Analiza fundamentală este o modalitate de evaluare a unui activ, utilizată pe scară largă de investitori. Află cum funcționează, pe ce piețe poate fi aplicată, de ce este importantă în procesul investițional și cum poți folosi rezultatele analizei fundamentale pentru a selecta active pe care să le adaugi în portofoliul tău.
Analiza fundamentală se bazează pe ideea că toate activele ar trebui evaluate corect. Având în vedere că prețurile activelor sunt într-o mișcare continuă pe piață, investitorii folosesc acest instrument pentru a determina dacă valoarea unei anumite acțiuni, mărfuri, valute sau altui tip de activ este rezonabilă, pentru a lua decizii informate.
Ce este analiza fundamentală?
Analiza fundamentală este o metodă de evaluare a investițiilor prin examinarea factorilor de bază care ar putea influența valoarea lor. Aceasta implică analiza datelor și luarea în considerare a factorilor macroeconomici pentru a determina dacă un activ are o valoare de piață corectă.
Analiza fundamentală ia în calcul orice variabilă care poate afecta valoarea unui activ, de la factori macroeconomici cum ar fi starea economiei, nivelul de inflație și condițiile de pe piață, până la factori microeconomici precum situația financiară a companiei sau eficiența managementului companiei.
Prin analiza fundamentală, investitorii determină valoarea corectă a activului, pe care ulterior o compară cu prețul curent al acestuia. Astfel ei stabilesc dacă titlul este subevaluat sau supraevaluat de alți investitori.
De ce este importantă analiza fundamentală pentru investitori?
Analiza fundamentală este un instrument important pentru investitori, folosit pentru a determina perspectivele de creștere și stabilitatea financiară a unei companii. Aceasta este esențială pentru a afla valoarea intrinsecă a unei companii și îi ajută pe investitori să identifice dacă prețul acțiunilor companiei este subevaluat sau supraevaluat.
Analiza fundamentală se bazează pe ideea că toate activele ar trebui evaluate corect.
Analiza fundamentală poate fi aplicată la orice clasă de active. Cu ajutorul acesteia, investitorii pot lua decizii investiționale informate, bazate pe evaluarea riscurilor și identificarea oportunităților pe termen lung. Mai mult decât atât, ei pot să-și contureze strategiile investiționale în funcție de stabilitatea financiară a activelor.
Analiza fundamentală cantitativă și calitativă
Analiza fundamentală este un proces complex de evaluare, care ia în calcul o gamă largă de factori. Aceasta este utilizată în multe domenii și pentru diferite tipuri de investiții, iar unii investitori o clasifică în două categorii:
Analiza fundamentală cantitativă
Analiza fundamentală cantitativă reprezintă o abordare care se bazează exclusiv pe date concrete și măsurabile prin care poate fi evaluată în mod obiectiv situația financiară și performanța unei companii. Aceasta implică analizarea unor date precum veniturile, marja de profit, profitul pe acțiune (EPS), datoriile, cheltuielile, activele și fluxurile de numerar.
Datele folosite în analiza fundamentală cantitativă pot fi extrase din rapoartele de venituri și bilanțurile prezentate de companie. Chiar dacă acestea îi ajută pe investitori să își facă o imagine asupra companiei, ele reflectă performanța trecută a acesteia și nu oferă informații privind tendințele viitoare sau sentimentul actual ale pieței.
Analiza fundamentală calitativă
Analiza fundamentală calitativă este mai subiectivă deoarece se bazează pe date necuantificabile. Acestea pot fi reputația și credibilitatea echipei de management a companiei, concurența din industrie, sentimentul pieței și al consumatorilor, recenziile clienților, tendințele și prognozele din industrie, progresele tehnologice și modificările legislative.
Sfat: Folosește întotdeauna surse sigure pentru obținerea datelor de care ai nevoie în analiza fundamentală.
Un avantaj al analizei calitative este capacitatea sa de a identifica potențialele mișcări ale pieței înainte ca acestea să apară. Analizând schimbările în preferințele consumatorilor, tendințele emergente sau schimbările peisajului competitiv, investitorii își pot face o imagine asupra direcției în care se îndreaptă piața.
Analiza fundamentală pe piața de valori
Companiile cotate la bursă întocmesc și publică periodic rapoarte financiare transparente pentru a informa acționarii cu privire la performanța și poziția financiară a companiei. Acestea oferă o imagine clară asupra operațiunilor companiei și sunt prezentate ca situații financiare trimestriale și anuale, situații de venit, bilanțuri și situații ale fluxurilor de numerar.
Analiza fundamentală pentru acțiuni
Analiza fundamentală are o abordare versatilă. Principiile sale pot fi aplicate oricărei clase de active și oricărei companii, indiferent de dimensiunea sau de sectorul de activitate al acesteia.
Fie că te gândești să investești într-o companie din domeniul sănătății precum Sanofi (SAN.PA) sau într-un gigant din domeniul energiei cum este Shell, analiza fundamentală oferă o perspectivă asupra situației lor financiare și a potențialului pe care îl au acțiunile.
Cei care adoptă analiza fundamentală pentru evaluarea unei acțiuni folosesc informații cantitative din situațiile financiare ale companiei, cum ar fi venituri, datorii, câștigul pe acțiune (EPS), raportul datorie-capital propriu (D/E), sau rentabilitatea capitalului propriu (ROE).
Dacă raportează unele valori din situațiile financiare la prețul de piață al acțiunii, investitorii pot determina anumiți indicatori, cum ar fi raportul preț-câștig (P/E) și raportul preț-valoare contabilă (P/B) care îi ajută să stabilească dacă acțiunea respectivă este subevaluată sau supraevaluată, astfel:
- raportul preț-câștig (P/E) — arată cât de mult sunt dispuși să plătească investitorii pentru fiecare unitate a câștigurilor unei companii și este calculat prin împărțirea prețului de piață al acțiunii la câștigul pe acțiune (EPS). Un raport P/E mai scăzut ar putea indica faptul că acțiunea este subevaluată sau crește mai lent.
Sfat: Raportul P/E este relevant în cazul companiilor consacrate care înregistrează câștiguri stabile și previzibile.
- raportul preț-valoare contabilă (P/B) — arată cât plătesc investitorii în raport cu activele nete ale companiei. Un raport P/B sub 1 ar putea indica o subevaluare, deoarece investitorii plătesc mai puțin decât valoarea netă a companiei.
Analiza fundamentală pentru indici
Indicii sunt instrumente financiare formate din grupuri specifice de active, precum acțiuni, obligațiuni sau mărfuri, selectate pe baza unor criterii prestabilite. Aceștia ilustrează performanța generală a pieței sau a unui anumit sector.
Atunci când analizează un indice format din mai multe companii, investitorii adună informații despre cât mai multe companii care intră în componența sa. Astfel, își pot construi o perspectivă mai amplă și mai clară asupra dinamicii și performanței generale a acestuia.
Prin realizarea unei comparații între anumiți indici, investitorii pot să evalueze companiile din anumite segmente de piață, industrii sau regiuni geografice. Pe baza analizei fundamentale comparative, aceștia pot face alegeri investiționale informate.
De exemplu, o comparație a raportului P/E al indicelui Deutscher Aktien (DAX) sau GER40 care reprezintă piața din Germania, cu cel al indicelui FRA40 (denumit și CAC40) care reprezintă piața din Franța, îi poate ajuta pe investitori să decidă în care din cele două vor investi.
Analiza fundamentală pe alte piețe
Există anumite clase de active, precum criptomonedele, valutele sau mărfurile, care nu oferă investitorilor informații prin publicarea periodică a unor rapoarte precum bilanțuri sau declarații de venit. În aceste cazuri, cei care utilizează analiza fundamentală pentru a le putea determina valoarea, apelează la surse alternative.
Analiza fundamentală pe piața Forex
Analiza fundamentală pe piața Forex ia în calcul anumiți factori macroeconomici care influențează cererea și oferta perechilor valutare. Inflația, dobânda, evenimentele geopolitice, rata șomajului și rata de ocupare a forței de muncă joacă un rol esențial în dinamica pieței Forex.
Creșterea PIB-ului și a ratei de ocupare a forței de muncă, indică, de regulă, o creștere economică. Acest lucru va avea un impact pozitiv asupra monedei naționale, deoarece vor crește ratele de dobândă, ceea ce va determina implicit și o creștere a investițiilor străine.
De exemplu, dacă SUA publică date pozitive privind creșterea locurilor de muncă, acest lucru ar putea duce la o apreciere a dolarului american comparativ cu alte valute. În schimb, dacă o țară se confruntă cu tulburări politice, moneda ei s-ar putea slăbi din cauza nivelului crescut de incertitudine.
Sfat: Pe piața valutară, întotdeauna se compară o monedă cu alta. Chiar dacă datele economice ale Japoniei sunt bune, dacă datele raportate de Statele Unite sunt superioare, dolarul american poate câștiga față de yenul japonez.
Analiza fundamentală pentru mărfuri
Analiza fundamentală a mărfurilor se concentrează pe înțelegerea relației dintre materiile prime și activitatea economică globală. Factorii macroeconomici și ciclurile economice joacă un rol semnificativ în modelarea prețurilor mărfurilor și există câteva aspecte care ghidează această analiză:
- Tendințe la nivel macro — prețurile mărfurilor sunt influențate de tendințele economice generale. În perioadele de creștere economică, cererea unor mărfuri precum petrol și metale tinde să crească, deoarece industriile necesită mai multe materii prime. În schimb, în timpul recesiunilor economice, cererea poate scădea.
- Cicluri economice — mărfurile urmează adesea cicluri economice. În primele etape ale unei redresări economice, cererea de materiale utilizate în construcții și producție poate crește, determinând creșterea prețurilor. Ulterior, cererea se poate stabiliza sau chiar scădea.
- Tendințe pe termen lung — anumite mărfuri prezintă tendințe pe termen lung datorită dinamicii globale în schimbare. Factori precum creșterea populației, urbanizarea, progresele tehnologice și schimbările în consumul de energie pot influența cererea pentru anumite mărfuri pe perioade îndelungate.
- Ofertă inelastică — oferta de mărfuri este adesea inelastică, ceea ce înseamnă că nu poate crește substanțial într-un timp scurt pentru a acoperi o creștere bruscă a cererii. Astfel, modificările bruște ale cererii pot determina o volatilitate a prețurilor.
- Elasticitatea cererii — cererea de mărfuri se poate schimba brusc pe fondul producerii unor evenimente neprevăzute, tensiuni geopolitice sau schimbări în comportamentul consumatorilor. De exemplu, cererea de mărfuri agricole ar putea crește pe fondul schimbărilor meteorologice sau a perturbărilor în lanțurile de aprovizionare.
Concluzie
Pentru atingerea obiectivelor financiare, investitorii trebuie să adopte o strategie clară, iar analiza fundamentală ajută la identificarea anumitor oportunități investiționale. Acest instrument le oferă informațiile necesare pentru ca deciziile investiționale să fie luate în cunoștință și în conformitate cu obiectivele pe care le au.
Intră pe Academia eToro pentru a afla cum poți să folosești analiza fundamentală.
Test
Întrebări frecvente
- Cum pot găsi informațiile potrivite pentru analiza fundamentală?
-
Investitorii pot aduna informații pentru analiza fundamentală din diverse surse. Companiile cotate la bursă își publică situațiile financiare pe site-urile lor web la secțiunea “Investor Relations”. Rapoartele anuale oferă o imagine asupra performanței și strategiilor financiare ale companiei.
Autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare oferă, de asemenea, informații oficiale pe care investitorii se pot baza. Aceștia mai pot consulta și anumite rapoarte sau cercetări ale analiștilor.
- Care sunt dezavantajele analizei fundamentale?
-
Analiza fundamentală necesită mult timp și presupune examinarea unei game largi de factori, ceea ce poate face ca acest proces să fie unul extrem de complicat. Deoarece analiza fundamentală oferă o viziune pe termen mult mai lung, rezultatele obținute cu ajutorul său nu ar trebui să fie aplicate în luarea unor decizii pe termen scurt.
De asemenea, tendințele viitoare stabilite prin utilizarea acestor date s-ar putea să nu fie relevante deoarece implică un anumit nivel de subiectivism. Este posibil ca doi analiști care folosesc aceeași sursă de date să ajungă la concluzii diferite.
- Care sunt alternativele analizei fundamentale?
-
Una din alternativele analizei fundamentale este analiza tehnică, prin care se previzionează tendințele viitoare pe baza datelor pe care o companie le-a înregistrat în trecut. O altă alternativă la analiza fundamentală este analiza bazată pe evenimente, care se concentrează pe evenimente specifice, cum ar fi raportările de venituri, care influențează mișcările pieței.
Informațiile din acest ghid au exclusiv scop educativ și nu ar trebui considerate drept sfaturi pentru investiții sau recomandări personale, nici oferte sau solicitări de cumpărare sau vânzare a oricăror instrumente financiare.
Acest material a fost pregătit fără a lua în considerare orice fel de obiective particulare de investiții sau situații financiare și nu a fost creat în conformitate cu cerințele legale și de reglementare a promovării cercetării independente. Nu toate instrumentele și serviciile financiare menționate sunt oferite de eToro și orice referiri la performanța anterioară a unui instrument financiar, index sau pachet de investiții, nu sunt și nu ar trebui considerare un indicator fiabil al rezultatelor viitoare.
eToro nu face nicio declarație și nu își asumă nicio responsabilitate cu privire la acuratețea sau caracterul complet al conținutului acestui ghid. Asigură-te că înțelegi riscurile implicate în tranzacționare înainte de a implica capital. Nu risca niciodată mai mult decât ești pregătit să pierzi.