick aktiepriset att minska dramatiskt. Ett år senare, i mars 2023, hade banken gått under.

Source: eToro

Låt oss nu säga att du intog en kort position under januari 2022. Du hade i detta fall, på grund av aktiens minskning i pris, gått med vinst. Du lånade och sålde aktien när priset var högt och uppfyller löftet att betala tillbaka det du lånat, men köpt för ett lägre pris.

Att hitta lägen som detta är vad blankning i grunden handlar om. Strategierna varierar i komplexitet, men egentligen är det ett simpelt koncept som ger investerare möjlighet att ta till vara på nedgångar i pris.

Hur fungerar blankning?

Rent praktiskt innebär blankning att du hittar aktien du vill inta en kort position på och klickar på “sälj” istället för “köp”. När detta är gjort kommer du gå med vinst om priset på aktien minskar och med förlust om priset på aktien ökar. 

Det är inte svårare än så faktiskt. Se dock till att du först förstår exakt hur blankning fungerar på just din handelsplattform. Blankning ger aktiva investerare bättre förmåga att hantera risk, diversifiera sina tillgångar och göra satsningar. Mer flexibilitet med andra ord. 

Däremot är det alltid viktigt att hålla i åtanke att det dessutom innebär ökad risk. Om du därtill är mer av en passiv investerare, bör du leta efter andra strategier.

En av de populäraste metoderna för blankning är att använda CFD:er, vilket står för Contract for Difference. CFD:er möjliggör försäljning av tillgångar du inte äger utan är ett kontrakt du ingår i med en förmedlare om att betala tillbaka skillnaden en prisrörelse medför.

Skillnaden mellan lång och kort position

Den centrala skillnaden mellan en lång och en kort position är att investerare genom att inta en lång position går med vinst om aktien ökar i pris, medan en kort position innebär att man går med vinst om aktien minskar i pris.

I valet mellan långa och korta positioner finns aspekter som är viktiga att ha i åtanke. Den stora majoriteten av seriösa investerare investerar långsiktigt, vilket inte är utan anledning. 

Det finns teoretiskt sett ingen övre nivå för hur mycket en aktie kan öka i pris, vilket vid blankning är negativt då det innebär att du kan förlora en oändlig summa pengar. Genom att ta en lång position är din potentiella förlust åtminstone något begränsad. Priset på en aktie kan ju inte få negativt värde.

Tillgångsklasser som aktier tenderar att historiskt sett gradvis öka i värde över längre perioder. Det kommer visserligen alltid finnas tillfällen då aktien minskar i värde, men beträffande blankning är det viktigt att hålla detta i åtanke.

Hur man utvecklar en blankningsstrategi

Blankning är en effektiv metod för att få bättre balans i sina investeringar. Genom att kombinera långa positioner med korta, kan man bättre säkra sina tillgångar. Tänk till exempel på hur en marknadsneutral strategi fungerar.

Vi tar ett enkelt exempel. Låt oss säga att du tror det kommer gå bättre för Apple Inc än Microsoft Corp under en viss period. Om din handelsstrategi är simpel, kommer du antagligen att nöja dig med att enbart köpa AAPL. 

Om du däremot implementerar en strategi som inkluderar både långa och korta positioner, kanske du dessutom vill blanka MSFT. Nettovinsternas volatilitet minskas därigenom och investeringen har så att säga säkrats mot det faktum att företagen konkurrerar. 

Slutsats

Det är inte möjligt att förutspå med full säkerhet huruvida priset på en viss tillgång kommer öka eller minska. Historiskt sett har vi upplevt både perioder av upp- och nedgångar. Vinden kan alltid vända.

Det är viktigt att som aktiv investerare även potentiellt kunna gå med vinst när marknaden befinner sig i en nedåttrend och attityden är pessimistisk. Det är just denna möjlighet som man genom blankning kan ta tillvara på.

Blankning gör det också möjligt för investerare att bättre hantera risk och diversifiera sin portfölj. Det ökar flexibiliteten. Samtidigt är det knappast riskfritt och bör, precis som all sorts investering, utföras ansvarsfullt.

Lär dig mer om blankning och tillhörande strategier genom att ta en titt på eToro Academy.

Vanliga frågor

Vad är en short squeeze?

Short squeeze är ett koncept inom aktiehandel som syftar på de fall då de som har satsat på att en akties värde kommer minska har fel. När marknaden har många som intagit korta positioner kan det leda till prisökningar. För att betala tillbaka en blankning måste man ju köpa tillbaka aktien, vilket kan få priset att öka. Detta får i sin tur investerare att panikköpa i ett försök att lämna sin position. Resultatet blir en enormt snabb prisökning.

Vad är pairs trading?

Paris trading är en hedging-strategi där du matchar en lång position med en kort. Tillgångarna bör ha en stark korrelation på så sätt att nettovinsten beror på det relativa priset mellan investeringarna och inte den övergripande marknadssituationen.

När måste man köpa tillbaka en blankning?

Det varierar beroende på mäklare. Det finns inga fastställda och universella regler eller ramverk för hur det fungerar. Vissa handelsplattformar har en maxlängd på hur länge du får hålla en kort position, men ibland varierar det. Beroende på marknadssituationen kan regler sättas i bruk lite på måfå och ibland kan begränsningar sättas på blankning för att stabilisera ekonomin.