Un portefeuille boursier est l’ensemble des actifs pour lesquels vous ouvrez des positions et engagez votre capital. L’objectif est d’en récolter des bénéfices, à court ou à long terme selon votre stratégie. Mais tout investissement comporte des risques.
Pour minimiser ce risque, il existe diverses stratégies utilisées par les traders et les investisseurs, dont la diversification du portefeuille. Découvrez cette technique fondamentale de gestion de portefeuille, qui revient à « ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier ».
Vous avez la possibilité d’enrichir votre portefeuille d’investissement avec différentes classes d’actifs, avec des instruments de différents secteurs boursiers, ou de différentes zones géographiques.
Diversifier votre portefeuille ne signifie pas seulement apporter de la diversité, mais consiste également à équilibrer ce portefeuille en ouvrant des positions qui peuvent s’avérer complémentaires, et ainsi compenser d’éventuelles pertes.
Les deux paramètres essentiels à prendre en considération sont : l’allocation de vos actifs, et la structure de votre portefeuille.
Conseil : L’allocation de vos actifs devrait de préférence être organisée selon des critères personnels (hors Smart Portfolios). Votre profil de risque compte dans l’équation, de même que vos connaissances et votre expérience, vos objectifs financiers et votre stratégie de détention.
Qu’est-ce que l’allocation d’actifs ?
L’allocation d’actifs est définie par le choix de l’investisseur d’allouer une part définie de son capital à un instrument spécifique. Ce peut être une action, une cryptomonnaie, une devise, une obligation, un ETF, une matière première, etc.
Cette portion de capital investie pour chaque actif est souvent traduite en pourcentage, sur la valeur totale du capital mobilisable.
Pour cela, il est important de mesurer les performances potentielles d’un actif, mais aussi son score de risque. Cette analyse vous permettra alors de comprendre comment diluer le risque de perte que chacun représente, tout en vous positionnant sur diverses opportunités.
Conseil : Pour gérer le risque, il est conseillé de définir votre tolérance au risque et vos objectifs d’investissement avant même de commencer à investir. N’investissez pas plus que ce que vous êtes en mesure de perdre.
Il n’y a pas de règle pour une bonne ou une mauvaise allocation, du moment que vous comprenez et mesurez le risque. Pour compenser le risque d’un actif, vous devez tirer parti d’un autre instrument de votre portefeuille.
Une règle est cependant couramment observée dans le milieu de l’investissement, chez les débutants : posséder 70 % d’actions, plus 30 % d’investissements plus sûrs, comme les obligations.
De cette façon, étant donné que le portefeuille est normalement constitué en majorité d’investissements à moyen et haut risque, la haute volatilité de certains prix peut être contrebalancée par les revenus fixes d’investissements moins risqués.
Ainsi, un portefeuille qui contient plusieurs types d’actifs subira des fluctuations moins importantes que chaque actif lui-même.
Conseil : Parce que l’âge est aussi un facteur non négligeable, une règle existe pour vous conseiller au sujet de la part de risque incluse dans votre portefeuille. On estime qu’il faut soustraire votre âge à 100, afin d’obtenir le pourcentage raisonnable d’investissements à haut risque dans votre portefeuille, comme les actions par exemple.
Qu’est-ce que la diversification ?
La diversification est par définition la stratégie employée pour multiplier vos options au sein de votre portefeuille d’investissement, afin de mitiger le risque encouru sur chaque actif.
La diversification peut s’effectuer selon différents critères, dont la sélection dépend aussi de votre profil personnel. Vous pouvez prendre en compte :
- Le type de classe d’actifs
- La mixité entre investissements à court terme et à long terme (Buy-and-Hold)
- L’importance de la capitalisation des entreprises dont vous achetez les actions ainsi que leur stade de développement
- La zone géographique d’implantation
- La devise de cotation
- Le secteur boursier auquel appartiennent les entreprises cotées en bourse
- La volatilité en bourse, etc.
Conseil : Les ETF, fonds cotés en bourse, sont des solutions intéressantes pour investir dans différents secteurs financiers et diversifier ainsi votre portefeuille, même si vous ne les connaissez pas en détail.
En règle générale, la diversification passe par l’allocation du capital divisé entre actions et obligations, sur une base 50/50, 60/40, ou 70/30. D’autre part, ajouter d’autres classes d’actifs permet de s’exposer à différents facteurs d’appréciation de bourse et obtenir des bénéfices supplémentaires.
De plus, certains investisseurs choisissent de se pencher sur la corrélation entre les actions, pour réduire davantage le niveau de risque de leur portefeuille.
Il faut pour cela sélectionner des catégories d’actifs dont la corrélation est faible ou négative. Cela signifie que lorsqu’une catégorie d’actifs s’effondre, par expérience la catégorie associée reste stable ou enregistre une hausse.
Conseil : Le principe de corrélation est né des travaux de Harry Makowitz, sur l’optimisation du portefeuille. Ce dernier est par ailleurs considéré comme l’un des fondateurs de la « théorie moderne du portefeuille ».
Prenons l’exemple d’un portefeuille composé uniquement de l’action d’Apple Inc. Certains investisseurs à long terme ont pu profiter sur certaines périodes de retours avantageux ; mais cela ne veut pas dire que la hausse de cette action a été linéaire par le passé. En 2022, le cours de l’action a brutalement chuté de plus de 25 %.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Source: eToro
La même année, le cours de l’action du géant américain de la santé Johnson & Johnson a connu une hausse d’environ 5 %.
Si le portefeuille évoqué précédemment avait été composé à 50 % d’actions AAPL et à 50 % d’actions JNJ, la volatilité aurait été atténuée, et la perte annuelle aurait été moins difficile à gérer pour l’investisseur débutant.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Source: eToro
C’est un exemple qui démontre l’intérêt de la diversification dans un portefeuille, suite à une analyse préalable et à un plan intelligemment menés. Même entre deux actifs plutôt similaires, cet effet de compensation fonctionne très bien.
Lorsque l’on pratique cette stratégie avec un plus large éventail d’actifs, ce phénomène peut être plus efficace encore. Attention, si vous présumez parfois que certains actifs ne sont pas corrélés, ils peuvent pourtant l’être fortement.
Il est recommandé d’effectuer des recherches sérieuses en amont, sur leurs performances de prix historiques.
Conseil : Les décisions d’investissement émotionnelles ou impulsives sont les ennemies des investisseurs non expérimentés. La peur suite à un effondrement des cours ou l’avidité peuvent en être responsables et mener à des décisions regrettables. Pour éviter cela, définir une stratégie et s’y tenir est la meilleure des solutions.
Gestion de votre portefeuille
Construire un portefeuille diversifié ne vous met pour autant pas à l’abri de l’impact que peuvent produire certains événements au fil du temps, liés entre autres au marché élargi et aux actifs spécifiques que vous détenez.
C’est pourquoi la volatilité de vos instruments peut vous apparaître comme plus importante à terme, accroissant alors le score de risque de votre portefeuille.
Par exemple, Amazon Inc. a développé un modèle d’affaires visant à proposer des solutions d’hébergement web sous le nom d’Amazon Web Services (AWS). Ce simple fait a pour effet de modifier la valeur de risque des actions d’Amazon, et donc le score de risque au sein de votre portefeuille.
Conseil : Tous les investisseurs ont accès à la fonction Score de Risque sur eToro. Ce score est évalué sur une échelle de 1 à 10, 10 étant le risque le plus élevé, grâce à un calcul bien précis. Le Score de Risque peut s’appliquer aux actifs, aux portefeuilles, ou aux personnes.
Il y a alors nécessité de réviser votre portefeuille pour l’équilibrer à nouveau, notamment pour éviter aux investisseurs de tomber dans « l’overtrading ».
Rappelez-vous que le risque global doit toujours être inférieur à la somme des risques de vos différents actifs. Si ce n’est pas le cas, vous devez envisager le rééquilibrage de votre portefeuille, et un renouvellement dans l’allocation de vos instruments financiers.
Dans tous les cas, il est bénéfique de prévoir un rééquilibrage de portefeuille périodique, à intervalle de temps régulier, par exemple tous les mois ou tous les trimestres. Plus le portefeuille porte un risque élevé, plus la fréquence devrait être haute.
En résumé
La structure de votre portefeuille est un des éléments fondamentaux du processus d’investissement, pour garantir la valeur de votre portefeuille et atteindre vos objectifs financiers, tels que l’indépendance financière. Une diversification de votre portefeuille est primordiale pour gérer le risque auquel tout investisseur est exposé.
Un portefeuille qui contient plusieurs types d’actifs subira des fluctuations moins importantes que chaque actif lui-même.
Pour un résultat optimal, la diversification doit en outre être envisagée plus largement, en prenant notamment en compte :
- Les objectifs financiers de l’investisseur
- La durée de détention souhaitée
- Les niveaux de risque et de garantie du capital
- Les actifs sous-jacents
- La fiscalité, etc.
En complément, avoir une connaissance des facteurs qui influencent les cours des actifs, le risque, et les performances de votre portefeuille, contribue à optimiser votre travail en investissement.
On dit en outre que la discipline émotionnelle vaut plus que l’intelligence en bourse : un investisseur avisé reste conscient que certains événements sont hors de son contrôle, et doit être prêt pour l’inattendu, jusqu’aux extrêmes. Tant que ses actions restent cohérentes avec son plan de départ, il parvient à gérer le risque.
Le risque provient de ne pas savoir ce que l’on fait.
Warren Buffett
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Quiz
Foire aux questions
- Quels actifs acheter pour diversifier mon portefeuille ?
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Il n’y a pas de règle précise, tout dépend du profil de chaque investisseur. Néanmoins, il faut comprendre que c’est davantage une question de proportions. On dit que plus vous possédez d’actifs, plus vous avez de chances de diluer le risque, mais en posséder trop est également périlleux.
L’équilibre compte davantage que la nature de vos instruments financiers.
- Est-ce que la diversification du portefeuille peut être une mauvaise idée ?
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Un bon plan d’investissement a en règle générale une durée de vie limitée, l’échéance étant notamment le moment où vous souhaitez faire évoluer vos investissements.
Si vous êtes proche d’atteindre certains objectifs que vous vous êtes fixés, comme une retraite anticipée, il est avisé d’atténuer le risque et de faire pencher davantage la balance vers des investissements moins risqués tels que les obligations.
Cela évitera que vous subissiez un impact négatif de dernière minute et perdiez de conséquents revenus.
- Y a-t-il des moyens faciles pour diversifier mon portefeuille ?
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Pour diversifier facilement votre portefeuille, d’autres instruments, tels que les ETF, et les indices, peuvent être pris en compte. Ce sont des paniers composés de plusieurs actifs groupés et en cohérence.
Par exemple, investir dans l’indice S&P 500 revient à miser sur diverses actions des plus grandes compagnies listées sur le marché américain. Votre investissement concerne une seule catégorie d’action, mais s’avère moins risqué qu’une action individuelle.
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Cette information est destinée à des fins éducatives uniquement. Elle ne peut en aucun cas être qualifiée en tant que conseil d’investissement, offre ou invitation à acheter ou vendre des instruments financiers.
Ce contenu a été rédigé sans tenir compte des objectifs d’investissement particuliers ou de la situation financière personnelle de chacun. De plus, il ne peut être considéré comme conforme aux obligations légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche privée ou indépendante. En outre, toute référence à des rendements ou performances passées d’un instrument financier, indice ou produit d’investissement quelconque ne constitue pas et ne peut sous aucun prétexte être assimilée à une indication concernant les résultats futurs.
eToro ne garantit aucunement l’exhaustivité ou l’exactitude du contenu de ce guide et ne peut être considéré comme responsable en la matière. Il est de votre responsabilité de comprendre les risques liés au trading et à la spéculation avant d’engager votre capital. Ne risquez jamais plus que ce que vous êtes disposé à perdre.