Contractele pentru diferență (CFD) sunt instrumente financiare care oferă investitorilor posibilitatea de a tranzacționa anumite categorii de active, la care altfel nu ar fi avut acces. Acestea pot părea relativ complicate la prima vedere. Așadar, ce sunt CFD-urile și cum funcționează?
Ce sunt contractele pentru diferență (CFD-uri)?
Contractele pentru diferență sunt produse derivate, mai precis contracte financiare între două părți, a căror valoare depinde de activele care fac obiectul acestora. În calitate de instrumente financiare, CFD-urile permit ca investitorii să tranzacționeze tipuri de active la care nu ar fi putut accede în alt mod.
Cum funcționează CFD-urile?
CFD-urile sunt instrumente care implică tranzacționarea directă între un client și un broker. Această operațiune este cunoscută, de obicei, sub denumirea de tranzacție cu instrumente financiare derivate over-the-counter (OTC). Prevederile contractuale diferă în funcție de broker, dar există, de regulă, câteva elemente comune:
- primul pas în tranzacționarea cu CFD-uri îl reprezintă deschiderea unei poziții pe un anumit activ, prin intermediul unui broker de CFD-uri.
- majoritatea CFD-urilor nu au date de expirare — poziția este închisă atunci când se face o tranzacție inversă, iar diferența dintre tranzacția de deschidere și cea de închidere este înregistrată ca profit sau pierdere.
- brokerii vor percepe, de cele mai multe ori, comisioane overnight pentru menținerea deschisă a pozițiilor CFD.
Modele de afaceri bazate pe CFD-uri
Brokerii pot utiliza diferite modele de abordare care pot fi aplicate în cazul CFD-urilor. Exista două modele principale, modelul Market-maker (MM) și modelul de acces direct la piață (DMA), prezentate în rândurile ce urmează:
Modelul Market-maker (MM)
Brokerul stabilește prețul CFD-ului și preia toate ordinele în registrele proprii, în funcție de modelul de risc pe care l-a implementat. Prețul CFD-ului ar putea fi diferit de cel practicat pe piața subiacentă, deoarece brokerul ia în considerare o serie de factori suplimentari.
Modelul de acces direct la piață (DMA)
Brokerul permite tranzacționarea cu CFD-uri la prețuri egale cu cele de pe piața subiacentă. Atunci când este plasat un ordin CFD, brokerul execută un ordin de hedging — un ordin pentru același instrument, dar în sens invers — pentru a se asigura că fiecare tranzacție cu CFD-uri are un echivalent.
Tranzacționare de active multiple cu CFD-uri
CFD-urile pot fi utilizate pentru a tranzacționa mai multe tipuri de active, deși acest lucru depinde de brokerul ales. Printre activele care pot fi tranzacționate, se numără următoarele:
Termeni cheie utilizați în cazul CFD-urilor
În tranzacționarea cu CFD-uri este importantă înțelegerea anumitor termeni cheie:
- Acțiune corporativă — un eveniment inițiat de o companie listată pe bursa de valori, care are impact asupra valorilor mobiliare emise de compania respectivă
- Ordin stop — un ordin de cumpărare sau de vânzare a unui activ odată ce prețul acestuia atinge un anumit nivel
- Gapping/slippage — diferența dintre prețul la care se previzionează că va fi executat un ordin și prețul la care acesta este executat efectiv (fie pozitiv sau negativ)
- Punct — o unitate de măsură care indică cea mai mică modificare posibilă a prețului în partea stângă a virgulei zecimale
- Procentaj în puncte (pip) — o unitate de măsură care indică cea mai mică modificare posibilă a prețului în partea dreaptă a punctului zecimal
Levierul și marja în cazul CFD-urilor
CFD-urile sunt tranzacționate folosind efectul de levier. Acest lucru presupune preluarea de fonduri, denumite „marjă” și utilizarea lor pentru a obține acces la o cantitate mai mare de active. Pentru a deschide poziția, un investitor plătește un procent din valoarea CFD-ului suport în loc să plătească valoarea totală a acestuia.
De exemplu, dacă un investitor are 100 USD pentru a investi într-un CFD, dar brokerul oferă levier de 1:5, teoretic investitorul ar putea deschide o poziție în valoare de 500 USD. Acest lucru îi permite să deschidă o poziție mai mare cu mai puțin capital, dar amplifică și orice eventuale pierderi înregistrate.
Rata de marjă
Rata de marjă reprezintă rata de dobândă care se aplică atunci când investitorii tranzacționează cu efect de levier și în marjă. Această rată este stabilită de broker și variază, de cele mai multe ori, în funcție de activul tranzacționat.
Avantajele tranzacționării cu CFD-uri
Tranzacționarea CFD-urilor prezintă o serie de avantaje, printre care:
- Acces la piețe globale — CFD-urile oferă acces la o serie de piețe care altfel nu ar fi disponibile investitorilor individuali
- Tranzacționare cu efect de levier — tranzacționarea cu efect de levier le permite investitorilor să deschidă poziții mai mari cu mai puțin capital
- Vânzare în lipsă — CFD-urile oferă posibilitatea investitorilor să obțină un eventual câștig atât de pe urma scăderii prețurilor (short), cât și a creșterii acestora (long). Prin urmare, investitorii pot folosi CFD-urile ca măsură de protecție împotriva eventualelor pierderi înregistrate de alte active dintr-un portofoliu de investiții
Riscurile tranzacționării cu CFD-uri
Tranzacționarea cu CFD-uri implică și anumite riscuri:
- Tranzacționare cu efect de levier — tranzacționarea cu efect de levier poate amplifica pierderile înregistrate de o poziție deschisă
- Volatilitate — CFD-urile sunt legate de activele suport și, prin urmare, vor fi afectate de condițiile de piață care influențează acele active
- Lichiditate — dacă activul suport care este tranzacționat are o lichiditate foarte scăzută sau tranzacționarea pe o bursă este suspendată, ar putea fi îngreunată tranzacționarea CFD-urilor sau închiderea unei poziții
Taxe și comisioane care se aplică CFD-urilor
CFD-urile sunt supuse unor comisioane și taxe care este posibil să nu se aplice în cazul altor instrumente financiare. Aceste taxe vor varia în funcție de broker și pot include:
- Taxe overnight
- Rate de marjă
- Dobândă pentru pozițiile short
- Comisioane
Reguli de bună practică în tranzacționarea cu CFD-uri
Având în vedere riscurile pe care le implică CFD-urile, este extrem de important ca investitorii să implementeze anumite principii sau reguli de bună practică în procesul de tranzacționare.
Pozițiile ar trebui gestionate prin folosirea ordinelor stop-loss sau take-profit, care vor închide automat o poziție atunci când prețul acesteia atinge un anumit nivel. De asemenea, este importantă diversificarea portofoliului de investiții și evitarea alocării întregului capital către o singură poziție CFD.
Concluzie
Contractele pentru diferență pot oferi oportunități suplimentare pentru investitori, deoarece permit tranzacționarea unei game variate de active și utilizarea efectului de levier pentru a deschide poziții mai mari. Totuși, CFD-urile prezintă un nivel ridicat de risc și ar trebui să implice o cercetare amănunțită.
Intră pe Academia eToro pentru a afla mai multe despre contractele pentru diferență.
Informațiile din acest ghid au exclusiv scop educativ și nu ar trebui considerate drept sfaturi pentru investiții sau recomandări personale, nici oferte sau solicitări de cumpărare sau vânzare a oricăror instrumente financiare.
Acest material a fost pregătit fără a lua în considerare orice fel de obiective particulare de investiții sau situații financiare și nu a fost creat în conformitate cu cerințele legale și de reglementare a promovării cercetării independente. Nu toate instrumentele și serviciile financiare menționate sunt oferite de eToro și orice referiri la performanța anterioară a unui instrument financiar, index sau pachet de investiții, nu sunt și nu ar trebui considerare un indicator fiabil al rezultatelor viitoare.
eToro nu face nicio declarație și nu își asumă nicio responsabilitate cu privire la acuratețea sau caracterul complet al conținutului acestui ghid. Asigură-te că înțelegi riscurile implicate în tranzacționare înainte de a implica capital. Nu risca niciodată mai mult decât ești pregătit să pierzi.