ANALIZA TECHNICZNA
PRZEWODNIK INWESTORA

Historyczne zachowanie aktywów może być przydatnym źródłem informacji dla inwestorów. Wykresy pokazujące zmiany cen w czasie oraz związane z nimi wskaźniki są często wykorzystywane przez doświadczonych traderów i inwestorów do wyboru aktywów z największym potencjałem. Dowiedz się, jak przeprowadzić efektywną analizę techniczną i czym różni się ona od analizy fundamentalnej.

Analiza techniczna to tylko jedna z wielu różnych metod, jakich możesz użyć do oceny sytuacji rynkowej i szukania okazji inwestycyjnych. Wykorzystuje się w niej informacje pochodzące z wykresów cenowych oraz sygnały wysyłane przez różnorodne wskaźniki techniczne takie jak średnie kroczące, wstęga Bollingera i inne.

Jako początkujący inwestor warto, abyś nauczył się podstaw analizy technicznej i zaczął używać jej elementów do podejmowania swoich decyzji. Wskaźniki związane z tą analizą pomogą Ci lepiej przewidzieć, w jakim kierunku może podążać cena interesującego Cię instrumentu finansowego i zidentyfikować potencjalne okazje inwestycyjne.

Czym jest analiza techniczna?

Analiza techniczna to powszechnie stosowana metoda oceny historycznych danych związanych z trendami cenowymi i wolumenem, która ma na celu prognozowanie przyszłego zachowania instrumentów finansowych. Bazuje na zasadzie „historia lubi się powtarzać” i może być stosowana do dowolnej klasy aktywów – od akcji aż po kryptowaluty – zarówno w strategii krótko, jak i długoterminowej.

Podstawowymi narzędziami wykorzystywanymi w analizie technicznej są wykresy – liniowe, słupkowe i świecowe w rozmaitym przedziale czasowym. Służą one do identyfikacji trendów, jakie wystąpiły w cenie danego aktywa w przeszłości. Wzbogacenie analizy wykresów o odpowiednio dobrane wskaźniki analizy technicznej oraz ustalenie, który z nich wysyła najlepszy sygnał może znacznie ułatwić podejmowanie dezycji inwestycyjnych.

Jak używać analizy technicznej w handlu giełdowym?

Obserwując zmiany kluczowych wskaźników analizy technicznej, inwestorzy starają się zinterpretować dostępne dane, przewidzieć przyszłe ruchy cenowe aktywów i odpowiednio zaplanować swoje decyzje handlowe. Ocena trendów jest pomocna w wyborze odpowiednich pozycji, optymalizacji punktu wejścia i punktu wyjścia, ustawienia poziomów Stop Loss i Take Profit oraz zaplanowania swojej strategii inwestycyjnej.

Analiza techniczna w handlu giełdowym można zacząć się od zidentyfikowania punktu wsparcia i punktu oporu i wyznaczenie na ich podstawie możliwych punktów zwrotnych i linii trendu. Możesz do niej również dodać wskaźniki analityczne, takie jak średnia krocząca (MA), wskaźnik równowagi wolumenu (OBV), wskaźnik siły względnej (RSI) czy wstęga Bollingera (BB).

Spójrz na wykres poniżej pokazujący zmiany cen indeksu S&P 500, na którym zostały zaznaczone poziomy wsparcia i oporu, utworzone przez linie trendu. Tak długo, jak obserwujemy ruchy cen wewnątrz zaznaczonego kanału, można przypuszczać, że dany trend – w tym przypadku wzrostowy – będzie kontynuowany. Ważne jest, aby zawsze brać pod uwagę to, że nie ma gwarancji, że cena nie przekroczy linii trendu.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

Źródło: eToro

Zastosowanie wskaźników pomoże Ci nie tylko oznaczyć kierunek aktualnego trendu, ale również przewidzieć jego potencjalne zmiany, ocenić siłę i momentum cenowego wybranego aktywa oraz zidentyfikować potencjalne poziomy jego wykupienia lub wyprzedania. Posiadając te informacje, znacznie łatwiej będzie Ci odpowiednio zareagować na to, co dzieje się na rynku.

Nie jest ważne to, czy masz rację, czy nie, ale jak dużo pieniędzy zarabiasz kiedy masz rację, a jak mało tracisz, kiedy się mylisz.

George Soros

Na kolejnym wykresie zmiany cen indeksu S&P 500 zatał ujęty wskaźnik siły względnej (RSI), który pokazuje okresy, w których to aktywo było wyprzedane (RSI ≤ 30) lub wykupione (RSI ≥ 70). Wyniki RSI zbliżone do 50 oznaczają brak precyzyjnego trendu.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

Źródło: eToro

W analizie technicznej możesz równocześnie używać kilku wskaźników. Analizując powyższy wykres RSI i wykres zmian cen można zaobserwować jak szczyty i dołki wskaźnika RSi zbiegały się z odwróceniem cen indeksu. Im więcej wskaźników jednocześnie wskazuje na dany kierunek, tym „silniejszy” jest dany sygnał.

Pamiętaj, że im większe wahania wykazuje rynek, tym większy może być jego potencjał do zysku, ale i wyższe ryzyko.

Podstawowe wzorce analizy technicznej

Analiza ruchów cenowych pomaga inwestorom odpowiednio przygotować się do aktualnych realiów giełdowych, co ma istotne znaczenie choćby z punktu widzenia psychologii inwestowania. Świadomość, że trwa lub zbliża się rynek byka (hossa) lub rynek niedźwiedzia (bessa) oszczędzi Ci sporo stresu i niepewności.

Trend wzrostowy, czyli rynek byka

Kiedy na giełdzie pojawia się długotrwały i wyraźny trend wzrostowy w cenie aktywów, mówi się o hossie, czyli o rynku byka. Charakteryzują go wyższe szczyty i dołki, co można zaobserwować na wykresach świecowych. Inwestorzy dokonują więcej transakcji zakupowych niż sprzedażowych, co prowadzi do wzrostu popytu nad podażą i dalszego wzrostu cen.

Do oszacowania procentowego wzrostu cen najlepiej nadaje się wykres świecowy. Poniżej przedstawimy przykład najpopularniejszej kryptowaluty, czyli bitcoina (BTC). Jego wykres pokazuje wzrostowy trend cenowy, oznaczony byczym sygnałem świecowym. Oznaczona na wykresie zielona świeca miała wyższy szczyt cenowy i została zamknięta wyżej niż szczyt poprzedniej czerwonej świecy. 

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

Źródło: eToro

Trend spadkowy, czyli rynek niedźwiedzia

Rynek niedźwiedzia jest odwrotny do rynku byka. Entuzjazm inwestorów słabnie i zaczynają się pozbywać swoich aktywów. Wzrost sprzedaży powoduje przewagę podaży nad popytem, a to z kolei prowadzi do spadku cen aktywów. Na wykresach można zaobserwować niżej położone szczyty i dołki.

Wykres poniżej przedstawia bessę w cenie pary walutowej GBPUSD na rynku Forex. Zwróć uwagę, że dołki stają się coraz niższe z miesiąca na miesiąc.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

Źródło: eToro

Trend horyzontalny, czyli konsolidacja rynku

Oprócz trendów wzrostowych i spadkowych może pojawić się na giełdzie również trend horyzontalny, w którym, w określonym przedziale czasowym, cena pozostaje na podobnym poziomie. Pojawia się on, gdy popyt i podaż znajdują się we względnej równowadze, co prowadzi do konsolidacji notowań na podobnym poziomie.

Analiza techniczna okazuje się efektywnym narzędziem również i w takim przypadku. Na jej podstawie można zastosować strategię range trading polegającą na rozpoznaniu „zakresu handlowania”, czyli obszaru cenowego, w którym przeprowadzane są transakcje kupna i sprzedaży. Konieczne w tym celu jest zidentyfikowanie punktów wsparcia i oporu.

Pamiętaj że prognozowanie zmian cenowych na giełdzie jest trudne i nie ma żadnej gwarancji, że nawet przy trendzie horyzontalnym kurs aktywa nie zacznie się nagle zmieniać w górę lub w dół.

Różnice między analizą techniczną a analizą fundamentalną

Analiza techniczna nie jest jedyną metodą stosowaną przez inwestorów do podejmowania decyzji giełdowych. Inwestorzy długoterminowi dużą wagę przykładają również do analizy fundamentalnej, która ma na celu określenie wartości wewnętrznej aktywów poprzez analizę powiązanych wskaźników finansowych i ekonomicznych oraz ocenę wydarzeń gospodarczych i politycznych mogących wywrzeć potencjalny wpływ na dane aktywo.

Analiza fundamentalna bierze zatem pod uwagę wskaźniki makroekonomiczne, takie jak PKB, inflacja, stopa bezrobocia, stopy procentowe, polityka fiskalna i pieniężna, a także czynniki polityczne, społeczne i technologiczne.

Co więcej, w przypadku akcji, analizowane są decyzje spółki emitującej, jej plany rozwojowe, bilans, rachunek zysków i strat, a także jej wskaźniki rentowności, zadłużenia i płynności. Dzięki nim łatwiej ocenić faktyczną wartość akcji i porównać ją do aktualnej ceny giełdowej.

Tabela poniżej pokazuje podstawowe różnice między analizą fundamentalną i techniczną:

Jak używać analizy technicznej do podejmowania decyzji handlowych?

Jak już wspominaliśmy, analiza techniczna bazuje na rozmaitych wskaźnikach pozwalających na dokładniejszą ocenę trendów rynkowych. Niektóre z tych wskaźników są na tyle wszechstronne, że można ich używać do wielu strategii inwestycyjnych, podczas gdy inne służą tylko w określonych sytuacjach.

W zależności od rodzaju informacji, jakich dostarczają te wskaźniki, można je pogrupować w kilka różnych kategorii:

Podsumowanie

Analiza techniczna to narzędzie, z którym każdy inwestor i trader powinien się zapoznać. Wykorzystanie wskaźników i wykresów w ocenie aktywów dostarcza informacji, które potencjalnie mogą wspomóc Twoje decyzje inwestycyjne i ograniczyć ryzyko strat.

Mimo że Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2022 wykazuje stopniowy spadek wykorzystania analizy technicznej na giełdzie, to jednak ponad 47% inwestorów – zwłaszcza tych bardziej doświadczonych – nadal używa jej samodzielnie lub w połączeniu z analizą fundamentalną przy analizie instrumentów finansowych. Pamiętaj, im więcej narzędzi analitycznych posiadasz, tym bardziej poinformowane będą Twoje decyzje giełdowe.

Odwiedź Akademię eToro i naucz się analizować rynki finansowe za pomocą analizy technicznej.

Najczęściej zadawane pytania

Jaki przedział czasowy jest najlepszy przy analizie technicznej wykresu?

To, jaki interwał czasowy dostarczy Ci najcenniejszych informacji, zależy od obranej przez Ciebie strategii. Jeśli na przykład stosujesz strategie szybkiego handlu takie jak daytrading czy skalpowanie, najodpowiedniejszy będzie dla Ciebie wybór krótkich interwałów minutowych. Natomiast jeśli używasz analizy technicznej jako wsparcia swoich średnio- i długoterminowych decyzji inwestycyjnych, bardziej odpowiednie będą wykresy dzienne (1D), tygodniowe (1W) czy nawet miesięczne (1M).

Jak zmniejszyć ryzyko giełdowe, jeśli nie umiem przeprowadzić analizy technicznej?

Efektywne wykorzystanie analizy technicznej wymaga czasu i doświadczenia. Co więcej, nie gwarantuje przyszłych rezultatów. Jeśli nie umiesz lub nie masz czasu na jej zastosowanie, skoncentruj się na aktywach o niższym poziomie ryzyka. Szczególnie polecane dla początkujących inwestorów są fundusze ETF, które oferują koszyk aktywów dokładnie wyselekcjonowanych pod względem bezpieczeństwa i potencjału wzrostu i nie wymagają od inwestora samodzielnej analizy każdego aktywa.

Jaki związek ma “samospełniająca się przepowiednia” z analizą techniczną?

O samospełniającej się przepowiedni mówimy wtedy, gdy przewidywania inwestorów i traderów oraz bazujące na nich decyzje kupna i sprzedaży same w sobie prowadzą do określonego zachowania aktywów. Kiedy inwestorzy i traderzy wierzą w określone wzorce cenowe lub wskaźniki analizy technicznej i podejmują działania zgodnie z tymi przewidywaniami, mogą wpłynąć na zachowanie rynku w taki sposób, że ich przypuszczenia się spełnią. Na przykład teoryzowanie, że trend zwyżkowy będzie trwał, mogą prowadzić do zwiększonego zainteresowania danym aktywem, a to z kolei dodatkowo zwiększy jego cenę.