Există o concepție conform căreia singura modalitate de a obține profit de pe urma unui activ este dacă prețul acelui activ crește, însă nu este chiar așa. Vânzarea în lipsă presupune împrumutarea unui activ, vânzarea acestuia și cumpărarea lui înapoi, la un preț mai mic.
Instrumentele de vânzare în lipsă precum acțiunile, valutele și mărfurile permit traderilor să obțină profit, atunci când valoarea activului scade.
Elaborarea unei strategii de vânzare în lipsă ar putea fi o alternativă bună pentru investitori, deși există diverse riscuri legate de aceasta. Descoperă ce înseamnă să vinzi un activ în lipsă și află care este diferența dintre pozițiile lungi și cele scurte.
Atunci când vinzi în lipsă, există o serie de factori care trebuie luați în considerare, inclusiv riscul , astfel încât este important să înțelegi ce înseamnă vânzarea în lipsă a unei acțiuni.
Ce înseamnă vânzarea în lipsă a unei acțiuni?
Pe scurt, vânzarea în lipsă presupune vânzarea unui activ a cărui valoare crezi că va scădea, cu intenția de a-l răscumpăra în viitor la un preț mai mic. Pentru a demonstra în mod concret în ce constă această acțiune, vom folosi un exemplu real.
Vânzarea în lipsă poate reprezenta o propunere cu risc ridicat de rentabilitate și trebuie abordată cu prudență.
În ianuarie 2022, acțiunile Silicon Valley Bank se tranzacționau la 447 USD/acțiune. Evenimentele economice, inclusiv creșterea ratelor dobânzilor, au afectat modelul de afaceri al companiei, ducând la scăderea prețului acțiunilor. Până în martie 2023, banca a eșuat, acțiunile valorând mai puțin decât cu un an înainte.
Sursă: eToro
Dacă ai fi vândut în lipsă acțiunile SVB în ianuarie 2022, ai fi putut obține profit, iar dacă prețul ar fi crescut, atunci strategia ar fi înregistrat o pierdere. Strategiile de vânzare în lipsă presupun încercarea de a detecta oportunități de tranzacționare precum cea menționată mai sus.
La fel ca în cazul pozițiilor lungi, randamentul pozițiilor scurte va fi determinat de diferența dintre punctul de intrare și cel de ieșire al tranzacției. În cazul vânzării în lipsă, prețul de intrare este cel la care vinzi ceva, iar prețul de ieșire este cel la care răscumperi.
Sfat: Dacă iei în considerare vânzarea în lipsă a acțiunilor sau a altor active, nu uita că pierderile potențiale pentru pozițiile scurte sunt infinite, deoarece nu există o limită reală pentru cât de sus poate urca prețul unui activ.
Cum funcționează vânzarea în lipsă?
În ceea ce privește mecanismul de tranzacționare, vânzarea în lipsă funcționează prin găsirea pieței țintă pe platforma de tranzacționare preferată și prin apăsarea butonului „vinde”, în loc de „cumpără”. Odată ce ai făcut acest lucru, vei obține profit dacă prețul activului scade, sau o pierdere dacă acesta crește.
Cea mai populară metodă de vânzare în lipsă este utilizarea contractelor pentru diferență (CFD).
CFD-urile îți permit să vinzi un activ pe care încă nu îl deții, „contractul” în cauză fiind încheiat cu brokerul. Ambele părți convin să-și plătească reciproc „diferența” la mișcarea prețului.
Sfat: Dacă ești interesat de vânzarea în lipsă, poți începe să exersezi mai întâi cu un cont Demo pentru a te asigura că înțelegi toate aspectele.
Diferența dintre pozițiile lungi și scurte
Principala diferență dintre pozițiile lungi și cele scurte este că investitorii vor avea profit dacă prețul unui activ crește în cazul unei poziții lungi, în timp ce în cazul unei poziții scurte se întâmplă contrariul. Celelalte procese implicate sunt destul de asemănătoare.
Majoritatea investitorilor de pe piețele financiare sunt investitori pe termen lung care au adoptat o strategie de tip buy-and-hold.
Pierderile pentru pozițiile lungi sunt plafonate la valoarea capitalului investit, deoarece prețul unei acțiuni nu poate scădea mai jos de zero.
Datele istorice sugerează că anumite clase de active, precum acțiunile, tind să crească treptat în valoare, în timp. Vor exista momente când prețul acțiunilor va scădea, dar dacă vinzi în lipsă, acesta este un risc de luat în considerare.
Vânzarea în lipsă le permite, de asemenea, investitorilor să gestioneze riscul, să diversifice un portofoliu și să protejeze pozițiile, dar trebuie remarcat faptul că vânzarea în lipsă poate reprezenta o metodă cu grade ridicate de risc și randament.
Cum să dezvolți o strategie de vânzare în lipsă
Vânzările în lipsă pot fi utilizate pentru a echilibra performanța unui portofoliu și pentru a reduce riscul global, acționând ca un hedge. Este bine de știut cum funcționează o strategie neutră de piață long sau short.
De exemplu, poate preferi Apple Inc în locul Microsoft Corp și Shell Plc în locul BP Plc. Dacă abordezi strategii long-only, ai cumpăra acțiunile AAPL și SHEL în locul celorlalte.
Totuși, dacă adopți strategii long-short, poți vinde în lipsă MSFT și BP, cumpărând simultan AAPL și SHEL. Randamentul net ar fi suma randamentelor tuturor tranzacțiilor.
În cazul în care toate cele patru acțiuni ar crește în valoare, dar Apple și Shell ar avea performanțe mai mari decât rivalii lor, obținerea unui potențial profit ar fi încă valabilă, câștigurile din aceste tranzacții contrabalansând pierderile de pe pozițiile Microsoft și BP.
Sfat: Dacă aplici o strategie long-short, există șanse de a obține profit, dacă toate acțiunile din portofoliul tău sau piețele, în general, cresc sau scad. Strategia ta va fi neutră față de piață, iar randamentul tău se va baza pe performanța relativă a fiecărei poziții.
Rezumat
Piețele pot oricând să scadă, dar și să crească, iar vânzarea în lipsă oferă o modalitate de a profita de momentele în care sentimentul investitorilor devine negativist.
Vânzarea în lipsă le permite, de asemenea, investitorilor să gestioneze riscul, să diversifice un portofoliu și să protejeze pozițiile, dar trebuie remarcat faptul că vânzarea în lipsă poate reprezenta o metodă cu grade ridicate de risc și randament și trebuie abordată cu prudență.
Află mai multe despre strategiile de vânzare în lipsă, accesând Academia eToro.
Întrebări frecvente
- Ce este un short squeeze?
-
Un short squeeze presupune că o piață are un interes foarte mare pentru pozițiile short, ceea ce determină o creștere a prețurilor.
Pentru a închide o poziție short, traderii trebuie să încheie o tranzacție de cumpărare, ceea ce poate determina creșterea prețului și îi poate face pe vânzătorii în lipsă să intre în panică și să iasă de pe poziții. Acest lucru determină formarea unui ciclu, în care prețul continuă să crească, uneori dramatic.
- Ce este tranzacționarea pe perechi?
-
Tranzacționarea pe perechi este un alt nume pentru o strategie long-short și implică potrivirea unei poziții lungi cu o poziție scurtă.
Cele două active vor avea, de obicei, o corelație ridicată, iar profitul net al tranzacției se bazează pe performanța celor două poziții, mai degrabă decât pe mișcările mai ample ale pieței.
- Când trebuie să răscumpăr o poziție scurtă?
-
Nu există reguli sau reglementări standard care să dicteze cât timp poți păstra o poziție scurtă. Anumiți brokeri pot avea o perioadă maximă de timp în care o poziție scurtă poate fi deschisă. Uneori, pot fi puse în aplicare restricții ad-hoc privind vânzările în lipsă în perioadele în care piețele sunt în dificultate, în încercarea de a restaura stabilitatea sistemului financiar.
Informațiile din acest ghid au exclusiv scop educativ și nu ar trebui considerate drept sfaturi pentru investiții sau recomandări personale, nici oferte sau solicitări de cumpărare sau vânzare a oricăror instrumente financiare.
Acest material a fost pregătit fără a lua în considerare orice fel de obiective particulare de investiții sau situații financiare și nu a fost creat în conformitate cu cerințele legale și de reglementare a promovării cercetării independente. Nu toate instrumentele și serviciile financiare menționate sunt oferite de eToro și orice referiri la performanța anterioară a unui instrument financiar, index sau pachet de investiții, nu sunt și nu ar trebui considerare un indicator fiabil al rezultatelor viitoare.
eToro nu face nicio declarație și nu își asumă nicio responsabilitate cu privire la acuratețea sau caracterul complet al conținutului acestui ghid. Asigură-te că înțelegi riscurile implicate în tranzacționare înainte de a implica capital. Nu risca niciodată mai mult decât ești pregătit să pierzi.