CYKL GOSPODARCZY:
SEKTORY I WSKAŹNIKI

Gospodarka państw rozwija się zgodnie z określonym schematem. W ekonomii nazywa się go cyklem gospodarczym, który składa się z okresów wzrostu, spadku i stabilizacji tempa rozwoju. Ma on wpływ na wiele aspektów funkcjonowania państwa. Z tego artykułu dowiesz się, w jaki sposób cykl gospodarczy może oddziaływać na wyniki finansowe akcji.

Cykl gospodarczy to systematyczne zmiany ogólnego poziomu aktywności gospodarczej państwa. Składa się ze wzlotów i upadków ekonomii kraju, co ma wpływ na zmienność cen akcji. Następujące po sobie modyfikacje rynku finansowego wynikają w dużej mierze z wpływu czynników zewnętrznych, takich jak inflacja bądź stopy procentowe.

Schemat cyklu gospodarczego obejmuje punkty odniesienia, które mogą stać się dla inwestora cennym przewodnikiem i pomogą podjąć właściwe decyzje dotyczące strategii inwestycyjnej. Ułatwią one również zrozumienie relacji, jaka łączy gospodarkę państwa z rynkiem finansowym. 

Jak różne sektory akcji zachowują się w trakcie cyklu gospodarczego?

Cykl gospodarczy składa się z czterech faz, które są ściśle powiązane z konkretnymi warunkami rynkowymi. Naprzemienne wzrosty i spowolnienia tempa rozwoju gospodarki idą w parze z czynnikami makroekonomicznymi, takimi jak wartość Produktu Krajowego Brutto (PKB), stopień inflacji bądź stopa bezrobocia. 

Istotne jest, aby zrozumieć powiązania między etapami cyklu gospodarczego, czynnikami ekonomicznymi oraz wynikami finansowymi rynku akcji. Aktywa z jednego sektora mogą zareagować na zmianę ekonomiczną w inny sposób niż te z innej branży. 

Koniunktura kraju ma istotny wpływ na notowania aktywów na giełdzie. Wybierając właściwe akcje, dostosowane do sytuacji gospodarczej państwa, zwiększamy szanse naszej strategii na powodzenie. Szczegóły tej koncepcji zostaną omówione w dalszej części tego artykułu.   

Akcje defensywne

Akcje defensywne to aktywa odporne na wpływ cykli gospodarczych, emitowane przez spółki mające względnie stały popyt na towary i usługi. Ich notowanie wyróżnia się stabilnością na tle innych aktywów w czasie zmian gospodarczych. 

Stosunkowo stały popyt spółek defensywnych wynika z potrzeb życiowych. Zajmują one sektory gospodarki takie jak opieka zdrowotna, usługi publiczne, farmaceutyka i wiele innych. Stąd przykładów przedsiębiorstw defensywnych może być dużo, a jednym z nich jest niemiecka korporacja z branży telekomunikacyjnej — Deutsche Telekom. 

Akcje cykliczne

Akcje cykliczne charakteryzują się wyższą zmiennością cen i mogą wiązać się z większym ryzykiem inwestycyjnym. W porównaniu z akcjami defensywnymi wykazują silną korelację ze zmianami cyklu gospodarczego. Do sektorów cyklicznych zaliczają się między innymi: linie lotnicze, motoryzacja bądź budownictwo. 

Branże cykliczne generują wysokie zyski w czasie wzrostu gospodarczego, natomiast przy spowolnieniu ekonomii ich wyniki finansowe spadają. Przykładem spółki cyklicznej może być europejski przewoźnik lotniczy Easyjet, którego notowania wyróżniają się powtarzalnymi i regularnymi wzlotami oraz upadkami.

W ramach grupy akcji cyklicznych istnieje podgrupa znana jako akcje konsumenckie. Emitują je firmy wytwarzające produkty i usługi, z których ludzie korzystają na co dzień. Ich notowania zależą w głównej mierze od zachowania konsumentów i ogólnego stanu gospodarki. 

Akcje sektora technologicznego

Akcje sektora technologicznego cechuje wysoki potencjał wzrostu oraz duża wrażliwość na nastroje rynkowe, ponieważ opierają się one głównie na prognozach zysków i oczekiwaniach inwestorów na technologiczny sukces.

Odnoszący sukcesy trader jest racjonalny, analityczny, zdolny do kontrolowania emocji, praktyczny i nastawiony na zysk.

Monroe Trout

Sektor technologiczny wyraźnie reaguje na nastroje klientów. W czasie rozwoju gospodarczego akcjonariusze chętnie inwestują w spółki sektora technologicznego licząc na innowacyjność oraz rozwój firm. Jednak podczas gospodarczej recesji, wydatki inwestorów są ograniczone, co negatywnie wpływa na kapitał korporacji z tej branży. 

Jak różne sektory akcji reagują na fazy cyklu gospodarczego?

Sektory akcji reagują w różny sposób na fazy cyklu gospodarczego, z którymi powiązane są długoterminowe wyniki finansowe inwestycji. Każda branża ma swoje wyzwania i możliwości w poszczególnych etapach cyklu. Analiza przedsiębiorstw i różnic między sektorami pozwala inwestorom na rozsądniejsze podejmowanie decyzji inwestycyjnych.

Wrażliwość stóp procentowych

Stopy procentowe to instrumenty finansowe sterowane przez państwowe instytucje finansowe, które mają wpływ na ilość pieniądza w obiegu. Decydują o koszcie pożyczenia kapitału, co wpływa na wydatki i inwestycje kapitałowe przedsiębiorstw oraz konsumentów. 

Akcjami, które są narażone w mniejszym stopniu na zmiany stóp procentowych są akcje defensywne. Jak wspomnieliśmy wcześniej, cechuje je mniejsza wrażliwość na koniunkturę gospodarczą, a to skutkuje stabilniejszymi notowaniami na giełdzie. 

Wzrost

Akcje wzrostowe, to aktywa o wyższym potencjale wzrostu powyżej średniej rynkowej od pozostałych klas akcji. Należą do szybko rozwijających się i innowacyjnych przedsiębiorstw takich jak Netflix bądź Apple. 

Firmy z sektorów wzrostowych, takich jak technologia, skupiają się na ekspansywnych programach wzrostu, aby zwiększyć swoją obecność na rynku i zwielokrotnić zyski. Taka taktyka pozwala na osiągnięcie wysokich przychodów w okresie rozwoju gospodarczego, jednak w czasie spowolnienia ekonomii istnieje ryzyko zmniejszenia kapitału. 

Wartość akcji

Wycena akcji zazwyczaj opiera się na przyszłych potencjalnych zyskach przedsiębiorstwa. W okresie spowolnienia gospodarczego prognozowane wartości przestają być tak optymistyczne i często zostają obniżone. W fazie recesji, kiedy nie wiadomo jak długo będzie trwała, pojawia się niepewność wśród inwestorów, która dodatkowo zaniża ceny akcji. 

Dywidendy

Dywidendy wypłacane inwestorom w zamian za zainwestowany kapitał pochodzą z zysków spółki. Wraz ze wzrostem i spadkiem aktywności gospodarczej zmieniają się przychody przedsiębiorstw, a z tym również wysokość świadczonych dywidend. 

Dywidendy są wypłacane przez korporacje zgodnie z ustaleniami ich głównego zarządu. W trakcie niepewnej sytuacji finansowej może on podjąć decyzję o wstrzymaniu wypłat dywidend, aby przeznaczyć środki na zabezpieczenie funkcjonowania spółki w trudnym okresie.

Czas trwania każdego etapu cyklu gospodarczego jest niepewny, dlatego inwestorzy powinni dokładnie przeanalizować horyzont czasowy oraz cel swojej strategii inwestycyjnej. Pozwoli to określić czy mamy wystarczająco dużo czasu, aby przetrwać możliwe wahania notowań akcji.  

Podsumowanie

Zrozumienie naturalnych cykli gospodarczych może pomóc w wyborze akcji dostosowanych do naszej strategii inwestycyjnej. Zaopatrzenie się w aktywa z różnych sektorów zapewni dywersyfikację portfela, co pozwoli zachować elastyczność na wypadek, gdyby któraś z pozycji okazała się być nietrafionym pomysłem. 

Nic nie jest pewnie na rynku finansowym. Mimo to cykle gospodarcze pokazują, że w ekonomii istnieją pewne powtarzalne schematy, których właściwe wykorzystanie przez inwestorów może okazać się korzystne. 

Skorzystaj z Akademii eToro, aby dowiedzieć się więcej o cyklach gospodarczych w inwestowaniu.

Quiz

Najczęściej zadawane pytania

Ile sektorów istnieje na rynku akcji?

Na rynku akcji istnieje wiele sektorów zrzeszających spółki, które działają w podobnych obszarach gospodarki. Dokładna ilość sektorów może różnić się w zależności od klasyfikacji. Ogólny ranking obejmuje: technologię, sektor konsumencki, opiekę zdrowotną, finanse, przemysł, energetykę, materiały podstawowe, nieruchomości, usługi publiczne oraz telekomunikację. Każdy z nich wyróżnia się czymś innym, dlatego warto zapoznać się z nimi bliżej, aby móc wybrać najbardziej interesujące nas opcje.  

Czym jest strategia rotacji sektorów?

Strategia rotacji sektorów polega na zakupie akcji spółek z różnych branż gospodarki w zależności od prognozowanych trendów gospodarczych. Może to pomóc inwestorowi osiągnąć wyższy zwrot inwestycyjny, skupiając się na sektorach, które osiągają dobre wyniki finansowe w danym momencie. Strategia ta wymaga aktywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym. Warto pamiętać, że nie mamy pewności czy uda nam się przewidzieć zmiany w sektorach i fazy cyklu gospodarczego. 

Jakie są dobre strategie handlu podczas bessy?

Jest wiele strategii handlowych godnych polecenia podczas bessy. Niektórzy inwestorzy podczas spadku cen akcji inwestują w aktywa bezpieczne, takie jak obligacje skarbowe bądź waluty o stabilnym kursie. Inni zabezpieczają się, dywersyfikując portfel, czyli rozkładając kapitał na różne klasy aktywów. Kolejna grupa stosuje zlecenia stop-loss, które automatycznie usuną pozycje, gdy ich cena spadnie do wcześniej określonego przez inwestora poziomu. Należy pamiętać, że żadna strategia nie daje nam stuprocentowej gwarancji na powodzenie. Przed inwestycją należy dokonać dokładnej analizy, aby móc wybrać dla siebie odpowiednią strategię inwestycyjną. 

Niniejsze treści mają charakter wyłącznie informacyjny oraz edukacyjny i nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego, osobistej rekomendacji, oferty lub namowy do kupna bądź sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych.

Podczas przygotowywania niniejszego materiału nie uwzględniono konkretnych celów inwestycyjnych i sytuacji finansowej odbiorcy oraz nie został on sporządzony zgodnie z wymogami prawnymi i regulacyjnymi określającymi zasady promowania niezależnych badań. Wszelkie odniesienia do historycznych lub przyszłych wyników instrumentów finansowych, indeksów lub konfekcjonowanych produktów inwestycyjnych nie stanowią gwarancji przyszłych wyników i nie należy ich w ten sposób interpretować.

eToro nie gwarantuje dokładności lub kompletności treści oraz nie ponosi odpowiedzialności za ich brak w niniejszej publikacji.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych ponosi straty podczas handlu kontraktami CFD z tym dostawcą. Dlatego powinieneś zastanowić się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.