CE ESTE HEDGING-UL ȘI
CUM FUNCȚIONEAZĂ?

În lumea dinamică a finanțelor, hedging-ul reprezintă o strategie fundamentală care permite investitorilor și traderilor să navigheze în apele turbulente ale piețelor financiare cu un anumit grad de siguranță.

Hedging-ul este o strategie de gestionare a riscurilor care vizează minimizarea pierderilor potențiale, oferind, în același timp, oportunitatea de maximizare a randamentelor. În acest ghid, vom aprofunda conceptul de hedging, mecanismele, avantajele și diversele strategii ale acestuia.

Ce este hedging-ul?

Hedging-ul este o strategie comună de gestionare a riscurilor utilizată de participanții la piață pentru a se proteja împotriva mișcărilor negative ale prețurilor pe piețele volatile. Aceasta presupune luarea de poziții care să compenseze pierderile potențiale din alte investiții, izolând portofoliul de turbulențele pieței.

Într-o lume în care condițiile de piață se pot schimba rapid, hedging-ul oferă o plasă de siguranță. Aceasta permite investitorilor să reducă impactul evenimentelor neașteptate de pe piață asupra investițiilor.

Acoperirea vine sub diverse forme și poate fi aplicată la diferite clase de active. Iată câteva metode, însoțite de scurte exemple:

• Produse derivate: Utilizarea instrumentelor financiare, cum ar fi opțiunile sau contractele futures, pentru a se acoperi împotriva unor potențiale fluctuații de preț ale activului suport.
• ETF-uri inverse: Investiții în fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care se mișcă în direcția opusă unui anumit indice de piață sau activ.
• Mărfuri: Acoperirea împotriva inflației sau a riscurilor geopolitice prin investiții în active tangibile precum aurul sau argintul.

Cum funcționează hedging-ul? 

Hedging-ul implică tranzacționarea opusă. Se stabilesc poziții care se deplasează invers față de investițiile existente pentru a elimina riscul, echilibrând, în același timp, potențialul de câștig. 

Imaginează-ți că deții un portofoliu de acțiuni și anticipezi turbulențele pe piață. Poți achiziționa opțiuni de vânzare pe acțiunile pe care le deții și poți ulterior să le vinzi la un preț prestabilit. Dacă piața scade, câștigurile din opțiunile de vânzare pot compensa aceste pierderi, izolându-ți portofoliul de mișcările adverse ale pieței.

În esență, hedging-ul oferă un avantaj strategic. Acesta permite participanților de pe piață să se pregătească și să se adapteze la incertitudinile care sunt o parte inerentă a peisajului financiar.

Care sunt avantajele și dezavantajele hedging-ului?

Înainte de a începe să aplice hedging, este esențial ca investitorii să se gândească dacă acesta se aliniază cu obiectivele lor financiare și cu toleranța la risc. Iată câteva avantaje și dezavantaje cheie:

Care sunt strategiile comune de acoperire a riscurilor?

În timp ce conceptul de hedging este simplu, implementarea unor strategii eficiente poate fi o provocare. Alegerea unei strategii depinde de cunoștințele acumulate de către investitor, de apetitul pentru risc și de condițiile de piață.

Hedging direct

Acoperirea directă presupune luarea unei poziții opuse pe același activ. De exemplu, dacă deții o poziție lungă pe o anumită acțiune, vei deschide o poziție scurtă pe aceeași acțiune.

Hedging pentru perechi

Acoperirea perechilor presupune deținerea a două poziții pe active opuse. De exemplu, poți deține o poziție lungă pe un activ care te aștepți să crească și o poziție scurtă pe un alt activ care te aștepți să scadă. Cheia este să stabilești care sunt activele care lucrează în tandem și să cercetezi pentru a înțelege oportunitățile.

Tranzacționarea refugiilor sigure

Această strategie presupune păstrarea activelor care tind să își mențină valoarea în perioadele de incertitudine economică. Aurul este un exemplu clasic de activ de refugiu.

Când se pare că totul merge împotriva ta, amintește-ți că avionul decolează împotriva vântului și nu cu el.

Henry Ford

Diferențele dintre o acoperire scurtă și o acoperire lungă

Strategiile de hedging pot fi clasificate în acoperiri scurte și acoperiri lungi. Această clasificare se face în funcție de așteptările investitorului cu privire la mișcările prețurilor activelor.

Ce este o acoperire scurtă?

O acoperire scurtă este utilizată atunci când anticipezi o scădere a valorii unui activ. În acest caz, deschizi o poziție scurtă, pe care te aștepți să o vinzi în viitor. Acest lucru poate implica vânzarea activului suport sau încheierea de contracte futures scurte.

Exemplificând, dacă ai cumpărat 10 acțiuni ale unei companii la prețul de 10 RON fiecare, dar crezi că valoarea acțiunilor va scădea în viitor, ai putea încheia un contract futures. Acesta îți permite să vinzi acțiunile la un preț convenit la o dată ulterioară. 

Dacă valoarea fiecărei acțiuni ar scădea la 8 RON în viitor, dar contractul futures ar avea o valoare prestabilită de 10 RON pe acțiune, ai evita să înregistrezi o pierdere. Acesta este un exemplu de acoperire scurtă.

Ce este o acoperire lungă?

O acoperire lungă este utilizată atunci când anticipezi o creștere a valorii unui activ pe care intenționezi să îl păstrezi. Această strategie implică deschiderea unor poziții lungi, cum ar fi cumpărarea activului suport sau încheierea de contracte futures lungi.

Dacă te gândești să cumperi în viitor 10 acțiuni ale unei companii la prețul de 10 RON fiecare, dar consideri că valoarea acțiunilor va crește în timp, ai putea intra pe o poziție lungă cu un contract futures. 

De exemplu, dacă înțelegerea de tip contract futures ar avea o valoare prestabilită de 10 RON pe acțiune, chiar dacă valoarea fiecărei acțiuni ar crește la 15 RON, tot ai plăti doar 10 RON pe acțiune.

Cum poți începe să faci hedging în tranzacționare?

Dacă ești nou în domeniul hedging-ului, una dintre cele mai simple modalități de a începe este observarea și învățarea de la traderii cu experiență. Cu toate acestea, este esențial să deții o înțelegere de bază a instrumentelor implicate. Iată câteva exemple:

Concluzie

Fie că dorești să-ți protejezi portofoliul, sau cauți să atenuezi volatilitatea pe termen scurt, este esențial să pui în balanță beneficiile hedging-ului cu riscurile asociate. Deși hedging-ul poate fi o strategie valoroasă, nu este singura opțiune și s-ar putea să nu fie întotdeauna potrivită pentru fiecare scenariu de investiții.

Vizitează Academia eToro pentru a afla mai multe detalii despre strategiile de gestionare a riscurilor.

Test

Întrebări frecvente

Este hedging-ul același lucru cu diversificarea portofoliului?

Hedging-ul și diversificarea portofoliului sunt strategii distincte, deși ambele sunt utilizate pentru a ajuta la reducerea riscului atunci când investești. Diversificarea presupune repartizarea investițiilor pe diferite clase de active pentru a reduce riscul, în timp ce hedging-ul are ca scop specific protejarea împotriva fluctuațiilor negative ale prețurilor.

Ce sunt instrumentele de acoperire a riscurilor?

Instrumentele de acoperire a riscurilor cuprind diverse instrumente și strategii financiare. Opțiunile oferă dreptul de a cumpăra sau de a vinde un activ la un preț stabilit, în timp ce contractele futures acoperă împotriva volatilității mărfurilor sau a monedelor. 

ETF-urile inverse oferă randamente inverse față de un indice, iar swap-urile schimbă fluxuri de numerar sau active, fiind utilizate în mod obișnuit pentru reducerea riscului de rată a dobânzii și valutar.

Este ilegală acoperirea împotriva riscurilor?

Hedging-ul este o strategie legală de gestionare a riscurilor pe piețele financiare. Cu toate acestea, legalitatea sa poate varia în funcție de jurisdicție, sub rezerva supravegherii de reglementare. Respectarea legilor și reglementărilor aplicabile este crucială atunci când te angajezi în activități de hedging, deoarece normele au ca scop prevenirea manipulării pieței și a speculațiilor excesive. Se recomandă consultanță profesională pentru a asigura conformitatea cu reglementările financiare locale.