Adyen doet dingen anders. Zo rapporteert de Amsterdamse verwerker van betalingstransacties slechts één keer per halfjaar de voortgang aan aandeelhouders, terwijl één keer per kwartaal in de markt de gangbare norm is. Teveel de blik op de korte termijn leidt af van het behalen van doelstellingen op de langere termijn, menen CEO en medeoprichter Pieter van der Does en zijn medebestuurders. Die instelling is te prijzen.
Op de beurs levert het voor Adyen wel grotere schommelingen op dan bij andere bedrijven. Vanmorgen daalde de aandelenkoers met meer dan 25% na publicatie van de cijfers over het eerste halfjaar van 2023. Dat de omzet onder druk zou staan door de hoge inflatie en bijbehorende hoge rente was wel te verwachten gelet op eenzelfde boodschap bij Amerikaanse sectorgenoten PayPal en Block eerder deze maand. Dat het management op korte termijn de winst zo stevig liet zakken om te investeren in de kansen op lange termijn hadden weinigen voorzien en is de directe aanleiding voor de sterke koersdaling, die we op het Damrak zelden meemaken.
De halfjaarwinst daalde in een jaar tijd met 10% van €356 miljoen naar €320 miljoen. De winstmarge daalde van 58% naar 43%, terwijl analisten gemiddeld genomen 47% hadden verwacht. Op langere termijn verwacht Adyen nog steeds uit te komen op 65%, maar voor korte-termijnbeleggers is de sterke daling niet te verenigen met de hoge waardering (koers/winstverhouding 68x de verwachte winst in de komende twaalf maanden) op de beurs.
Bij Adyen liggen ze niet wakker van de koersdaling. Zij zien de trend van verregaande digitalisering wereldwijd nog steeds in de kinderschoenen staan. “De tijd dat we kunnen zeggen ‘we zijn klaar’ ligt heel ver weg”, schrijven de bestuurders in hun brief aan de aandeelhouders. Daarin hebben ze zeer
waarschijnlijk gelijk, al kan een periode van voortdurende hogere rentes op korte termijn zorgen voor nog meer tegenwind.
Een ander aspect waarin de strategie van Adyen duidelijk afwijkt van concurrenten als PayPal, Block en het nog niet beursgenoteerde Stripe is de adoptie van digitale munten. PayPal kondigde begin deze maand aan een eigen cryptomunt te introduceren. Sinds 2020 accepteerde het grootste platform al betalingen in bitcoin en ethereum. Adyen heeft tot nu toe altijd aangegeven niets te zien in de toevoeging van digitale valuta, mede omdat de Amerikaanse regelgeving op dat vlak steeds strenger wordt. PayPal denkt juist op deze manier zijn klanten goedkoper betalingsverkeer aan te kunnen bieden. De toekomst zal moeten leren of het eigenwijze Adyen, dat hard is gegroeid en graag afwijkende keuzes maakt, het bij het rechte eind heeft.
eToro wordt in Europa gereguleerd door de CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission), in Groot-Brittannië door de Financial Conduct Authority en in Australië door de Australian Securities and Investments Commission.
eToro (Europe) Ltd is geregistreerd bij De Nederlandsche Bank NV (DNB), zodat het cryptodiensten kan leveren in Nederland. eToro (Europe) Ltd valt niet onder het prudentieel toezicht van DNB of het gedragstoezicht van de AFM. Dit betekent dat er voor cryptodiensten geen toezicht is op financiële eisen of bedrijfsrisico’s en er geen sprake is van specifieke financiële consumentenbescherming.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies, een persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of een verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of de financiële situatie van een bepaalde ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat. eToro doet geen toezeggingen en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie