Истекший период 2020 года стал временем суровых испытаний для инвесторов на фондовых рынках. В результате вспышки эпидемии коронавируса (Covid-19) многие акции претерпели двузначное снижение котировок.
Одним из секторов, серьезно пострадавших от этого кризиса, является Industrials (промышленность). С середины февраля индекс S&P 500 Industrials снизился примерно на 25%, оказавшись на третьем месте по размеру ущерба после энергетического (Energy) (который обрушился из-за ошеломляющего обвала цен на нефть) и финансового (Financials) секторов. Акции многих всемирно известных промышленных компаний, включая Caterpillar и 3M, испытали существенное падение котировок.
Источник: Bloomberg. Период сбора анализируемых данных: с 19.2.20 по 11.05.20
Для инвесторов с долгосрочными горизонтами прогнозирования это всеобщее ослабление промышленного сектора может представлять выгодную возможность. Далее мы рассмотрим причины отставания данного сектора в последнее время и объясним, почему можно ожидать восстановления его позиций уже в недалеком будущем. Кроме того, мы выделим ведущую пятерку акций промышленных компаний, которые представляются наиболее перспективными с точки зрения роста по мере выхода всего мира из карантина в ближайшие месяцы.
«Отвесное падение» промышленного производства в марте
Причины неблагополучия промышленного сектора в период пандемии коронавируса понять нетрудно. Сочетание таких факторов, как разрыв логистических цепочек, закрытие производственных предприятий и снижение потребительского спроса, нанесло по сектору ощутимый удар. По всему миру объемы выпуска промышленной продукции — показатель эффективности работы производственного, добывающего и энергохозяйственного секторов — испытывали буквально «отвесное падение» по мере ухода стран в режим карантина.
Например, в США сокращение объема промышленного производства за март составило 5,4%[1]. Эти темпы падения стали самыми стремительными с начала 1946 года, когда произошло существенное сокращение объемов производства после окончания II Мировой войны. Особенно ощутимый удар в марте испытал на себе автомобилестроительный сектор США, где объемы выпуска автомототранспортных средств и запасных частей снизились на 28%[2].
Промышленное производство США за последнее десятилетие
Источник: Trading Economics
По аналогии с этим, Германия — крупнейшая экономическая держава еврозоны — также столкнулась с обвальным снижением объемов промпроизводства в марте текущего года. По данным Федерального статистического управления Германии, в марте падение объемов выпуска промышленной продукции в стране достигло рекордных 9,2%[3] в результате вынужденной приостановки работы производственных предприятий и домашней самоизоляции потребителей по всей Европе. Наиболее тяжелый удар пришелся по автомобилестроительной отрасли, где объем производства сократился на 31,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года[4].
Промышленное производство Германии за последнее десятилетие
Источник: Trading Economics
Очевидно, что для промышленных компаний последние месяцы стали тяжелейшим испытанием. На фоне вынужденного закрытия производственных предприятий в целях защиты работников от заражения вирусом Covid-19 многие компании столкнулись с высокой степенью дестабилизации своей деятельности. Это с большой вероятностью негативно отразится на доходах и прибылях в краткосрочной перспективе, в связи с чем многие инвесторы предпочли избавиться от акций промышленных компаний.
Промышленное производство имеет шансы на восстановление
И все же дела обстоят таким образом, что текущее состояние промышленного сектора вряд ли будет сохраняться длительное время. Теперь, когда многие страны по всему миру постепенно выходят из карантинного режима и люди возвращаются на работу, промышленное производство с большой вероятностью начнет восстанавливаться. Следовательно, акции компаний промышленного сектора (Industrials) имеют все возможности вернуть утраченные позиции.
Уже сейчас большое число трудящихся в Китае вернулось на работу, а это значит, что китайские производственные предприятия — остановленные после январской вспышки эпидемии Covid-19 в этой стране — начинают оживать. По данным на апрель, производственная активность по всему Китаю росла уже второй месяц подряд по мере восстановления деятельности предприятий после ослабления карантинных мер. Это хорошая новость для промышленных компаний, поскольку Китай является одним из крупнейших звеньев в глобальных логистических цепях.
[1] https://www.fxstreet.com/news/breaking-us-industrial-production-contracts-by-54-in-march-202004151316
[2]https://www.sharecast.com/news/international-economic/us-industrial-production-plummets-in-march-with-auto-output-weakest–7430007.html
[3]https://news.metal.com/newscontent/101108614/german-car-production-fell-311-in-march-the-biggest-drop-in-industrial-output-since-1991/
[4]https://news.metal.com/newscontent/101108614/german-car-production-fell-311-in-march-the-biggest-drop-in-industrial-output-since-1991/