CFD-urile sunt instrumente financiare derivate, concepute drept o alternativă la investițiile clasice. Află cum funcționează, care sunt elementele lor specifice, ce avantaje și dezavantaje au, dar și cum poți folosi aceste instrumente în procesul de tranzacționare.
Contractele pentru Diferență (CFD-uri) permit investitorilor să speculeze asupra fluctuațiilor de preț ale activelor fără a le deține. Acestea sunt populare datorită flexibilității și efectului de levier, dar implică riscuri semnificative din cauza volatilității pieței.
Definiția CFD-ului
Un CFD este un instrument financiar derivat, utilizat pentru a tranzacționa diferența de preț a unui anumit activ. Aceste active pot include acțiuni, indici, mărfuri sau valute, iar tranzacțiile se fac între două momente distincte.
Într-o tranzacție CFD, investitorul și furnizorul stabilesc să plătească diferența dintre prețul activului la deschidere și închidere. Dacă prețul crește, furnizorul plătește investitorului; dacă scade, investitorul plătește furnizorului.
Cum funcționează CFD-urile
Spre deosebire de investitorii în acțiuni, care dețin fizic titlurile de valoare, investitorii în CFD-uri speculează mișcările viitoare ale unui activ. Altfel spus, când se tranzacționează CFD-uri, nu are loc un transfer de proprietate între furnizorul de CFD-uri și investitor.
Tranzacționarea de CFD-uri presupune realizarea a două operațiuni: deschiderea unei poziții și ulterior, închiderea acesteia la un preț diferit. Dacă prima operațiune este o poziție long sau de cumpărare, cea de-a doua este implicit o vânzare, și invers.
Diferența de preț dintre tranzacția de deschidere și cea de închidere reprezintă evoluția investiției. Pentru a înțelege mai bine cum funcționează CFD-urile, ne vom raporta la un exemplu long și unul short cu un CFD pe acțiuni.
Exemplul 1: Long cu un CFD pe acțiuni
În cazul unei poziții long cu CFD pe acțiuni, să presupunem că ai urmărit recent evoluția acțiunii Coca-Cola și crezi că valoarea acesteia va crește în viitorul apropiat. Prin urmare, decizi să adopți o strategie long, mizând pe aprecierea prețului acțiunilor Coca-Cola.
Ai observat că CFD-urile Coca-Cola au o cotație de cumpărare (bid) de 60,14$ și o cotație de vânzare (ask) de 60,35$. Decizi să deschizi o poziție long, cumpărând 100 de CFD-uri Coca-Cola. Valoarea tranzacției (dimensiunea poziției), în acest caz, este de 6.035$.
Pentru tranzacțiile cu CFD-uri, se poate aplica efectul de levier. Tranzacționarea cu efect de levier permite deschiderea unei poziții mai mari, investind doar o fracțiune din valoarea tranzacției. Concret: dimensiunea poziției = efectul de levier x capital investit (sau marja).
Efectul de levier se exprimă ca multiplu al capitalului investit și poate fi 2X, 5X sau mai mare. Așadar, dacă optezi pentru un efect de levier de 5X, pentru investiția de 6.035$, va trebui să achiți doar a cincea parte (20%) din valoarea tranzacției, respectiv 1.207$.
Varianta 1: prețul acțiunilor Coca-Cola crește
Să presupunem că previziunile tale se adeveresc, iar prețul acțiunilor Coca-Cola crește, noile condiții de piață indicând o cotație de cumpărare (bid) de 65,00$ și o cotație de vânzare (ask) de 65,30$.
Având în vedere această evoluție favorabilă, decizi să îți închizi poziția și să vinzi cele 100 de CFD-uri pe care le deții, la prețul de 65,00$. În acest caz, diferența dintre prețul de închidere a poziției și cel de deschidere va genera un venit de 4,65$/CFD (65,00$ – 60,35$), venitul total pentru cele 100 de CFD-uri deținute fiind de 465$.
Sfat: În tranzacționarea CFD-urilor, gestionarea riscului este esențială. O strategie bine definită te ajută să protejezi capitalul și să faci față volatilității pieței.
Este important de reținut că pentru a calcula profitul net pe care l-a adus poziția ta de CFD-uri, trebuie să iei în considerare costurile tranzacției, respectiv taxele și comisioanele percepute de furnizorul de CFD-uri. În cazul tranzacțiilor overnight există și un cost de finanțare, perceput când deții o poziție de pe o zi pe alta.
Presupunând că ai deținut poziția de CFD-uri 10 zile cu un cost mediu de 2$, costul total de finanțare pentru poziția ta ar fi de 20$. Așadar, în cazul poziției tale de CFD-uri, situația se prezintă astfel:
- Venit total: 465$
- Cost finanțare: 20$
- Profit net: 445$
Varianta 2: prețul acțiunilor Coca-Cola scade
Considerăm că previziunile tale nu se materializează, iar prețul acțiunilor Coca-Cola scade, având o cotație de cumpărare de 57,00$ și o cotație de vânzare de 57,40$. Pentru a evita înregistrarea unor pierderi mai mari, iei decizia de a închide poziția de CFD-uri, prin vânzarea acestora la prețul bid de 57,00$.
Pentru a calcula profitul net pe care l-a adus poziția de CFD-uri, trebuie să iei în considerare costurile tranzacției.
Diferența dintre prețul de închidere și cel de deschidere va determina o pierdere de 3,35$/CFD (57,00$ – 60,35$), pierderea totală pentru cele 100 de CFD-uri fiind de 335$. Dacă ai păstrat investiția 5 zile, cu un cost overnight de 10$, tranzacția se detaliază astfel:
- Pierderea tranzacției: 335$
- Cost finanțare: 10$
- Pierdere totală: 345$
Exemplul 2: Short cu un CFD pe acțiuni
În cazul celui de-al doilea scenariu, presupunem că un investitor anticipează scăderea acțiunilor Tesla deschizând o poziție short. Acest lucru se realizează prin vânzarea de CFD-uri Tesla.
Să presupunem că acțiunile Tesla au o cotație bid/ask de 193,00/193,50 și decizi să deschizi o poziție short pentru vânzarea a 100 de CFD-uri la cotația bid de 193,00$. În acest caz: Valoarea tranzacției (dimensiunea poziției) = 193,00$/CFD x 100 CFD-uri = 1.930$
Tranzacționarea cu efectul de levier, denumită și tranzacționare în marjă, permite deschiderea unei poziții mai mari, investind doar o fracțiune din valoarea tranzacției. Concret, dimensiunea poziției = Efectul de levier x Capital investit.
La fel ca în cazul cumpărării de CFD-uri, poți aplica efectul de levier, dar depinde de preferințele tale dacă vei face asta sau nu. Să presupunem că optezi tot pentru un efect de levier de 5X. Astfel trebuie să furnizezi doar 20% din valoarea activului suport ca marjă, respectiv 1.930$ x 20% = 386$.
Varianta 1: prețul acțiunilor Tesla scade
Dacă prețul acțiunii Tesla scade și cotația bid/ask este 179,50/180,00, poți deschide o poziție long, răscumpărând 100 de acțiuni la 180,00$/acțiune. Diferența dintre prețul de deschidere (193,00$/acțiune) și cel de închidere (180,00$/acțiune) va rezulta într-o sumă totală de 1.300$.
În cazul tranzacțiilor overnight există și un cost de finanțare, perceput când deții o poziție de pe o zi pe alta.
Când calculezi rezultatul final, trebuie să ții cont și de costul overnight. Dacă ai menținut poziția pentru 10 zile cu un cost mediu overnight de 1$ pentru fiecare zi, costul total este de 10$. Așadar, în cazul poziției tale de CFD-uri, situația se prezintă astfel:
- Profit brut: 1.300$
- Cost finanțare: 10$
- Profit net: 1.290$
Sfat: Tranzacționarea CFD-urilor este interzisă în unele țări, cum ar fi SUA, deoarece sunt instrumente over-the-counter (OTC), nesupuse reglementărilor bursiere.
Varianta 2: prețul acțiunilor Tesla crește
Să speculăm că, contrar așteptărilor tale, prețul acțiunilor Tesla înregistrează o creștere, iar cotația ajunge la 199,50/200,00. Decizi astfel, să închizi tranzacția, și să răscumperi cele 100 de acțiuni la prețul de 200,00$/acțiune, pentru a limita pierderile.
Sfat: Când tranzacționezi CFD-uri, folosește întotdeauna o strategie de gestionare a riscului, cum ar fi setarea de ordine stop-loss, pentru a-ți proteja capitalul de pierderi semnificative.
Diferența dintre prețul de deschidere a tranzacției (193,00$/acțiune) și prețul de închidere (200,00$/acțiune) va aduce o pierdere de 7,00$/acțiune. Pierderea pentru cele 100 de acțiuni cumpărate este de 700$, la care se adaugă și costul de finanțare, care presupunem că pentru 10 zile a fost de 7$. Așadar, tranzacția se prezintă astfel:
- Pierderea înregistrată pentru tranzacție: 700$
- Cost finanțare: 7$
- Pierdere totală: 707$
Ce poți tranzacționa cu CFD-uri?
CFD-urile oferă o gamă diversă de opțiuni de tranzacționare. Deși sunt utilizate frecvent pentru acțiuni, există multe alte active disponibile, care pot fi tranzacționate ca CFD-uri, precum perechea valutară EUR/USD, indicele S&P 500, aurul, sau moneda Bitcoin.
Avantajele și dezavanajele tranzacționării de CFD-uri
Tranzacționarea de CFD-uri oferă avantaje precum accesul la diverse piețe financiare, posibilitatea de a specula pe mișcările prețurilor și utilizarea unui levier financiar. Totuși, riscurile includ pierderi mai mari decât investiția inițială și necesitatea unei bune gestionări a riscurilor.
- Gama variată de active: acțiuni, valute, indici, mărfuri, ETF-uri, criptomonede.
- Efect de levier care amplifică rezultatele finale.
- Poți valorifica atât creșterea, cât și scăderea prețurilor.
- Protejează pozițiile existente, reducând riscurile.
- Tranzacționare pe piețele internaționale.
- Tranzacționare pe piețele globale cu reglementări favorabile.
- Randamente potențiale în condiții de volatilitate mare.
- Transparență în stabilirea prețurilor.
- Tranzacționare fără a deține activul fizic, economisind timp și resurse.
- Limitări în anumite țări din cauza reglementărilor.
- Pierderile pot depăși investiția.
- Riscuri mari cu pozițiile short.
- Complex pentru investitorii începători.
- Diferențele de preț pot adăuga costuri suplimentare.
- Reglementări diferite, cu restricții în anumite țări.
- Riscuri de pierderi imprevizibile.
- Costuri greu de evaluat din cauza spread-urilor și taxelor.
- Fără drepturi de vot sau participație în activul de bază.
Sfat: Este esențială o bună gestionare a riscurilor pentru a beneficia de aceste avantaje, găsind un echilibru între potențialul de randament și protecția capitalului.
Concluzie
CFD-urile oferă o modalitate versatilă și accesibilă, pentru investitorii individuali și profesioniști, de a obține expunere la piețe variate, precum acțiuni, indici, valute și mărfuri. Acestea sunt o alternativă dinamică la investițiile tradiționale, având caracteristici și avantaje specifice.
Acest articol este primul dintr-un curs de tranzacționare în cinci părți. Următorul va aborda folosirea ordinelor în tranzacționare.
Vizitează eToro Academy pentru a afla mai multe despre CFD-uri.
Testează-ți cunoștințele
Întrebări frecvente
- CFD-urile sunt doar pentru tranzacționarea acțiunilor?
-
Nu. Poți tranzacționa o varietate de produse folosind CFD-uri, inclusiv FX, mărfuri și indici.
- Ce se întâmplă cu un dividend dacă cumpăr un CFD pe acțiuni?
-
Dacă o acțiune plătește un dividend, valoarea acestuia va fi creditată în contul tău. Acest lucru se aplică dacă deții o poziție CFD lungă în acțiune după sfârșitul zilei la data ex-dividend.
- Ce se întâmplă cu un dividend dacă dețin o poziție scurtă în CFD?
-
Dacă deții o poziție scurtă într-o acțiune, valoarea dividendului va fi retrasă din contul tău. Acest lucru se întâmplă dacă ești încă în poziția respectivă după sfârșitul zilei la data ex-dividend.
Informațiile din acest ghid au exclusiv scop educativ și nu ar trebui considerate drept sfaturi pentru investiții sau recomandări personale, nici oferte sau solicitări de cumpărare sau vânzare a oricăror instrumente financiare.
Acest material a fost pregătit fără a lua în considerare orice fel de obiective particulare de investiții sau situații financiare și nu a fost creat în conformitate cu cerințele legale și de reglementare a promovării cercetării independente. Nu toate instrumentele și serviciile financiare menționate sunt oferite de eToro și orice referiri la performanța anterioară a unui instrument financiar, index sau pachet de investiții, nu sunt și nu ar trebui considerare un indicator fiabil al rezultatelor viitoare.
eToro nu face nicio declarație și nu își asumă nicio responsabilitate cu privire la acuratețea sau caracterul complet al conținutului acestui ghid. Asigură-te că înțelegi riscurile implicate în tranzacționare înainte de a implica capital. Nu risca niciodată mai mult decât ești pregătit să pierzi.