CICLUL ECONOMIC:
FACTORI ȘI SECTOARE

Ciclul economic afectează sectoarele economice în mod diferit, iar înțelegerea factorilor care determină aceste modificări ajută investitorii să ia decizii informate de afaceri și investiții. Descoperă principalele sale etape și modul în care sectoarele reacționează în fiecare fază.

---

Fluctuațiile ciclului economic influențează sectorul financiar. Ocuparea forței de muncă, dobânzile, inflația și comportamentul consumatorilor impactează piețele de valori, randamentul investițiilor și strategiile de gestionare a riscurilor.

Etapele ciclurilor economice marchează anumite repere pe care investitorii le pot folosi pentru a-și calibra strategia în funcție de contextul economic. Aceste puncte de referință îi ajută să-și ajusteze portofoliile și planurile investiționale prin luarea unor decizii informate pentru atingerea obiectivelor financiare stabilite.

Cum funcționează unele sectoare de acțiuni pe parcursul ciclului economic?

Un ciclu economic reflectă situația economiei în patru etape: expansiune, punct maxim, contracție și punct minim. Tendințele sau schimbările ciclului pot fi determinate prin analizarea unor indicatori economici precum PIB-ul, rata dobânzii, gradul de ocupare a forței de muncă și rata inflației.

Fiecare etapă a ciclului economic are un anumit impact asupra acțiunilor și obligațiunilor, precum și asupra rezultatelor înregistrate de companii. Așadar, identificarea acestor perioade îi poate ajuta pe investitori să decidă când să investească sau să-și retragă capitalul și pentru ce categorie de active să opteze.

Sectoarele defensive

Activele defensive sunt stabile și tind să performeze bine indiferent de condițiile pieței, fiind puțin influențate de schimbările din ciclul economic. Includerea lor în portofoliu oferă stabilitate în perioadele de volatilitate.

Utilitățile, bunurile de consum și asistența medicală sunt încadrate în categoria sectoarelor defensive. Acestea oferă bunuri și servicii esențiale, pentru care cererea se menține la un nivel relativ constant indiferent de schimbările economice care au loc pe piață.

Așadar, se consideră că acțiunile companiilor care fac parte din sectoare defensive, cum ar fi Johnson & Johnson, Philip Morris International, Coca-Cola au risc mai mic decât alte acțiuni. Acestea ar putea ajuta la protejarea capitalului în timpul perioadelor de instabilitate ale pieței.

Sectoarele ciclice

Acțiunile ciclice sunt acțiuni al căror preț este influențat de schimbările macroeconomice sau sistematice ale economiei. Faptul că se află în strânsă legătură cu evoluția economiei, le face să fie mult mai volatile comparativ cu alte categorii de acțiuni.

Sectorul ciclic include acțiuni ale companiilor de consum discreționar precum Starbucks, Booking Holdings, Burberry Group. Când situația economiei nu este tocmai bună, cheltuielile pentru produsele și serviciile acestora sunt printre primele pe care consumatorii le reduc sau le exclud din buget.

Sectorul de tehnologie

Sectorul de tehnologie include companii implicate în cercetarea, dezvoltarea, producția și distribuția de produse și servicii bazate pe tehnologie. Performanța acestora depinde, în mare parte, de capacitatea lor de a lansa pe piață produse sau servicii inovatoare.

Acțiunile din sectorul de tehnologie sunt foarte sensibile la mișcările pieței, condițiile economice și tendințele industriei. De asemenea, evoluția lor este puternic influențată de previziunile privind veniturile și de potențialul de creștere al companiilor.

Sentimentul și tendințele consumatorilor sunt alți factori care influențează acțiunile de tehnologie. Capacitatea companiilor de a-și alinia produsele și serviciile cu preferințele consumatorilor și nivelul de adoptare al tehnologiei își pun amprenta asupra performanței pe care o înregistrează acest tip de acțiuni.

Cum sunt influențați anumiți factori bursieri pe parcursul ciclului economic?

Performanța pe termen lung a acțiunilor depinde de provocările și oportunitățile care apar în funcție de fazele ciclului economic. Înțelegerea acestei dinamici și identificarea factorilor care o influențează le permite investitorilor să-și adapteze strategia și portofoliile la condițiile economice.

Ciclurile economice marchează, prin etapele lor, anumite repere pe care investitorii le pot folosi pentru a-și calibra strategia în funcție de contextul economic.

Senzitivitatea la rata dobânzii

Ratele dobânzilor și costurile îndatorării sunt factori importanți în peisajul financiar. Un nivel scăzut al acestora stimulează consumul, deoarece împrumuturile sunt mai accesibile, iar acest lucru determină creșterea activității economice. 

Acțiunile defensive, cum ar fi utilitățile și bunurile de consum, sunt mai puțin expuse la fluctuațiile ratei dobânzii datorită faptului că în cazul lor cererea se menține la un nivel oarecum constant. Pe de altă parte, creșterea dobânzilor poate afecta prețurile obligațiunilor și poate influența piața imobiliară.

Creșterea

În domeniul investițiilor, creștere înseamnă aprecierea valorii unui activ peste prețul mediu de pe piață. Acțiunile de creștere sunt renumite pentru proiectele ample de extindere și orientarea spre inovație, din această categorie făcând parte nume celebre precum Amazon, Apple, Tesla.

Cu toate că în general au un potențial mai mare de câștig și o performanță bună când condițiile economice sunt favorabile, acțiunile de creștere prezintă o volatilitate mai ridicată. De asemenea, această categorie de active implică un nivel mai mare de risc, în special în timpul recesiunilor economice.

Valoarea acțiunii

Valoarea acțiunii reprezintă prețul curent al acțiunilor unei companii pe piața de valori. Aceasta se determină prin evaluarea câștigurilor viitoare și a altor factori relevanți. Investitorii analizează adesea aspectele financiare și economice pentru a stabili valoarea corectă a acțiunilor.

În perioadele de recesiune, valoarea acțiunilor tinde să scadă. Anumiți factori precum reducerea cheltuielilor de consum discreționar și diminuarea câștigurilor corporative, i-ar putea determina pe analiști să scadă previziunile privind câștigurile. Mai mult decât atât, este posibil ca incertitudinea care planează asupra pieței să se amplifice.

Pe de altă parte, în fazele de expansiune ale ciclului economic se întâmplă contrariul. Optimismul cu privire la câștigurile viitoare și perspectivele de creștere alimentează tendințele de mărire ale prețurilor acțiunilor.

Dividendele

Dividendele reprezintă acea parte din profitul unei companii, distribuită investitorilor, proporțional cu numărul acțiunilor pe care aceștia le dețin. Aceste plăți sunt o sursă pasivă de venit pentru mulți investitori și pot fluctua în funcție de schimbările care au loc pe plan economic.

Când o economie este în creștere, companiile măresc dividendele deoarece înregistrează rezultate mai bune. În schimb, în perioadele de recesiune sau de instabilitate economică, este posibil ca majoritatea companiilor să reducă sau chiar să suspende aceste plăți pentru a-și păstra rezerve de capital.

Decizia privind plata dividendelor aparține consiliului de administrație al unei companii, care evaluează stabilitatea financiară și fluxul de numerar al acesteia. Dividendele sunt o sursă de venit pentru mulți investitori, oferind o rentabilitate pentru investițiile pe care le dețin.

Ciclurile economice joacă un rol esențial în dinamica pieței de valori, dar durata fiecărei faze a acestora poate fi incertă și greu de estimat. Așadar, atunci când construiesc un portofoliu, investitorii trebuie să țină cont de obiectivele financiare, orizontul investițional necesar atingerii acestora și de toleranța la risc.

Concluzie

Companiile și investitorii trebuie să-și adapteze strategia la ciclurile economice, nu pentru a le controla, ci pentru a le face față și poate pentru a le valorifica. Investitorii trebuie să își diversifice portofoliul, să rămână flexibili și să rețină că în investiții nimic nu este garantat.

Intră pe Academia eToro pentru a afla în ce sectoare bursiere poți să investești.

Test

Întrebări frecvente

Câte sectoare există pe piața de valori?

Numărul de sectoare din cadrul pieței de valori poate varia în funcție de contextul și metodologia utilizată pentru clasificare. În general, piața de valori este împărțită în aproximativ 11 sectoare: consum discreționar, bunuri de consum, energie, financiar, sănătate, industrial, tehnologie, materiale, imobiliare, telecomunicații, utilități.

Ce este o strategie de rotație sectorială?

O strategie de rotație sectorială este o abordare prin care investitorii își schimbă alocările din cadrul portofoliului între diferite sectoare ale pieței de valori în funcție de previziunile privind schimbarea condițiilor economice sau de piață. Astfel, această strategie necesită o analiză continuă a indicatorilor economici și a tendințelor pieței.

Obiectivul principal al strategiei de rotație sectorială este de a valorifica încă de la început evoluția favorabilă a unor categorii de acțiuni în anumite faze ale ciclului economic. Prin ajustarea activă a portofoliului, investitorii urmăresc să optimizeze rezultatele investiționale și să gestioneze riscurile.

Ce strategii sunt adecvate pentru tranzacționarea în condiții de bear market?

Tranzacționarea în condiții de bear market necesită precizie strategică pentru a proteja capitalul și eventualele câștiguri de efectele negative pe care le-ar putea avea scăderile masive de preț care au loc în această perioadă.

Printre strategiile de tranzacționare care sunt eficiente în condiții de bear market se numără: short-selling-ul, utilizarea opțiunilor de vânzare, favorizarea sectoarelor defensive, diversificarea portofoliului pe diferite clase de active și investiția în acțiuni care plătesc dividende.