Terwijl Nederlandse beleggers nog aan het bijkomen zijn van de 6% koersval van ASML woensdag, publiceerde vanmorgen TSMC als grootste Taiwanese bedrijf ook de resultaten over het eerste kwartaal. Die waren voor alle technologiebeleggers ter wereld bemoedigend. TSMC, dat 25% van de omzet in 2023 verscheepte naar Apple, zag dit jaar NVIDIA en AMD grote orders plaatsen om te voldoen aan de toenemende vraag naar AI-chips. In de eerste drie maanden van 2024 nam de omzet toe met 18% ten opzichte van dezelfde periode in 2023. Het ligt in de lijn der verwachting dat de vraag naar AI-chips niet zal afnemen en TSMC deze omzetgroei voor de rest van het jaar zal kunnen vasthouden.
Beleggers kortzichtig
Dat biedt ruimte voor nieuwe investeringen. Uit de cijfers van ASML gisteren bleek dat er door TSMC en ook het Koreaanse Samsung tot nu toe dit jaar nauwelijks nieuwe bestellingen zijn geplaatst. De koersdaling van ASML geeft maar weer eens de kortzichtigheid van een deel van de beleggers aan. ASML produceert de meest geavanceerde chipmachines, die momenteel noodzakelijk zijn voor TSMC om aan de vraag te kunnen voldoen. De langjarige productplanning wordt door ASML bovendien in nauwe samenwerking met partijen als TSMC, Samsung en Intel vastgesteld. TSMC heeft eerder aangegeven in de komende jaren nog veel nieuwe fabrieken te gaan bouwen, onder andere in Taiwan, de Verenigde Staten en Japan. Het kan bijna niet anders dan dat later dit jaar in Veldhoven de bestellingen uit Taiwan alsnog binnenkomen.
Wie profiteert?
Het grootste risico is dat de adoptie van AI in de bredere economie langzamer gaat dan op dit moment wordt verwacht. De leveranciers van AI-chips en andere benodigdheden doen goede zaken, maar het is nog niet duidelijk wie van hun klanten hoeveel gaan verdienen aan de uitbating ervan. Zal er binnenkort al op grote schaal worden betaald voor ChatGPT en vergelijkbare software? En is dat voldoende om de grote investeringen in chipmachines en AI-chips snel terug te verdienen? Om daar inzicht in te krijgen kijken beleggers reikhalzend uit naar de updates van onder andere Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon en Apple, die in de komende twee weken de boeken opendoen en hun verhaal houden.
***
Jean-Paul houdt de chipsector nauwlettend in de gaten. Mocht je commentaar zoeken over TSMC, ASML of andere ontwikkelingen in de sector, laat het weten, dan breng ik je met hem in contact.
eToro wordt in Europa gereguleerd door de CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission), in Groot-Brittannië door de Financial Conduct Authority en in Australië door de Australian Securities and Investments Commission.
eToro (Europe) Ltd is geregistreerd bij De Nederlandsche Bank NV (DNB), zodat het cryptodiensten kan leveren in Nederland. eToro (Europe) Ltd valt niet onder het prudentieel toezicht van DNB of het gedragstoezicht van de AFM. Dit betekent dat er voor cryptodiensten geen toezicht is op financiële eisen of bedrijfsrisico’s en er geen sprake is van specifieke financiële consumentenbescherming.
Deze mededeling is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies, een persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of een verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen of de financiële situatie van een bepaalde ontvanger, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Verwijzingen naar prestaties in het verleden of in de toekomst van een financieel instrument, index of een verpakt beleggingsproduct zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten en mogen niet als zodanig worden opgevat. eToro doet geen toezeggingen en aanvaardt geen aansprakelijkheid met betrekking tot de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze publicatie