Уже более века автомобильная промышленность является важнейшей отраслью экономики Соединенных Штатов. Ее главными игроками всегда считались две компании — General Motors (GM) и Ford Motor Company. Сегодня, по всей видимости, американский автопром стоит на пороге новой эры, символом которой стала компания по производству электромобилей Tesla. Именно ей удалось обойти Ford и занять второе место в списке крупнейших по рыночной капитализации американских автопроизводителей.
Все торговые операции предполагают риск. Рискуйте только тем капиталом, который готовы потерять. Не является инвестиционной рекомендацией.
По сравнению с конкурентами, Tesla, основанная 2003 году предпринимателем Илоном Маском, кажется зеленым новобранцем. Однако даже продавая небольшое количество электрокаров в премиальном сегменте автомобильного рынка США, компании удалось серьезно укрепить свои позиции и стать чрезвычайно привлекательной с точки зрения инвесторов и потребителей. Это привело к росту котировок TSLA и увеличению рыночной капитализации, размер которой превысил капитализацию Ford и почти сравнялся с показателями GM.
Компании GM и Ford, по-прежнему выступающие в роли лидеров рынка, оказались на своеобразном перепутье, столкнувшись с различными вопросами относительно собственных перспектив, на многие из которых пока нет ответа. Обе компании все еще не вполне оправились от потерь, понесенных в результате кризиса, произошедшего в отрасли менее десяти лет назад. Несмотря на то что обеим компаниям удалось повысить эффективность хозяйственно-экономической деятельности, они являются заложниками традиционного подхода к ведению бизнеса, который часто противоречит новым подходам, формирующим будущее автомобильной промышленности. У компании Ford больше поводов для беспокойства, поскольку сегодня котировки ее акций опустились до пятилетних минимумов. GM, наоборот, отличается большей стабильностью.
Сравнение динамики котировок Tesla (TSLA) и Ford (F), 13 апреля 2017 | Источник: eToro
Больше значит лучше?
В последние годы GM и Ford, отгружающие миллионы автомобилей по всему миру, демонстрируют высокие показатели прибыли, а Tesla, убыток которой в 2016 году составил порядка $675 млн, все-таки сумела выиграть у них эту гонку. В чем секрет ее успеха? Причина скорее всего не в том, какая ситуация в отрасли сложилась на сегодняшний день, а в том, в каком направлении она будет развиваться завтра. Инвесторы, вложившие средства в крупный пакет акций Tesla, играют вдолгую и учитывают перспективы рынка.
Несмотря на внедряемые инновации и технологический прогресс, наблюдаемый в последние годы, большинство компаний по-прежнему производят все тот же самый продукт — автомобили, работающие на ископаемых видах топлива и управляемые человеком. Однако ситуация может кардинально измениться. Крупнейшие компании сектора высоких технологий Apple и Google уже разрабатывают системы автономного управления автомобилем, расширяются сферы использования альтернативных источников энергии — все это свидетельствует о грядущей трансформации отрасли. GM и Ford, очевидно, готовятся к переменам, однако именно небольшая по размерам, но ориентированная на инновации Tesla оказалась более гибкой и способной опередить своих огромных и неповоротливых конкурентов.
Сможет ли Tesla прийти к финишу первой?
В вышедшем в 1992 году фильме Sneakers (в российском прокате «Тихушники») Космо, герой Бена Кингсли, говорит: «В этом мире все, даже деньги, работает не в реальности, а в нашем ее восприятии». Эта цитата как нельзя лучше характеризует конкурентную борьбу трех автомобильных компаний. Размер рыночной капитализации Tesla соответствует не ее текущему положению относительно Ford и GM, а скорее отражает оценку ее перспектив инвесторами. Настроения инвесторов тем не менее вполне обоснованы: в отличие от других компаний Tesla продает практически все производимые ей автомобили, поскольку работает по системе предварительных заказов и авансовой оплаты, которая не пугает сотни тысяч ее клиентов, в то время как у GM и Ford имеются значительные запасы нереализованной продукции.
Этого, однако, недостаточно для того, чтобы объявить Tesla бесспорным победителем. Можно однозначно утверждать, что она действует более гибко, оперативно и более открыта инновациям, но ее конкурентов, которые хорошо знают автомобильный бизнес и существуют не один десяток лет, не стоит недооценивать. Кроме этого, нужно учесть еще один немаловажный факт: GM выпускала и продавала электромобили еще в далеком 1996. Спустя три года проект EV1 был закрыт, однако он говорит о том, что крупнейший американский производитель вполне успешно собирал и продавал электромобили задолго до того, как появился PayPal Илона Маска.
Под руководством великого первопроходца Маска, имея высокую рыночную капитализацию, компания Tesla, безусловно, является привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций. Однако в гонке участвует не одна она, и если ее соперникам, Ford и GM, удастся сделать удачный шаг, они станут лидерами на годы вперед.