CFD-urile reprezintă o alternativă la investițiile clasice, atât pentru investitorii individuali, cât și pentru cei profesioniști. Află cum funcționează, care sunt elementele lor specifice, ce avantaje și dezavantaje au, dar și cum poți folosi aceste instrumente în procesul de tranzacționare.
Definiția CFD-ului
Un CFD (Contract for Difference – contract pentru diferență) este un instrument financiar derivat, utilizat pentru a tranzacționa diferența de preț a unui anumit activ precum acțiuni, indici, mărfuri sau valute, între două momente.
Într-o tranzacție cu CFD-uri, două părți (investitorul și furnizorul de CFD-uri) încheie un contract prin care se angajează să plătească diferența dintre prețul unui activ la momentul deschiderii și prețul acestuia la momentul închiderii contractului.
Dacă prețul crește între deschiderea și închiderea contractului, furnizorul de CFD-uri plătește investitorului diferența; dacă prețul scade, investitorul plătește furnizorului diferența.
Cum funcționează CFD-urile
Spre deosebire de investitorii în acțiuni, care dețin fizic titlurile de valoare, investitorii în CFD-uri speculează mișcările viitoare ale unui activ. Altfel spus, când se tranzacționează CFD-uri, nu are loc un transfer de proprietate între furnizorul de CFD-uri și investitor.
Tranzacționarea de CFD-uri presupune realizarea a două operațiuni: deschiderea unei poziții și ulterior, închiderea acesteia la un preț diferit. Dacă prima operațiune este o poziție long sau de cumpărare, cea de-a doua este implicit o vânzare, și invers.
Diferența de preț dintre tranzacția de deschidere și cea de închidere reprezintă câștigul sau pierderea investitorului. Pentru a înțelege mai bine cum funcționează CFD-urile, vom folosi două exemple.
Exemplul 1: Long cu un CFD pe acțiuni
Să presupunem că în ultimul timp ai urmărit evoluția acțiunii Coca-Cola și consideri că valoarea acesteia va crește în viitorul apropiat. Prin urmare, decizi să investești în CFD-uri Coca-Cola .
Ai observat că CFD-urile Coca-Cola au o cotație de cumpărare (bid) de 60,14$ și o cotație de vânzare (ask) de 60,35$. Decizi să deschizi o poziție long, cumpărând 100 de CFD-uri Coca-Cola la prețul ask, de 60,35$. Valoarea tranzacției (dimensiunea poziției), în acest caz, este de 6.035$.
Pentru tranzacțiile cu CFD-uri, însă, se poate aplica efectul de levier. Tranzacționarea cu efect de levier, denumită și tranzacționare în marjă, permite deschiderea unei poziții mai mari, investind doar o fracțiune din valoarea tranzacției. Concret: dimensiunea poziției = efectul de levier x capital investit (sau marja).
Efectul de levier se exprimă ca multiplu al capitalului investit și poate fi 2X, 5X sau mai mare. Așadar, dacă optezi pentru un efect de levier de 5X, pentru investiția de 6.035$, va trebui să achiți doar a cincea parte (20%) din valoarea tranzacției, respectiv 1.207$.
Varianta 1: prețul acțiunilor Coca-Cola crește
Să presupunem că previziunile tale se adeveresc, iar prețul acțiunilor Coca-Cola crește, noile condiții de piață indicând o cotație de cumpărare (bid) de 65,00$ și o cotație de vânzare (ask) de 65,30$.
Având în vedere această evoluție favorabilă, decizi să îți închizi poziția și să vinzi cele 100 de CFD-uri pe care le deții, la prețul de 65,00$. În acest caz, diferența dintre prețul de închidere a poziției și cel de deschidere va genera un venit de 4,65$/CFD (65,00$ – 60,35$), venitul total pentru cele 100 de CFD-uri deținute fiind de 465$.
Este important de reținut că pentru a calcula profitul net pe care l-a adus poziția ta de CFD-uri, trebuie să iei în considerare costurile tranzacției, respectiv taxele și comisioanele percepute de furnizorul de CFD-uri. În cazul tranzacțiilor overnight există și un cost de finanțare, perceput când deții o poziție de pe o zi pe alta.
Presupunând că ai deținut poziția de CFD-uri 10 zile cu un cost mediu de 2$, costul total de finanțare pentru poziția ta ar fi de 20$. Așadar, în cazul poziției tale de CFD-uri, situația se prezintă astfel:
- Venit total: 465$
- Cost finanțare: 20$
- Profit net: 445$
Sfat: Atunci când te avânți în lumea tranzacționării CFD-urilor, este crucial să acorzi prioritate gestionării riscului. Stabilirea unei strategii bine definite de gestionare a riscului poate proteja capitalul tău și te poate ajuta să navighezi prin volatilitatea pieței.
Varianta 2: prețul acțiunilor Coca-Cola scade
Considerăm că previziunile tale nu se materializează, iar prețul acțiunilor Coca-Cola scade, având o cotație de cumpărare de 57,00$ și o cotație de vânzare de 57,40$. Pentru a evita înregistrarea unor pierderi mai mari, iei decizia de a închide poziția de CFD-uri, prin vânzarea acestora la prețul bid de 57,00$.
Diferența dintre prețul de închidere a poziției și cel de deschidere va determina o pierdere de 3,35$/CFD (57,00$ – 60,35$), pierderea pentru cele 100 de CFD-uri pe care le deții fiind de 335$.
Pentru a calcula profitul net pe care l-a adus poziția de CFD-uri, trebuie să iei în considerare costurile tranzacției.
Presupunem că ai păstrat investiția o perioadă de 5 zile, la un cost total overnight de 10$. Așadar, la final, detaliile tranzacției se prezintă astfel:
- Pierderea tranzacției: 335$
- Cost finanțare: 10$
- Pierdere totală: 345$
Exemplul 2: Short cu un CFD pe acțiuni
În cazul în care presupui că acțiunile Tesla (TSLA) vor scădea, poți deschide o poziție short prin vânzarea de CFD-uri Tesla.
Să presupunem că acțiunile Tesla au o cotație bid/ask de 193,00/193,50 și decizi să deschizi o poziție short pentru vânzarea a 100 de CFD-uri la cotația bid de 193,00$. În acest caz: Valoarea tranzacției (dimensiunea poziției) = 193,00$/CFD x 100 CFD-uri = 1.930$
Tranzacționarea cu efectul de levier, denumită și tranzacționare în marjă, permite deschiderea unei poziții mai mari, investind doar o fracțiune din valoarea tranzacției. Concret, Dimensiunea poziției = Efectul de levier x Capital investit (sau marja).
La fel ca în cazul cumpărării de CFD-uri, poți aplica efectul de levier, dar depinde de preferințele tale dacă vei face asta sau nu. Să presupunem că optezi tot pentru un efect de levier de 5X. Astfel trebuie să furnizezi doar 20% din valoarea activului suport ca marjă, respectiv 1.930$ x 20% = 386$.
Varianta 1: prețul acțiunilor Tesla scade
În cazul în care prețul acțiunii Tesla va scădea, iar cotația bid/ask este 179,50/180,00 poți decide să deschizi o poziție long și să răscumperi cele 100 de acțiuni la prețul de 180,00$/acțiune.
Diferența dintre prețul de deschidere a tranzacției (193,00$/acțiune) și prețul de închidere (180,00$/acțiune) va aduce un profit brut de 13,00$/acțiune. Profitul brut pentru cele 100 de acțiuni cumpărate este de 1.300$.
În cazul tranzacțiilor overnight există și un cost de finanțare, perceput când deții o poziție de pe o zi pe alta.
Când calculezi profitul, trebuie să ții cont și de costul overnight. Dacă ai menținut poziția pentru 10 zile cu un cost mediu overnight de 1$ pentru fiecare zi, costul total este de 10$. Așadar, în cazul poziției tale de CFD-uri, situația se prezintă astfel:
- Profit brut: 1.300$
- Cost finanțare: 10$
- Profit net: 1.290$
Varianta 2: prețul acțiunilor Tesla crește
Contrar așteptărilor tale, prețul acțiunilor Tesla înregistrează o creștere, iar cotația ajunge la 199,50/200,00. Decizi astfel, să închizi tranzacția, să răscumperi cele 100 de acțiuni la prețul de 200,00$/acțiune, pentru a limita pierderile.
Diferența dintre prețul de deschidere a tranzacției (193,00$/acțiune) și prețul de închidere (200,00$/acțiune) va aduce o pierdere de 7,00$/acțiune. Pierderea pentru cele 100 de acțiuni cumpărate este de 700$, la care se adaugă și costul de finanțare, care presupunem că pentru 10 zile a fost de 7$.
Detaliile tranzacției:
- Pierdere de tranzacție: 700$
- Cost finanțare: 7$
- Pierdere totală: 707$
Ce poți tranzacționa cu CFD-uri?
CFD-urile oferă o gamă diversă de opțiuni de tranzacționare. Deși sunt utilizate frecvent pentru acțiuni, există multe alte active disponibile, care pot fi tranzacționate ca CFD-uri:
- Perechi valutare Forex: EUR/USD, GBP/JPY și AUD/CAD.
- Indici bursieri: S&P 500, Dow Jones Industrial Average și FTSE 100.
- Mărfuri: aur, petrol, gaze naturale, cereale și cafea.
- ETF-uri: SPDR S&P 500 (SPY), iShares NASDAQ 100 (QQQ) și Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO).
- Criptomonede: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) și Litecoin (LTC).
Avantajele și dezavanajele tranzacționării de CFD-uri
Tranzacționarea de CFD-uri prezintă o serie de avantaje printre care se numără:
Acces la o gamă variată de active
O gamă largă și variată de active pot fi tranzacționate ca CFD-uri: acțiuni, perechi valutare Forex, indici bursieri, mărfuri, ETF-uri, criptomonede.
Tranzacționarea cu efect de levier
CFD-urile folosesc efectul de levier, permițând investitorilor să plătească doar o parte din valoarea unei tranzacții. CFD-urile oferă un efect de levier mai mare decât tranzacționarea tradițională.
Permite atât poziții short, cât și long
Indiferent dacă anticipezi o tendință de scădere sau de creștere pentru un activ, poți încerca să valorifici ambele situații. CFD-urile îți oferă posibilitatea de a adopta atât poziții long, cât și short, când preconizezi că prețul activului va crește, respectiv va scădea.
Sfat: CFD-urile sunt o categorie de instrumente, care vizează investitorii cu o abordare investițională pe termen scurt, interesați de mișcările rapide ale pieței și cu toleranță mai mare la risc.
Hedging
Având în vedere că îți oferă posibilitatea de face short, CFD-urile sunt o metodă flexibilă de hedging a unei poziții existente. În esență, implică adoptarea unei poziții opuse într-un CFD față de cea în care ești angajat, cu scopul de a atenua, cel puțin parțial, o eventuală pierdere.
Acces la piețele globale
CFD-urile oferă o gamă largă de instrumente financiare, care permit investitorilor să tranzacționeze pe piețele majore din întreaga lume. CFD-urile tranzacționează pe piețele financiare globale cu mișcare rapidă. Prin urmare, investitorii obțin ceea ce se numește Direct Market Access (DMA), care le oferă posibilitatea de a tranzacționa la nivel global.
Totodată, tranzacționarea de CFD-uri prezintă și câteva dezavantaje:
Nivel mare de risc
CFD-urile sunt considerate instrumente financiare cu risc ridicat deoarece pot fi tranzacționate cu efect de levier mare, și chiar dacă oferă posibilitatea obținerii unor câștiguri mai mari, amplifică și riscul.
Restricții de reglementare
Industria CFD-urilor nu este foarte reglementată. CFD-urile sunt supuse unor reglementări diferite în anumite jurisdicții, iar unele țări au impus restricții sau au interzis total tranzacționarea CFD-urilor. De exemplu, U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a interzis tranzacționarea CFD-urilor în Statele Unite.
Sfat: Unul din motivele pentru care tranzacționarea de CFD-uri nu este permisă în anumite țări (printre care și Statele Unite) este acela că sunt instrumente over-the-counter (OTC), adică nu sunt tranzacționate pe burse reglementate
Nivel ridicat de volatilitate
CFD-urile pot fi foarte sensibile la volatilitatea pieței. Aceasta implică riscul unor fluctuații bruște și semnificative de preț. Investitorii trebuie să fie pregătiți pentru o volatilitate crescută a pieței atunci când tranzacționează CFD-uri, ceea ce poate duce atât la câștiguri, cât și la pierderi rapide și substanțiale.
Structură complexă de prețuri
CFD-urile au mecanisme complexe de stabilire a prețurilor, incluzând spread-uri, comisioane overnight și alte taxe, ceea ce poate face ca pentru unii investitori să fie dificil să își evalueze cu acuratețe costurile globale de tranzacționare.
Lipsa proprietății
Spre deosebire de cumpărarea de acțiuni, de exemplu, deținerea CFD-urilor nu oferă drepturi de proprietate sau drepturi de vot, ceea ce înseamnă că investitorii nu au o participație directă în activul sau compania de bază.
Concluzie
CFD-urile reprezintă o modalitate versatilă și accesibilă prin care atât investitorii individuali, cât și cei profesioniști, pot obține expunere la diverse piețe, cum ar fi cele de acțiuni, indici, valute și mărfuri. Printre caracteristicile și avantajele pe care le au, acestea reprezintă o alternativă dinamică la investițiile uzuale.
Acest articol este primul dintr-un curs de tranzacționare în cinci părți. Următorul va aborda folosirea ordinelor în tranzacționare.
Vizitează eToro Academy pentru a afla mai multe despre CFD-uri.
Test
Întrebări frecvente
- CFD-urile au termen limită?
-
CFD-urile nu au termene limită care să conțină prețuri prestabilite, dar tranzacționarea se face la fel ca în cazul altor valori mobiliare, pe bază de prețuri de cumpărare și vânzare. Faptul că nu au termen limită le permite investitorilor să aleagă durata pentru care mențin pozițiile, aceștia putând opta inclusiv pentru o perioadă mai lungă de timp.
- Ce este spread-ul?
-
Spread-ul este diferența dintre prețul bid și prețul ask ale aceluiași titlu sau activ. Prețul bid este prețul cel mai mare, pe care un cumpărător este dispus să-l plătească pentru un activ, în timp ce prețul ask este prețul cel mai mic pe care vânzătorul este dispus să-l accepte. Cu cât spread-ul este mai mic, cu atât costurile de tranzacționare sunt mai mici, ceea ce poate fi avantajos pentru investitori.
- Ce este costul de finanțare?
-
Când un investitor deschide o poziție Long (cumpărare) se aplică un cost de finanțare, sau cost overnight, deoarece investitorul primește un împrumut de la furnizorul de CFD-uri pentru a realiza tranzacția. Costul de finanțare se calculează pe baza unei formule utilizând LIBOR, marja furnizorului și numărul de zile în care se menține poziția.
Această informație are scop educativ exclusiv și nu ar trebui considerată drept sfat pentru investiții, recomandări personale sau o ofertă, solicitare de cumpărare sau vânzare, asupra oricăror instrumente financiare.
Acest material a fost format fără a se lua în considerare orice fel de obiective particulare de investiții sau situații financiare și nu a fost creat în conformitate cu cerințele legale și de reglementare a promovării cercetării independente. Orice referiri la performanța anterioară a unui instrument financiar, index sau pachet de investiții, nu sunt și nu ar trebui luate în considerare ca un indicator fiabil al rezultatelor viitoare.
eToro nu exprimă nicio reprezentare și nu își asumă nicio răspundere pentru acuratețea sau completitudinea conținutului acestui ghid. Asigurați-vă că înțelegeți riscurile implicate în tranzacționare înainte de a angaja orice capital. Nu riscați niciodată mai mult decât sunteți pregătit să pierdeți.