Этот пост был написан популярным инвестором уровня «Элита» Эдвардом-Филиппом Батлером (@eddyb123), уроженцем Великобритании, который любит путешествовать по всему миру и полностью посвящает себя инвестированию на платформе eToro. Эдвард-Филипп не боится опасных приключений в джунглях и умеет получать удовольствие от пляжного отдыха, а его солидный финансовый опыт помогает ему в изучении и анализе будущих тенденций рынка.
Лауреат Нобелевской премии экономист Милтон Фридман сказал: «Социальная ответственность бизнеса заключается в увеличении своей прибыли». К счастью, на смену доктрине Фридмана, призывающей освободить бизнес от социальных обязательств (англ. Shareholder Theory), пришла теория заинтересованных сторон (англ. Stakeholder Theory), идея которой заключается в том, что компании должны оценивать свое воздействие на самых разных лиц, начиная с сотрудников и местных сообществ и заканчивая окружающей средой и обществом в более широком понимании.
Мы возлагаем ответственность на частных лиц за негативные последствия их действий и должны оценивать деятельность бизнеса по аналогичным принципам. Образ жизни человека (наряду со многими другими факторами) формируют его личная мораль, религиозные убеждения и культура. Можно ли игнорировать все это при инвестировании?
Что такое социально ответственное инвестирование?
По определению Организации Объединенных Наций, социально ответственное инвестирование (СОИ) представляет собой «стратегию и практику включения экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) в инвестиционные решения и активное владение».
Однако это определение далеко не такое однозначное, каким может показаться. Применение этих принципов на практике может быть непростым делом. Например, если вы активный борец за охрану окружающей среды, то, по-видимому, разумно предположить, что вам не следует инвестировать в нефтяную отрасль. Но рассуждаете ли вы в этом же ключе в отношении компании Coca Cola, которая является крупнейшим в мире «поставщиком» пластикового мусора? Принципы социального инвестирования отнюдь не двоичная система оценки бизнеса. Они охватывают самые разнообразные факторы и аспекты и, соответственно, являются относительно субъективными. Это, однако, не уменьшает их важности.
Какое отношение это имеет ко мне?
Вы находитесь в невыгодном положении относительно своих коллег, если ваши решения не учитывают результаты анализа СОИ. Давайте изучим причины этого.
Сегодня 95% миллениалов проявляют интерес к устойчивому инвестированию, при этом, по данным US SIF Foundation (позиционирует себя как форум по устойчивому и ответственному инвестированию), более одного из каждых четырех долларов, находящихся в управлении специализированных компаний, используется в рамках стратегий устойчивого инвестирования. Это говорит о том, что с 2016 по 2018 год произошел рост на 38%. Даже для таких компаний, как Blackrock (управляет активами в размере семи триллионов долларов), приоритетным направлением становятся инвестиции, отвечающие принципам устойчивого развития. Цифры, о которых идет речь, огромны, и пока нет видимых причин для ослабления этой тенденции. Социальная ответственность быстро превращается в обязательное условие при принятии инвестиционных решений.
Неэтичное поведение может нанести ущерб имиджу и репутации той или иной компании, что в конечном итоге негативно влияет на ее финансы, и, если эту сферу оставить без контроля, последствия могут быть гораздо более серьезными. В качестве примеров из недавней истории мирового бизнеса можно привести следующие:
- разлив нефти при аварии танкера «Эксон Валдиз» компании Exxon,
- фальсификация данных о токсичности дизельных двигателей Volkswagen,
- утечка данных пользователей соцсети Facebook в компанию Cambridge Analytica,
- разлив нефти при взрыве платформы Deepwater Horizon компании BP,
- лесные пожары, вызванные оборудованием компании PG&E.
При этом остается открытым вопрос: приведет ли ограничение числа компаний, в которые вы вкладываете свои средства из соображений СОИ, к ограничению вашей потенциальной прибыли? Чтобы найти ответ, обратимся к данным.
Опережают ли по доходности индексы, в которые входят социально ответственные компании, индекс S&P 500?
Ответ на этот вопрос зависит от условий сравнения и фондов, однако все больше данных свидетельствуют о том, что компании, уделяющие внимание экологическим, социальным и управленческим факторам, с большей вероятностью будут демонстрировать долгосрочный рост. По мнению MoneyWeek, эти компании «могли получать сверхприбыли благодаря тому, что активно работали в тех сферах, которые способствовали росту их бизнеса, например повышали экономию водных и энергетических ресурсов, стимулировали руководителей управлять компанией с учетом долгосрочной перспективы и создавали комфортные рабочие места с соблюдением принципов диверсификации, что обеспечило бóльшую удовлетворенность сотрудников, позволило снизить текучесть кадров и повысить производительность персонала».1
Возьмем, например, индекс FTSE KLD 400, который стал первым индексом, оценивающим доходность широкого спектра акций социально ответственных компаний в Соединенных Штатах. Если сравнить с данными по индексу S&P 500, накопленными с 1990 года, мы увидим, что KLD 400 демонстрирует очень хорошую доходность:
Действительно, за последние пять лет многие фонды социально ответственного инвестирования обошли по доходности индекс S&P 500, в том числе такие как Parnassus Endeavor Investor и Vanguard FTSE Social. Одним из наиболее известных в Великобритании фондов категории СОИ является Liontrust UK Ethical Fund, доходность которого за пять лет составила 98,2%.
Иначе говоря, можно очень хорошо заработать, не идя на компромиссы со своими убеждениями.
Как стать социально ответственным инвестором?
В качестве барометра этичности корпоративной деятельности мировое инвестиционное сообщество в основном стало использовать ESG-рейтинги. Большинство из них, как правило, повторяют 17 целей ООН в области устойчивого развития.
Что важно лично для вас, можете определить вы сами. Можно начать с составления списка ESG-факторов, которые кажутся вам наиболее важными. После этого составьте черный список, включив в него отрасли и компании, которых вы будете избегать при инвестировании. Предлагаем также рассмотреть следующий круг вопросов, связанных с ESG-аспектами корпоративной деятельности:
Для проверки ESG-рейтинга компании можно использовать такие ресурсы, как калькулятор MSCI. Чтобы узнать рейтинг интересующей вас компании, просто введите ее название в поле поиска на этой странице.
Кроме этого, вы можете:
- использовать сайты, такие как Сorpwatch, чтобы получить информацию, связанную с недавними скандалами;
- настроить оповещения Google Alerts, чтобы следить за новостями интересующих вас компаний;
- использовать информацию, приведенную на платформе eToro в разделе «Профиль компании» (под вкладкой «Статистика»), чтобы составить взвешенное мнение о компании.
Если все это кажется слишком сложным, не волнуйтесь: вам не нужно срочно и кардинально менять состав своего инвестиционного портфеля. Вы можете делать это постепенно. При этом вам придется оценивать и корректировать свой портфель в зависимости от собственных лимитов в отношении СОИ и изменений бизнес-ландшафта.
Отличным началом могут послужить тематические портфели Smart Portfolios от eToro. Например, портфель Renewable Energy Smart Portfolio поможет вам получить представление об основных игроках и доходности сектора «зеленой» энергетики.
Относитесь к своим инвестициям как к личному участию в общественно значимом деле. Как говорит пословица, по капле дождь, а дождь реки поит, а реками море стоит. Инвестирование в компании, которые руководствуются близкими вам убеждениями и принципами, — беспроигрышная стратегия.
Источники:
Настоящий материал носит рекламный характер и не может рассматриваться в качестве инвестиционной или личной рекомендации либо предложения участия в какой-либо сделке купли-продажи финансовых инструментов. Материал подготовлен безотносительно инвестиционных целей или финансовой ситуации конкретного получателя и без проверки на соответствие каким-либо законодательным и нормативным требованиям, предусматривающим обязательное проведение независимых исследований. Любые ссылки на предыдущие или будущие статистические показатели того или иного финансового инструмента, индекса или комплексного инвестиционного продукта не считаются и не должны считаться надежным показателем будущих результатов. Компания eToro не выступает с какими-либо заверениями и не принимает на себя ответственности за точность или полноту содержания данной публикации, которая подготовлена с использованием общедоступной информации.