FACTORII ECONOMICI
ȘI CUANTIFICAREA LOR

Cunoașterea factorilor economici și a modului în care aceștia influențează sectoarele economice le permite investitorilor să anticipeze trendurile piețelor financiare. Descoperă principalii factori economici, metodele de cuantificare și impactul lor asupra diferitelor clase de active.

---

Factorii economici joacă un rol semnificativ în modelarea piețelor financiare și a deciziilor de investiții. Prin monitorizare, cuantificarea acestora și analizarea diferiților indicatori economici, investitorii pot face alegeri informate, identificând tendințele pieței și alocând capital în mod eficient.

Există o gamă diversă de indicatori precum PIB-ul, inflația, șomajul, care influențează stabilitatea economică, alegerile de investiții și politicile guvernamentale. Înțelegerea acestor factori este esențială pentru a lua decizii investiționale informate și pentru a previziona tendințele pieței.

Ce sunt factorii economici?

Factorii economici influențează deciziile la nivel micro, precum strategiile de investiții și prețurile, și rezultatele la nivel macro, precum stabilitatea și creșterea economică. Factorii macro și microeconomici au un impact major asupra profitabilității și eficienței operaționale ale unei companii.

Factorii economici pot fi clasificați în două categorii:

• Factori sub control guvernamental — Elemente direct influențate de politicile guvernelor și ale băncilor centrale. Aceștia includ politici fiscale (impozitare și cheltuieli guvernamentale), politici monetare (ratele dobânzilor și masa monetară), politici comerciale (tarife și acorduri comerciale).
• Factori socio-economici — Variabile care nu sunt controlate direct de guverne, dar afectează dinamica pieței, cererea consumatorilor și tendințele economice pe termen lung. Aceștia includ comportamentul

Cei mai cunoscuți factori economici

Există mai mulți factori economici care pot influența diferit anumite sectoare și portofoliile investiționale. Înțelegând cum funcționează, în ce măsură interacționează și ce impact au, investitorii pot lua decizii informate.

Politica monetară

Politica monetară se referă la strategiile și instrumentele utilizate de banca centralăa unei țări pentru a reglementa și controla masa monetară a acesteia. Scopul acesteia este de a menține stabilitatea economică și a atinge obiectivele specifice stabilite.

Băncile centrale influențează politica monetară prin două mecanisme principale:

• Ajustarea masei monetare din economie prin măsuri precum operațiunile de piață deschisă, modificarea cerințelor privind rezervele bancare sau modificarea ratelor de actualizare. Creșterea masei monetare poate stimula activitatea economică, în timp ce reducerea acesteia poate diminua inflația.
• Ajustarea dobânzii de referință — dobânda de referință influențează costul împrumuturilor pentru bănci și, în consecință, influențează condițiile și volumul împrumuturilor la nivelul economiei.

Atunci când băncile centrale cresc dobânda de referință, împrumuturile devin mai scumpe, ceea ce poate reduce cheltuielile consumatorilor și investițiile. În schimb, scăderea ratelor de dobândă poate stimula activitatea economică.

Băncile centrale își comunică, de obicei, deciziile de politică monetară în avans pentru a minimiza perturbările pieței și a permite participanților de pe piață să-și ajusteze strategiile în consecință. De exemplu, deciziile BNR privind politica monetară pot fi consultate accesând calendarul ședințelor publicat de instituție. 

Curba de randament

Curba randamentului este o reprezentare grafică ce evidențiază evoluția ratei dobânzii la obligațiunile similare ca solvabilitate și risc, dar cu maturități diferite. Aceasta ilustrează relația dintre ratele dobânzii (costul împrumutului) și durata până la scadență.

De exemplu, curba randamentului titlurilor de stat din SUA este un indicator monitorizat pe scară largă. Acesta ilustrează ratele dobânzilor oferite investitorilor sau randamentele pe care aceștia le-ar putea obține pentru deținerea unor obligațiuni guvernamentale din SUA cu scadențe diferite. 

Curba randamentului poate previziona viitoare modificări ale ratei dobânzii și direcția generală a economiei. O curbă cu pantă ascendentă sugerează, de obicei, că urmează o expansiune economică, pe când o curbă cu pantă descendentă (inversată) poate semnala o scădere economică iminentă.

Începând cu cel de-al Doilea Război Mondial, fiecare recesiune a fost precedată de o inversare a curbei randamentelor. După cum se poate observa pe graficul de mai jos, în perioadele 1997-2001 și 2005-2008, curba randamentului s-a inversat de două sau de trei ori înainte de recesiune:

Performanța înregistrată anterior nu reprezintă un indicator asupra rezultatelor viitoare.

Sursa: FRED 

Construirea curbei randamentului implică utilizarea unor metodologii standard și instrumente ușor accesibile. Acesta este și unul din motivele pentru care este un indicator urmărit pe scară largă pe piețele financiare pentru măsurarea condițiilor economice și luarea deciziilor de investiții.

Politica fiscală

Politica fiscală include măsurile adoptate de un guvern pentru a atinge obiective economice, referindu-se la nivelul cheltuielilor guvernamentale și ratele de impozitare. Aceste măsuri influențează economia prin stimularea sau restrângerea activității economice, în funcție de obiectivele stabilite.

Scopul politicii fiscale este de a realiza un echilibru pe parcursul unui ciclu economic și de a minimiza efectele negative asupra cetățenilor. Este vorba despre o măsură corectivă a unui guvern pentru a controla expansiunea sau recesiunea economică.

O strategie de politică fiscală pe termen lung oferă claritate, coerență și obiective măsurabile, sporind transparența și responsabilitatea în planificarea financiară. Părțile interesate, inclusiv investitorii și publicul pot monitoriza rezultatele, ceea ce contribuie la stabilitatea economică și la o alocare eficientă a resurselor.

Factorii economici sunt elemente care modelează peisajul economic, influențând atât deciziile la nivel micro, cum ar fi strategiile de investiții și prețurile, cât și rezultatele la nivel macro, precum stabilitatea și creșterea economică per ansamblu.

În cazul recesiunilor, guvernele vor adopta o politică fiscală expansionistă pentru a plasa mai mulți bani înapoi în economie. Ele pot crește cheltuielile publice și reduce impozitele. Astfel, va crește consumul, și implicit cererea de produse și servicii, companiile fiind nevoite să-și crească productivitatea pentru a o acoperi.

Un exemplu de politică fiscală expansionistă prin creșterea cheltuielilor publice este Actul American de Recuperare și Reinvestire din 2009. Prin această măsură, guvernul SUA a direcționat fonduri în valoare de 831 de miliarde de dolari, în mare parte, pentru infrastructură, educație și creșterea indemnizațiilor de șomaj.

În perioadele de expansiune economică, reducerea cheltuielilor publice și mărirea impozitelor au efectul opus, reducând creșterea la un nivel mai gestionabil. Aceste măsuri ajută la menținerea stabilității economice și la prevenirea supraîncălzirii economiei.

Autoritățile guvernamentale în calitate de entități publice asigură transparența privind cheltuielile din surse publice și nivelul de impozitare publicând informațiile referitoare la acestea pe paginile oficiale. În cazul României, ele pot fi accesate pe site-ul gov.ro.

Valuta

Piața valutară este cea mai mare și mai lichidă piață financiară globală, facilitând tranzacționarea valutară între participanți din întreaga lume, inclusiv bănci, instituții financiare și guverne. Aceasta permite schimbul valutar rapid și eficient, susținând comerțul internațional și investițiile.

Moneda unei țări joacă un rol esențial în economia globală și pe piețele financiare, fiind adesea un barometru al economiei naționale. Valutele puternice sunt, de obicei, asociate cu economii stabile, inflație scăzută și dobânzi ridicate, pe când cele slabe pot fi un semn de instabilitate economică.

Înțelegerea dinamicii valutare este esențială pentru comerțul internațional, deciziile de investiții și analiza economică. Economia unei țări influențează felul în care moneda acesteia este percepută de investitorii internaționali. O monedă stabilă poate atrage investiții străine, stimulând creșterea economică. 

Condițiile economice, ratele dobânzilor și evenimentele geopolitice, pot genera fluctuații ale cursului de schimb. Acestea au un impact semnificativ asupra piețelor financiare și economiilor din întreaga lume. Ele afectează anumite companii prin modificarea costului bunurilor care sunt achiziționate dintr-o altă țară.

Mai mult decât atât, investitorii efectuează adesea tranzacții forex pentru a valorifica fluctuațiile cursului de schimb, tranzacționarea perechilor valutare fiind o componentă cheie a strategiilor de investiții. Printre perechile valutare cunoscute se numără EUR/USD, EUR/GBP și USD/JPY. 

Băncile centrale joacă un rol important în influențarea cursurilor valutare. Acestea pot interveni pe piețele valutare pentru a-și stabiliza monedele, pentru a ajusta ratele dobânzilor și pentru a implementa politici monetare care au impact asupra ratelor de schimb.

Alți factori

Piețele financiare oferă informații care îi pot ajuta pe investitori să își contureze strategia de investiții. Totuși, volumul mare al acestora și faptul că sunt sensibile la diverși factori economici poate complica uneori analiza și luarea deciziilor.

Alți factori economici care influențează strategia și deciziile investiționale sunt:

Factori	Impact
Evenimentele geopolitice	Tensiunile internaționale influențează stabilitatea pieței.
Dezastrele naturale	Pot perturba lanțurile de aprovizionare.
PIB-ul	Influențează încrederea consumatorilor și investițiile.
Prețurile mărfurilor	Afectează industriile care depind de aceste resurse.
Tendințele demografice	Schimbările demografice pot influența piața forței de muncă.
Tendințele sociale	Schimbarea preferințelor poate influența comportamentul consumatorilor.

Concluzie

Factorii economici sunt indispensabili în strategiile investiționale atât pe termen lung, cât și pe termen scurt. Impactul lor poate determina reacții imediate pe piață, declanșând, de asemenea, tendințe pe termen mai lung și schimbări în politicile guvernamentale.

Având în vedere evoluția continuă a acestor factori, este important ca investitorii să aibă mereu în vedere impactul pe care îl pot avea asupra portofoliului lor. Prin valorificarea perspectivelor economice, investitorii își pot consolida portofoliul de investiții și pot optimiza procesul și rezultatele investiționale.

Intră pe Academia eToro și află mai multe despre factorii economici și cum influențează piața.

Test

Întrebări frecvente

Cum îți dai seama ce factori economici ar trebui urmăriți?

Fiind la curent cu ultimele știri și analize financiare, poți identifica ce date ar putea prezenta un interes semnificativ pentru piață în viitor. Deținerea unor informații în avans poate permite monitorizarea modului în care aceste anunțuri afectează prețurile activelor.

Este important de menționat că impactul factorilor economici variază în funcție de strategiile de tranzacționare sau de investiții. Astfel, evaluarea factorilor economici trebuie să fie raportată și adaptată la obiectivele specifice ale investitorilor, orizontul investițional stabilit și toleranța la risc.

De ce piețele nu reacționează întotdeauna așa cum era de așteptat la anumite știri?

Piețele sunt influențate de o multitudine de factori dincolo de știrile în sine. Dinamica complexă a piețelor de valori, conexiunea dintre variabilele care trebuie luate în calcul, sentimentul investitorilor și momentul publicării pot determina reacții imprevizibile la anumite știri. 

Mai mult decât atât, factorii tehnici, evenimentele globale, circumstanțele neprevăzute și revizuirea datelor pot perturba și mai mult răspunsurile anticipate ale pieței.

Cum pot urmări factorii economici?

Pentru a urmări factorii economici în mod eficient, accesează calendarele economice, informează-te din surse sigure și fii la curent cu datele publicate pe site-urile web oficiale ale guvernului și ale băncii naționale.

Folosește aplicații de știri financiare și urmărește canale TV financiare pentru actualizări în timp real. Platformele de tranzacționare, rețelele sociale și forumurile online pot oferi informații, în timp ce rapoartele de cercetare economică și webinariile oferă date specifice și analize detaliate.