Um equívoco comum é que a única maneira de lucrar com um ativo é se o seu preço subir. No entanto, este não é o caso. A venda a descoberto envolve tomar emprestado um ativo, vendê-lo e comprá-lo de volta mais tarde a um preço mais baixo. Instrumentos de venda a descoberto, como ações, moedas e commodities podem permitir que os investidores lucrem se o valor do ativo cair.
A estratégia de venda a descoberto pode ser uma boa alternativa para os investidores, embora existam vários riscosassociados. Descubra o que significa vender um ativo e aprenda sobre a diferença entre posições longas e curtas.
Ao vender a descoberto, há uma série de fatores a serem considerados, incluindo vários elementos de risco, assim, vale a pena entender melhor o que significa vender a descoberto e fazer a pergunta: o que é vender uma ação a descoberto?
O Que Significa Vender uma Ação a Descoberto?
Simplificando, a venda a descoberto envolve a venda de um ativo que acredita que perderá valor, com a intenção de comprá-lo de volta no futuro a um preço mais baixo. Talvez valha a pena usar um exemplo do mundo real para demonstrar o que significa vender uma ação especificamente.
Em janeiro de 2022, as ações do Silicon Valley Bank (SVB) estavam a ser negociadas a cerca de US $447 por ação. Os fundamentos económicos, incluindo um aumento dramático nas taxas de juros, afetaram o modelo de negócios da empresa, fazendo com que o preço das ações caísse. Em março de 2023, o banco faliu e as suas ações valiam consideravelmente menos do que cerca de um ano antes.
Fonte: eToro
Se tivesse vendido ações do SVB em janeiro de 2022, teria obtido lucro. Se o preço tivesse subido, a estratégia teria causado uma perda. As estratégias de venda a descoberto envolvem tentar identificar oportunidades de negociação, como a mencionada acima.
Dica: Como nas posições longas, o retorno das posições curtas será determinado pela diferença entre o ponto de entrada e saída da sua negociação. Contudo, na venda a descoberto, o preço de entrada é onde vende algo e o preço de saída é onde o compra de volta.
Como Funciona a Venda a Descoberto?
Em termos de mecânica de negociação, vender a descoberto funciona ao encontrar o mercado-alvo na sua plataforma de negociação preferida e clicar em “vender” em vez de “comprar”. Depois de fazer isso, terá lucro se o preço do ativo cair e prejuízo se subir.
O método mais popular para venda a descoberto é usar Contratos por Diferença (CFDs.) Os CFDs permitem que venda um ativo que ainda não possui, pois o ‘contrato’ em questão é com o seu corretor. Ambas as partes concordam em pagar uma à outra a ‘diferença’ no movimento de preço.
Dica: Para os interessados em vender a descoberto, vale a pena praticar primeiro numa conta de Demonstração para garantir que entende todos os aspetos da venda a descoberto.
Diferença Entre Posições Longas e Curtas
A principal diferença entre posições longas e curtas é que habitualmente os investidores lucram se o preço de um ativo subir numa posição longa; o oposto é verdadeiro para uma posição curta.À parte isso, os processos são muito semelhantes.
Há, no entanto, fatores adicionais a serem considerados. A maioria dos investidores nos mercados financeiros são investidores de longo prazo que adotaram uma abordagem de comprar e manter. Se está a considerar vender ações ou quaisquer outros ativos, lembre-se de que as perdas potenciais em posições vendidas são infinitas, pois não há limite real para o quão alto o preço de um ativo pode subir.
Por outro lado, as perdas em posições longas são limitadas à quantidade de capital que investe, porque o preço de uma ação não pode descer abaixo de zero.
Dados históricos sugerem que certas classes de ativos, como ações, tendem a aumentar gradualmente de valor ao longo do tempo. Lembre-se, haverá momentos em que o preço das ações cairá, mas se estiver a vender a descoberto, este é um risco que precisa de ser considerado.
“ A venda a descoberto também permite que os investidores giram riscos, diversifiquem um portfólio e protejam posições, mas deve-se observar que a venda a descoberto pode ser uma proposta com um alto risco-retorno. ”
Como Desenvolver uma Estratégia de Venda a Descoberto
A venda a descoberto pode ser usada para equilibrar o desempenho de uma carteira e reduzir o risco geral, atuando como um ‘hedge.‘ Considere como uma estratégia longa ou curta neutra de mercado funciona funciona. A maioria dos investidores experientes provavelmente acredita que uma ação é uma perspetiva de longo prazo melhor do que outra.
Por exemplo, pode preferir a Apple Inc à Microsoft Corp e a Shell Plc à BP Plc. Se for esse o caso, e se restringiu a sua abordagem a estratégias de longo prazo, provavelmente compraria ações da AAPL e da SHEL em vez das outras duas.
Por outro lado, se adotou uma estratégia long-short, pode considerar vender MSFT e BP a descoberto, ao mesmo tempo em que compra AAPL e SHEL. Os retornos líquidos seriam a soma dos retornos de todas as quatro negociações. Se todas as quatro ações subissem de valor, mas a Apple e a Shell superassem os seus rivais, ainda teria lucro, com os ganhos nessas negociações compensando as perdas nas posições da Microsoft e da BP.
Dica: Se aplicar uma estratégia long-short, ainda poderá obter lucro se todas as ações no seu portfólio ou os mercados em geral subirem ou caírem. A sua estratégia será neutra em relação ao mercado e o seu retorno será baseado no desempenho relativo de cada posição.
Considerações Finais
Os mercados podem sempre cair, assim como subir, e a venda a descoberto oferece uma maneira de aproveitar os momentos em que o sentimento do investidor se torna pessimista. Vender a descoberto também permite que os investidores giram riscos, diversifiquem um portfólio e protejam posições, mas deve ressalvar-se que posições a descoberto podem ser uma proposta com um alto risco-retorno, e devem ser abordadas com precaução.
Saiba mais sobre as estratégias de venda a descoberto visitando a eToro Academy.
Perguntas frequentes
- O que é um short squeeze?
-
Um short squeeze envolve um mercado com uma alta percentagem de participação a descoberto, fazendo com que sofra um aumento de preço. Para fechar uma posição vendida, os traders devem concluir uma negociação de “compra”, o que pode fazer com que o preço suba ainda mais e os vendedores a descoberto entrem em pânico e saiam das suas posições. Isto faz com que um ciclo se forme, com o preço a continuar a aumentar, às vezes drasticamente.
- O que é a negociação de pares?
-
A negociação de pares é outro nome para uma estratégia long-short e envolve combinar uma posição longa com uma posição curta. Os dois ativos geralmente têm uma alta correlação e o lucro líquido da negociação é baseado no desempenho das duas posições, em vez de em movimentos mais amplos do mercado.
- Quando devo comprar uma posição curta de volta?
-
Não existem regras ou regulamentos padrão que determinem por quanto tempo pode manter uma posição curta. Certos corretores podem ter um período máximo de tempo em que uma posição curta pode ser aberta. Às vezes, podem ser implementadas restrições ad hoc nas vendas a descoberto, durante períodos de dificuldades nos mercados, num esforço para restaurar a estabilidade do sistema
Esta informação é apenas para fins educativos e não deve ser tomada como conselho de investimento, recomendação pessoal, ou oferta ou solicitação de compra ou venda de quaisquer instrumentos financeiros.
Este material foi preparado sem ter em conta quaisquer objetivos de investimento ou situação financeira particulares e não foi preparado de acordo com os requisitos legais e regulamentares para promover a investigação independente. Quaisquer referências ao desempenho passado de um instrumento financeiro, índice ou pacote de produtos de investimento não são e não devem ser tomadas como um indicador fiável de resultados futuros.
eToro não faz qualquer representação e não assume qualquer responsabilidade quanto à exatidão ou totalidade do conteúdo deste guia. Certifique-se de que compreende os riscos envolvidos na negociação antes de comprometer qualquer capital. Nunca arrisque mais do que está preparado para perder.