Facebook, Google, а теперь даже и Amazon получают огромную прибыль от рекламы. Это не секрет. На протяжении десятилетий эти компании создавали и оптимизировали свои онлайн-возможности для показа рекламы, отвечающей интересам пользователей. Масштабируемость их бизнес-моделей означает невероятно высокую маржу этих ключевых игроков. Другими словами, они получают сверхприбыли.
Технологические компании с огромной капитализацией продолжают зарабатывать огромные суммы денег и использовать эти деньги для сохранения власти и влияния. У них достаточно глубокие карманы, чтобы выкупать конкурентов, и достаточно свободных денег, чтобы рисковать при покупке «кота в мешке» — проектов, которые либо проваливаются, либо становятся доминирующими в своем секторе. Хотя сейчас это кажется маловероятным, но в один прекрасный день эти компании, вероятно, придут в упадок. История изобилует такими примерами. Так как же это может случиться? Старая добрая коммодизация.
Подробнее об этом длинном слове
Все новые продукты и услуги или продуктовые инновации проходят несколько этапов жизненного цикла, и в конце обычно наступает их коммодизация (обезличивание) — они становятся «коммодити» (обезличенным товаром или услугой) в глазах покупателей. Упрощенно говоря, эти этапы следующие.
- Инновация — инновационная компания создает новый продукт или идею.
- Рост спроса — на ранних этапах жизненного цикла продукта спрос высок, что дает розничному продавцу власть над ценами. Продукт является высокоприбыльным.
- Растущая конкуренция — успех и прибыльность продукта привлекают на рынок конкурентов. Конкуренты предлагают разные версии продукта, предназначенные для разных демографических групп, например, роскошные версии по сравнению с более дешевыми версиями. Показатели прибыльности начинают падать, но на данном этапе остаются стабильными.
- Приближается насыщение рынка — большинство потенциальных клиентов приобрели ту или иную версию продукта. Может существовать большое количество конкурентоспособных фирм. Инновации в продуктах постепенные и небольшие, а показатели прибыльности снижаются. Продавцы вынуждены постоянно снижать цены, чтобы привлечь новых покупателей.
- Коммодизация продукта (или услуги) — как правило, несколько компаний предлагают продукт или услугу, при этом между разными поставщиками мало различий. Продукт достиг сценария почти идеальной конкуренции. Он больше не считается инновационным и стал повседневным продуктом. Цены практически одинаковы у всех продавцов.
Этот процесс происходит с глубокой древности. От первого фермера, выращивавшего пшеницу, до производителя смартфонов — большинство продуктов проходят этот цикл. Вот еще несколько исторических примеров: автомобили (хотя электромобили перезапустили цикл), персональные компьютеры, коммунальные услуги (газ, электричество), банковское дело, одежда и доступ в Интернет.
Смерть гигантов?
Более 85% компаний, входивших в список Fortune 500 в 1955 году, исчезли к 2014 году. Хотя сама мысль о прекращении существования через несколько десятилетий такого гиганта, как Google, может казаться чем-то из разряда фантастики, история не на его стороне. Точную долю установить сложно, но считается, что 80% доходов Google приходится на онлайн-рекламу. Для Facebook эта доля составляет около 97% (по состоянию на 2020 год).
В прошлом году сложилась невероятно благоприятная конъюнктура для интернет-рекламы. Да, многие компании сократили свои рекламные бюджеты во время локдаунов (например, сократилась туристическая реклама). Тем не менее, произошло значительное ускорение цифровизации бизнеса (как можно видеть из роста Shopify). Многие компании были вынуждены перейти онлайн, тогда как многие другие — увеличить свои бюджеты на онлайн-рекламу. В настоящее время мы наблюдаем вторую волну благоприятных изменений для этих гигантов: мировая экономика вновь открывается, и компании, которые не размещали рекламу во время локдаунов, возвращаются в бизнес. Поскольку экономика еще не открылась полностью, расходы на рекламу на физических носителях остаются ниже обычного уровня и, по крайней мере, часть этих средств направляется на онлайн-рекламу. Следовательно, Facebook и Google имеют сильное влияние на цены и хорошо себя чувствуют.
Но я бы сказал, что эти благоприятные обстоятельства ускорили их приближение к коммодизации. Ускорение цифровизации бизнеса приблизило конечную точку насыщения рынка. Я не думаю, что мы достигли пика, и, к счастью (для них), пока есть только несколько крупных игроков. Но то же самое можно было сказать в свое время и о поставщиках коммунальных услуг. И об автопроизводителях. И о производителях мобильных телефонов. Вы понимаете, о чем идет речь.
Вы можете не согласиться, но я думаю, что в ближайшее десятилетие мы увидим коммодизацию рекламных услуг, подобных тем, которые предлагают Facebook и Google. Я думаю, что это очевидный факт для этих компаний, поэтому они постоянно экспериментируют с дополнительными продуктами и услугами. Им нужно внедрять инновации и найти достаточно большой рынок, чтобы заменить нынешних кур, несущих золотые яйца. В противном случае их постигнет судьба тех гигантов из списка Fortune 500, которые прекратили свое существование.
Откройте для себя популярных инвесторов
Wesl3y — консультант по технологиям и стоимостной инвестор eToro. Он консультировал крупные мировые компании и продал свой бизнес Accenture в 2015 году. Он использует свое понимание отрасли, чтобы попытаться превзойти рынок.
CopyTrader — это продукт, который может включать CFD.
Контракты на разницу цен (CFD) являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денежных средств из-за кредитного плеча. На 67% счетов розничных инвесторов теряются деньги при торговле CFD с этим поставщиком услуг. Вы должны понимать особенности торговли CFD и рисковать только тем капиталом, который можете позволить себе потерять.
Отказ от ответственности ASIC: eToro AUS Capital Limited ACN 612 791 803 AFSL 491139. Социальная торговля. eToro не одобряет и не поддерживает какие-либо торговые счета, которые клиенты могут копировать. Все инструкции и действия, относящиеся к скопированным сделкам, будут автоматически повторяться на вашем счете. Когда вы выбираете копирование определенного торгового счета, вы копируете все его будущие сделки, и вы также можете выбрать отслеживание его существующих сделок. Прошлые результаты участника сообщества eToro не являются надежным индикатором его будущих результатов. Капитал подвержен риску. Обратите внимание на наше Заявление о раскрытии информации о продуктах (PDS). См. полный отказ от ответственности.
Данный текст является маркетинговым материалом и не должен восприниматься как совет по инвестированию, личная рекомендация, а также предложение или требование покупки или продажи каких-либо финансовых инструментов. Представленный материал подготовлен без учета инвестиционных целей или финансового положения конкретных лиц и не был выверен на соответствие каким-либо законодательным и нормативным требованиям в отношении независимых проверок. Любые упоминания прошлых или будущих показателей того или иного финансового инструмента, индекса или пакетного инвестиционного продукта не представляют из себя и не должны восприниматься как надежный индикатор результатов в будущем. eToro не делает каких-либо заверений и не несет ответственности относительно содержимого данной публикации, которая была подготовлена на основе информации, находящейся в открытом доступе.