Bezpieczne portfele:
6 sposobów ochrony portfolio

Wszyscy chcemy, aby nasze aktywa przynosiły owoce, a ich pomnażanie było kluczem do naszego sukcesu i długoterminowych zarobków. Chociaż niemożliwe jest całkowite uniknięcie ryzyka podczas inwestowania na rynkach, sześć przedstawionych w poniższym artykule strategii na ochronę portfela inwestycyjnego może pomóc zabezpieczyć Twoje aktywa.

Parafrazując najlepszego na świecie inwestora w akcje, Warrena Buffetta: “To, co możesz najlepszego zrobić w czasie inwestowania, to nigdy nie tracić swoich pieniędzy”. Łatwo powiedzieć, trudniej zrobić.

Buffett nie zdobył swoich umiejętności z dnia na dzień, dlatego do inwestycji należy podchodzić z dużą świadomością, a przed samym kupnem i sprzedażą akcji, dowiedzieć się jak najwięcej o ochronie swojego portfolio. W taki sposób możesz zminimalizować straty i zwiększyć szansę na osiągnięcie sporych sukcesów na rynku giełdowym.

Niezwykle istotne jest to, aby nie sprzedawać akcji w momencie, gdy tracą na wartości. Trzeba umieć przewidywać ich ruchy spadkowe lub wzrostowe. Należy również uwzględnić ewentualną stratę kapitału własnego.

6 sposobów ochrony portfolio 

Kiedy wchodzisz na rynek giełdowy, Twoim głównym celem jest osiągnięcie najlepszych wyników i zysków przy najmniejszych stratach. Istnieje wiele sposobów na to, aby zacząć sprawnie kupować i sprzedawać aktywa, a jednym z nich jest bezpieczny portfel kryptowalut.

Dostępnych jest 6 metod ochrony portfolio. Im bardziej zróżnicowane aktywa posiadasz, tym lepiej, ponieważ zmniejszasz szansę na utratę całego zainwestowanego kapitału. Warto przeanalizować portfel inwestycyjny online, aby sprawdzić, jak bardzo różnorodne jest Twoje portfolio.

Znamy 6 sposobów ochrony portfolio:

• Dywersyfikacja
• Nieskorelowane aktywa
• Opcje sprzedaży / LEAPS / LEAPS indeksu
• Stop loss
• Dywidendy
• Obligacje chronione kapitałem

Sposoby ochrony wywodzą się z nowoczesnej teorii portfela. Pomaga ona inwestorom zminimalizować ryzyko przy jednoczesnej maksymalizacji zwrotu. W artykule szczegółowo przedstawimy wszystkie te zagadnienia.

Dywersyfikacja portfela daje Ci szansę, aby ryzykowne zdarzenie, czyli np. nagły spadek cen zakupionych przez Ciebie akcji, nie spowodowało dużych zmian w Twoim portfolio. Pozytywne wyniki jednych inwestycji powodują, że te negatywne zostają zneutralizowane.

Nowoczesna teoria portfela (MPT)

Nowoczesną teorię portfelową i analizę papierów wartościowych, która jest z nią związana, zaproponował amerykański ekonomista Harry Max Markowitz. Ten specjalizujący się w analizie inwestycyjnej naukowiec skupił się przede wszystkim właśnie na analizie portfeli inwestycyjnych i odniósł na tym polu liczne sukcesy.

Posiadanie akcji stabilnych firm, które wypłacają dywidendy, jest dobrym sposobem na osiągnięcie zysku z samego posiadania akcji – nie poprzez ich sprzedaż, ale utrzymanie w zależności od wzrostu i spadku na giełdzie.

Markowitz nie tylko poświęcił się badaniom na temat inwestycji finansowych, ale również opublikował dyskusję dotyczącą tego, jak optymalnie dobrać portfel. Jego opublikowany w 1954 roku doktorat również dotyczył nowoczesnej teorii portfelowej. Naukowiec wieloletnimi badaniami dowiódł, że ma ona sens.

Opracował wzór, który odnosi się do wariacji dwóch papierów wartościowych. Jego wynikiem jest  taki procent, jaki trader powinien zainwestować w każdy z aktywów. W ten sposób inwestor sprawi, że ryzyko dwóch papierów wartościowych będzie minimalne.

Porada: Teoria portfelowa została oparta na twierdzeniu, które pokazuje, że traderzy częściej wybiorą taki portfel, który zagwarantuje jak najmniejsze ryzyko w zamian za określony poziom zwrotu finansowego.

Zajmijmy się teraz prawidłową budową portfela – jak powinna wyglądać? W swojej teorii Markowitz pokazuje, że można skonstruować portfel złożony z różnorodnych aktywów, który da możliwość uzyskania oczekiwanego zarobku przy ustawionym poziomie ryzyka.

W takim przypadku inwestor może oczekiwać pewnego poziomu zwrotu, a w tym celu konstruuje portfel o możliwie najniżej ustawionym ryzyku w stosunku do zwrotu. Podobnie teoria ekonomisty daje szansę zbudowania swojego idealnego portfolio w taki sposób, aby odpowiadał wybranemu poziomowi ryzyka i oczekiwanemu zwrotowi.

Z punktu widzenia nowoczesnej teorii portfela istotna jest zależność ryzyko-zwrot. Markowitz udowadnia, że ani ryzyko, ani zwrot, jeżeli oczywiście pochodzą z tego samego źródła aktywów finansowych, nie mogą być oceniane indywidualnie. Można oceniać raczej ich kontekst, czyli związek ryzyka ze zwrotem, lecz z punktu widzenia całego portfolio.

A teraz najważniejsze: jakiego zwrotu może oczekiwać inwestor? Obecnie będzie to średnia ważona stopa zwrotu, która obliczana jest ze wszystkich elementów portfela. Taka technika otrzymywania oczekiwanej stopy zwrotu wykorzystuje średnią, która została uzyskana z poprzednich stóp zwrotu.

Poniżej szczegółowo opiszemy 6 sposobów ochrony portfolio.

Dywersyfikacja

Najprościej mówiąc, dywersyfikacja portfela to strategia, która pozwala inwestorom zarządzać ryzykiem dzięki łączeniu ze sobą różnych inwestycji w aktywa w jednym portfelu. W ten sposób, posiadając miks różnego rodzaju interesujących Cię aktywów i narzędzi pomocnych w inwestycjach, minimalizujesz szansę strat finansowych, bo nie eksponujesz tylko jednego aktywa.

Taka dywersyfikacja inwestycji pozwala na posiadanie portfela stworzonego z różnych aktywów, a te mogą spowodować, że jako inwestor otrzymasz średnio wyższy długoterminowy zwrot zainwestowanych środków przy jednoczesnym obniżeniu ryzyka inwestycyjnego.

Dywersyfikacja portfela daje Ci szansę, aby ryzykowne zdarzenie, czyli np. nagły spadek cen zakupionych przez Ciebie akcji, nie spowodowało dużych zmian w Twoim portfolio. Pozytywne wyniki jednych inwestycji powodują, że te negatywne zostają zneutralizowane.

Zauważ jednak, że pojawiają się też głosy przeciwne dywersyfikacji portfela. Warren Buffett mówi o potencjalnych negatywnych skutkach takiego działania. Wskazuje, że jeżeli ktoś, kto jest doświadczonym handlarzem, decyduje się na dywersyfikację inwestycji, nie jest ich do końca pewien, a więc wątpi w swoje możliwości.

Za wadę dywersyfikacji można też uznać moment, kiedy akcje będą odnotowywać rekordowe zyski. Prawdopodobnie wtedy inwestorzy zarobią mniej pieniędzy. Zbiór mieszanki aktywów, takich jak akcje denominowane w walutach innych niż dolar amerykański, obligacje korporacyjne, obligacje zagraniczne czy akcje wartościowe, może jednak działać na korzyść inwestorów.

Nawet jeśli na rynku walutowym coś pójdzie nie tak, zdywersyfikowane portfele wciąż mają szansę być korzystnymi.

Poza tym doświadczeni inwestorzy pokazują, że dzięki poprawnie zdywersyfikowanemu portfelowi, a więc lokowaniu kapitału w akcjach firm z różnych branż, istnieje szansa na lepszą ochronę przed spadkiem na rynku.

Dzieje się tak, ponieważ niektóre aktywa mogą spadać, a inne wzrastać lub pozostawać na stałym poziomie (czyli mówimy o ryzyku niesystematycznym). Oznacza to, że tylko część aktywów w Twoim portfelu zmienia wartość (ryzyko specyficzne). Podobnie jest w przypadku skoncentrowanego portfela.

Badania pokazują, że aby portfel był poprawnie zdywersyfikowany, powinien obejmować 30 różnych akcji, co pozwala również zdywersyfikować ryzyko. Jeżeli będziesz inwestować w większą liczbę aktywów, możesz osiągać dalsze korzyści, lecz w dużo wolniejszym tempie.

Aktywa nieskorelowane

Sama dywersyfikacja akcji nadal niesie ze sobą ryzyko portfela inwestycyjnego. Twoje inwestycje giełdowe nadal uzależnione są od określonej klasy aktywów, dlatego kolejnym krokiem w dobrze zaprojektowanym portfelu akcji online jest posiadanie nieskorelowanych klas aktywów, np. różnych akcji, albo obligacji, towarów, walut i nieruchomości.

Ten sam rodzaj działań rynkowych lub warunków ekonomicznych powinien różnorodnie oddziaływać w zależności od grupy aktywów, dlatego doświadczeni traderzy dodają do swojego portfela niepowiązane klasy aktywów. Dzięki temu mogą zapewnić sobie ochronę i jeszcze mają szansę na zysk.

Warto zauważyć, że od czasu krachu finansowego w 2008 roku, aktywa bardziej ze sobą korelują. Daje to mniejszą ochronę niż przed tym rokiem. Nie znaczy to jednak, że lepiej uzależnić się od jednej klasy aktywów. Dywersyfikacja może przynieść większe profity.

Opcje sprzedaży / LEAPS / LEAPS indeksu

Interesując się dywersyfikacją portfela inwestycyjnego, warto zauważyć, że kupno opcji put, LEAPS i indeksu LEAPS różni się formą ochrony aktywów. Przyjrzyjmy się im bliżej.

Opcje put

Inaczej opcje sprzedaży. Są to opcje zwykłe, zwane też standardowymi. Mówiąc o nich mamy na myśli transakcje terminowe, podczas których jedna ze stron może zakupić określoną liczbę aktywów (np. walut czy akcji) po ustalonej cenie i w konkretnym terminie.

Opcje put są przydatne wtedy, kiedy inwestor jest przekonany, że zakupione aktywa bardzo dobrze rokują na przyszłość. Nie chce sprzedać aktywów, ale jednocześnie uważa, że w międzyczasie ich cena może spaść.

Możesz również spotkać się z opcją long put. Co ona oznacza? Zakłada ona spadek konkretnego aktywa. W tym wypadku osoba kupująca musi jedynie pokryć opłatę wystawcy. Nie obowiązuje ją przymus wniesienia i utrzymania depozytu zabezpieczającego.

Jak wygląda przykład opcji put?

Wyobraź sobie, że chcesz sprzedać aktywa firmy ABC. Jej akcje kosztują obecnie 100 zł.

Cena wykonania = 50 zł

Liczba akcji, które przypadają na jedną opcję = 200 akcji

Premia opcyjna = 100 zł

Czas do wykonania = 2 miesiące

Inwestor płaci premię opcyjną. Upływa przewidziany czas 2 miesięcy. Inwestor ma dwa możliwe scenariusze:

1. Cena instrumentu bazowego wynosi 115 zł. Istnieje szansa, że inwestor nie będzie chciał wykonać opcji, ponieważ jest to zwyczajnie nieopłacalne. Cena rynkowa jest wyższa od ceny wykonania.
2. Cena instrumentu bazowego wynosi 85 zł. W tym wypadku możemy mówić, że na każdej 1 akcji, która znajduje się w składzie opcji, inwestor zarabia 5 zł. Liczba akcji przypadających na jedną opcję wynosi 200 akcji, zatem trader zarabia 1000 zł, od których musi odjąć premię opcyjną.

LEAPS

LEAPS. Kiedy należy zainteresować się inwestycją w LEAPS? Kiedy inwestor zauważa długoterminowy trend i dzięki niemu ma przeczucie, że jego zyski zostaną zwielokrotnione w porównaniu do klasycznego kupna lub sprzedaży akcji. Cena opcji LEAPS plasuje się znacznie niżej niż zakup akcji, stąd też możliwość ponadprzeciętnych zysków w ujęciu procentowym.

Zwróć uwagę, że szansa na utratę zainwestowanego kapitału jako inwestorowi grozi Ci wtedy, kiedy Twoje przypuszczenie, co do trendu okaże się błędne lub nie zrealizuje się.

Indeks LEAPS

Jest porównywalny do samego LEAPS, jednak nie odnosi się do konkretnej akcji, lecz do całego portfolio. Ich data ważności również wynosi od 9 miesięcy do 3 lat. Zazwyczaj opierają się na obniżonej cenie bazowego indeksu konkretnej branży lub indeksu międzynarodowego, który będzie miał jeszcze szerszą bazę, czyli indeks.

Stop loss

Zlecenie stop loss jest kolejną bardzo przydatną metodą, aby zabezpieczyć się przed stratą i ochronić swój portfel inwestycyjny. Co to jest stop loss? Najprościej rzecz ujmując, to zlecenie stałe (czyli automatyczne) wybranego przez inwestora aktywa

Handlarz, kiedy kupuje lub sprzedaje, wysyła zlecenie rynkowe. Jeżeli broker otrzymuje od inwestora sygnał zamówienia, aby ustawić zlecenie stop loss, cena sprzedaży konkretnego aktywa będzie niższa od aktualnej wartości w momencie sprzedaży.

Na rynku giełdowym istnieją dwie główne metody stop loss – kroczący stop loss i hard stop. Czym one są?

Kroczący stop loss, zwany również trailing stop loss, daje możliwość ustalenia zlecenia stop loss w taki sposób, by przesuwało się ono wraz z ceną aktywa, które nas interesuje i na określonym przez nas dystansie, ale tylko wtedy, gdy zmiana ceny będzie przebiegać w kierunku dla nas satysfakcjonującym.

Hard stop to nieelastyczna decyzja o zamknięciu transakcji wtedy, gdy spełnione zostaną określone przez nas wcześniej kryteria. Inwestorzy, którzy korzystają z hard stop, zwykle używają jakiejś formy zlecenia stop, aby ograniczyć straty na otwartej pozycji.

Jak ustawić stop loss? Najważniejsze, aby każdy inwestor przed ustawieniem stop loss odpowiedział sobie na podstawowe pytania, czyli m.in.:

• Czy ustawiłem swoją strategię handlową?
• Jakiej wielkości jest mój kapitał początkowy?
• Jakiej wysokości jest maksymalna strata, która jest dla mnie akceptowalna?

Wielu zaawansowanych inwestorów ustala stop loss na podstawie różnych czynników, m.in. dziennej zmienności instrumentu, którym handlują, horyzontu czasowego, rynku, którym są zainteresowani, ram czasowych czy stałej liczby pipsów lub punktów.

Warto pamiętać, aby używać stop loss z dużą ostrożnością, ponieważ może on spowodować trwałe straty poprzez sprzedaż po wcześniej określonej cenie lub wartości procentowej, a akcje tak naprawdę mogą szybko odzyskać dawną wysokość cenową. Mimo tego stop loss to w dalszym ciągu dobra strategia na ograniczenie strat.

Dywidendy

Bardzo dobrą opcją jest stworzenie portfela spółek dywidendowych. Czym jest dywidenda? Jej koncepcja polega na tym, że jeżeli jako inwestor posiadasz akcje danej firmy, wówczas masz prawo do otrzymania wypłaty równej jej wysokości. Dywidendy z akcji stanowią ścisłą część zysku netto konkretnej spółki kapitałowej.

Wysokość dywidendy ustala uchwała zgromadzenia wspólników lub walne zgromadzenie akcjonariuszy konkretnej firmy. Kto posiada prawo do otrzymania dywidendy? Otóż należy się ona proporcjonalnie wszystkim akcjonariuszom, którzy „włożyli” spółkę do portfela dywidendowego, a także wspólnikom. Ważne tylko by mieli akcje lub udziały firmy w chwili, kiedy uprawomocniono wypłatę należności.

Nie wszystkie spółki wypłacają dywidendy, dlatego te, które robią to częściej, wzbudzają zainteresowanie inwestorów. Jeżeli traderzy posiadają akcje danej firmy, mogą zarobić nie tylko w momentach, kiedy cena idzie w górę, ale również wtedy, gdy spółka osiąga zysk.

Posiadanie akcji stabilnych firm, które wypłacają dywidendy, jest dobrym sposobem na osiągnięcie zysku z samego posiadania akcji – nie poprzez ich sprzedaż, ale utrzymanie w zależności od wzrostu i spadku na giełdzie.

W jaki sposób wypłacane są dywidendy? Bardzo często spółki wypłacają je albo w formie pieniężnej, albo jako inne aktywa, jak nieruchomości, samochody, ale też dodatkowe akcje. Zysk netto z konkretnego roku nie zawsze stanowi jedyne źródło do wypłaty.

Na wypłatę wpływają zyski z przeszłości, a także kapitał zapasowy lub rezerwowy. Spółka, której akcje są obecne na rynku, musi zapłacić podatek od dywidend. W Polsce wynosi on 19%.

Obligacje chronione kapitałem

Obligacje chronione kapitałem. Oczekiwana stopa zwrotu z portfela, na którym mamy obligacje chronione kapitałem, będzie wynosić tyle, ile nasza początkowa inwestycja. Bez znaczenia jest kondycja aktywów bazowych.

Jeżeli inwestor inwestuje bez praw do udziału w kapitale, jest bardziej podporządkowany wzrostowi i spadkowi wartości indeksu. W zależności od tego, jak bardzo dany indeks akcyjny będzie wydajny, wypłata należności dla inwestora może się różnić.

Jeśli na przykład inwestor ma prawa w kapitale, a wypłata jest związana z indeksem akcyjnym, takim jak S&P 500 i indeks wzrośnie o 20%, trader otrzyma całe 20% zysku. W rezultacie, kapitał zabezpieczony papierami wartościowymi daje pewność zwrotu inwestycji. Jest on powiększony o zysk ze wzrostu wartości indeksu, o ile taki nastąpi.

Inwestowanie w obligacje chronione kapitałem najbardziej odpowiada traderom, którzy nie lubią ryzyka i raczej unikają go w celu ochrony swoich inwestycji przy jednoczesnej chęci udziału w zyskach w momencie pojawienia się korzystnych wiatrów na rynkach giełdowych.

Wnioski

Na rynku giełdowym dostępnych jest bardzo wiele narzędzi i sposobów, które pomagają inwestorom świadomie i mądrze lokować i powiększać swój kapitał. Jedną z takich metod jest budowanie bezpiecznego portfolio, które składa się z aktywów pochodzących z różnych branż na rynku kapitałowym.

Do najważniejszych sposobów ochrony portfolio przed nagłym spadkiem należą:

• Dywersyfikacja
• Nieskorelowane aktywa
• Opcje sprzedaży LEAPS / LEAPS indeksu
• Stop loss
• Dywidendy
• Obligacje chronione kapitałem

Każdy z nich może polepszyć Twoje szanse na pomnożenie zainwestowanych pieniędzy. Najpierw jednak należy dowiedzieć się jak najwięcej na temat rynku, na który wchodzisz, a także inwestować z głową. Dzięki takiemu działaniu zmniejszysz ryzyko portfela inwestycyjnego i zbudujesz swoje portfolio w oparciu nie tylko o własne preferencje, ale również wiedzę.

Nauka zarządzania ryzykiem jest jednym z najważniejszych elementów bycia doświadczonym inwestorem. Bardzo ważna jest dywersyfikacja, której zdecydowanie nie można lekceważyć. Zróżnicowane portfolio inwestycyjne może sobie świetne radzić nawet wtedy, gdy istnieje realna groźba inflacji i rosnących stóp procentowych.

Często Zadawane Pytania

Dołącz do eToro i naucz się dywersyfikować portfel inwestycyjny.