Дестабилизация торгов: что это такое, что ее вызывает и как она влияет на вашу работу на eToro

Уже более десяти лет eToro находится в эпицентре революции финансовых технологий. eToro является ведущей в мире сетью социальных инвестиций, в которой зарегистрировано более 25 миллионов пользователей. eToro предлагает пользователям широкий спектр активов для торговли и инвестирования.

Инвестировать никогда еще не было так легко. Однако иногда что-то может пойти не по плану. В eToro мы принимаем все необходимые меры, чтобы обеспечить максимально безопасную среду для наших пользователей. Время от времени на торгах случаются непредвиденные ситуации. Мы объясним, что они собой представляют и что вы можете сделать, когда они происходят (а также чего вы делать не можете).

Что такое дестабилизация торгов?

Дестабилизация торгов — это ситуация, в которых рынки перестают нормально функционировать, что обычно характеризуется быстрыми и широкомасштабными изменениями на рынке. Нет какой-то одной конкретной причины дестабилизации торговли. Она может быть вызваны необычной ситуацией (например, обвалом или «раскачкой» рынка) или физическими угрозами фондовому рынку, например, в результате войны. В любом случае дестабилизация торгов является результатом необычных рыночных условий, которые могут привести к панике и нарушениям в торговле.

После обвала рынка в 1987 году для того, чтобы свести к минимуму риски, связанные с дестабилизацией торгов, были введены так называемые «автоматические выключатели» (процедуры остановки торгов при резком изменении цен), ценовые ограничения и другие системы. Эти системы предназначены для остановки торговли в случае резкого изменения цен на рынках.

Примеры дестабилизации торгов

Дестабилизация торгов может произойти в случае резких колебаний цен на рынках, вызванных опасениями среди инвесторов, что различные факторы могут привести к серьезным проблемам, которые могут замедлить рынки. Как показывает недавняя история, приостановка и нарушения торгов происходят по многим причинам.

Из-за пандемии COVID-19 и ее огромного влияния на весь мир 2020 год оказался для фондового рынка турбулентным. Еще в марте того года, впервые с 2008 года, Уолл-стрит пережил период, который можно назвать крахом: три основных индекса фондового рынка зафиксировали тогда крупные процентные потери. 16 марта того же года, вскоре после открытия рынка, SPX500 упал на 7%. Сработали «автоматические выключатели» процедуры прекращения торгов, и они были остановлены на 15 минут. Это стало третьей приостановкой на той неделе; первые две произошли 9 и 12 марта.

Технические проблемы также могут привести к остановке рынка. Например, такое случилось 8 июля 2015 года, когда технический сбой привел к остановке торгов на Нью-Йоркской фондовой биржи на несколько часов. Трагические события 11 сентября 2001 года также привели к остановке работы рынков, которые оставались закрытыми вплоть до 17 сентября.

Почему вы не можете открыть или закрыть позицию

Нехватка ликвидности или невозможность получить цены от наших поставщиков ликвидности

Чтобы пользователь мог открыть или закрыть сделку, должен быть контрагент. Это значит, что какая-то другая сторона должна быть готова купить то, что вы продаете, или наоборот. Если контрагент не найден или если на рынке недостаточно покупателей или продавцов, открыть или закрыть сделку будет невозможно. Мы называем это «нехваткой ликвидности».

Биржа может остановить торговлю акциями

У бирж есть широкие полномочия в том, что касается остановки торговли. Они могут остановить торговлю определенными акциями. Как правило, это происходит в одном или нескольких из следующих случаев:

• Чрезвычайная волатильность: торговля акциями может быть остановлена по причине нестандартной торговли, которую биржа захочет расследовать.
• Низкая ликвидность: торговля акциями может быть остановлена из-за отсутствия ликвидности или из-за низкой ликвидности.
• Новости: торговля акциями может быть остановлена по причине ожидания новостей. Например, если появляются новости об определенных акциях, биржа может на несколько минут приостановить торговлю ими, чтобы дать инвесторам время определиться с новой ситуацией.

Невозможность открыть позиции «КУПИТЬ» из-за невозможности заимствования актива

Короткие продажи — это когда инвестор заимствует акции и продает их, планируя позже выкупить их по более низкой цене. Незаемные акции — это акции, которые не будут отданы в займ владельцам коротких позиций. Это может произойти, если никто не захочет отдать акции в займ. Сторона продажи актива недоступна на eToro, если акции являются незаемными.

Чрезвычайная волатильность по разным классам активов

Акции и индексы — не единственные классы активов, доступные на eToro. Мы также предлагаем криптовалюты, валютные пары, товары и биржевые индексные фонды. eToro имеет свои собственные внутренние механизмы прекращения торгов, которые активны для всех классов активов. Когда мы обнаруживаем чрезвычайно сильную волатильность какого-либо актива, могут сработать механизмы прекращения торгов, которые временно отключают возможность открытия/закрытия позиций.

Механизмы прекращения торгов eToro

У eToro также имеются механизмы обеспечения безопасности. Их называют автоматическими механизмами прекращения торгов, потому что они представляют собой экстренные меры для остановки торговли в неординарных ситуациях. Следующие события инициируют их появление на eToro:

• Механизм прекращения торгов срабатывает, когда спред превышает коридор колебания цен. Это значит, что причина для остановки торговли возникает всякий раз, когда разница между ценой предложения и ценой актива, предлагаемой покупателем, слишком велика (чрезмерный спред).
• Механизм прекращения торгов также может быть вызван техническими проблемами.

Хотите узнать подробности?

Если вы все еще не уверены в том, что можно делать во время таких событий, или если у вас возникли вопросы относительно конкретного случая остановки торгов в режиме реального времени, обращайтесь к нам.