WYBÓR PODEJŚCIA
DOPASOWANEGO DO RYNKU

Rynki są zmienne, dlatego też kluczową umiejętnością, jaką powinien posiadać każdy inwestor, jest zdolność do rozpoznawania obecnie panujących warunków rynkowych i dopasowania do nich swojego podejścia. Dowiedz się, jak dostosować swój styl handlu do zachowania rynku.

---

Rynki finansowe są zmienne; w pewnym momencie, rynek może zachować się zupełnie inaczej, niż wskazywała na to jego wcześniejsza charakterystyka. Rozpoznawanie obecnie panujących warunków rynkowych, a następnie dostosowanie do nich swojej strategii handlowej to niezbędna umiejętność. W tym artykule eksplorujemy zarówno różne rodzaje rynków, jak i różne style handlu.

Różne warunki rynkowe

Na początku przedstawimy ogólny podział rynków w zależności od warunków rynkowych, w którym głównym kryterium jest zmienność cen. Biorąc pod uwagę fluktuację cen, rynek może być:

• O wysokiej zmienności (zmienny) – przypadek, w którym ceny zmieniają się szybko,
• O niskiej zmienności (w fazie konsolidacji) – przypadek, w którym ceny zmieniają się wolno.

W zależności od tego, do której grupy należy analizowany rynek, charakteryzować go będzie inny dzienny zakres cen. Rynek zmienny będzie cechował się gwałtownymi i głębokimi wahaniami cen, natomiast na rynku w fazie konsolidacji zakresy cen są zwykle dosyć wąskie.

Tempo i dynamika zmian cen zazwyczaj są określane w krótkiej perspektywie czasowej, na przykład dziennej. Dzięki temu, analizowane wykresy pozwalają zaobserwować tendencję rynków do poruszania się w określonym kierunku. Biorąc to pod uwagę, rynek może być:

• w trendzie wzrostowym lub spadkowym – przypadek, w którym ceny podążają w określonym kierunku,
• w trendzie bocznym –  przypadek, w którym ceny mają niejednostajny kierunek.

Połączenie wspomnianych wyżej cech rynku daje nam cztery różne kombinacje możliwych warunków rynkowych. Według tego podziału, rynek może być:

• zmienny w trendzie bocznym,
• zmienny w trendzie wzrostowym/spadkowym,
• o niskiej zmienności w trendzie wzrostowym/spadkowym,
• o niskiej zmienności w trendzie bocznym.

Rynek zmienny w trendzie bocznym

W tym scenariuszu, ceny utrzymują się w określonym przedziale. Chociaż zakresy dziennych wahań mogą być znaczące, wahania te nie mają większego znaczenia w dłuższej perspektywie czasowej.

Poniższy wykres indeksu UK100 stanowi przykład rynku zmiennego w trendzie bocznym. Cena w ciągu roku waha się na obszarze prawie tysiąca punktów procentowych, oscylując między “dołkami” a “szczytami”, ale kończy rok 2022 na podobnym poziomie, jak na początku.

Wyłącznie w celach ilustracyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Źródło: eToro

Rynek zmienny w trendzie wzrostowym/spadkowym

W tym scenariuszu rynek ulega znaczącym zmianom wartości. Jednak wraz z ruchami cen, pojawiają się również i korekty, czyli tymczasowe odwrócenia, które mogą utrudniać identyfikację ogólnego trendu.

Poniższy wykres rynku ropy naftowej ilustruje różne warunki. Od grudnia 2021 roku do czerwca 2022 roku obserwujemy trend wzrostowy, który to w okolicy marca 2022 zaczyna charakteryzować się gwałtownymi wahaniami cen, w tym kilkoma odwróceniami trendu. 

Zmienność ta ostatecznie prowadzi do nowego trendu w przeciwnym kierunku, który utrzymuje się od lipca do końca roku, wykazując jednocześnie pewne oznaki możliwej konsolidacji rynku.

Wyłącznie w celach ilustracyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Źródło: eToro

Rynek o niskiej zmienności w trendzie wzrostowym/spadkowym

W tym przypadku, rynek porusza się w górę lub w dół, bez występowania znaczących korekt. Pierwsza część trendu na powyższym wykresie ropy naftowej jest przykładem rynku o niskiej zmienności. Od grudnia 2021 roku do marca 2022 roku cena wyraźnie wykazuje tendencję wzrostową, charakteryzując się jednak małymi wahaniami i brakiem większych korekt.

Rynek o niskiej zmienności w trendzie bocznym

W tym scenariuszu występują tylko niewielkie wahania cen w wąskim zakresie, bez wyraźnego ogólnego trendu cenowego w górę lub w dół. Zaznaczone fragmenty na poniższym wykresie cen akcji Sainsbury’s przedstawiają okresy, w których ruchy cen nie charakteryzują się wysoką zmiennością, a rynek znajduje się w trendzie bocznym.

Wyłącznie w celach ilustracyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Źródło: eToro

Różne style handlu

Biorąc pod uwagę dwa główne style handlu opartego na analizie technicznej, czyli podążanie za trendem i kontr-trendem, możemy dostrzec, które warunki rynkowe najlepiej sprawdzają się w określonym scenariuszu. W dalszej części artykułu przyjrzymy się tej kwestii bardziej szczegółowo, jednakże najpierw wyjaśnimy, co oznaczają wyrażenia “podążanie za trendem” i “podążanie za kontr-trendem”.

Podążanie za trendem

Strategie podążające za trendami koncentrują się na wykorzystaniu znaczących ruchów cenowych, które mają miejsce przez długie okresy, jak na przykład miesiące. Celem tych strategii jest wejście na rynek we wczesnej fazie nowego trendu, aby zmaksymalizować zyski, wykorzystując trend przez możliwie najdłuższy czas.

Traderzy podążający za trendami kupują po cenach, które osiągają historyczne maksima (lub minima) z zamiarem skorzystania z potencjalnego dalszego wzrostu (spadku) cen. Zakładają, że jeśli cena osiągnęła wcześniejszy maksymalny poziom, istnieje możliwość, że trend wzrostowy będzie kontynuowany, a cena będzie rosnąć dalej. 

Chociaż takie wybicia rzadko prowadzą do powstania nowego trendu, inwestorzy podążający za trendami starają się osiągnąć wystarczające zyski z długich pozycji w przypadku utrzymującego się trendu wzrostowego lub krótkich pozycji w przypadku utrzymującego się trendu spadkowego. 

Dzięki tej strategii, traderzy podążający za trendami unikają nadmiernych strat, gdy brak jest wyraźnego trendu. Inwestorzy zamykają swoje pozycje tylko przy długotrwałej zmianie rynku. Takie podejście minimalizuje niepotrzebne transakcje, zwiększając efektywność działań na rynku.

Podążanie za kontr-trendem

Handel kontr-trendowy to strategia inwestycyjna, w której inwestor stara się wykorzystać odwrócenie lub korektę trendu rynkowego. Oznacza to, że inwestor podejmuje działania przeciwne do dominującego trendu rynkowego, oczekując, że cena aktywów odwróci się lub skoryguje w przeciwnym kierunku.

W przypadku handlu kontr-trendowego, traderzy wykorzystują historyczne maksima do otwarcia krótkiej pozycji (czyli sprzedaży) i historyczne minima do otwarcia długiej pozycji (czyli zakupu).

Aby zastosować tą strategię, traderzy poszukują kluczowych poziomów wsparcia i oporu oraz sygnałów technicznych wskazujących na potencjalne wyczerpanie rynku. Oznacza to, że cena danego aktywa osiągnęła maksymalny lub minimalny poziom, na którym wydaje się, że nie może już kontynuować obecnej tendencji. 

Ta strategia jest często uważana za łatwiejszą do realizacji niż handel z trendem, ponieważ polega na identyfikowaniu potencjalnych punktów zwrotu. Jednakże, niesie ze sobą ryzyko, ponieważ odwrócenia cen mogą być krótkotrwałe, a dominujący trend może wznowić się w każdej chwili.

Oczywiście, systemy podążające za trendem są dostosowane do okresów, gdy rynki wykazują tendencję wzrostową/spadkową, i poniosą straty, gdy rynek będzie znajdował się w trendzie bocznym.

Spośród wyróżnionych czterech warunków rynkowych, rynek o niskiej zmienności w trendzie wzrostowym/spadkowym najlepiej pasuje do strategii podążania za trendem. Niska zmienność w tych warunkach oznacza, że łatwiej jest utrzymać pozycję, ponieważ inwestor będzie miał mniejszy wpływ na niekorzystne wahania.

Natomiast w przypadku zmiennego rynku w trendzie bocznym, najlepszą strategią będzie właśnie strategia kontr-trendowa. W strategii tej cena akcji ulega wielu wahaniom, natomiast wahania te pozostają w pewnym zakresie, co w konsekwencji umożliwia zysk.

Wskazówka: Aby zastosować strategię podążania za kontr-trendem, ważne jest śledzenie wskaźników technicznych, takich jak wskaźniki momentum czy oscylatory, które mogą dostarczyć sygnałów wskazujących na osłabienie dominującego trendu.

Z powodu wymienionych wcześniej wad, wielu traderów może uznać podążanie za trendem za trudną strategię. Z drugiej jednak strony, kontr-trending przyjmujący odwrotne podejście, wymaga doskonałego zarządzania ryzykiem w celu uniknięcia strat związanych z wybiciami lub znajdowaniem się po niewłaściwej stronie trendu.

Warto zauważyć, że podążanie za trendem i kontr-trading to dwa główne style handlu, ale nie jedyne, ponieważ istnieje ich o wiele więcej. Inne, popularne style handlu to na przykład: swing trading, day trading oraz inwestowanie wartościowe. 

Handel wahadłowy

Swing trading (handel wahadłowy), może być traktowany jako odmiana strategii podążania za trendem. Opiera się ona na podobnej metodologii, polegającej na przysłowiowym “płynięciu z prądem”, gdy cena wybija się w górę lub w dół (tzw. swingi). Kluczową różnicą jest to, że swing trading korzysta z wykresów o krótszych interwałach czasowych.

Zamiast analizować wykresy dzienne w celu utrzymania pozycji przez tygodnie lub miesiące, swing trader skupia się na wykresach piętnastominutowych lub godzinnych, aby zidentyfikować i podążać za trendami trwającymi kilka dni.

Zarówno swing trading, jak i strategie podążania za trendem oraz kontr-trendem mają swoje specyficzne ryzyka. Ale czy istnieją takie strategie handlowe, które skupiają się właśnie na mitygacji ryzyka handlowego? Strategie mające na celu jak najlepsze ograniczenie ryzyka noszą nazwę “strategii neutralnych rynkowo”. Opowiemy o nich bardziej szczegółowo w kolejnym artykule.

Podsumowanie

Zachowanie rynku jest dynamiczne, a nieelastyczny inwestor, który trzyma się tylko jednego podejścia, może znaleźć się w sytuacji, w której zastosuje niewłaściwą strategię. Dlatego też tak ważna jest umiejętność dopasowania się do warunków panujących na rynku oraz dobranie do nich jak najlepszej strategii handlowej.

Ten artykuł stanowi trzecią część pięcioczęściowego kursu, którego celem jest edukacja na temat handlu wykraczająca poza podstawowe umiejętności. Następna część serii skupi się na strategii neutralnej rynkowo, czyli na handlu parami.

Odwiedź Akademię eToro, by dowiedzieć się więcej o różnych strategiach handlowych.

Quiz

Najczęściej zadawane pytania

Czy muszę trzymać się jednego stylu handlu?

Różne warunki rynkowe mogą sprawić, że określone style handlu będą odpowiednie w danym momencie. Nie musisz trzymać się jednego z nich, ale należy upewnić się, że jest on zgodny z Twoimi celami, wymaganiami i strategią inwestycyjną. Ważne, aby być elastycznym i gotowym dostosować swoje podejście w zależności od zmieniających się warunków rynkowych, co pozwoli maksymalnie wykorzystać możliwości handlowe.

Czy zmienne warunki sprzyjają kontr-tradingowi?

Wahania cen obserwowane w zmiennych warunkach dają możliwość osiągnięcia zysków dla traderów działających w sposób przeciwny do trendu, zwłaszcza wtedy, gdy rynek znajduje się w trendzie bocznym. W takich warunkach, wykresy krótkoterminowe mogą ujawnić sygnały odwrócenia, które można wykorzystać do zyskownych transakcji. Pamiętaj, że w kontr-tradingu ważne jest odpowiednie zarządzanie ryzykiem.

Czy zmienne warunki pasują do jakiegokolwiek innego stylu handlu?

Zmienny rynek stanowi okazję do osiągania zysków dla traderów swingowych. Traderzy swingowi umiejętnie wykorzystują wahania cen, dostosowując swoje podejście do różnorodnych sytuacji na rynku. Zmienność otoczenia stwarza dla nich liczne możliwości zysków, pozwalając na wykorzystanie różnic cen między trendami wzrostowymi a spadkowymi oraz szybkie reagowanie na zmieniające się trendy. Dzięki temu mogą czerpać korzyści nawet w dynamicznym i nieprzewidywalnym rynkowym środowisku.

Czy podążanie za trendami jest długoterminową czy krótkoterminową strategią handlową?

Podążanie za trendami jest długoterminową strategią handlową, która koncentruje się na wykorzystaniu długoterminowych ruchów cenowych na rynku. Ta strategia opiera się na identyfikowaniu i wykorzystywaniu dominującego kierunku rynku, zamiast próby przewidzenia krótkoterminowych fluktuacji cenowych. Traderzy podążający za trendem starają się utrzymać swoje pozycje przez dłuższe okresy, na przykład przez miesiąc, aby maksymalnie wykorzystać potencjalne zyski wynikające z utrzymującego się trendu.