TOT CE TREBUIE SĂ ȘTII
DESPRE FINANȚE DESCENTRALIZATE (DEFI)

Nu este surprinzător faptul că fenomenul cunoscut sub denumirea de finanțe descentralizate (DeFi) sau Open Finance a început nu doar să câștige teren, ci și adepți. Totuși, ce este DeFi? Imaginează-ți că ai o alternativă globală și deschisă la fiecare serviciu financiar pe care îl utilizezi la momentul actual, cum ar fi conturi de economisire, împrumuturi, tranzacționare și asigurări la care poți avea acces de oriunde din lume – atâta timp cât ai un telefon smart și conexiune la internet.

---

Unul dintre principalele puncte de interes în ceea ce privește criptomonedele este reprezentat de capacitatea de a face transferuri de bani și plăți accesibile oricui în mod universal, indiferent de locul unde se află în lume, fără a depinde de actorii principali ai sistemului centralizat pe care îi cunoaștem sub denumirea de bănci.

Ce este DeFi mai exact?

DeFi este conectat direct la contracte financiare inteligente, aplicații descentralizate (DApps) și protocoale care sunt unice pentru Ethereum, a doua cea mai mare criptomonedă după Bitcoin din punct de vedere al capitalizării de piață. 

Unele dintre cele mai cunoscute platforme DeFi includ schimburi descentralizate, piețe de obținere și acordare de împrumuturi și active reale token-izate, cum ar fi aurul. Acestea chiar s-au extins pentru a putea oferi și alte servicii financiare, cum ar fi instrumentele derivate, rețelele de plăți și asigurările.

Dacă ai intrat de puțin timp în lumea criptomonedelor, probabil că acesta este un limbaj  cu care nu ești deloc familiarizat. Din acest motiv este necesar, să detaliem elementele cheie care alimentează DeFi:

Contractele inteligente

• Acestea se află în centrul a ceea ce face Ethereum să fie unic. Ele permit aplicațiilor sau protocoalelor care rulează în rețeaua sa să creeze active digitale. 
• Acest lucru permite ca o serie de operațiuni ireversibile complexe, precum plățile sau transferurile, să fie autorizate fără a fi necesară implicarea unui „intermediar”, care ar fi reprezentat în mod normal printr-o bancă sau o altă instituție financiară recunoscută.

Aplicațiile descentralizate (DApps)

• Un DApp este o aplicație software care rulează pe o rețea distribuită peer-to-peer, în favoarea găzduirii sale pe un server centralizat. 
• Ele pot fi la fel ca orice altă aplicație pe care o accesezi prin intermediul unui browser web sau al unui smartphone, cu excepția faptului că rulează pe o rețea descentralizată, cum ar fi Ethereum.

Schimbul descentralizat (DEX)

• Un schimb descentralizat este similar cu o platformă de tranzacționare online, precum eToro, cu excepția faptului că este dominat de contracte inteligente care utilizează blockchain-ul Ethereum. În loc de active tradiționale, acesta îți permite să tranzacționezi criptomonede și token-uri. 
• Principalul beneficiu al unui DEX este că, datorită faptului că este descentralizat, riscul de a-ți pierde activele din cauza atacurilor cibernetice din exterior sau a fraudei interne este cu mult mai redus.

Cum diferă DeFi de finanțele tradiționale

De ce te-ai gândi vreodată să utilizezi finanțe descentralizate în detrimentul băncilor tradiționale și al platformelor de tranzacționare? O parte dintre avantajele cheie oferite de această nouă formă de finanțe sunt prezentate mai jos. 

• Probabilitate mai redusă de apariție a erorilor umane. În loc să se bazeze pe oameni în procesul de gestionare a operațiunilor, DeFi se bazează în schimb pe reguli scrise în cod (contracte inteligente). Odată ce contractul tău inteligent a fost lansat în rețea, DApp este capabilă să ruleze singură, cu un nivel minim de intervenție umană.

• Transparență deplină. Datorită caracterului descentralizat al blockchain-ului, contractele inteligente sunt în esență open source și pot fi auditate de oricine. Acest lucru determină o creștere a nivelului de încredere al utilizatorilor, în contextul în care toată lumea are posibilitatea de a afla codul contractului sau de a identifica erori. 

Toată activitatea de tranzacționare este, de asemenea, publică putând fi vizualizată de oricine. Confidențialitatea este păstrată, deoarece nu există nici o legătură directă între tranzacții și identitatea ta reală.

• Ai acces oricând și de oriunde. Atât finanțe descentralizate, cât și DApp-urile care alimentează acest sistem sunt proiectate pentru a fi accesate la nivel global, fără constrângerile impuse de granițele internaționale. Indiferent dacă te afli în Sydney sau San Salvador, vei avea acces la serviciile DeFi doar cu ajutorul conexiunii la internet, deși este important să ne amintim că legislația locală în ceea ce privește monedele digitale este posibil să fie încă în vigoare.

• Fără birocrație. DeFi este un sistem de tipul „fără permisiuni”, ceea ce înseamnă că nu ai de-a face cu intermediari și nici nu ai formulare de completat. Poți interacționa direct cu contractele inteligente din portofelul tău crypto.

• Experiență flexibilă pentru utilizator. Deoarece DeFi este un sistem „fără permisiuni”, oricine are capacitatea de a-l construi sau de a-l modifica. Privește contracte inteligente ca și cum ar fi un API open source: dacă nu îți place interfața unuia dintre DApp-urile tale, poți utiliza pur și simplu o variantă pusă la dispoziție de o terță parte sau poți chiar să îți construiești una proprie.

• Sistem modular. Noile DApp-uri pot fi create sau personalizate după bunul plac prin combinarea perfectă a altor produse finanțe descentralizate, ca și când ar fi piese digitale de Lego. Dimensiunea nu reprezintă o problemă pentru platformele DeFi de dimensiuni mari și care prezintă un nivel ridicat de complexitate, cum ar fi bursele descentralizate sau piețele de previziuni, deoarece acestea au capacitatea de a forma produse complet noi.

Există dezavantaje în utilizarea DeFi?

În ciuda beneficiilor sale, există încă o serie de dezavantaje și provocări care vin odată cu utilizarea de DeFi și DApp și de care ar trebui să știi.

• Viteze mai mici ale tranzacțiilor. Blockchain-urile descentralizate sunt în prezent mai lente decât omologii lor reprezentați prin sistemele centralizate, iar acest lucru are impact asupra DApp-urilor care sunt construite pe baza lor. În ciuda acestui fapt, mulți dezvoltatori își optimizează DApp-urile pentru a scăpa de acest neajuns, iar tehnologia în sine își crește în mod constant nivelul de performanță.

• Fără plase de siguranță. Văzut de unii ca un principiu de bază al criptomonedelor și de alții ca unul dintre cele mai mari obstacole pentru acceptarea pe scară largă a criptomonedelor, finanțele descentralizate transferă toată responsabilitatea de la intermediari către utilizator. 

• Dacă transferi din greșeală fonduri la o adresă greșită sau îți uiți codul de acces la portofel, atunci banii tăi vor fi pierduți. Nu există un număr de telefon sau o rețea de asistență pentru clienți la care să poți apela pentru a anula o tranzacție sau pentru a obține din nou accesul la contul tău.

• Curba de învățare abruptă. Tehnologia blockchain este în mod firesc extrem de complexă, iar pașii suplimentari care trebuie făcuți pentru a putea utiliza serviciile DeFi pot reprezenta o provocare pentru începători, amplificată și de riscul efectuării unei greșeli care ar avea drept consecință pierderea fondurilor pentru totdeauna. Mulți cred (pe bună dreptate) că dezvoltarea unui proces mai ușor de utilizat ar fi cheia prin care criptomonedele ar putea obține acceptarea generală.

Pentru ce se utilizează DeFi în prezent?

Deși beneficiază de o utilizare pe scară largă, finanțele descentralizate sunt încă o tehnologie în curs de dezvoltare în fază incipientă. Exceptând DEX, principalul serviciu financiar DeFi pus la dispoziție este reprezentat de împrumuturile descentralizate. 

Acest lucru le permite utilizatorilor atât să investească active digitale pentru a câștiga dobânzi, cât și să utilizeze sistemul de staking pentru a împrumuta monede de tip stablecoin a căror valoare este legată de dolarul american. Într-un fel, seamănă cu versiunea blockchain a creditorilor fintech peer-to-peer.

În continuare, vom oferi mai multe informații despre cele două contracte inteligente care facilitează acest serviciu.

Protocoalele DAO și DAI

MakerDAO este un contract inteligent care îndeplinește funcția de împrumut. Acesta   funcționează prin deschiderea unei poziții de creanță garantate (CDP) pe care se face stake folosind criptomoneda Ethereum. 

Ethereum acționează apoi ca și garanție și îți oferă posibilitatea de a împrumuta fonduri sub forma unui token numit DAI, care este o monedă de tip stablecoin  cu o valoare egală cu dolarul american. Pentru acest ”împrumut” se plătește o rată anuală de dobândă, denumită taxă de stabilitate, care acționează ca o măsură de protecție împotriva supra-inflației ofertei totale de DAI.

Pe de o parte, MakerDAO acționează în aceeași manieră precum o bancă centrală, punând în circulație token-uri DAI și asigurându-se, în același timp, că valoarea acestora rămâne stabilă. De exemplu, dacă oferta DAI crește prea mult și determină scăderea valorii sale sub 1 dolar, MakerDAO va crește taxa de stabilitate (rata dobânzii) pentru a-i încuraja pe cei cu împrumuturi active să își achite datoriile.

În același timp, token-ul DAI acționează ca o versiune digitalizată a dolarului american. În timp ce Ethereum, care este utilizat ca și garanție, este încă supus volatilității pieței criptomonedelor, se poate conta pe faptul că DAI va rămâne într-un raport de 1:1 cu dolarul american. 

Acest lucru generează o cerere naturală pentru token-ul DAI, deoarece este atât digital, cât și stabil, ceea ce îl face să fie o monedă ideală pentru plăți online, tranzacții în timp real, împrumuturi și multe altele.

Compound

Compound este un alt contract inteligent care oferă servicii de împrumut. La fel ca în cazul contului tău de economii, poți depune fonduri care apoi acumulează dobânzi. Diferența cheie este că dobânda ta începe să se acumuleze din momentul în care depozitul tău ajunge la contractul inteligent al Compound. 

În plus, rata de dobândă pe care o câștigi este de obicei mai mare decât ceea ce îți pot oferi conturile de economii tradiționale, deoarece, fiind un contract inteligent, nu există costuri de operare sau comisioane de administrare a contului.

DAI poate fi depus pe contractul inteligent al Compound, care este apoi schimbat în cDAI (cTokens). Acestea reprezintă atât depozitul tău, cât și dobânda compusă pe care o acumulezi. 

Cu toate că alte criptomonede, cum ar fi Ethereum și Token-ul Basic Attention, pot fi depuse, monedele de tip stablecoins precum DAI și Tether sunt de obicei cele mai populare, deoarece oferă o rată de rentabilitate mai mare.

Procedura de împrumut a Compound funcționează în mod similar cu MakerDAO, împrumuturile fiind asigurate prin supra-garanție. Când împrumutații fac stake pe monedele sau token-urile lor prin intermediul Compound, aceștia își cresc capacitatea de a lua un împrumut. Cu toate acestea, dacă puterea lor de împrumut scade sub zero, stake-ul (garanția) lor este vândut pentru a acoperi datoria.

Viitorul DeFi

Nu există nici o îndoială asupra faptului că finanțele descentralizate au potențialul de a dezvolta modul în care funcționează serviciile financiare globale la fel cum fintech-ul a contribuit la dezvoltarea serviciilor bancare online și de tranzacționare online pe care în prezent le vedem ca pe ceva firesc. 

Cu toate acestea, este important să ne amintim că blockchain-urile și descentralizarea nu reprezintă o soluție pentru orice. Identificarea cazurilor adecvate de utilizare care pot beneficia cu adevărat de pe urma acestei tehnologii în curs de dezvoltare va reprezenta cel mai probabil factorul care va accelera acceptarea generală în viitor.

Vrei să te implici în DeFi? Pentru a începe, va trebui să achiziționezi Ethereum, care poate fi cumpărat direct de pe eToro folosind o gamă largă de perechi valutare. Înregistrează-te astăzi pentru a începe călătoria în lumea finanțelor descentralizate.

Intră pe Academia eToro și află mai multe informații despre portofoliile de investiții.

Întrebări frecvente

Ce este criptomoneda?

O criptomonedă este o monedă digitală care utilizează criptografia ca mijloc de securitate. Cele mai multe criptomonede funcționează fără a avea nevoie de o autoritate centrală, cum ar fi o bancă sau un guvern, și funcționează în schimb prin intermediul unui registru distribuit pentru a răspândi puterea în rândul comunității sale. O criptomonedă are o politică monetară stabilită și definită, fie că este vorba de o limită fixă de jetoane, fie că permite crearea de noi jetoane pe baza unor reguli prestabilite.

Ce este un contract inteligent?

Un contract inteligent este un cod informatic care stabilește liniile directoare ale unui contract și apoi se asigură că părțile implicate execută contractul în conformitate cu acești termeni. Vă puteți gândi la un contract inteligent ca la un tip specializat de software de afaceri. Dezvoltatorii creează contracte inteligente pentru a-și executa aplicațiile.

Ce este un blockchain?

Un blockchain este o bază de date distribuită utilizată pentru a urmări și stoca informații. Este ca un fel de registru deschis unei rețele publice. Atunci când este solicitată o tranzacție, aceasta poate fi vizualizată pentru a se asigura că este în concordanță cu soldul curent al registrului și, prin urmare, este o tranzacție validă. Informațiile privind tranzacțiile sunt grupate în blocuri, fiecare bloc fiind legat de blocurile care îl preced și urmează într-un lanț, de unde și numele.

Disclaimer ASIC: Activele cripto sunt nereglementate și extrem de speculative. Nu există protecție pentru consumatori. Capitalul este în pericol.

Această comunicare are scopuri informaționale și educaționale și nu ar trebui considerată un sfat de investiții, o recomandare personală, sau o oferă sau solicitare de cumpărare sau vânzare a oricărui instrument financiar. Acest material a fost pregătit fără a lua în considerare obiectivele de investiții specifice sau situația financiară a fiecărui beneficiar în parte și nu a fost elaborat în conformitate cu cerințele legale și de reglementare pentru a promova cercetarea independentă. Orice referințe la performanța anterioară sau viitoare a unui instrument financiar, index sau un produs de investiții ambalat nu sunt și nu ar trebui luate ca un indicator fiabil al rezultatelor viitoare. eToro nu face nici o reprezentare și nu își asumă nici o răspundere cu privire la acuratețea sau integralitatea conținutului acestei publicații.

Disclaimer UK: Nu investi decât dacă ești pregăt să pierzi toți banii pe care îi investești. Aceasta este o investiție de mare risc și nu ar trebui să te aștepți să fii protejat în cazul în care ceva merge prost. Alocă 2 minute pentru a afla mai multe

Disclaimer UE:

Investițiile în active cripto sunt extrem de volatile și nereglementate în unele țări din UE. Nu există protecție pentru consumatori. Impozitul pe profituri poate fi aplicabil.

Spania: Investițiile în active cripto nu sunt reglementate. Acestea s-ar putea să nu fie potrivite pentru investitorii de retail și întreaga sumă investită poate fi pierdută. Este important să citești și să înțelegi riscurile acestei investiții, care sunt explicate în detaliu la acest link

Franța: Investițiile și custodia de active cripto sunt oferite de eToro (Europe) Ltd ca un furnizor de servicii de active digitale, înregistrat la AMF. Investițiile în active cripto sunt extrem de volatile. Nu există protecție pentru consumatori. Impozitul pe profituri poate fi aplicabil.