Criptomonedele reprezintă o clasă unică de active. Din 2009, când a fost lansat primul criptoactiv Bitcoin, această clasă de active a generat profituri fenomenale pentru investitorii pe termen lung. Cu toate acestea, succesul nu a fost întotdeauna unul facil. Pe parcurs, criptoactivele au înregistrat niveluri ridicate de volatilitate.
Criptoactivele au demonstrat că au multe utilizări în lumea modernă. În prezent, există literalmente mii de proiecte inovatoare care se derulează în ecosistemul criptomonedelor. Pe măsură ce corporațiile continuă să adopte tehnologii, probabil acest ecosistem se va extinde.
Au criptomonedele astăzi un loc în portofoliul investitorilor tradiționali? Răspunsul la această întrebare pare să fie da, dacă avem în vedere studiile efectuate de principalele instituții financiare de la nivel global. O serie de studii recente au arătat că, atunci când o cantitate mică de criptomonede este adăugată la un portofoliu tradițional, echilibrat, pe termen lung, profilul general de risc/rentabilitate al portofoliului este sporit în mod semnificativ, în ciuda volatilității inerente a criptoactivelor.
De ce criptomonedele ar trebui adăugate la un portofoliu pe termen lung
Din punct de vedere al investițiilor, există mai multe beneficii majore pentru deținerea de criptoactive. Printre acestea, se numără:
- Potențialul de a obține profituri bune pe termen lung. Analizează doar performanța activelor sub formă de criptomonede, cum ar fi Bitcoin și Ethereum, pe termen lung. Pe parcursul perioadei de cinci ani care s-a încheiat pe 30 iunie 2021, de exemplu, Bitcoin a crescut de la aproximativ 680 USD1 până la aproximativ 36.000 USD, generând un profit de peste 5.000%, în timp ce Ethereum a crescut vertiginos de la 12,50 USD2 la 2.275 USD, generând un profit de peste 18.000%. Acestea sunt însă profituri extraordinare şi orice investitor ar trebui să își amintească faptul că performanțele anterioare nu reprezintă un indicator al profiturilor viitoare.
- Diversificare crescută. Criptoactivele au, în general, o corelare scăzută cu activele tradiționale, cum ar fi acțiunile, obligațiunile, proprietățile imobiliare și mărfurile. Acest lucru înseamnă că criptomonedele pot contribui la diversificarea unui portofoliu pe termen lung și la reducerea riscului general. Merită subliniat faptul că, în raport cu activele tradiționale, criptoactivele oferă investitorilor ceva diferit. Să luăm Bitcoin, de exemplu. Acest activ este complet descentralizat, ceea ce înseamnă că nu poate fi controlat de guvernele lumii. În plus, acesta este relativ rar, deoarece există doar 21 de milioane de monede Bitcoin care pot fi minate în total.
Cum poate îmbunătăți alocarea de criptomonede profilul de risc/randament al unui portofoliu
În timp ce mulți investitori tradiționali sunt preocupați de volatilitatea criptoactivelor, o serie de studii au constatat că o mică alocare de criptomonede poate fi benefică din perspectiva riscurilor/câștigurilor.
În 2020, Fidelity a testat impactul adăugării unei cantități mici (de la 1 la 3%) de Bitcoin la un portofoliu tradițional echilibrat 60/40. Firma a constatat că portofoliile cu expunere la Bitcoin au generat profituri semnificativ mai mari pe termen lung decât portofoliul standard 60/40, fără un nivel de risc semnificativ mai ridicat. Raportul Sharpe – care măsoară randamentul ajustat la risc al unui portofoliu – a fost mult mai mare pentru portofoliile cu expunere la Bitcoin.
| Profit mediu pe 5 ani | Volatilitate anuală | Raportul Sharpe | |
| Portofoliu echilibrat 60/40 | 6,83% | 11,67% | 0,59 |
| Portofoliu echilibrat, cu 1% Bitcoin | 7,98% | 12,04% | 0,66 |
| Portofoliu echilibrat, cu 2% Bitcoin | 9,11% | 12,54% | 0,73 |
| Portofoliu echilibrat, cu 3% Bitcoin | 10,24% | 13,16% | 0,78 |
Sursă: Fidelity. Profituri la 30 septembrie 2020.
Rezultatele obținute de Fidelity au fost similare cu cele ale WisdomTree, care, în 2019, a comparat performanța pe termen lung a unui portofoliu global de 60/40 cu performanța unor portofolii echilibrate, cu cantități mici (1-3%) de Bitcoin. WisdomTree a constatat că portofoliile cu expunere la Bitcoin au generat profituri mult mai mari pe termen lung, fără un nivel de risc semnificativ mai ridicat. Un punct de plecare deosebit de interesant al studiului WisdomTree a fost faptul că, chiar și în timpul așa-numitelor „perioade dificile pentru criptomonede”, atunci când criptoactivele au înregistrat scăderi majore, performanța portofoliului nu a fost puternic influențată.
Mai recent, analiștii de la Morningstar au examinat efectele adăugării unei expuneri de 5% la Bitcoin la un portofoliu echilibrat de active tradiționale. Din nou, cercetătorii au concluzionat că expunerea la criptomonede a crescut profiturile generale ale portofoliului cu o marjă mare, fără a crește prea mult riscul.
În cele din urmă, cercetările sugerează că adăugarea unei cantități mici de criptomonede într-un portofoliu tradițional și echilibrat poate da roade. Adăugarea de criptomonede poate crește profiturile, fără a avea un impact substanțial asupra riscurilor.
Cum să adaugi criptomonede într-un portofoliu tradițional
Criptoactivele sunt încă în fază incipientă și este dificil de prevăzut care active digitale vor fi adoptate la nivel global pe termen lung. Așadar, în ceea ce privește investițiile în criptomonede, cea mai rezonabilă abordare este să începi cu o alocare redusă și să diversifici capitalul pentru mai multe active diferite.
Într-un efort de a ajuta investitorii să obțină o expunere diversificată la criptomonede, eToro a dezvoltat o serie de Portfolios inovatoare, care oferă acces la mai multe active digitale într-o singură investiție. Acestea variază de la portofolii simple, care oferă expunere la criptomonede, folosind metodologii tradiționale de construcție a indicilor, la portofolii mai avansate, care tranzacționează activ active digitale.
Cei care caută expunere directă la criptoactive ar putea dori să ia în considerare:
- Portofoliul CryptoPortfolio. Această strategie alocă capital unei serii de criptoactive importante, în funcție de capitalizarea lor de piață și de reprezentarea lor pe piața criptomonedelor.
- Portofoliul CryptoEqual. Acest portofoliu oferă o expunere ponderată, egală, la o serie de criptoactive importante.
- Portofoliul Crypto-currency. Acest portofoliu alocă capital celor mai importante două criptomonede: Bitcoin și Ethereum.
Cei care sunt mai avansați în domeniul criptomonedelor și caută expunere la cele mai recente tendințe în domeniul criptomonedelor și la tehnologiile revoluționare de active digitale ar putea dori să ia în considerare:
- Portofoliul DeFiPortfolio. Acest portofoliu oferă expunere la criptoactive selectate care fac parte din revoluția DeFi, inclusiv Ethereum.
Cei care caută expunere la ecosistemul mai larg al criptoactivelor ar putea dori să ia în considerare:
- Portofoliul BitcoinWorldWide. Acest portofoliu alocă capital Bitcoin, precum și acțiuni ale companiilor din lanțul de valori al Bitcoin, inclusiv companii miniere, producători de semiconductori, companii de plată, burse, custozi și companii de asigurări.
În cele din urmă, cei care caută o expunere mai activă la criptomonede ar putea dori să ia în considerare:
- Portofoliul Napoleon-X. Aceasta este o strategie cantitativă pe termen lung, administrată activ, care tranzacționează perechile BTC/USD, ETH/USD, LTC/USD, ADA/USD și BNB/USD cu expunere egală și reechilibrare regulată.
- Portofoliul TIE Sentiment AI (disponibil doar în SUA) Aceasta este o strategie administrată în mod activ, care utilizează o tehnologie avansată de analiză a datelor pentru a tranzacționa criptoactive.
Cu instrumentele Portfolios de la eToro, adăugarea de criptomonede într-un portofoliu este un proces simplu și ușor. Cu un singur clic, poți avea acces la o serie de criptoactive, diversificându-ți instantaneu portofoliul.
Surse:
- https://finance.yahoo.com/quote/BTC-USD/history?period1=1420088400&period2=1514782800&interval=1wk&filter=history&frequency=1wk
- https://finance.yahoo.com/quote/ETH-USD/history?period1=1597104000&period2=1628640000&interval=1d&filter=history&frequency=1d&includeAdjustedClose=true
- https://www.fidelitydigitalassets.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/FDAS/bitcoin-alternative-investment.pdf
- https://www.wisdomtree.eu/en-gb/-/media/eu-media-files/other-documents/research/market-insights/wisdomtree_market-insight_bitcoin-in-portfolio_en.pdf
- https://www.morningstar.com/articles/1045168/how-a-little-bitcoin-can-change-your-6040-portfolio-a-lot