Alejandro Jimenez Rico (nazwa użytkownika: MrKnoot) jest członkiem programu Popular Investor na platformie eToro. Alejandro zajmuje się danymi i lubi wykorzystywać matematykę do modelowania złożonych systemów. To zainteresowanie doprowadziło go do stworzenia systemu i strategii inwestycyjnej, w której wykorzystuje ludzki intelekt do wyszukiwania spółek o potencjale wzrostu w swojej branży, a system uczenia komputerowego do określania godziwej ceny tych akcji. Ale pozwolimy, by Alejandro wyjaśnił to własnymi słowami. Zapraszamy na naszą rozmowę z nim!
Proszę nam opowiedzieć trochę o sobie!
W 2016 r. uzyskałem tytuł licencjata fizyki na Universitat Autonoma de Barcelona z naciskiem na matematykę fizyki klimatu. Jest coś takiego w wykorzystaniu matematyki do modelowania złożonych systemów, co mnie ekscytuje. Postanowiłem zdobyć doświadczenie w świecie bankowości, zanim wróciłem do szkoły i ukończyłem studia magisterskie na kierunku matematyka finansowa oraz kolejnym kierunku modelowanie matematyczne i nauka o danych.
Po ukończeniu studiów zacząłem pracować jako analityk danych dla różnych branż, takich jak finanse, ubezpieczenia, gry, a nawet farmacja. Świadczę również usługi doradcze dla grup badawczych, nadzorując metody statystyczne stosowane w badaniach.
Te doświadczenia pozwoliły mi dogłębnie zrozumieć, jak wykorzystać matematykę do modelowania rzeczywistych, złożonych systemów, takich jak rynki finansowe. Inwestowanie zawsze mnie interesowało, czytałem o tym w przerwie na lunch. Następnie pracowałem nad zastosowaniem algorytmów uczenia się na komputerach w celu zrozumienia, jak zachowują się ceny akcji. Zacząłem pracować do późnych godzin nocnych i w weekendy, majstrując przy algorytmach i opracowując metodologię, która byłaby niezawodna i opłacalna.
Spędziłem wiele czasu na testowaniu metodologii, korzystając z zestawów narzędzi i rygorów, które stosowałem w badaniach, aż do uzyskania wiarygodnych wyników. Spędziłem kilka lat, inwestując swoje oszczędności według tej metody i osiągając zaskakująco dobre wyniki! Dlatego zdecydowałem się zaangażować w tę grę i podać ją do publicznej wiadomości. Dołączyłem do eToro w 2019 r. i rozpocząłem ten projekt.
Proszę nam opowiedzieć o Pana doświadczeniu finansowym.
Posiadam tytuł magistra Matematyki Finansowej i pracowałem w branży finansowej i ubezpieczeniowej. Współpracowałem również w kilku projektach badawczych dotyczących optymalizacji strategii finansowych.
Jaka jest Pana strategia i czy zmieniał ją Pan ostatnio, aby dostosować się do zmiennych rynków?
Moja strategia polega na połączeniu inwestowania w niedowartościowane akcje i analizy ilościowej. Dla niektórych może się to wydawać sprzeczne, ale tak nie jest. Pozwólcie, że szybko to wyjaśnię.
Inwestowanie w niedowartościowane akcje polega na znajdowaniu dobrych spółek po zaniżonych cenach, więc jeśli cena jest niższa od tego, co uważamy za ich „wartość godziwą”, kupujemy je. Jeśli masz rację, rynek w końcu to rozpozna i cena będzie odpowiadać wartości godziwej, a więc osiągniesz zysk.
W tym celu należy postępować w dwóch etapach. Po pierwsze, należy zidentyfikować wartościowe przedsiębiorstwa o rosnącej przewadze konkurencyjnej. Następnie trzeba je wycenić. Pierwsza część ma z natury charakter jakościowy. Żaden robot nie może tego zrobić za Ciebie. W tej części równania wyróżnia się ludzka intuicja, a algorytmy są fatalne. Idealnym celem jest znalezienie spółek o takim potencjale wzrostu, że można je ślepo kupić po cenie, po jakiej są obecnie sprzedawane. Jeśli masz rację, ich przewaga konkurencyjna będzie stale rosła, a ich „wartość godziwa” również będzie rosła.
Warren Buffett i Charlie Munger są w tej dziedzinie mistrzami wszech czasów. Większość tego, co wiem o inwestowaniu, nauczyłem się, czytając to, co ci dwaj geniusze robią od dziesięcioleci.
Druga część równania dotyczy ustalania cen. Ile powinniśmy zapłacić za firmę? I tu właśnie, moim zdaniem, większość ludzi się myli. Nikt nie chce tego słuchać, ale ludzie nie radzą sobie z liczbami. Potrzebujemy kalkulatora do najprostszych operacji, a intuicja zdradza nas w przypadku wszystkiego, co nie jest płynne i liniowe. Jeśli trudno nam zrozumieć korelację między dwiema zwykłymi zmiennymi, nic dziwnego, że interpretacja sprawozdań finansowych zawierających dziesiątki wskaźników przypomina kryptografię. Jeśli nie jesteś wybitnym geniuszem, algorytm najprawdopodobniej lepiej poradzi sobie z obliczaniem takich rzeczy.
Zdając sobie z tego sprawę, postanowiłem, że powinniśmy być sprytniejsi i korzystać z innych, nowszych narzędzi – wykorzystując cały swój arsenał uczenia się metodami komputerowymi. Stworzyłem oprogramowanie, które automatycznie pobiera wszystkie dokumenty składane przez spółki publiczne do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Dane te są przetwarzane wraz z historycznymi cenami wszystkich spółek publicznych notowanych na giełdzie w Stanach Zjednoczonych. W ten sposób mogę wykorzystać zaawansowane statystyki do opracowania modeli, które potrafią ocenić, jaka byłaby uczciwa cena dla każdej firmy.
Połączenie tych dwóch filozofii jest tym, co zasadniczo tworzy moją strategię. Zaczynam od filtrowania firm z czysto biznesowego punktu widzenia, bez liczb. Dopiero wtedy używam tych skomplikowanych algorytmów, aby obliczyć liczby i oszacować ich uczciwą cenę.
Czy zmieniłeś go ostatnio, aby dostosować się do zmiennych rynków?
Moja strategia nie jest przeznaczona do inwestowania krótkoterminowego. Jest ona przeznaczona do długoterminowego inwestowania w oparciu o dwie zasady, o których wspomniałem: analizę jakościową i mój model wyceny oparty na uczeniu się metodami komputerowymi. Jestem pewny swojej strategii i dlatego wahania cen w ciągu kilku miesięcy czy nawet roku nie zmienią mojego sposobu postrzegania rynku. Jestem na tyle pewny swojej strategii, że inwestuję własne pieniądze w oparciu o te zasady i mam szczęście odnotowywać dobre zyski.
Jak eToro wpłynęło na Pana sposób handlowania?
Zmusiło mnie to do dopracowania swojej strategii inwestycyjnej, co było dla mnie bardzo korzystne. Przed dołączeniem do eToro moje pomysły i eksperymenty nigdy nie były upubliczniane. Dzieliłbym się nimi z przyjaciółmi i dyskutowałbym z kolegami, ale nigdy publicznie. Dołączenie do eToro oznaczało, że musiałem publicznie wyjaśnić swoje pomysły i strategię inwestycyjną. Ćwiczenie polegające na spisaniu i wyjaśnieniu sposobu, w jaki inwestuję, oraz podstaw mojej strategii miało bardzo pozytywny wpływ na mój proces myślowy. To w zasadzie udoskonaliło mój sposób myślenia. Kiedy ludzie na platformie eToro zaczęli mnie naśladować i kopiować, nabrałem silnego poczucia odpowiedzialności. Ludzie zaczęli poważnie traktować moje rady i powierzać w moje ręce swoje oszczędności. Wszystko stało się bardzo realne.
Teraz wkładam wiele wysiłku w publiczne wyjaśnianie swoich decyzji. Ludzie pytają mnie, dlaczego kupuję tę akcję lub dlaczego nie kupuję innej. Kopiujący martwią się, gdy rynek spada, a ja muszę udzielać wyjaśnień. Muszę być pewien wszystkiego, co robię, ponieważ teraz muszę uzasadniać wszystkie swoje decyzje. I to jest dobra rzecz.
Jaka była Pana ulubiona transakcja w ciągu ostatnich 12 miesięcy?
To być Brookfield Asset Management. Jest to spółka, która kontrastuje z bardziej zaawansowanymi technologicznie i innowacyjnymi częściami mojego portfela i działa w sektorze, który zazwyczaj jest pomijany przez większość inwestorów. Wszyscy uwielbiamy dyskutować o gorących, modnych firmach, takich jak Palantir czy Square i z pewnością dostrzegam w nich wartość. Jednak część zrównoważonego portfela musi być ulokowana w tych nudnych, tradycyjnych firmach, które mogą przynieść 20% rocznej stopy zwrotu bez pojawiania się w wiadomościach.
Czy inwestuje Pan w jakieś klasy aktywów poza akcjami, surowcami i kryptowalutami?
Raczej nie. Wiele osób w moim wieku inwestuje w niepłynne aktywa, takie jak kupno domu czy działki, ale ja uważam to za bardzo ryzykowne. Jeśli chcę uzyskać ekspozycję na nieruchomości, wolę zainwestować w $O lub $BAM, niż inwestować w pojedynczą niepłynną nieruchomość.
Jaki jest Pana długoterminowy cel handlowy?
Ogólnie rzecz ujmując, chodzi o budowanie majątku. Bardziej osobiście, abym mógł być niezależny finansowo. Dorastałem w rodzinie z niższej klasy, na tyle wygodnie, że mogłem zdobyć wykształcenie, ale nigdy nie zapominałem, że za następnym rogiem może czaić się ryzyko całkowitej ruiny. Jest to stan ciągłej czujności i strachu.
Inwestuję, aby zgromadzić wystarczający majątek, dzięki któremu nie będę musiał martwić się o utratę pracy lub wypadek, który mógłby doprowadzić moją rodzinę do bankructwa. Zamierzam gromadzić majątek, aby stać się niezależnym finansowo i móc przejść na wcześniejszą emeryturę (FIRE – Financial Independent, Retire Early). Celem nie jest zaprzestanie pracy. Celem jest stworzenie pasywnego źródła dochodu, abym nie musiał tego robić.
To jest moje marzenie. I mam nadzieję, że kopiujący mnie inwestorzy osiągnął ten sam cel.
Jakaś wiadomość dla kopiujących użytkowników lub potencjalnych kopiujących?
„Giełda papierów wartościowych służy do przekazywania pieniędzy od niecierpliwych do cierpliwych”.
Nastąpią trudne i niepewne czasy, tak jak to miało miejsce w przeszłości. Dlatego bardzo staram się wyjaśniać wszystkie moje myśli i decyzje. Przekonanie rodzi się ze zrozumienia. Na rynku często panuje chaos i dezorientacja, a my stajemy się ofiarami własnych emocji i podejmujemy decyzje w pośpiechu. Chroni nas przed tym prawdziwe przekonanie i zrozumienie tego, co robimy. Jest to podróż, w którą wyruszamy razem, mając te same cele i te same zmartwienia. Nigdy nie wahaj się wyciągnąć ręki. Dołożę wszelkich starań, aby wszystko było zrozumiałe.
I dziękuję. Zaufanie, jakim obdarza mnie wielu z Was, naprawdę mnie wzrusza. Jest to dla mnie zaszczyt, który traktuję bardzo poważnie.
Niniejszy komunikat służy wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna, osobista rekomendacja, oferta lub nakłanianie do kupna lub sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych. Niniejszy materiał został przygotowany bez uwzględnienia celów inwestycyjnych lub sytuacji finansowej konkretnego odbiorcy i nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi i regulacyjnymi dotyczącymi promowania niezależnych badań. Wszelkie odniesienia do przeszłych lub przyszłych wyników instrumentu finansowego, indeksu lub produktu inwestycyjnego w pakiecie nie są i nie powinny być traktowane jako wiarygodny wskaźnik przyszłych wyników. eToro nie składa żadnych deklaracji i nie ponosi odpowiedzialności co do dokładności i kompletności treści niniejszej publikacji.
Niniejszy komunikat służy wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna, osobista rekomendacja, oferta lub nakłanianie do kupna lub sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych. Niniejszy materiał został przygotowany bez uwzględnienia celów inwestycyjnych lub sytuacji finansowej konkretnego odbiorcy i nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi i regulacyjnymi dotyczącymi promowania niezależnych badań. Wszelkie odniesienia do przeszłych lub przyszłych wyników instrumentu finansowego, indeksu lub produktu inwestycyjnego w pakiecie nie są i nie powinny być traktowane jako wiarygodny wskaźnik przyszłych wyników. eToro nie składa żadnych oświadczeń i nie ponosi odpowiedzialności za poprawność lub kompletność treści niniejszej publikacji.
Kryptoaktywa są bardzo zmienne i nieuregulowane w Wielkiej Brytanii. Brak ochrony konsumentów. Może obowiązywać podatek od zysków.