INVESTIȚIILE PASIVE
ȘI ÎN DIVIDENDE

Investițiile pasive și în dividende sunt abordări pe termen lung prin care investitorii obțin expunere la active care asigură un venit constant și stabil, fără o implicare semnificativă în managementul acestora. Află cum funcționează investițiile pasive și în dividende, care sunt avantajele și dezavantajele lor și cum poți să le aplici.

Pentru a obține venituri pasive, este necesară o investiție inițială. Investiția pasivă și investiția în dividende sunt două abordări pe care investitorii le pot folosi pentru a-și construi și extinde portofoliile și pentru a obține un venit stabil. Aceste strategii oferă beneficii și pot contribui la atingerea obiectivelor financiare pe termen lung.

Ce sunt investițiile pasive?

Investiția pasivă este o strategie de tip „buy-and-hold” care presupune cumpărarea și păstrarea de active pe termen lung. Aceasta se caracterizează printr-o activitate redusă de tranzacționare și necesită un nivel minim de implicare din partea investitorilor.

Investitorii care folosesc investițiile pasive urmăresc mai degrabă să reproducă performanța pieței, decât să selecteze în mod activ titluri financiare cu performanțe mai bune. Ei preferă și aleg adesea să includă în portofoliu instrumente precum acțiuni sau indici.

Ce este randamentul dividendelor?

Randamentul dividendelor este o unitate de măsură utilizată pentru a evalua investiția într-o anumită acțiune. Acesta exprimă valoarea pe care o plătește o companie în dividende în raport cu prețul curent al acțiunilor sale și se calculează după următoarea formulă:

Randamentul dividendelor = Dividend pe acțiune/Preț curent al acțiunii

Dividendul pe acțiune (DPS) și prețul curent al acțiunii influențează direct randamentul dividendelor. Dacă o companie își mărește dividendul și nu are loc o creștere a prețului acțiunilor, randamentul dividendelor va crește. În schimb, dacă prețul acțiunilor crește, dar valoarea dividendului nu se modifică, randamentul dividendelor va scădea.

Dividendele sunt distribuite acționarilor, de obicei, trimestrial, dar frecvența de plată poate varia în funcție de politica de dividende a companiei, astfel că unele companii fac acest lucru anual, semestrial sau lunar. Plățile pot fi făcute cu numerar sau în acțiuni ale companiei.

Companiile au, de obicei, programe prestabilite pentru declararea și distribuirea dividendelor. Aceste informații sunt menționate în calendarul financiar al companiei, care poate fi consultat de investitori pentru a ține evidența datelor la care se preconizează că vor fi efectuate plățile.

Cum să adaugi investiții pasive în portofoliu

Investiția în indici este probabil cea mai cunoscută și simplă formă de investiție pasivă. Apariția acestora în anii 1970 a făcut mult mai ușoară obținerea unor randamente în conformitate cu performanța pieței. Investitorii pot opta pentru un indice care reprezintă o piață de interes pentru ei.

De exemplu, GER40 este un indice care urmărește performanța celor mai mari 40 de companii  germane care se tranzacționează pe bursa de la Frankfurt. Considerat de mulți analiști un reper al stabilității economice a Germaniei, acesta include companii precum E.ON, Allianz și Siemens.

Apariția în anii 1990 a fondurilor tranzacționate la bursă (ETF-urilor), precum SPDR S&P 500 ETF, a simplificat și mai mult procesul investițional, permițând tranzacționarea indicilor la fel ca acțiunile. ETF-urile pasive urmăresc să reproducă performanța unui indice diversificat, precum S&P 500, a unui sector sau a unei piețe. 

Investitorii trebuie să aleagă un ETF care se aliniază cu obiectivele lor de investiții. Acesta poate fi un ETF care reprezintă piața bursieră a unei țări sau regiuni, un anumit sector de activitate sau tip de activ.  Există ETF-uri pentru fiecare din principalele sectoare, regiuni geografice, sau tipuri de active:

• Vanguard FTSE Europe ETF — oferă expunere pe piețele europene majore, cum ar fi Franța, Germania, Italia și Marea Britanie. 
• iShares MSCI France ETF — oferă expunere pe piața companiilor mari și mijlocii din Franța.
• VanEck Vectors Semiconductor ETF — urmărește performanța generală a celor mai mari 25 de companii din sectorul semiconductorilor, listate în SUA
• Financial Select Sector SPDR — urmărește performanța unor companii selectate din industria serviciilor financiare
• Vanguard Total International Bond ETF — investește în obligațiuni în afara SUA

Strategii pentru investițiile pasive

Unul dintre principiile investițiilor pasive se bazează pe faptul că piețele prezintă o traiectorie ascendentă pe perioade lungi de timp. Astfel, strategiile pentru investiții pasive se adresează investitorilor cu orizonturi investiționale extinse, fiind concepute să valorifice ciclurile pieței și tendința de apreciere a valorii acțiunilor în timp.

Strategiile pasive ajută investitorii să depășească perioadele de volatilitate și să rămână consecvenți în alegerile lor de investiții. Prin adoptarea unei abordări pe termen lung, investitorii pot face față impulsului de a vinde în timpul recesiunilor când activele au valori minime, valorificând perioadele de creștere care vor avea loc ulterior.

Strategii de hedging pentru investițiile pasive

Investitorii care abordează strategii de investiții pasive trebuie să țină cont și de unul din riscurile asociate, și anume riscul de piață. Acesta poate determina o scădere a valorii investiției, ceea ce implicit ar putea provoca pierderi financiare.

Deși este inevitabil, impactul riscului de piață poate fi diminuat semnificativ prin adoptarea unor strategii pentru a minimiza pierderile potențiale. Mai mult decât atât, există diferite tehnici de hedging care pot fi aplicate pentru a contracara acest risc.

Opțiunile

Opțiunile sunt instrumente financiare care funcționează sub formă de contracte. Un contract de opțiuni oferă cumpărătorului posibilitatea de a cumpăra sau de a vinde un activ la o anumită dată și la un preț prestabilit. Cumpărătorul plătește o primă pentru drepturile acordate prin contract. Există două tipuri de opțiuni: 

• opțiuni de cumpărare — permit deținătorului să cumpere activul la un preț prestabilit într-un anumit interval de timp și reprezintă o măsură de protecție în cazul în care prețul activului crește.
• opțiuni de vânzare — permit deținătorilor să vândă activul într-un anumit interval de timp la un preț prestabilit. Acestea reprezintă o măsură de protecție în cazul în care prețul activului scade.

Indicele de volatilitate (VIX)

VIX este un indice care măsoară volatilitatea pieței, sentimentul investitorilor și reflectă așteptările pieței privind volatilitatea viitoare. Acesta este denumit adesea „indicele fricii” deoarece crește în perioadele cu nivel ridicat de volatilitate. Când VIX are o valoare mare, înseamnă că există posibilitatea ca piață să scadă. 

Există ETF-uri care urmăresc performanța înregistrată de indicele de volatilitate VIX. Investitorii pot folosi acțiuni sau opțiuni ETF pentru a adopta poziții long pe VIX ca măsură de protecție împotriva volatilității.

Activele defensive

Activele defensive ajută la protejarea capitalului în condiții dificile de piață. Includerea în portofoliu a unor instrumente precum aur sau anumite titluri de valoare cu dobândă fixă contribuie la reducerea riscului, deoarece acestea tind să înregistreze rezultate bune în perioadele de recesiune sau în condiții de bull market.

Acțiunile anumitor companii cum ar fi Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International și Coca-Cola sunt considerate a fi defensive deoarece au un risc mai mic decât alte acțiuni, oferă dividende și câștiguri constante pe termen lung.

Avantajele investițiilor pasive

Investițiile pasive oferă o serie de avantaje pentru investitori. Printre acestea se numără:

• Diversificare: strategiile de investiții pasive implică investiții în indici sau ETF-uri care oferă expunere la o gamă largă de active. Această diversificare încorporată într-o gamă largă de active ajută la reducerea riscului asociat acțiunilor individuale, sporind stabilitatea portofoliului.

• Nivel minim de implicare: investițiile pasive necesită un management mai puțin activ în comparație cu strategiile active. Odată ce ți-ai selectat activele, le poți lăsa în mare măsură să își urmeze cursul, fără a fi nevoie de monitorizare continuă sau ajustări frecvente.
• Cost redus: investițiile pasive implică, de obicei, costuri mai mici comparativ cu investițiile gestionate activ, deoarece nu necesită tranzacționare excesivă. Acest avantaj de cost poate duce la randamente nete mai mari de-a lungul timpului.

Dezavantajele investițiilor pasive

Investițiile pasive, deși populare, au și anumite dezavantaje pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare. Printre acestea se numără:

• Riscul de piață: investitorii pasivi sunt expuși la fluctuațiile pieței. Strategia nu protejează împotriva recesiunilor, ceea ce poate duce la pierderi în condiții de bear market.
• Costul de oportunitate: investițiile pasive urmăresc să egaleze performanța pieței, nu să o depășească. Investitorii care adoptă această abordare ar putea pierde randamentele potențial mai mari care pot fi atinse printr-un management activ și selecția acțiunilor.

Concluzie

Investiția pasivă este o strategie accesibilă și eficientă din punct de vedere al costurilor, care presupune un nivel minim de implicare. Aceasta este o abordare care urmărește obținerea unor rezultate similare cu cele de pe piață, nu depășirea lor, și poate fi adoptată chiar și de investitorii cu experiență.

Intră pe Academia eToro pentru a afla mai multe despre investițiile pasive și în dividende. 

Test

Întrebări frecvente

Care este cel mai bun moment pentru a demara o investiție pasivă?

Este important să identifici momentul potrivit pentru a investi. Orice tip de investiție, inclusiv cea pasivă, ar trebui să fie demarată atunci când te simți pregătit. Ideal ar fi să investești când prețul este la un nivel scăzut, dar este dificil să previzionezi cum va evolua piața. În loc să încerci să identifici momentul „perfect”, acordă prioritate consecvenței și unei abordări pe termen lung și amintește-ți că investițiile au nevoie de timp pentru a crește.

Cât de precise sunt prognozele dividendelor?

Acuratețea previziunilor despre dividende depinde de factori precum condițiile pieței, performanța companiei și tendințele economice. Prognozele sunt estimări bazate pe informațiile disponibile, dar care pot fi influențate de anumite evenimente neprevăzute. 

Companiile ar putea ajusta politicile de dividende în funcție de rezultatele financiare înregistrate. Companiile consacrate, cum ar fi Exxon Mobil, cu un istoric consistent în privința plăților de dividende, tind să le acorde prioritate, deoarece abaterea de la această abordare ar putea declanșa anumite reacții din partea investitorilor existenți.

De ce investițiile pasive sunt din ce în ce mai populare?

Această strategie a câștigat popularitate în ultimul timp deoarece presupune un nivel minim de implicare din partea celor care o adoptă. Mai mult decât atât, investițiile pasive aduc venituri constante pe termen lung și asigură diversificarea portofoliului fără a fi nevoie de o selecție activă a instrumentelor care vor fi adăugate în portofoliu.