Naarmate de wereldeconomie zich geleidelijk herstelde, presteerden de aandelenmarkten in het algemeen goed in 2021. In de eerste helft van het jaar behaalde de MSCI All Country World Index (ACWI), waarin aandelen uit zowel ontwikkelde als opkomende markten zijn opgenomen, een rendement van 12,30%. En de S&P 500-index leverde in die periode een rendement van 15,25%.
Hoewel er grote consensus bestaat over het feit dat aandelenmarkten als geheel in de tweede helft van het jaar goede resultaten zullen opleveren, lijkt een aantal van de meest aantrekkelijke kansen op dit moment in Azië te liggen. Met name de Chinese aandelen lijken op dit moment zeer aantrekkelijk te zijn.
Veel beleggers zijn aan dit deel van de aandelenmarkt niet voldoende blootgesteld. Op dit moment is het percentage Chinese aandelen op de MSCI-ACWI slechts 4,85%, ondanks het feit dat bijna 20% van de wereldbevolking in China woont en het land het op een na hoogste bbp ter wereld heeft. Dit betekent dat China aanzienlijk ondervertegenwoordigd is in de wereldwijde financiële markten.
China maakt een sterk economisch herstel door
Het eerste wat opvalt als we het over China hebben, is dat het economisch herstel er na COVID-19 sterk is. In het eerste kwartaal van 2021 is de Chinese economie met een recordpercentage van 18,3% gegroeid. En in het tweede kwartaal was de stijging 7,9%. Laten we deze cijfers eens vergelijken met de Amerikaanse economie: deze is in het eerste kwartaal met 6,4% gegroeid en zal in het tweede kwartaal naar schatting nog met zo’n 9% groeien. “De Chinese economie wordt gekenmerkt door een gestaag herstel waarbij zowel de productie als de vraag aantrekken“, aldus het Chinese nationale bureau voor de statistiek in een verklaring in relatie tot de groei in het tweede kwartaal.
Economen verwachten dat de sterke groei van China gedurende de rest van het jaar en daarna zal aanhouden. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) verwacht bijvoorbeeld dat China in 2021 een groei van rond de 8,4% zal noteren, en van 5,6% in 2022 (tegenover 6,4% en 4,9% in de VS).
Een van de redenen waarom de Chinese economie op dit moment goed draait, is de groei van de Chinese export als gevolg van de sterke wereldwijde vraag naar goederen. In juni is de export, met een stijging van 32% op jaarbasis, veel sneller gegroeid dan verwacht. Ook het wereldwijde tekort aan halfgeleiders, knelpunten in de toeleveringsketen en de tijdelijke sluiting van de haven in Shenzhen konden hier niets aan afdoen.
Bovendien is de vraag in China zelf ook groot. Uit gegevens van Trip.com Group blijkt bijvoorbeeld dat het aantal hotelboekingen tijdens het Chinese Qingming-festival, dat begin april plaatsvond, aanzienlijk is toegenomen in vergelijking met voorgaande feestdagen. Dit geldt ook voor de aankoop van vliegtickets voor de binnenlandse luchtvaart 2. Dit wijst erop dat er nog veel achterstallige vraag uit consumentenhoek is na de pandemie.
Naarmate de Chinese economie verder aantrekt, zullen aandelen in een groot aantal sectoren hiervan profiteren. Vorig jaar werd het meeste rendement op de Chinese aandelenmarkt nog door een klein aantal bedrijven behaald. In de toekomst zullen we zien dat de marktgroei evenwichtiger zal zijn.
De Chinese techsector groeit snel
Een andere reden om de Chinese aandelen op dit moment te volgen is dat de Chinese aandelenmarkt een hoge mate van blootstelling biedt aan de snelgroeiende technologiesector. Technologische grootmachten als Alibaba, Tencent Holdings en Meituan zijn goed voor zo’n 30% van de MSCI China Index.
De Chinese technologiesector zal naar verwachting in 2021 een sterke groei laten zien. Zo zal de e-commercemarkt in China dit jaar naar verwachting met bijna 20% groeien3. Als gevolg van deze groei in e-commerce zal het aantal mobiele betalingstransacties naar verwachting met dubbele cijfers blijven groeien4. Dit betekent weer een boost voor de fintechsector. In 2021 zal de verkoop van elektrische voertuigen in China naar verwachting met meer dan 50% groeien5. Met de groei van dit soort sectoren krijgen bedrijven in de techsector de wind in de rug.
Chinese aandelen presteerden niet goed in 2021
Een derde reden waarom de Chinese aandelen potentie kunnen hebben, is dat ze tot nu toe dit jaar ondermaats hebben gepresteerd. Terwijl de MSCI ACWI en de S&P 500 in de eerste helft van het jaar een rendement van respectievelijk 12,30% en 15,25% opleverden, stond de MSCI China Index slechts 1,89% in de plus. Na deze onderprestatie is herstel van de Chinese markt zeer waarschijnlijk, aangezien er nu met aanzienlijk lagere waarderingen wordt gehandeld ten opzichte van de Amerikaanse markt.
De reden waarom de Chinese aandelen ondermaats hebben gepresteerd, heeft voor een groot deel te maken met de onzekerheid in regelgeving. Dit jaar hebben de Chinese autoriteiten de druk op dominante technologiebedrijven opgevoerd. Een voorbeeld hiervan is Didi Global, een bedrijf dat onlangs aan de New York Stock Exchange is genoteerd. Kort nadat Didi eind juni naar de beurs ging, kondigde de Chinese toezichthouder voor cybersecurity, de Cyberspace Administration of China (CAC), een onderzoek naar het bedrijf aan. Doel van het onderzoek was volgens de CAC om: “bescherming te bieden tegen risico’s voor de nationale gegevensbeveiliging” en om “het algemeen belang te beschermen.”
Bij het beleggen in Chinese aandelen is dit soort overheidsingrijpen een risico om rekening mee te houden. In de toekomst zullen we hier mogelijk meer van zien. Maar voor langetermijnbeleggers heeft de onzekerheid met betrekking tot regelgeving mogelijk een koopkans gecreëerd.
Beleggen in Chinese aandelen
Als u uw blootstelling aan China wilt verhogen, kunt u een van de Smart Portfolios van eToro in overweging nemen. Vandaag de dag zijn er verschillende portefeuilles die blootstelling bieden aan Chinese aandelen.
Een van die Smart Portfolios is bijvoorbeeld het ChinaTech Portfolio. Deze portefeuille is ontworpen om langetermijnbeleggers te helpen profiteren van de technologische transformatie die China op dit moment doormaakt. Het ChinaTech Portfolio biedt blootstelling aan een groot aantal toonaangevende Chinese technologiebedrijven die profiteren van de groei van de Chinese techsector. Namen in deze portefeuille zijn onder andere Alibaba, Tencent Holdings, Meituan en JD.com.
Out Bekijk het ChinaTech Portfolio
Uw vermogen loopt risico.
Een ander Smart Portfolio dat blootsteling aan China biedt, is het ChinaCar Portfolio. Deze strategie biedt blootstelling aan een aantal grote bedrijven die in China elektronische en autonome voertuigen ontwikkelen, en aan bedrijven die een grote rol spelen in de productie en het ontwerp van dergelijke voertuigen. Deze portefeuille bestaat onder meer uit NIO, BYD, Great Wall Motor en Xpeng.
Uw vermogen loopt risico.
Net zoals al onze andere Smart Portfolios zijn ChinaTech en ChinaCar volledig toegewezen, zeer gediversifieerde portefeuilles. Dit betekent dat ze beleggers kunnen helpen om het aandelenspecifieke risico te minimaliseren. Voor degenen die via een portefeuille op zoek zijn naar blootstelling aan China, bieden eToro’s Smart Portfolios een innovatieve en kosteneffectieve manier om te beleggen.
Copy Trading is geen beleggingsadvies. De waarde van je beleggingen kan stijgen of dalen. Je vermogen loopt risico.
Bronnen
1 https://tradingeconomics.com/united-states/gdp-growth
2 https://finance.yahoo.com/news/trip-com-group-data-shows-103100834.html
3 https://www.emarketer.com/content/china-ecommerce-forecast-2021
4 https://thefintechtimes.com/why-2021-will-be-a-big-year-for-fintech-in-china/
5 https://www.canalys.com/newsroom/china-electric-vehicles-2021