Дробление акций — довольно распространенное явление на рынках, происходящее на различных биржах по всему миру и в разные моменты времени. Настоящее руководство поможет вам разобраться в том, что такое дробление акций, как оно влияет на ваши позиции по акциям и каким образом компания eToro реализует его на своей платформе.
Что такое дробление акций?
Термин «дробление акций» понятен без пояснений. Компания разбивает свои отдельные акции на более мелкие части с определенным коэффициентом дробления. Например, если компания объявляет о дроблении акций с коэффициентом 5:1, а стоимость каждой ее акции на текущий момент оценивается в $400, то после дробления цена акций упадет до пятой части от этой величины, т.е. до $80. В ходе такого события текущее количество акций, принадлежащих каждому акционеру, умножается на коэффициент дробления.
С какой целью производится дробление акций?
Компания может принять решение о дроблении акций по ряду причин. Вот несколько моментов, которые необходимо знать о причинах дробления акций:
- Привлечение розничных инвесторов. Некоторые инвесторы предпочитают не инвестировать в определенные акции, если цена отдельных акций слишком высока. В результате дробления цена обращающихся акций снижается, что позволяет покупать такие акции большему числу инвесторов. Однако в то время как многие институциональные инвесторы по-прежнему покупают исключительно целые акции, значительное число розничных инвесторов предпочитает покупать дробные акции через современные торгово-инвестиционные платформы, в частности eToro.
- Повышение ликвидности. Чем большее количество акций обращается на рынке, тем выше потенциал их ликвидности. Увеличение числа акций предполагает возможность роста количества операций и объема денежных средств, переходящих из рук в руки.
- Ценообразование с учетом психологических факторов. Аналитики часто говорят о «переоцененности» той или иной акции, подразумевая под этим то, что ее текущая цена отражает настроения участников рынка, а не ее фактическую ценность. Дробление акции существенно снижает ее цену, обеспечивая тем самым психологический эффект, под влиянием которого она начинает казаться более реалистичной.
- Когда происходит дробление акций? Определенной формулы не существует. Некоторые компании дробят цену своих акций каждые несколько лет при условии их постоянного роста, тогда как другие отказываются дробить свои акции независимо от того, насколько высоко растет цена каждой отдельной акции. Что касается выбора времени, то после объявления о дроблении акций компании обычно оставляют не менее нескольких недель до момента их фактического дробления.
Сколько раз можно дробить акции?
Теоретически — до бесконечности. Компании могут дробить свои акции сколько угодно раз. Например, в период с 1987 по 2003 годы технологический гигант Microsoft дробил свои акции девять раз. Однако поскольку это связано с документооборотом и бюрократическими процедурами, компании чаще всего производят дробление акций только в тех случаях, когда они считают это полезным и своевременным решением для своего бизнеса.
Курсы акций и индексы
В некоторых случаях дробление акций может затрагивать весь индекс. Например, удельный вес акций, формирующих индекс DJ30, рассчитывается на основе их цен. Это означает, что при дроблении той или иной акции ее пропорциональная доля в индексе существенно уменьшается. Например, в результате дробления акций Apple в 2020 году они переместились с первого на 16-е место по удельному весу в индексе DJ30.
Как дробление акции влияет на ее цену?
Разумеется, никакого гарантированного результата дробления акций не существует. Несмотря на дробление стоимости каждой отдельной акции суммарная рыночная капитализация компании остается неизменной. Однако на протяжении всей истории результат дробления акций, как правило, оказывался в пользу самой компании, по крайней мере на краткосрочную перспективу.
По данным Bespoke Investment Group, в период с 2015 по 2020 годы акции компаний, объявивших о дроблении, дорожали в среднем на 2,3% с момента объявления о дроблении до момента его реализации. Кроме того, в указанный период почти 70% этих акций превосходили по своим показателям индекс S&P 500. Несмотря на то что сразу после дробления акций их котировки снижались в среднем на 0,3%, в течение следующего года стоимость этих компаний повышалась в среднем на 9,8%.
Несмотря на вышеизложенное, необходимо отметить, что на цену акции могут влиять многочисленные факторы, а решение о дроблении той или иной акции может совпадать с другими факторами, которые потенциально могут способствовать росту ее цены. Таким образом, даже положительная статистика, накопленная за предшествующие периоды, не может являться надежной гарантией будущих результатов.
Что такое консолидация акций?
Консолидация акций представляет собой процесс, противоположный их дроблению. При консолидации акций компания сокращает их общее количество. Например, если какая-либо компания объявляет о консолидации с коэффициентом 4:1, а текущая стоимость каждой акции составляет $50, то цена новой акции составит $200, а акционер, имеющий восемь акций, будет иметь две.
Какое влияние оказывает консолидация акций на трейдеров и инвесторов?
В отличие от дробления акций, при котором их количество просто умножается на коэффициент дробления, при консолидации акционеры могут оставаться с дробными акциями. Например, если какой-либо акционер имеет пять акций, а консолидация осуществляется с коэффициентом 4:1, то в конечном итоге он будет иметь 1,25 акции. В этом случае большинство компаний просто ликвидируют дробную долю и выплачивают акционерам возникающую разницу в денежной форме. Однако на платформе eToro при возникновении такого события соответствующие позиции остаются неизменными, поскольку компания eToro обеспечивает возможность владения дробными акциями.
Как реализуется дробление акций на платформе eToro?
На eToro действуют многочисленные трейдеры и инвесторы, использующие эту платформу для инвестирования в акции с комиссией 0%. Компания eToro, предлагающая столь выгодные условия для торговли на фондовом рынке, не понаслышке знакома с процессом дробления акций и успешно справлялась с этим в прошлом.
При возникновении такого события на рынке компания eToro обеспечивает четкий процесс применения установленного коэффициента дробления ко всем соответствующим параметрам. Это изменение применяется к общему числу единиц и средней или текущей цене. Однако стоимость каждой позиции не меняется.
Если же происходит консолидация акций, это означает, что позиция, ранее полностью состоявшая из целых акций, теперь может иметь дробные акции. Однако общая стоимость позиции при дроблении не меняется.
Компания eToro может заблаговременно сообщать своим пользователям о предстоящем дроблении и о том, требуются ли какие-либо действия с их стороны, хотя последнее весьма маловероятно.
Нулевой комиссией могут воспользоваться клиенты компаний eToro (Europe) Ltd., eToro (UK) Ltd. и eToro AUS Capital Limited (AFSL 491139).
Для клиентов компании eToro AUS в качестве базовых активов и без уплаты комиссионных доступны только акции, торгуемые на фондовых биржах США. Услуги, связанные с торговлей этими акциями, предлагаются компанией eToro Service (ARSN 637 489 466), управляемой через eToro Asset Management Limited (ABN 51 122 005 396 AFSL 319 738), при поддержке компании eToro AUS Capital Limited CAR 001281634. Прежде чем принимать решение о ведении трейдинга на нашей платформе, ознакомьтесь с содержанием нашего Справочника по финансовым услугам (FSG) и Заявления о раскрытии информации о продуктах (PDS). Все остальные акции предлагаются в форме деривативов с уплатой комиссионных.
Нулевая комиссия не распространяется на короткие позиции, а также на позиции с использованием кредитного плеча. Понятие «нулевая комиссия» означает, что при открытии или закрытии соответствующих позиций брокерская комиссия начисляться не будет. Возможно начисление других комиссий. Дополнительную информацию см. здесь. Вы рискуете своим капиталом.