Квартальный отчет (январь–март 2017)
Отчет за I квартал популярного инвестора FundManagerZech
Последние три месяца я торговал различными инструментами, включая основные валюты, индекс SPX и золото. После победы Трампа на выборах и начавшегося в конце ноября рыночного ралли мы стали свидетелями смены режима в США. Это привело к частичной пробуксовке моей старой стратегии.
Несмотря на это мне удалось вернуться к более устойчивой части моей торговой системы, переключившись на более длительные сроки инвестирования. В результате мы смогли закрыть квартал с прибылью благодаря инвестициям в пару AUD/USD и сделкам с золотом в марте месяце. На данный момент годовая доходность составляет всего 1,23%, однако я удовлетворен результатом, учитывая непростые рыночные условия. Надеюсь, что в следующем квартале я смогу достичь более высоких показателей.
Я хотел бы подробнее остановиться на одной из текущих позиций, которая присутствует в моем портфеле уже долгое время. Это «шорт» на SPX500. Может, история и не повторяется, но некоторые события неплохо рифмуются. В течение последних 100 лет в период нахождения у власти каждого президента, избираемого на два срока, отмечается экономический спад. Дональд Трамп пришел на смену президенту, который сумел вывести страну из серьезного кризиса.
Начиная с Теодора Рузвельта, который возглавил США в начале 1900-ых, во время первого срока каждого президента-представителя Республиканской партии происходила рецессия. Дональд Трамп, конечно, республиканец. В истории на пост президента США было два «неполитических» кандидата. Первым был Гувер, и во время его правления была Великая депрессия. Трамп — второй. Существуют даже торговые системы, которые построены именно на циклах президентского правления. Однако эта статистика отражает основной кредитный/бизнес-цикл. В рамках этих систем может рассматриваться и популистское движение.
Более подробную информацию можно найти в моем блоге на сайте zechz.com.
Моя текущая позиция по SPX500 выполняет роль пут-опциона, который позволит нам извлечь прибыль в случае наступления рецессии. Если этот вариант окажется проигрышным, то, по моим прогнозам, потери не превысят 5% от торгового счета. На сегодня убыток по счету составляет 2%. Состояние ETF-фондов, огромные портфели деривативов и ликвидность, обеспеченная программой количественного смягчения, вполне могут служить признаками хрупкости рынков. Если будет запущен самоусиливающийся процесс, то спад будет неожиданным, стремительным и очень серьезным.
Термин «шортить» (англ. short – короткий) возник из-за того, что падение рынков происходит резко и в течение короткого времени. «Длинная» позиция называется так, потому что для получения прибыли при игре на «бычьем» тренде необходимо длительное время.
Катализаторами события типа «черного лебедя» могут стать несколько факторов. Но на финансовых рынках все исторически значимые обвалы происходят без предупреждения. Именно поэтому в портфеле присутствует эта позиция.
Надеюсь, что II и последующие кварталы будут удачными.