Er bestaat een wijdverbreide misvatting dat je alleen winst kunt maken op een activum als de prijs ervan stijgt. Short-selling houdt in dat je een activum leent, verkoopt en later terugkoopt tegen een lagere prijs om te profiteren als de waarde van het activum daalt.
Het ontwikkelen van een strategie voor short-selling kan een goed alternatief zijn voor beleggers, hoewel er diverse risico’s aan verbonden zijn. Ontdek wat het betekent om short te gaan op een activum en leer over het verschil tussen long- en shortposities.
Bij short-selling zijn er verschillende factoren om rekening mee te houden, waaronder elementen die met risico te maken hebben. Het is dus de moeite waard om een beter begrip te krijgen van wat short-selling betekent en jezelf de vraag te stellen wat het betekent om short te gaan op een aandeel.
Wat betekent short gaan op een aandeel?
Short gaan op een aandeel betekent het verkopen van een activum waarvan je gelooft dat het in waarde zal dalen, met de bedoeling om het in de toekomst terug te kopen tegen een lagere prijs. Hieronder bespreken we een voorbeeld om te laten zien wat het betekent om specifiek short te gaan op een aandeel.
In januari 2022 werd het aandeel van Silicon Valley Bank verhandeld tegen ongeveer $ 447 per aandeel. Economische basisprincipes, waaronder een forse rentestijging, hadden invloed op het bedrijfsmodel van de bank, waardoor de aandelenprijs daalde.
In maart 2023 ging de bank failliet en waren de aandelen aanzienlijk minder waard dan een jaar eerder.
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Bron: eToro
Als je in januari 2022 short zou zijn gegaan op het SVB-aandeel, zou je winst hebben gemaakt. Als de prijs was gestegen, dan zou de strategie verlies hebben veroorzaakt. Strategieën voor short-selling proberen handelsmogelijkheden zoals de hierboven genoemde te spotten.
Tip: Net als bij longposities wordt het rendement op je shortposities bepaald door het verschil tussen het in- en uitstappunt van je transactie. Bij short-selling is de instapkoers echter waar je iets verkoopt en de uitstapkoers waar je het terugkoopt.
Hoe werkt short-selling?
Short-selling werkt als volgt: je zoekt de doelmarkt op het handelsplatform van je voorkeur en klikt op ‘verkopen’ in plaats van ‘kopen’. Als je dat hebt gedaan, maak je winst als de prijs van het activum daalt en verlies als deze stijgt.
De populairste methode voor short-selling is het gebruik van Contracts for Difference (CFD’s). Met CFD’s kun je een activum verkopen dat je nog niet bezit, omdat het ‘contract’ in kwestie met je effectenmakelaar is. Beide partijen komen overeen om elkaar het ‘verschil’ op de prijsbeweging te betalen.
Tip: Als je interesse hebt in short-selling, is het de moeite waard om eerst te oefenen met een demo-account. Zo weet je zeker dat je alle verschillende aspecten van short gaan begrijpt.
Verschil tussen long- en shortposities
Het belangrijkste verschil tussen long- en shortposities is dat beleggers profiteren als de prijs van een activum stijgt bij een longpositie, terwijl het tegenovergestelde geldt voor een shortpositie. Voor de rest zijn de processen erg vergelijkbaar.
Er zijn echter extra factoren om rekening mee te houden. De meeste beleggers op de financiële markten zijn langetermijnbeleggers die een buy-and-holdstrategie hebben aangenomen.
Als je overweegt om short te gaan op aandelen of andere activa, onthoud dan dat de potentiële verliezen op shortposities oneindig zijn. Er is namelijk geen echte limiet aan hoe hoog de prijs van een activum kan stijgen.
Aan de andere kant zijn verliezen op longposities beperkt tot de hoeveelheid kapitaal dat je belegt. De prijs van een aandeel kan namelijk niet lager gaan dan nul.
Historische gegevens suggereren dat bepaalde activaklassen, zoals aandelen, de neiging hebben om in de loop van de tijd geleidelijk in waarde te stijgen. Onthoud dat er momenten zullen zijn waarop de prijs van aandelen daalt, maar als je short gaat, is dit een risico waar je rekening mee moet houden.
Hoe ontwikkel je een strategie voor short-selling?
Short-selling kan gebruikt worden om de prestaties van een portefeuille in balans te brengen en het totale risico te verminderen door te fungeren als een ‘hedge’. Bedenk hoe een marktneutrale long- of shortstrategie werkt.
De meeste ervaren beleggers zullen waarschijnlijk denken dat het ene aandeel op de lange termijn een beter vooruitzicht biedt dan het andere.
Je zou bijvoorbeeld de voorkeur kunnen geven aan Apple Inc boven Microsoft Corp en Shell Plc boven BP Plc. Als dit het geval is en je je uitsluitend beperkt tot longstrategieën, dan zou je waarschijnlijk Apple- en Shell-aandelen kopen in plaats van de andere twee.
Short-selling kan gebruikt worden om de prestaties van een portefeuille in balans te brengen en het totale risico te verminderen door te fungeren als een ‘hedge’.
Als je echter een long-short-strategie zou kiezen, zou je kunnen overwegen om Microsoft- en BP-aandelen short te verkopen en tegelijkertijd Apple- en Shell-aandelen te kopen. Het nettorendement zou de som zijn van het rendement van alle vier de transacties.
Als alle vier de aandelen in waarde zouden stijgen, maar Apple en Shell het beter zouden doen dan hun rivalen, zou je nog steeds winst maken. De winsten op deze transacties zouden namelijk de verliezen op de posities in Microsoft en BP compenseren.
Conclusie
Markten kunnen altijd dalen, maar ook stijgen. Short-selling biedt een manier om te profiteren van tijden waarin het beleggerssentiment bearish wordt.
Door short te gaan kunnen beleggers ook risico’s beheren, een portefeuille diversifiëren en posities hedgen. Er moet echter wel worden opgemerkt dat een shortpositie een hoog risico-rendement kan hebben en dus met voorzichtigheid moet worden benaderd.
Ontdek meer over strategieën voor short-selling door naar de eToro Academy te gaan.
FAQ’s
- Wat is een ‘short squeeze’?
-
Een ‘short squeeze’ houdt in dat een markt veel belangstelling heeft voor shortposities, waardoor de prijs stijgt. Om een shortpositie te sluiten, moeten handelaren een ‘koop’-transactie afronden. Hierdoor kan de prijs verder stijgen en short verkopers in paniek hun posities laten sluiten.
Hierdoor ontstaat een cyclus waarbij de prijs blijft stijgen, soms dramatisch.
- Wat is parenhandel?
-
Parenhandel is een andere naam voor een long-short-strategie en bestaat uit het combineren van een longpositie met een shortpositie. De twee activa hebben meestal een hoge correlatie en de nettowinst van de transactie is gebaseerd op de prestaties van de twee posities in plaats van op bredere marktbewegingen.
- Wanneer moet ik een shortpositie terugkopen?
-
Er zijn geen standaardregels of reglementeringen die bepalen hoelang je een shortpositie kunt aanhouden. Bepaalde effectenmakelaars kunnen een maximale tijdsduur hanteren waarbinnen een shortpositie open mag staan.
Soms kunnen er in tijden van onrust op de markten ad hoc beperkingen op short-selling worden ingesteld, in een poging om de stabiliteit van het financiële systeem te herstellen.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden, en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van of verzoek tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een specifieke ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat.
eToro geeft geen verklaring of garantie en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.