Inwestycje środowiskowe, społeczne i zarządcze (ESG) brzmią jak prosta koncepcja: inwestuj w firmy stosujące zrównoważone praktyki a, miejmy nadzieję, odniesiesz zysk.
W rzeczywistości ESG przeżywa pewien kryzys tożsamości. Czy jest to sposób na etyczne inwestowanie? Filtr dla dobrze zarządzanych firm? Cheat-kod do ponadprzeciętnej wydajności portfela?
W tym roku odpowiedź staje się jasna: żadne z powyższych. Pojawiły się oskarżenia o greenwashing oraz publiczne spory o subiektywność wytycznych ESG. W ostatnim kwartale amerykańskie fundusze ESG odnotowały pierwszy od ponad pięciu lat odpływ środków. Wystarczy spojrzeć na statystyki wydajności aby stwierdzić, że akcje zorientowane na ESG spadają na S&P 500 po raz pierwszy od 2017 roku*.
*Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na przyszłe wyniki.
ESG nie jest bezużyteczne, ale bieżący rok nauczył nas, że wszyscy musimy myśleć o nim trochę inaczej.
Miara ryzyka
Jeśli jesteś inwestorem praktycznym, Twoją strategią może być znalezienie spółek, które działają lepiej niż inne. To dobrze — wszyscy chcemy żyć jak najlepiej pod względem finansowym.
Czasami jednak za bardzo koncentrujemy się na zwrotach i ignorujemy ryzyko. Rynki zniżkujące, taki jak ten, w którym znajdujemy się obecnie, sprawiają, że jest to oczywiste.
Należy wziąć pod uwagę dwa rodzaje ryzyka. Jednym z nich jest ryzyko systematyczne, czyli czynniki ryzyka, które mogą mieć wpływ na cały rynek: gospodarkę, politykę pieniężną, nieznane kryzysy polityczne itp. Drugi to niesystematyczne ryzyko, czyli czynniki ryzyka, które mają wpływ na konkretną firmę lub sektor. Oba są ważne i można nimi zarządzać na różne sposoby.
Ratingi oraz wyniki ESG mogą nam pomóc zmierzyć niesystematyczne ryzyko w nietradycyjny sposób — poza liczbami, które można zobaczyć w bilansie lub rachunku zysków i strat. Pomyśl o ESG jako o ilościowym określeniu tego, co niewymierne, na przykład o tym, jak zrównoważona jest polityka energetyczna firmy lub jak różnorodny jest jej zespół kierowniczy. Według naszej ankiety Retail Investor Beat, około 39% inwestorów korzysta z wyników ESG w celu uzyskania dodatkowych informacji na temat swoich inwestycji.
Wynik ESG nie pomoże Ci ocenić, ile pieniędzy może przynieść spółka, ale może zapewnić Ci wgląd w przestarzałe praktyki biznesowe, nieakceptowalne warunki pracy oraz niezrównoważoną dynamikę władzy w zarządzie. Z biegiem czasu tego typu problemy mogą zwiększyć koszty operacyjne oraz podważyć zaufanie do kierownictwa. Ponadto w świecie, w którym informacje poruszają się z prędkością światła, mały błąd może przerodzić się w kosztowny kryzys PR-owy.
Ważnym jest również, aby zrozumieć, ile z Twoich inwestycji boryka się z tymi samymi czynnikami ryzyka związanymi z ESG. Czy Twój portfel jest zbyt mocno przechylony w stronę tradycyjnej energii, czy też zawiera wystarczająco dużo spółek przyjaznych klimatowi? Czy Twoje spółki prowadzą działalność w krajach trzeciego świata, w których ograniczane są prawa człowieka? Wyniki ESG mogą pomóc Ci zmierzyć, jak podatne są Twoje pieniądze na nieprzewidywalne wstrząsy, np. na kryzysy towarowe lub napięcia geopolityczne.
Poczucie kontroli
Wszyscy chcemy mieć kontrolę nad naszymi pieniędzmi — nad tym, jak je zarabiamy, jak je wydajemy, gdzie je inwestujemy. Ale kiedy inwestujesz w spółkę, działasz w oparciu o wiarę — bez względu na to, ile wiesz o biznes planach lub notowaniach giełdowych. W dzisiejszych czasach duże, wielopłaszczyznowe spółki są normą na giełdzie. Wystarczy spojrzeć na Amazon: to sklep internetowy, który niedawno wkroczył do sklepów spożywczych, technologii inteligentnego domu oraz treści przesyłanych strumieniowo. Firmy ewoluują z biegiem czasu i musisz rozumieć, co dostajesz.
W przeszłości można było przekopywać się przez sprawozdania finansowe, aby poznać tajniki firmy, ale wymagało to czasu i wiedzy. Na rynku istnieją tysiące funduszy giełdowych , które oferują ekspozycję na różne tematy — memy, metaverse, a nawet fajne paski z notowaniami giełdowymi — lub mogą dać Ci wgląd w to, co wpływa na wyniki finansowe Twoich ulubionych firm.
Tutaj również przydają się dane ESG. Dane ESG mogą nie przedstawiać pełnego obrazu spółki, ale powinny dostarczyć więcej informacji dotyczących tego, na co firma przeznacza czas i pieniądze, dzięki czemu wyraźniej widzisz, w co inwestujesz. Czy wolał(a)byś uniknąć inwestowania w firmę, która bierze udział w szczelinowaniu hydraulicznym? Nie musisz w nią inwestować i możesz łatwiej podjąć taką decyzję dzięki danym ESG, które uwidaczniają coraz gruntowniej oceniane praktyki biznesowe. Jest to funkcja, której pragną również inwestorzy — około 43% respondentów w naszej ankiecie Retail Investor Beat stwierdziło, że wykorzystuje dane ESG, aby upewnić się, że inwestycje są zgodne z ich przekonaniami.
Postępuj jednak ostrożnie. Chociaż nie ma w tym nic złego, musisz przeprowadzić własną analizę, zanim uznasz, że firma jest „etyczna” lub nie. Standardy ESG mogą ukazać tylko część sytuacji, a ogólny wynik może być odzwierciedleniem firmy, która mocno koncentruje się na jednej literze.
Ogólna zasada
To był ciężki rok dla ESG. I chociaż koncepcja ma dobre intencje, musisz najpierw przeanalizować, z czym masz do czynienia. Dane ESG mogą stanowić potężne narzędzie do oceny ryzyka i kontrolowania, w co inwestujesz.
Przedstawiamy prostą, praktyczną zasadę: jeśli używasz ESG, aby zrozumieć, dokąd zmierzają Twoje pieniądze, prawdopodobnie jesteś na dobrej drodze. Jeśli używasz ESG jako sposobu na uratowanie świata, musisz zmierzyć się z realiami.
*Dane pochodzą z serwisu Bloomberg. Mogą zostać udostępnione na żądanie.
79% rachunków inwestorów detalicznych inwestujących w kontrakty CFD u tego dostawcy notuje straty. Powinieneś/powinnaś rozważyć, czy możesz sobie pozwolić na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Niniejszy komunikat ma charakter wyłącznie informacyjny i edukacyjny i nie powinien być traktowany jako porada dotycząca produktów finansowych, osobista rekomendacja, oferta lub zachęta do kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego. Został on przygotowany bez uwzględnienia Twoich celów, sytuacji finansowej czy potrzeb. Wszelkie odniesienia do przeszłych wyników i przyszłych wskazań nie są i nie powinny być traktowane jako wiarygodny wskaźnik przyszłych wyników. eToro nie składa żadnych oświadczeń i nie ponosi odpowiedzialności za dokładność lub kompletność treści tej publikacji.