Contracts for difference (CFD’s) zijn populaire financiële instrumenten die beleggers toegang kunnen bieden tot activaklassen die anders misschien niet voor hen beschikbaar zouden zijn. In eerste instantie kunnen ze echter ingewikkeld lijken, dus wat zijn CFD’s en hoe werken ze?
Wat zijn contracts for difference (CFD’s)?
Contracts for difference zijn derivatenproducten, financiële contracten tussen twee partijen, waarvan de waarde afhankelijk is van de activa waaraan ze zijn gekoppeld.
Hoe werken CFD’s?
CFD’s worden rechtstreeks verhandeld tussen een klant en een effectenmakelaar. Dit wordt meestal een over-the-counter (OTC) derivatentransactie genoemd.
Contractuele voorwaarden variëren afhankelijk van de betreffende effectenmakelaar, hoewel ze meestal een aantal gemeenschappelijke elementen hebben:
- CFD’s worden gestart door een positie te openen op een bepaald activum bij een CFD-makelaar.
- De meeste CFD’s hebben geen vervaldatum; de positie wordt gesloten wanneer er een omgekeerde transactie wordt gemaakt, en het verschil tussen de openings- en sluitingstransactie wordt betaald als winst of verlies.
- Effectenmakelaars rekenen doorgaans nachtpremies aan voor het openhouden van CFD-posities.
CFD-bedrijfsmodellen
Verschillende effectenmakelaars gebruiken verschillende CFD-bedrijfsmodellen.
Market maker (MM) model
De effectenmakelaar bepaalt de prijs voor het CFD en neemt alle orders op in zijn eigen boeken volgens het risicomodel dat hij heeft geïmplementeerd. De prijs van het CFD kan verschillen van die van de onderliggende markt omdat de effectenmakelaar rekening houdt met extra factoren.
Direct market access (DMA) model
De effectenmakelaar maakt CFD-handel mogelijk tegen prijzen die die van de onderliggende markt weerspiegelen.
Wanneer een CFD-order wordt ingediend, voert de makelaar een hedge-order uit – een order voor hetzelfde instrument, maar in de tegenovergestelde richting – om ervoor te zorgen dat elke CFD-handel op een één-op-één basis wordt uitgevoerd.
Multi-assethandel met CFD’s
CFD’s kunnen doorgaans worden gebruikt om een reeks verschillende activa te verhandelen, hoewel dit zal afhangen van de betreffende effectenmakelaar. Dit kunnen zijn:
- Valuta’s
- Grondstoffen
- Indexen
- Aandelen
- Obligaties
Belangrijke CFD-termen
Bij het handelen in CFD’s is het belangrijk om enkele belangrijke termen te begrijpen:
- Bedrijfsactie: een gebeurtenis die wordt geïnitieerd door een beursgenoteerd bedrijf en die van invloed is op de door dat bedrijf uitgegeven effecten
- Stop order: een order om een activum te kopen of te verkopen zodra de prijs ervan een specifiek niveau bereikt
- Gapping/slippage: het verschil tussen de prijs waartegen een order naar verwachting zal worden uitgevoerd en de prijs waartegen het daadwerkelijk wordt uitgevoerd (positief of negatief)
- Punt: een meeteenheid die de kleinste mogelijke prijsverandering aan de linkerkant van een decimaalpunt aanduidt
- Percentage in punt (pip): een meeteenheid die de kleinste mogelijke prijsverandering aan de rechterkant van een decimaalpunt aanduidt
Hefboomwerking en marge met CFD’s
CFD’s worden verhandeld met een hefboom. Dit houdt in dat er geld wordt genomen, ‘marge’ genoemd, dat wordt gebruikt om toegang te krijgen tot een grotere hoeveelheid activa.
Een belegger betaalt een percentage van de waarde van het onderliggende CFD om de positie te openen, in plaats van de volledige waarde.
Als een belegger bijvoorbeeld $ 100 had om te beleggen in een CFD, maar de makelaar biedt een hefboom van 1:5 aan, dan kan de belegger in theorie een positie openen ter waarde van $ 500. Hierdoor kunnen beleggers een grotere positie openen met minder kapitaal, maar het kan ook eventuele verliezen vergroten.
Margetarieven
Het margetarief verwijst naar de rente die wordt toegepast wanneer beleggers handelen met hefboomwerking en marges. Dit tarief wordt bepaald door de makelaar en varieert vaak afhankelijk van de activa die wordt verhandeld.
Voordelen van het handelen in CFD’s
Er zijn een aantal voordelen aan de handel in CFD’s:
- Toegang tot wereldwijde markten: CFD’s bieden toegang tot een reeks markten die anders misschien niet beschikbaar zouden zijn voor particuliere beleggers.
- Handel met hefboomwerking: handel met hefboomwerking stelt beleggers in staat om grotere posities te openen met minder kapitaal.
- Short selling: CFD’s kunnen beleggers in staat stellen om mogelijk te profiteren van dalende (‘short gaan’) en stijgende (‘long gaan’) prijzen. Beleggers kunnen daarom CFD’s gebruiken om zich in te dekken tegen mogelijke verliezen elders in een beleggingsportefeuille.
Risico’s van het handelen in CFD’s
Er zijn echter verschillende risico’s verbonden aan CFD-handel:
- Handel met hefboomwerking: handel met hefboomwerking kan eventuele verliezen op een open positie vergroten.
- Volatiliteit: CFD’s zijn gelinkt aan onderliggende activa en zullen daarom worden beïnvloed door de marktomstandigheden die deze activa beïnvloeden.
- Liquiditeit: als het onderliggende activum dat wordt verhandeld illiquide is, of als de handel op een beurs is opgeschort, kan het moeilijk zijn om het CFD te verhandelen of een positie te sluiten.
CFD-kosten en -vergoedingen
CFD’s zijn onderworpen aan kosten en vergoedingen die mogelijk niet van toepassing zijn bij de handel in andere financiële instrumenten. Deze kosten zullen variëren afhankelijk van de betreffende effectenmakelaar en kunnen bestaan uit:
- Nachtpremies
- Margetarieven
- Rente op shortposities
- Commissie
Goede CFD-handelspraktijken
Vanwege de risico’s van CFD’s is het belangrijk om enkele goede handelspraktijken toe te passen.
Posities moeten worden beheerd met stoploss- of takeprofit-instructies, die automatisch een positie sluiten wanneer de prijs ervan een bepaald niveau bereikt.
Het is ook belangrijk om je beleggingsportefeuille te diversifiëren en te voorkomen dat je al je kapitaal aan een enkele CFD-positie toewijst.
Conclusie
Contracts for difference kunnen beleggers extra mogelijkheden bieden door ze in staat te stellen te handelen in een verscheidenheid aan activa en ook door het gebruik van een hefboom om grotere posities te openen.
CFD’s zijn echter een risicovolle onderneming en er moet grondig onderzoek worden gedaan voordat er geld in een transactie wordt gestoken.
Bezoek de eToro Academy om meer te leren over contracts for difference.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden, en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van of verzoek tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of financiële situatie van een specifieke ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat.
eToro geeft geen verklaring of garantie en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie.