2020 is tot nu toe een lastig jaar geweest voor aandelenbeleggers. Als gevolg van de uitbraak van het coronavirus (Covid-19) daalde de koers van veel aandelen met dubbele cijfers.
Een sector die hard werd geraakt is de Industrials-sector. Sinds midden februari is de S&P 500 Industrials-sector ongeveer 25% gedaald. Dit maakt het, na Energy (die daalde vanwege de spectaculaire crash in olieprijzen) en Financials, de slechts presterende sector. De koers van veel bekende industriële aandelen, zoals Caterpillar en 3M, daalde aanzienlijk.
Bron: Bloomberg. Periode: 19/2/2020 tot 11/05/2020
Voor langetermijnbeleggers kan deze zwakte in de Industrials-sector een kans zijn. Hieronder kijken we naar de redenen waarom de sector de afgelopen periode slecht heeft gepresteerd en leggen we uit waarom herstel in de nabije toekomst herstel toch mogelijk is. Daarnaast kijken we naar vijf populaire industriële aandelen die goed gepositioneerd lijken te zijn om te profiteren wanneer de wereld weer uit de lockdown komt in de komende maanden.
Industriële productie stortte in maart in
Het is voor iedereen duidelijk waarom de Industrials-sector tijdens de coronaviruspandemie slecht presteerde. De combinatie van verstoringen in leveringsketens, de sluiting van fabrieken en een lagere vraag van klanten hebben een grote impact gehad op de sector. Over de hele wereld stortte de industriële productie, een maatstaf voor de productie van de verwerkende industrie, mijnen en nutsvoorzieningen, letterlijk in toen de wereld in lockdown ging.
Zo daalde de industriële productie in de VS in maart met 5,4%. Dit is de sterkste daling sinds begin 1946 toen de productie, na het einde van Tweede Wereldoorlog, daalde. De Amerikaanse automobielsector werd vooral hard geraakt in maart. De productie van motorvoertuigen en -onderdelen daalde die maand met 28%.
De Amerikaanse industriële productie in het afgelopen decennium
Bron: Trading Economics
Duitsland, de grootste economie in de Eurozone, kreeg in maart ook te maken met een drastische daling in de industriële productie. Volgens het Duitse federale statistiekbureau daalde de Duitse industriële productie met een recordpercentage van 9,2% in maart, toen fabrieken moesten sluiten en consumenten in heel Europa thuis moesten blijven door de pandemie. De automobielsector werd het hardst geraakt, de productie daalde 31,1% op jaarbasis.
De Duitse industriële productie in het afgelopen decennium
Bron: Trading Economics
Het zijn duidelijk lastige maanden geweest voor industriële bedrijven. Fabrieken moesten sluiten om hun werkers te beschermen tegen Covid-19 waardoor de activiteiten van veel bedrijven enorm verstoord werden. Dit zal op de korte termijn waarschijnlijk een impact hebben op omzetten en winsten. Daarom hebben veel beleggers industriële aandelen van de hand gedaan.
De industriële productie lijkt klaar om weer aan te trekken
Maar deze omstandigheden zullen waarschijnlijk niet lang aanhouden. Nu veel landen over de hele wereld langzaamaan de maatregelen versoepelen en mensen weer naar hun werk gaan, zal de industriële productie zich waarschijnlijk gaan herstellen. Dit houdt in dat de Industrials-sector mogelijk weer gaat opleven.
In China zijn veel werknemers alweer aan het werk, wat inhoudt dat Chinese fabrieken, die in januari gesloten werden toen Covid-19 zich door het land verspreidde, weer draaien. Uit gegevens blijkt dat fabrieksactiviteiten in heel China in april voor de tweede achtereenvolgende maand stegen, aangezien meer bedrijven weer opengingen nadat de lockdown werd versoepeld. Dit is goed nieuws voor industriële bedrijven, omdat China een grote speler is in wereldwijde leveringsketens.
[1] https://www.fxstreet.com/news/breaking-us-industrial-production-contracts-by-54-in-march-202004151316
[2]https://www.sharecast.com/news/international-economic/us-industrial-production-plummets-in-march-with-auto-output-weakest–7430007.html
[3]https://news.metal.com/newscontent/101108614/german-car-production-fell-311-in-march-the-biggest-drop-in-industrial-output-since-1991/
[4]https://news.metal.com/newscontent/101108614/german-car-production-fell-311-in-march-the-biggest-drop-in-industrial-output-since-1991/