Hedging akcji może pomóc Ci w zarządzaniu ryzykiem inwestycyjnym. Dzięki temu przewodnikowi dowiesz się, na czym polega hedging oraz jakie są jego zalety i wady. Co więcej, poznasz kilka popularnych strategii hedgingowych i nauczysz się jak zacząć hedgować swoje pozycje.
Jedną z podstawowych praktyk podczas inwestowania w akcje jest hedging. Choć słowo „hedging” może brzmieć obco, prawdopodobnie koncepcja ta będzie Ci jednak znajoma. Dobrze określa ją powiedzenie „nie stawiaj wszystkiego na jedną kartę”.
Hedging stanowi kompleksową strategię zarządzania ryzykiem, która ma na celu minimalizację potencjalnych strat poprzez zabezpieczanie się przed niekorzystnymi zmianami na rynku. Obejmuje ona rozkład potencjalnych zagrożeń i opracowywanie odpowiednich środków ochronnych.
Czym więc dokładnie jest hedging i w jaki sposób ta popularna strategia zarządzania ryzykiem pomaga w równoważeniu strat? W tym przewodniku wyjaśnimy Ci wszystkie zawiłości związane z hedgingiem i sposobem jego działania, a następnie przedstawimy kilka pomocnych strategii hedgingowych.
Czym jest hedging?
Chociaż ryzyka nie da się wyeliminować w 100%, hedging to popularna strategia zarządzania nim, która polega na minimalizowaniu potencjalnych strat. Jest to szczególnie przydatne w sytuacji, gdy rynek jest zmienny.
Hedging można porównać do np. wykupienia ubezpieczenia na nowy samochód lub ubezpieczenia domu i jego zawartości na wypadek pożaru, lub burzy. Nie eliminuje ryzyka, jednak ogranicza potencjalne skutki nieprzewidzianych sytuacji.
Istnieje kilka sposobów hedgowania — od wykorzystania instrumentów pochodnych, takich jak opcje i kontrakty futures, po inwersyjne fundusze ETF, inwestowanie w towary czy gotówkę.
Jak działa hedging?
Głównym celem hedgingu jest ograniczenie strat przy jednoczesnej akceptacji niższego poziomu maksymalnych zysków. Kwintesencją hedgingu jest dokonywanie transakcji przeciwnych w celu zrównoważenia potencjalnych strat i zysków. Pomyśl o tym w kategoriach wielu transakcji. Kluczem jest dobór takich instrumentów finansowych, które są ze sobą odwrotnie skorelowane.
Przykładowo, gdy dokonałeś już początkowej inwestycji w akcje, a teraz inwestycję tą chcesz zabezpieczyć – wystarczy, że dokonasz kolejnej transakcji, która przyniesie zysk, jeśli pierwsza transakcja zakończy się spadkiem. Obstawiając instrumenty zyskujące na wartości w razie spadku wartości pierwotnej inwestycji, minimalizujesz ryzyko.
Jeśli dywersyfikujesz, kontrolujesz ryzyko i grasz z trendem, to po prostu musi działać.
Larry Hite
Hedging może przybierać różne formy i być dostosowany do różnych sytuacji rynkowych. Do popularnych przykładów należą stosowanie kontraktów terminowych (futures) lub opcji na akcje. Przy użyciu tych instrumentów, inwestor może zabezpieczyć się przed ewentualnymi zmianami cen, które mogłyby niekorzystnie wpłynąć na jego inwestycje.
Jakie są zalety i wady hedgingu?
Hedging nie jest dla każdego. Zanim więc podejmiesz decyzję o włączeniu go do swojej strategii inwestycyjnej, rozważ niektóre za i przeciw oraz upewnij się, że ta opcja będzie dla ciebie odpowiednia:
- Hedging pomaga w zarządzaniu, a nawet ograniczaniu ryzyka systemowego na rynku.
- Dywersyfikacja pomaga w zmniejszeniu nieodłącznego ryzyka związanego z inwestowaniem w jedno lub niewiele aktywów.
- Poruszając się po niestabilnym rynku inwestycyjnym, inwestując w odwrotnie skorelowane instrumenty finansowe zyskujesz spokój ducha, wiedząc, że Twoje ryzyko jest ograniczone.
- Koszty związane z hedgingiem mogą neutralizować zyski. Tak więc, chociaż chroni on przed spadkiem wartości aktywów, ogranicza także i profit.
- Hedging to trudna strategia, która wymaga poświęcenia czasu, aby ją dokładnie zrozumieć i prawidłowo wykorzystać.
- Gdy rynek jest neutralny lub wykazuje tendencję wzrostową, hedging może przynosić mniej korzyści.
Jakie są popularne strategie hedgingowe?
Choć sama idea hedgingu jest prosta, jej praktyczne zastosowanie może być bardziej złożone. Istnieje wiele różnych metod hedgowania, a ich wykorzystanie zależy od poziomu znajomości rynku danego inwestora.
Hedging bezpośredni
Strategia ta opiera się na zajmowaniu pozycji przeciwnych w odniesieniu do aktywów. Innymi słowy, jeśli już masz długą pozycję na danym aktywie, zabezpieczeniem byłoby zajęcie krótkiej pozycji na tym samym aktywie. Dzięki temu jesteś w stanie zrównoważyć swoje potencjalne straty i zyski w przypadku ruchów cenowych na rynku.
Handel parami
Hedging par, czasem zwany również handlem parami, to strategia obejmująca jednoczesne zajmowanie dwóch pozycji na dwóch różnych aktywach — jednym, który zyskuje na wartości, a drugim, które traci.
Wyzwanie polega na identyfikacji dwóch okazji rynkowych, w których ceny aktywów wykazują nietypowe zachowanie. To wymaga zarówno czasu, jak i dogłębnych analiz. Oznacza to, że inwestor musi dokładnie zbadać rynek i zrozumieć, które aktywa działają ze sobą w tandemie, aby skutecznie zastosować tę strategię.
Inwestowanie jest proste, ale nie łatwe.
Warren Buffett
Handel aktywami „safe havens”
Aktywa „safe havens” to klasa aktywów które zazwyczaj zachowują swoją wartość – a nawet rosną – gdy rynek jest niestabilny.
Przykładowo, złoto jest częstym wyborem inwestorów chcących zabezpieczyć się przed załamaniem rynku. Inne aktywa „safe havens” to m.in.: srebro, waluty o silnym statusie rezerwowym, jak dolar amerykański, lub akcje spółek z branż defensywnych.
Hedging sprzedażowy vs. hedging zakupowy
Istnieją dwie popularne techniki hedgingowe stosowane przez traderów i inwestorów: zabezpieczanie transakcji za pomocą pozycji krótkiej (hedging sprzedażowy) oraz za pomocą pozycji długiej (hedging zakupowy). Czym one są i jak się ich używa?
Wskazówka: Hedging powinien być zgodny z Twoją ogólną strategią inwestycyjną, aby pomóc Ci odpowiednio zarządzać ryzykiem całego portfela i osiągnąć zamierzone cele inwestycyjne.
Czym jest hedging sprzedażowy?
Hedging sprzedażowy to strategia stosowana przez inwestorów i traderów w celu ochrony przed ryzykiem związanym z aktywami, których przewidywana w przyszłości wartość ma spaść.
Strategia ta polega na zajęciu krótkiej pozycji (czyli sprzedaży). Inwestorzy zwykle decydują się na nią jeśli chcą w przyszłości sprzedać posiadane aktywa, po cenie, która nie jest jeszcze znana, zamiast trzymać je w swoim portfelu w perspektywie długoterminowej. Inwestor może sprzedać aktywa bazowe lub zająć krótką pozycję na kontrakcie futures.
Jeśli kupiłeś 10 akcji spółki za $10 każda i wierzysz, że ich wartość w przyszłości spadnie, możesz zdecydować się na zawarcie kontraktu futures. Jeśli wartość każdej akcji spadnie do $8, ale Twój kontrakt futures ma z góry określoną wartość $10 za akcję, unikniesz straty.
Czym jest hedging zakupowy?
Hedging zakupowy to strategia stosowana przez inwestorów i traderów w celu ograniczenia ryzyka związanego ze wzrostem cen aktywów w przyszłości. Polega na zajęciu długiej pozycji, czyli procesie kupna instrumentu finansowego, którego inwestor nie posiada w momencie otwarcia transakcji, w nadziei na późniejszy wzrost jego ceny.
Głównym celem hedgingu jest ograniczenie strat przy jednoczesnej akceptacji niższego poziomu maksymalnych zysków.
Niektórzy inwestorzy mogą zdecydować się na zajęcie długiej pozycji na kontrakcie futures lub zakup aktywów bazowych, których przewidywana wartość będzie wzrastać. Inni zdecydują się natomiast na zajęcie pozycji na kontrakcie CFD.
Jeśli rozważasz zakup 10 akcji spółki za $10 każda, ale uważasz, że wartość akcji wzrośnie z czasem, możesz zająć długą pozycję za pomocą kontraktu futures. Jeśli Twój kontrakt futures miałby z góry określoną wartość $10 za akcję, to nawet jeśli wartość każdej akcji wzrosłaby do $15, zapłaciłbyś tylko $10 za akcję.
Jak zacząć stosować hedging?
Istnieje wiele sposobów na rozpoczęcie stosowania hedgingu. Na początku drogi inwestycyjnej, rozsądnie będzie zasugerować się tym, co robi wielu traderów i inwestorów – hedging produktów pochodnych.
Produkty pochodne, takie jak opcje i kontrakty terminowe, oferują szeroki zakres strategii hedgingowych, które można dostosować do konkretnych potrzeb inwestora.
Oto kilka przykładów instrumentów wykorzystywanych do hedgingu:
| Opcje | Instrument finansowy oparty na wartości instrumentu bazowego, który można kupić lub sprzedać po wcześniej ustalonej cenie. |
| ETFy | Rodzaj zarządzanego funduszu, który umożliwia inwestorom dywersyfikację portfela w różnych sektorach i typach aktywów bez konieczności zakupu aktywów bazowych. Fundusze ETF można kupować i sprzedawać jak akcje. |
| Kontrakty futures | Umowy zawierane między dwiema stronami w celu kupna lub sprzedaży aktywów po wcześniej określonej cenie i w określonym czasie. Są one zazwyczaj wykorzystywane do zablokowania ceny aktywów, które mogą być dotknięte wahaniami rynkowymi. |
| Kontrakty CFD | .Umowy zawierane między brokerami a traderami w celu dokonania wymiany różnic w cenie otwarcia i zamknięcia pozycji. Otwiera to inwestorom możliwość zajęcia dowolnej pozycji, jednocześnie neutralizując ekspozycję rynkową. |
Podsumowanie
Konieczne jest uwzględnienie zarówno korzyści płynących z hedgingu, jak i potencjalnych strat. Kluczowe jest zrozumienie, że hedging to strategia, która nie zawsze gwarantuje zyski. Wielu traderów wykorzystuje ją jako narzędzie do zarządzania ryzykiem, ale warto pamiętać, że istnieją także inne dostępne strategie handlowe.
Odwiedź Akademię eToro, aby dowiedzieć się więcej o hedgingu.
Quiz
Najczęściej zadawane pytania
- Czy hedging to to samo, co dywersyfikacja portfela?
-
Chociaż hedging i dywersyfikacja portfela to strategie stosowane w celu zmniejszenia ryzyka podczas inwestowania, nie można postawić między nimi znaku równości. Hedging to strategia polegająca na zajęciu pozycji kompensacyjnej w celu ograniczenia strat na określonym aktywie. Dywersyfikacja portfela natomiast ma na celu zmniejszenie ryzyka portfela poprzez inwestycje w różne aktywa.
- Czy istnieją alternatywne strategie zarządzania ryzykiem?
-
Tak, istnieją różne alternatywne strategie zarządzania ryzykiem, które można stosować obok hedgingu lub jako jego uzupełnienie, w zależności od potrzeb i celów inwestycyjnych. Strategie te to między innymi: dywersyfikacja oraz stop-loss. Pierwsza z nich polega na rozproszeniu kapitału inwestycyjnego między różne rodzaje aktywów, branże i regiony geograficzne, a druga określa poziom cenowy, przy którym inwestycja zostanie automatycznie sprzedana.
- Czy hedging jest nielegalny?
-
Chociaż w niektórych krajach, jak np. w USA, hedging nie jest dozwolony, w Polsce jest legalny. Ta strategia finansowa jest szeroko stosowana w wielu miejscach na świecie przez inwestorów, przedsiębiorstwa i instytucje finansowe. Jednakże istnieją pewne przypadki, w których praktyki związane z hedgingiem mogą być niezgodne z przepisami. Na przykład, manipulacja rynkiem lub nieuczciwe praktyki hedgingowe, które wprowadzają w błąd innych uczestników rynku, mogą być nielegalne i podlegać sankcjom.
Niniejsze treści posiadają charakter wyłącznie edukacyjny i nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego, osobistej rekomendacji, oferty lub namowy do kupna bądź sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych.
Podczas przygotowywania niniejszego materiału nie uwzględniano konkretnych celów inwestycyjnych i sytuacji finansowej. Nie został on sporządzony zgodnie z wymogami prawnymi i regulacyjnymi określającymi zasady promowania niezależnych badań. Wszelkie odniesienia do historycznych wyników instrumentów finansowych, indeksów lub konfekcjonowanych produktów inwestycyjnych nie stanowią gwarancji przyszłych wyników i nie należy ich w ten sposób interpretować.
eToro nie gwarantuje oraz nie ponosi odpowiedzialności względem dokładności lub kompletności treści niniejszego przewodnika. Zanim zainwestujesz jakikolwiek kapitał, upewnij się, że rozumiesz ryzyko związane z jego obrotem. Nigdy nie ryzykuj więcej niż jesteś gotów stracić.