CO TO SĄ
ETF-Y SUROWCOWE

ETF-y surowcowe, czyli fundusze giełdowe skoncentrowane na przedmiotach fizycznych, takich jak zasoby naturalne czy metale szlachetne, są bardzo dobrym sposobem na zdywersyfikowanie swojego portfela inwestycyjnego, stanowią też zabezpieczenie przed gwałtownymi ruchami rynkowymi. Warto jednak przed inwestycją dowiedzieć się jak dokładnie działają.

---

ETF-y surowcowe pozwalają uzyskać ekspozycję na różne wybrane surowce, takie jak złoto i ropa, bez konieczności angażowania się w bardziej złożone strategie inwestycyjne jak handel kontraktami CFD, czy rynki Forex. Pomocne jest również to, że nie musisz kupować i przechowywać fizycznego zasobu.

Czym są ETF-y surowcowe?

Fundusze ETF (ang. exchange traded funds) na surowce to rodzaj funduszy giełdowych, których przedmiotem inwestycji są surowce fizyczne takie jak produkty rolne, zasoby naturalne, czy też metale szlachetne. Są one zwykle skoncentrowane na pojedynczym towarze przechowywanym w magazynie lub inwestycjach terminowych typu futures.

Inwestorzy zazwyczaj kupują ETF-y surowcowe, gdy próbują zabezpieczyć się przed inflacją lub chcą uzyskać zyski, podczas niestabilnego okresu na rynkach akcji. Jednak, podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, surowcowe fundusze ETF niosą ze sobą ryzyko i w żadnym wypadku nie gwarantują zysku.

ETF-y w dużym stopniu składają się z akcji publicznych, które odnoszą się do określonej gospodarki, indeksu rynkowego, sektora lub wybranej branży. Kiedy inwestor nabywa ETF surowcowy, przeważnie nie jest bezpośrednim zarządcą fizycznego składnika aktywów, ale zamiast tego staje się właścicielem zestawu kontraktów, które są zabezpieczone samym surowcem. 

Na rynku dostępne są cztery różne rodzaje surowcowych funduszy ETF, w które można zainwestować:

• fundusze z fizycznym wsparciem
• fundusze akcyjne
• kontrakty CFD
• obligacje notowane na giełdzie (ETN)

Każdy z nich ma swoje plusy i minusy, dlatego aby podejmować przemyślane decyzje inwestycyjne warto dokładnie zapoznać się ze sposobem działania każdego z nich. 

Jak działają ETF-y surowcowe?

Niektóre surowcowe fundusze ETF, np. kontrakty CFD wykorzystują w swoim modelu biznesowym dźwignię finansową poprzez zakup kontraktów na instrumenty pochodne. Mogą więc one posiadać dużą część niezainwestowanych środków pieniężnych, które są wykorzystywane do zakupu skarbowych papierów wartościowych lub innych aktywów niemal pozbawionych ryzyka.

Surowcowe fundusze ETF zyskały na popularności, ponieważ dają inwestorom ekspozycję na towary bez konieczności uczenia się, jak kupować kontrakty terminowe lub inne produkty pochodne.

Niektóre ETF-y koncentrują się na określonych surowcach, w tym metalach szlachetnych, ropie i gazie ziemnym, podczas gdy inne mają większy zasięg i skupiają się równocześnie na kilku surowcach. Najpopularniejszymi surowcami są:

• Ropa naftowa
• Zboże
• Metale szlachetne
• Kawa

Jedne z najbardziej stabilnych surowcowych funduszy ETF inwestują w metale szlachetne, takie jak złoto i srebro. Są to popularne ETF-y, ponieważ inwestor nie musi przechowywać fizycznego surowca. 

Osoba, która chce nabyć surowcowy fundusz ETF, potrzebuje jedynie pośrednika, aby zakupić papier wartościowy. W podobny sposób, w jaki inwestor zakupił akcje Tesli, należy odnaleźć symbol giełdowy dla ETF surowcowego, złożyć zlecenie kupna i poczekać na zabezpieczenie, które przyznawane jest po zakończonej transakcji.

W przypadku surowcowych funduszy ETF płynność jest wysoka, a większość inwestorów jest w stanie natychmiast zakończyć swoje zlecenia.   

1. Fizycznie zabezpieczone fundusze

Chociaż zazwyczaj są one rzadsze niż syntetyczne surowcowe fundusze ETF, fizycznie zabezpieczone fundusze faktycznie posiadają surowiec bazowy. Na przykład fundusz ETF na złoto, może pozwolić inwestorom na uzyskanie prawa własności do zapasów kruszcu – bez konieczności samodzielnego nabywania i przechowywania tego cennego aktywa.

Należy jednak pamiętać, że fizyczne fundusze ETF na metale szlachetne są opodatkowane jak przedmioty kolekcjonerskie, co może sprawić, że transakcje krótkoterminowe będą mniej atrakcyjne w porównaniu z inwestycjami mającymi na celu wykorzystanie tych funduszy do długoterminowej dywersyfikacji portfeli inwestorskich.

2. Fundusze kapitałowe

Istnieją również fundusze składające się z firm, które faktycznie produkują, przemieszczają i przechowują surowiec bazowy. Daje to ekspozycję na towary oparte na akcjach i może być najbardziej realną alternatywą dla funduszy ETF opartych na kontraktach terminowych futures dla ostrożnych inwestorów. Ten typ surowcowego funduszu ETF ma również zazwyczaj korzystniejsze implikacje podatkowe niż fundusze oparte na kontraktach terminowych.

3. Kontrakt na różnice kursową (CFD)

Handel CFD to metoda handlu, w której osoba fizyczna angażuje się w kontrakt z brokerem CFD, zamiast bezpośrednio kupować aktywa bazowe. Handel kontraktami CFD oferuje możliwość zastosowania dźwigni finansowej i/lub zajęcia pozycji długiej lub krótkiej. Należy zauważyć, że dźwignia finansowa zwiększa ekspozycję rynkową, a tym samym zwiększa ryzyko. 

4. Giełdowe instrumenty dłużne (ETN)

Ostatnim sposobem na uzyskanie ekspozycji na towary za pośrednictwem funduszy ETF są notowania giełdowe. ETN to uprzywilejowane, niepodporządkowane i niezabezpieczone długi powiązane zarówno z surowcami, jak i walutami. Ponieważ są to instrumenty dłużne emitowane przez banki, mają one termin zapadalności i są wspierane przez instytucję, która je emituje.

Mogą one wykorzystywać różne strategie w celu dopasowania zwrotów z surowców bazowych, np. poprzez zakup akcji, obligacji lub opcji. ETN-y są korzystnie opodatkowane w porównaniu z innymi rodzajami surowcowych funduszy ETF, ponieważ płaci się za nieregularny podatek od zysków kapitałowych tylko wtedy gdy są sprzedawane.

Jakie są zalety i wady ETF-ów surowcowych?

Dużą wadą funduszy ETF surowcowych są: mała oferta ETF w Polsce i obciążenia wiążące się z kosztami transakcyjnymi w tym prowizją maklerską i spreadami pomiędzy kupnem i sprzedażą jednostki. Chęć uniknięcia tych prowizji często skłania inwestorów do nabywania kontraktów terminowych na surowce.

Ponieważ wartość towaru bazowego opiera się na podaży i popycie, czynniki zewnętrzne, takie jak trendy makroekonomiczne oraz wydarzenia środowiskowe i geopolityczne, mogą mieć duży wpływ na podaż niektórych surowców. W związku z tym podlegają one dużej zmienności.

Dla wielu osób największą zaletą inwestowania w surowce jest dywersyfikacja, jaką zapewniają surowcowe ETF-y i bezpieczeństwo wynikające z ustaw regulujących prawnie funkcjonowanie ETF.

Czy warto inwestować w ETF-y surowcowe?

Na powyższe pytanie nie ma jednoznacznej odpowiedzi. To, czy warto inwestować w towarowe fundusze ETF, zależy przede wszystkim od inwestora i od należytej staranności, którą włoży w badania własne, aby zrozumieć w pełni, w jaki sposób funkcjonuje wybrany surowcowy ETF. Ważne jest również to, na jaki rodzaj funduszu zdecyduje się inwestor, jaka jest metodologia indeksu bazowego i czy jest on zgodny z jego celami inwestycyjnymi.

Ponieważ wiele funduszy surowców tworzy własny indeks referencyjny który obejmuje towar bazowy (np. zasoby naturalne lub metale szlachetne), może wystąpić błąd w odzwierciedleniu wartości indeksów towarowych — takich jak Dow Jones Commodity Index.

Zdecydowanie ETF-y surowcowe stanowią alternatywę dla osób, które nie chcą własnoręcznie nabywać danego towaru i cenią sobie prostotę i wygodę. Mogą być one również wykorzystywane jako zabezpieczenie przed inflacją, ponieważ ograniczają ekspozycję na ryzyko w porównaniu z innymi sposobami inwestowania w surowce.

W jakie ETF-y surowcowe można inwestować na eToro?

Na eToro można znaleźć wiele surowcowych funduszy ETF, w które można zainwestować w zaledwie kilku prostych krokach. Oto kilka funduszy, które warto rozważyć:

• UGA: United States Gasoline Fund LP śledzi codzienne zmiany cen benzyny. Fundusz ten został uruchomiony na początku 2008 roku, wykorzystuje on dolary amerykańskie jako walutę bazową i inwestuje głównie w kontrakty RBOB w Stanach Zjednoczonych.
• SLV: iShares Silver Trust jest funduszem powierniczym posiadającym fizyczne srebro w imieniu inwestorów. Ten ETF śledzi codzienną cenę ustaloną przez LBMA. Cele funduszu obejmują zapewnienie inwestorom zabezpieczenia przed inflacją i ekspozycji na zmiany ceny srebra kruszcowego. 
• XOP: ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production stara się zapewnić wyniki inwestycyjne, które śledzą całkowity zwrot z inwestycji S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry.
• BAR:  GraniteShares Gold Trust to niezależny fundusz, który śledzi ceny złota.
• DBO: PowerShares DB Oil Fund stara się śledzić indeks DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index.
• DUST: Direxion Daily Gold Miners Index Bear 2X Shares dąży do uzyskania dziennych zwrotów z inwestycji w wysokości -2x wyników NYSE Arca Gold Miners Index.
• DRIP: Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 2X Shares stara się osiągnąć wyniki inwestycyjne na poziomie – 2x wyników indeksu S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index.

Podsumowanie

Wybór odpowiedniego funduszu ETF będzie zależał od Twoich celów inwestycyjnych i tolerancji ryzyka. Zawsze warto przeprowadzić dokładne badania rynkowe. Surowcowe fundusze ETF zyskały ogromną popularność, gdyż dają inwestorom ekspozycję na towary, nie wymagając od nich nauki nabywania kontraktów terminowych lub innych produktów pochodnych.

Surowcowe fundusze ETF są doskonałym narzędziem do walki z inflacją, jednak niosą za sobą również pewne ryzyko. Zdecydowanie najlepszym ETF-em surowcowym będzie zatem taki, który pasuje do modelu inwestycyjnego danej osoby, oraz nie wiąże się z wysokimi kosztami transakcyjnymi.

Odwiedź Akademię eToro, aby uzyskać więcej informacji na temat surowców oraz surowcowych ETFów.

Najczęściej zadawane pytania

Czy surowcowe fundusze ETF wypłacają dywidendy?

Niestety na to pytanie nie da się jednoznacznie odpowiedzieć. Wszystko zależy od danego funduszu ETF, w który inwestor zdecyduje się zainwestować. Nie wszystkie fundusze przynoszą zysk w postaci dywidendy. Dlatego ważne jest, aby przeprowadzić dokładne badania i dowiedzieć się, czy wybrany surowcowy fundusz ETF regularnie je wypłaca czy też nie.

Czy ETF-y surowcowe to dobra inwestycja?

To stosunkowo trudne pytanie, na które każdy inwestor powinien odpowiedzieć sobie indywidualnie. Wiele funduszy surowcowych ETF jest często przedmiotem obrotu, a dla inwestora długoterminowego prowizje i dodatkowe opłaty za zarządzanie, zwane potocznie wskaźnikami kosztów, tych funduszy ETF są przeważnie dość wysokie. Dlatego też, przed podjęciem ostatecznej decyzji co do inwestycji, należy dokładnie prześwietlić zarówno wybrany fundusz, jak i towarzyszące mu opłaty związane z jego obrotem.

Jaki jest najlepszy surowcowy fundusz ETF?

Wyniki osiągane w przeszłości nigdy nie są wskaźnikiem przyszłego sukcesu, jednak mogą pomóc w zrozumieniu, które towarowe fundusze ETF osiągają obecnie dobre wyniki. Może to pozwolić na wejście w odpowiednim momencie. Jeśli jednak wartość towarowego funduszu ETF ostatnio spadła, może to być również bardziej opłacalny czas na wejście na rynek. Przed zainwestowaniem w towarowe fundusze ETF należy zawsze zachować należytą staranność.