TOTUL DESPRE
ETF-URILE DE MĂRFURI

Te gândești să investești în ETF-uri de mărfuri? Află ce sunt, cum funcționează și ce ar trebui să știi înainte de a le adăuga în portofoliul tău de investiții.

---

ETF-urile de mărfuri – introducere

Spre deosebire de valorile mobiliare necorporale, precum acțiunile și obligațiunile, mărfurile sunt bunuri și active fizice care pot fi cumpărate, vândute și tranzacționate pe piața de valori. În acest ghid, vei învăța despre ce sunt ETF-urile de mărfuri, cum funcționează acestea și nivelul de documentare pe care ar trebui să-l efectuezi înainte de a investi în ele.

ETF-urile de mărfuri te ajută să obții expunere la anumite mărfuri, cum ar fi aurul și petrolul, fără a fi nevoie să te implici în strategii de investiții mai complexe, precum tranzacționarea de CFD-uri. De asemenea, nu este nevoie să cumperi și să deții bunul fizic.

Ce sunt ETF-urile de mărfuri?

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-urile) de mărfuri sunt un tip de ETF-uri care investesc într-o gamă variată de mărfuri fizice. Printre aceste mărfuri fizice se numără metale prețioase, produse agricole, resurse, cum ar fi țițeiul și multe altele. 

Modul în care este configurat un ETF de mărfuri oferă avantajul că nu trebuie să tranzacționezi un CFD sau să cumperi bunul fizic direct. În acest fel este mult mai ușor să îți diversifici portofoliul cu metale prețioase sau alte resurse valoroase.

Deși s-ar putea să nu fie prima opțiune pentru investitorii începători, investitorii cu experiență înțeleg valoarea pe care ETF-urile de mărfuri o oferă ca protecție împotriva inflației. Acest lucru se datorează faptului că ele acționează pe piața de valori, în general, în mod invers comparativ cu alte clase de active precum obligațiunile și acțiunile.

Mai pe scurt, atunci când acțiunile și obligațiunile își pierd din valoare, de regulă, valoarea mărfurilor crește, și invers. Așadar, dacă investitorii consideră că inflația va avea un efect negativ asupra portofoliului lor de acțiuni și obligațiuni, aceștia pot alege să îl diversifice în mărfuri sau ETF-uri de mărfuri pentru a echilibra impactul.

Există patru categorii de ETF-uri de mărfuri în care poți investi:

• Fonduri care investesc în mărfuri fizice
• Fonduri de capitaluri proprii
• CFD-uri
• Certificate tranzacționate la bursă (ETN-uri)

Cum funcționează ETF-urile de mărfuri?

Investiția în mărfuri precum aurul prin cumpărarea activului în forma sa fizică poate fi costisitoare. Acest lucru este valabil mai ales în cazul cantităților mari, cum ar fi o tonă de boabe de cafea, deoarece doar la cantități mari mulți investitori simt că primesc suficientă expunere.

ETF-urile de mărfuri sunt o soluție pentru a reduce acest decalaj. Acestea permit investitorilor să obțină expunere la piețele de mărfuri fără un nivel ridicat de investiții, sau alte aspecte precum costurile de depozitare și asigurare. 

Multe ETF-uri de mărfuri nu investesc efectiv în marfa fizică, ci mai degrabă investesc în numerar și încheie contracte de swap pentru a obține expunerea la performanța CFD-urilor de mărfuri. Acestea urmăresc de obicei performanța prețurilor indicilor pe baza contractelor futures, fiind adesea numite fonduri „sintetice”. 

Acest lucru nu se întâmplă cu toate ETF-urile de mărfuri. Unele dintre ele se bazează 100% pe numerar, iar altele dețin activul fizic, de exemplu, lingouri fizice de aur într-un seif al băncii. Iată câteva dintre cele mai uzuale mărfuri în care traderii pot investi prin intermediul unui ETF de mărfuri:

1. Țiței
2. Cereale
3. Aur, argint și cupru
4. Boabe de cafea

Doar pentru că numele unui fond face referire la o anumită marfă, cum ar fi „petrol” sau „aur”, nu înseamnă că acesta deține activul în același mod precum alte ETF-uri de mărfuri. Unele pot deține efectiv mărfurile fizice, în timp ce altele pot folosi contracte futures sau pot deține acțiuni ale companiilor care produc marfa. 

Modul în care sunt structurate aceste categorii diferă, iar unele pot avea un factor de risc mult mai mare decât altele. Este posibil ca principiul „riscuri mari, recompense mari” să nu se ridice la nivelul așteptărilor tale și, prin urmare, ar putea să nu se alinieze cu obiectivele tale de investiții pe termen lung.

1. Fonduri care investesc în mărfuri fizice

Fondurile care investesc în mărfuri fizice dețin efectiv acele mărfuri. Pentru un ETF de aur, de exemplu, fondul le permite investitorilor să obțină drept de proprietate asupra stocului de lingouri de aur, fără să achiziționeze și să stocheze activul.

Reține că ETF-urile de metale prețioase fizice sunt impozitate ca bunuri de colecție. Acest lucru poate face ca tranzacțiile pe termen scurt să fie mai puțin tentante în comparație cu investitorii care folosesc aceste fonduri pentru a-și diversifica portofoliile pe termen lung.

2. Fonduri de capitaluri proprii

Acestea sunt formate din companiile care produc și depozitează mărfurile de bază. Ele oferă o expunere la mărfuri bazată pe acțiuni și pot constitui o alternativă la ETF-urile garantate cu contracte futures pentru investitorii care au o toleranță mai mică la risc. Implicațiile lor fiscale sunt mai convenabile.

3. Contracte pe diferență (CFD-uri)

Tranzacționarea de CFD-uri reprezintă o metodă de tranzacționare prin care o persoană se implică într-un contract cu un broker de CFD-uri, în loc să cumpere activul de bază direct. Aceasta oferă oportunitatea de a aplica efectul de levier și de a-și diversifica portofoliul cu ușurință.

4. Certificate tranzacționate la bursă (ETN-uri)

Poți obține expunere la mărfuri cu ajutorul ETF-urilor prin intermediul certificatelor tranzacționate la bursă. ETN-urile reprezintă datorii nesubordonate și negarantate care sunt legate atât de mărfuri, cât și de valute. Fiind instrumente de creanță emise de bănci, ele au o dată de scadență și sunt garantate de instituția care le emite.

Acestea pot implementa o gamă variată de strategii pentru a obține randamente similare cu cele ale mărfurilor de bază, cum ar fi achiziționarea de acțiuni, obligațiuni sau opțiuni. ETN-urile au tratamente fiscale preferențiale în comparație cu alte tipuri de ETF-uri de mărfuri, deoarece plătești impozit pe câștigurile de capital doar atunci când sunt vândute. 

Care sunt avantajele și dezavantajele mărfurilor?

Pentru mulți investitori, cel mai mare avantaj al investiției în mărfuri este diversificarea pe care mărfurile o oferă. Acest lucru se datorează faptului că mișcările de pe piață ale mărfurilor sunt independente de cele ale acțiunilor și obligațiunilor.

Un alt avantaj îl reprezintă faptul că ETF-urile de mărfuri pot fi folosite ca protecție împotriva efectelor inflației. Acest lucru se datorează faptului că materiile prime au tendința de a crește în valoare atunci când prețul bunurilor de zi cu zi crește.

ETF-urile de mărfuri au și dezavantaje. Unele dintre acestea pot prezenta o volatilitate considerabilă. Valoarea mărfii de bază depinde de cerere și ofertă, și, prin urmare, anumiți factori externi precum un dezastru ecologic sau tendințele macroeconomice pot avea un impact semnificativ asupra ofertei anumitor mărfuri.

Alt dezavantaj este reprezentat de modul în care ETF-urile de mărfuri sunt încadrate pentru impozitare. Există posibilitatea ca investitorii să ajungă să plătească un impozit care depășește câștigurile de capital dacă ETF-urile sunt considerate obiecte de colecție. 

ETF-urile de mărfuri sunt o investiție bună?

Dacă îți dorești să ai acces la mărfuri fără cheltuieli semnificative de achiziționare și depozitare a activelor fizice, ETF-urile de mărfuri ar putea fi potrivite pentru portofoliul tău. Acestea pot avea expunere și riscuri mai limitate în comparație cu alte modalități de a investi în mărfuri, însă este posibil să nu fie potrivite pentru toată lumea.

ETF-urile de mărfuri pot fi folosite ca protecție împotriva efectelor inflației. Acest lucru se datorează faptului că materiile prime au tendința de a crește în valoare atunci când prețul bunurilor de zi cu zi crește.

Multe fonduri de mărfuri își creează propriul indice de referință care include marfa de bază (de exemplu, resurse naturale sau metale prețioase). Poate exista o eroare de urmărire în jurul indicilor de mărfuri mai largi, cum ar fi indicele Dow Jones Commodity.

Analiza este extrem de importantă și ar trebui să te documentezi suficient de mult pentru a înțelege cum se gestionează un ETF de mărfuri, ce tip de fond este și care este metodologia indicelui de bază. De asemenea, este esențial de evaluat dacă acesta se aliniază cu obiectivele tale de investiții și cu toleranța la risc. 

În ce ETF-uri de mărfuri poți investi cu eToro?

Acum că te-ai familiarizat cu modul în care funcționează ETF-urile de mărfuri, este timpul să analizezi cele mai interesante fonduri disponibile în prezent pe piață. Vestea bună este că poți investi în ETF-uri de mărfuri pe eToro în doar câțiva pași simpli. Iată câteva fonduri demne de luat în considerare:

• UGA: United States Gasoline Fund LP urmărește modificările zilnice ale prețurilor la benzină. Fondul a fost lansat în 2008, folosește USD ca monedă de bază și investește, în principal, în contracte RBOB din Statele Unite.
• SLV: iShares Silver Trust urmărește performanța globală a prețului argintului pe piața de valori din SUA. Fondul oferă expunere la mișcarea de zi cu zi a prețului lingoului de argint din America și are sediul în Statele Unite.
• XOP: SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF urmărește rentabilitatea totală a investiției în indicele S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry, un indice conceput pentru a urmări segmentul de petrol și gaze al indicelui S&P Total Market.
• BAR: GraniteShares Gold Trust este o companie de fonduri tranzacționate la bursă independentă și finanțată integral și este unul dintre ETF-urile de aur cu cel mai mic cost disponibil.
• DBO: PowerShares DB Oil Fund urmărește indicele DBIQ Optimum Yield Crude Oil.
• DUST: Direxion Daily Gold Miners Index Bear 2X Shares urmărește randamente zilnice ale investițiilor de -2x mai mari decât performanța indicelui NYSE Arca Gold Miners.
• DRIP: Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 2X Shares urmărește randamente zilnice de investiții de -2x mai mari decât performanța indicelui S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry.

Concluzie

Deși nu sunt neapărat potrivite pentru toți investitorii, ETF-urile de mărfuri oferă alte avantaje față de acțiuni și obligațiuni. Acestea pot fi încorporate în portofoliul tău de investiții în scop de diversificare, dar și ca protecție împotriva efectelor inflației. Înainte de a investi, asigură-te că ETF-urile de mărfuri se aliniază cu strategia ta generală de investiții.

Consultă Academia eToro și află mai multe despre ETF-urile de mărfuri și alte acțiuni.

Întrebări frecvente

ETF-urile de mărfuri plătesc dividende?

Acest lucru depinde de fiecare ETF de mărfuri în parte. Ca orice tip de ETF, unele fonduri vor plăti dividende acționarilor, în timp ce altele nu. Este important să analizezi și să afli dacă ETF-ul de mărfuri în care dorești să investești plătește dividende în mod regulat.

ETF-urile de mărfuri sunt o investiție bună?

Niciun tip de investiție nu poate fi definit ca fiind „bun” sau „rău”. Totul depinde de apetitul pentru risc, de modul în care dorești să îți diversifici portofoliul și dacă ai sau nu încredere în rentabilitatea viitoare a ETF-ului de mărfuri pe care l-ai ales. Aceștia sunt factorii de luat în considerare înainte de a investi.

Care este cel mai bun ETF de mărfuri?

Performanța înregistrată anterior nu reprezintă un indicator asupra rezultatelor viitoare, însă te poate ajuta să înțelegi ce ETF-uri de mărfuri au o performanță bună în prezent. Dacă valoarea unui ETF de mărfuri a scăzut recent, acesta poate fi un moment convenabil pentru a intra pe piață. Documentarea este esențială înainte de a investi în ETF-uri de mărfuri.