WYBÓR PODEJŚCIA
DOPASOWANEGO DO RYNKU

Rynki się zmieniają, dlatego kluczową umiejętnością inwestora jest rozpoznawanie aktualnych warunków i dostosowanie strategii do ich dynamiki. Dowiedz się, jak analizować rynek i skutecznie dopasować swój styl handlu do jego zmienności.

---

Rynki finansowe są zmienne i mogą zachowywać się inaczej, niż byśmy się tego spodziewali. Kluczową umiejętnością jest rozpoznawanie warunków rynkowych i dostosowywanie do nich strategii. W tym artykule omawiamy różne typy rynków i style handlu.

Różne warunki rynkowe

Różne warunki rynkowe to m.in. rynek wysokiej zmienności, gdzie ceny dynamicznie się zmieniają, oraz rynek niskiej zmienności, charakteryzujący się stabilnością. Wyróżniamy też trend wzrostowy (rosnące ceny), trend spadkowy (spadające ceny) oraz trend boczny, gdy rynek porusza się w wąskim zakresie.

Ogólny podział rynków to ten, który wyróżnia je pod względem zmienności cen. Biorąc pod uwagę fluktuację cen, rynek może być:

• wysokiej zmienności (zmienny) – przypadek, w którym ceny zmieniają się szybko.
• niskiej zmienności (w fazie konsolidacji) – przypadek, w którym ceny zmieniają się wolno.

W zależności od tego, do której grupy należy analizowany rynek, charakteryzować go będzie inny dzienny zakres cen. Rynek zmienny będzie cechował się gwałtownymi i głębokimi wahaniami cen, natomiast na rynku w fazie konsolidacji zakresy cen są zwykle dosyć wąskie.

Tempo i dynamika zmian cen zazwyczaj są określane w krótkiej perspektywie czasowej, na przykład dziennej. Dzięki temu, analizowane wykresy pozwalają zaobserwować tendencję rynków do poruszania się w określonym kierunku. Biorąc to pod uwagę, rynek może być:

• w trendzie wzrostowym lub spadkowym – przypadek, w którym ceny podążają w określonym kierunku,
• w trendzie bocznym –  przypadek, w którym ceny mają niejednostajny kierunek.

Połączenie wspomnianych wyżej cech rynku daje nam cztery różne kombinacje możliwych warunków rynkowych. Według tego podziału, rynek może być:

• zmienny w trendzie bocznym,
• zmienny w trendzie wzrostowym/spadkowym,
• o niskiej zmienności w trendzie wzrostowym/spadkowym,
• o niskiej zmienności w trendzie bocznym.

Rynek zmienny w trendzie bocznym

Rynek zmienny w trendzie bocznym to sytuacja, gdy ceny poruszają się w określonym przedziale bez wyraźnego trendu wzrostowego ani spadkowego, ale przy wysokiej zmienności. Inwestorzy obserwują nagłe wahania cen, co stwarza okazje do krótkoterminowych transakcji, ale zwiększa ryzyko.

Poniższy wykres indeksu UK100 stanowi przykład rynku zmiennego w trendzie bocznym. Cena w ciągu roku waha się na obszarze prawie tysiąca punktów procentowych, oscylując między “dołkami” a “szczytami”, ale kończy rok 2022 na podobnym poziomie, jak na początku.

Wyłącznie w celach ilustracyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Źródło: eToro

Powyższy wykres świecowy przedstawia notowania indeksu UK100 (FTSE 100). W ciągu roku widoczne są liczne wahania, z powtarzającymi się wzrostami i spadkami, co wskazuje na wysoką zmienność rynku. Pod koniec wykresu indeks osiąga nowe maksima, sugerując silny trend wzrostowy w ostatnim okresie.

Rynek zmienny w trendzie wzrostowym/spadkowym

Rynek zmienny w trendzie wzrostowym lub spadkowym to sytuacja, gdy ceny rosną lub spadają, ale z dużymi wahaniami. W trendzie wzrostowym silne korekty mogą tworzyć okazje do wejścia, a w spadkowym – do krótkiej sprzedaży. Wysoka zmienność zwiększa zarówno potencjalne zyski, jak i ryzyko.

W tym scenariuszu rynek ulega znaczącym zmianom wartości. Jednak wraz z ruchami cen, pojawiają się również i korekty, czyli tymczasowe odwrócenia, które mogą utrudniać identyfikację ogólnego trendu.

Poniższy wykres rynku ropy naftowej ilustruje różne warunki. Od grudnia 2021 roku do czerwca 2022 roku obserwowaliśmy trend wzrostowy, który to w okolicy marca 2022 zaczął charakteryzować się gwałtownymi wahaniami cen, w tym kilkoma odwróceniami trendu. 

Zmienność ta ostatecznie prowadzi do nowego trendu w przeciwnym kierunku, który utrzymywał się od lipca do końca roku, wykazując jednocześnie pewne oznaki możliwej konsolidacji rynku.

Wyłącznie w celach ilustracyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Źródło: eToro

Powyższy wykres to wykres świecowy przedstawiający notowania ropy naftowej (OIL CFD). Na początku widoczny jest silny trend wzrostowy, który osiąga szczyt w marcu 2022 roku, po czym następuje stopniowy spadek cen. W drugiej połowie roku rynek wykazuje tendencję spadkową z okresami krótkoterminowej konsolidacji i niewielkich odbić.

Rynek o niskiej zmienności w trendzie wzrostowym/spadkowym

Rynek o niskiej zmienności w trendzie wzrostowym lub spadkowym charakteryzuje się stabilnym ruchem cen przy niewielkich wahaniach. W trendzie wzrostowym sprzyja stopniowemu budowaniu pozycji, a w spadkowym – systematycznej wyprzedaży. Niska zmienność oznacza mniejsze ryzyko, ale i wolniejsze zmiany cen.

W tym przypadku, rynek porusza się w górę lub w dół, bez występowania znaczących korekt. Pierwsza część trendu na powyższym wykresie ropy naftowej jest przykładem rynku o niskiej zmienności. Od grudnia 2021 roku do marca 2022 roku cena wyraźnie wykazywała tendencję wzrostową, charakteryzując się jednak małymi wahaniami i brakiem większych korekt.

Rynek o niskiej zmienności w trendzie bocznym

Rynek o niskiej zmienności w trendzie bocznym to sytuacja, gdy ceny poruszają się w wąskim przedziale bez wyraźnych wahań. Brak silnych ruchów sprawia, że rynek pozostaje stabilny. Inwestorzy często czekają na wybicie lub stosują strategie oparte na małych, regularnych ruchach cen.

W tym scenariuszu występują tylko niewielkie wahania cen w wąskim zakresie, bez wyraźnego ogólnego trendu cenowego w górę lub w dół. Zaznaczone fragmenty na poniższym wykresie cen akcji Sainsbury’s przedstawiają okresy, w których ruchy cen nie charakteryzują się wysoką zmiennością, a rynek znajduje się w trendzie bocznym.

Wyłącznie w celach ilustracyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Źródło: eToro

Powyższy wykres to wykres świecowy przedstawiający notowania akcji spółki Sainsbury PLC. Widoczny jest wyraźny trend spadkowy na początku 2022 roku, po którym nastąpiła konsolidacja (zaznaczona) w okresie letnim i późną jesienią. Po znaczącym spadku cen akcje odbiły, a pod koniec wykresu widać wzrost wartości notowań.

Różne style handlu

Różne style handlu oparte na analizie technicznej to podążanie za trendem i kontr-trendem. Każdy z nich sprawdza się w innych warunkach rynkowych. Podążanie za trendem polega na inwestowaniu zgodnie z dominującym kierunkiem rynku, podczas gdy kontr-trend skupia się na przeciwnych ruchach cen.

Podążanie za trendem

Strategie podążające za trendem koncentrują się na wykorzystaniu długotrwałych ruchów cenowych. Celem jest wejście na rynek na początku nowego trendu, aby uczestniczyć w jego rozwoju przez jak najdłuższy czas, korzystając z kontynuacji kierunku rynku.

Traderzy podążający za trendami kupują po cenach, które osiągają historyczne maksima (lub minima) z zamiarem skorzystania z potencjalnego dalszego wzrostu (spadku) cen. Zakładają, że jeśli cena osiągnęła wcześniejszy maksymalny poziom, istnieje możliwość, że trend wzrostowy będzie kontynuowany, a cena będzie rosnąć dalej.

Chociaż takie wybicia rzadko prowadzą do powstania nowego trendu, inwestorzy podążający za trendami starają się wykorzystać długie pozycje w przypadku utrzymującego się trendu wzrostowego lub krótkie pozycje w przypadku utrzymującego się trendu spadkowego.

Dzięki tej strategii, traderzy podążający za trendami unikają nadmiernych strat, gdy brak jest wyraźnego trendu. Inwestorzy zamykają swoje pozycje tylko przy długotrwałej zmianie rynku. Takie podejście minimalizuje niepotrzebne transakcje, zwiększając efektywność działań na rynku.

Podążanie za kontr-trendem

Podążanie za kontr-trendem polega na inwestowaniu przeciwko dominującemu kierunkowi rynku. Strategie te opierają się na założeniu, że rynek może się odwrócić po długotrwałym ruchu, a celem jest wykorzystanie momentów, gdy ceny zaczynają się cofać, zanim trend zostanie ponownie potwierdzony.

Aby zastosować tą strategię, traderzy poszukują kluczowych poziomów wsparcia i oporu oraz sygnałów technicznych wskazujących na potencjalne wyczerpanie rynku. Oznacza to, że cena danego aktywa osiągnęła maksymalny lub minimalny poziom, na którym wydaje się, że nie może już kontynuować obecnej tendencji.

Ta strategia wymaga umiejętności identyfikowania potencjalnych punktów zwrotu, ale wiąże się z ryzykiem, ponieważ odwrócenia cen mogą być krótkotrwałe, a dominujący trend może szybko się wznowić. Oczywiście, systemy podążające za trendem są dostosowane do okresów, gdy rynki wykazują tendencję wzrostową/spadkową, i poniosą straty, gdy rynek będzie znajdował się w trendzie bocznym.

Spośród wyróżnionych czterech warunków rynkowych, rynek o niskiej zmienności w trendzie wzrostowym/spadkowym najlepiej pasuje do strategii podążania za trendem. Niska zmienność w tych warunkach oznacza, że łatwiej jest utrzymać pozycję, ponieważ inwestor będzie miał mniejszy wpływ na niekorzystne wahania.

Natomiast w przypadku zmiennego rynku w trendzie bocznym, najlepszą strategią będzie właśnie strategia kontr-trendowa. W strategii tej cena akcji ulega wielu wahaniom, natomiast wahania te pozostają w pewnym zakresie.

Z powodu wymienionych wcześniej wad, wielu traderów może uznać podążanie za trendem za trudną strategię. Z drugiej jednak strony, kontr-trending przyjmujący odwrotne podejście, wymaga doskonałego zarządzania ryzykiem w celu uniknięcia strat związanych z wybiciami lub znajdowaniem się po niewłaściwej stronie trendu.

Warto zauważyć, że podążanie za trendem i kontr-trading to dwa główne style handlu, ale nie jedyne, ponieważ istnieje ich o wiele więcej. Inne, popularne style handlu to na przykład: swing trading, day trading oraz inwestowanie wartościowe. 

Handel wahadłowy

Handel wahadłowy (swing trading) to strategia, która opiera się na identyfikowaniu chwilowych wahań cen w ramach większego trendu. Traderzy starają się wykorzystać te krótkoterminowe ruchy cenowe, korzystając z wykresów o krótszych interwałach czasowych, aby dostosować swoje decyzje do zmieniających się warunków.

Może być traktowany jako odmiana strategii podążania za trendem. Opiera się na podobnej metodologii, polegającej na przysłowiowym “płynięciu z prądem”, gdy cena wybija się w górę lub w dół (tzw. swingi). Kluczową różnicą jest to, że swing trading korzysta z wykresów o krótszych interwałach czasowych.

Zamiast analizować wykresy dzienne w celu utrzymania pozycji przez tygodnie lub miesiące, swing trader skupia się na wykresach piętnastominutowych lub godzinnych, aby zidentyfikować i podążać za trendami trwającymi kilka dni.

Zarówno swing trading, jak i strategie podążania za trendem oraz kontr-trendem mają swoje specyficzne ryzyka. Ale czy istnieją takie strategie handlowe, które skupiają się właśnie na mitygacji ryzyka handlowego? Strategie mające na celu jak najlepsze ograniczenie ryzyka noszą nazwę “strategii neutralnych rynkowo”. Opowiemy o nich bardziej szczegółowo w kolejnym artykule.

Podsumowanie

Zachowanie rynku jest dynamiczne, a nieelastyczny inwestor, który trzyma się tylko jednego podejścia, może znaleźć się w sytuacji, w której zastosuje niewłaściwą strategię. 

Dlatego też tak ważna jest umiejętność dopasowania się do warunków panujących na rynku oraz dobranie do nich jak najlepszej strategii handlowej. Ten artykuł stanowi trzecią część pięcioczęściowego kursu, którego celem jest edukacja na temat handlu wykraczająca poza podstawowe umiejętności. Następna część serii skupi się na strategii neutralnej rynkowo, czyli na handlu parami.

Odwiedź Akademię eToro, by dowiedzieć się więcej o strategiach handlowych.

Quiz

Najczęściej zadawane pytania

Czy muszę trzymać się jednego stylu handlu?

Różne warunki rynkowe mogą wpływać na to, że w danym czasie niektóre style handlu będą bardziej skuteczne niż inne. Nie ma konieczności trzymania się wyłącznie jednej strategii inwestycyjnej, jednak ważne jest, aby dostosować swój styl handlu do własnych celów, preferencji oraz indywidualnych wymagań. Dopasowanie strategii do aktualnej sytuacji rynkowej może zwiększyć szanse na sukces oraz poprawić wyniki inwestycyjne.

Czy zmienne warunki sprzyjają kontr-tradingowi?

Zmieniające się warunki rynkowe oraz wahania cen mogą stwarzać dogodne okazje do realizacji zleceń dla traderów kontrariańskich. Jest to szczególnie widoczne w okresach, gdy rynek nie wykazuje wyraźnego trendu wzrostowego ani spadkowego, lecz porusza się w fazie bocznej. W takich sytuacjach inwestorzy stosujący strategie kontrariańskie mogą wykorzystywać lokalne szczyty i dołki cenowe do zawierania transakcji, próbując przewidzieć odwrócenie krótkoterminowych trendów.

Czy zmienne warunki pasują do jakiegokolwiek innego stylu handlu?

Dynamicznie zmieniające się warunki rynkowe mogą także stanowić atrakcyjne okazje dla traderów swingowych. Dzięki krótkoterminowym wahaniom cen, inwestorzy stosujący tę strategię mają możliwość identyfikowania potencjalnych punktów zwrotu i realizowania zyskownych transakcji. Swing trading pozwala wykorzystać zarówno krótkoterminowe trendy, jak i okresy konsolidacji, dostosowując strategię do bieżącej sytuacji rynkowej.

Czy podążanie za trendami jest długoterminową czy krótkoterminową strategią handlową?

Strategia polegająca na podążaniu za trendami jest podejściem długoterminowym, które opiera się na identyfikowaniu i wykorzystywaniu utrzymujących się kierunków ruchu cen na rynku. Inwestorzy stosujący tę metodę starają się maksymalnie wykorzystać trwające trendy wzrostowe lub spadkowe, pozostając w pozycji tak długo, jak długo rynek podąża w określonym kierunku.